(Bloomberg) - E Féderalen Appel Geriicht huet Citigroup Inc. vun engem epesche Feeler gerett, deen d'Diskussioun vu Wall Street gouf, a refuséiert en Urteel datt d'Revlon Inc. Gläubiger méi wéi eng hallef Milliard Dollar konnten halen, déi d'Bank zoufälleg se geschéckt huet.
No engem Entscheedungsprozess huet en Expert am Verglach mat "The Twilight Zone" en Trio vu Riichter zu Manhattan en Donneschdeg d'IwwerraschungsEntscheedung vum Geriichtshaff fréi d'lescht Joer ëmgedréit datt d'Kreditter - déi Brigade Capital Management LP, HPS Investment Partners LLC a Symphony Asset Management enthalen. - huet net missen $ 504 Milliounen zréckginn, d'Bank huet se falsch am Joer 2020 verkabelt.
D'Appeldecisioun ass eng grouss Victoire fir d'Haaptbankeenheet vun der Citigroup a sengen Efforten fir de peinleche Verfall ze erléisen, wat d'Bank forcéiert huet de Regulateuren z'erklären wéi esou e Feeler méiglech war. Chief Executive Officer Jane Fraser huet et e "massive ongezwongen Feeler" genannt an huet Beispiller vu manuelle Prozesser gewisen, déi automatiséiert musse ginn.
"Den Uerteel vun haut bestätegt eis laangjäreg Iwwerzeegung datt dës falsch transferéiert Fongen als Gesetz, souwéi Ethik solle zréckginn," sot e Pressespriecher fir Citigroup an enger Ausso. "Während Citi Schrëtt geholl huet fir d'Wahrscheinlechkeet vun esou engem Feeler an der Zukunft ze reduzéieren, bitt d'Entscheedung vun haut eng wëllkomm Stabilitéit an hält d'Konzept vun der Kooperatioun erfuerderlech fir e gutt funktionéierende syndiquéierte Prêtmaart."
'E grousse Gewënn'
Bloomberg Intelligence Senior Analyst Elliott Stein huet de Réckgang "e grousse Gewënn" fir d'Bank genannt, awer och eppes vun enger Iwwerraschung.
"Während mir geduecht hunn et wier e ganz enke Fall, huet et no mëndlechen Argumenter geschéngt datt d'Federal Appel Geriicht de Fall un den héchste Staatsgeriicht vun New York géif schécken fir d'Haaptjuristesch Fro betreffend d'Regel 'Entloossung fir Wäert' ze klären," sot hien. Hie bezitt sech op eng Verteidegung, déi vun engem 1991 New York Geriicht gegrënnt gouf, datt Gläicher Sue kënnen halen, déi hinnen am Feeler geschéckt ginn, wa se net gemierkt hunn datt den Transfer en Accident war.
Amplaz, fir de Fall eleng ze entscheeden, huet de Panel "entscheet datt d'Finale vun Transaktiounen ze förderen, och wann et wichteg ass, net méi héich ass wéi d'Feelerbezuelungen an dësem Ëmstänn zréckzeginn", sot de Stein.
Liest méi: Citibank freet Appel Geriicht fir säi Revlon Feeler vun $ 500 Milliounen ze fixéieren
De Columbia Law School Professer Eric Talley, en Expert am Gesellschaftsrecht a Finanzen, sot datt d'Riichter "zu dat richtegt Resultat koumen" awer bäigefüügt datt "d'Verzögerung bedeitend an deier war."
'Stuck in Limbo'
"Et huet dem Revlon seng Insolvenz an engem Limbo gefouert," sot den Talley. "Dëst wäert d'Saachen no vir klären, awer et huet wierklech ausgesinn wéi eng 'Twilight Zone' Episod, ouni e Peep vum Geriicht ze kommen an d'Parteien probéieren erauszefannen wéi d'Revlon seng Scholden an der Tëschenzäit reorganiséieren."
D'Gläubiger waren an enger batterer Schluecht mam Revlon a Ronald Perelman gespaart, dem Milliardär deem seng Holding de Kosmetikhersteller kontrolléiert, iwwer seng Restrukturéierung am Mee 2020.
Vertrieder fir Brigade, HPS a Symphony refuséiert d'Entscheedung vum Donneschdeg ze kommentéieren.
Den August 2020 Bungle huet stattfonnt wéi Citigroup probéiert eng Zënsbezuelung un e puer Revlon Kredittgeber ze schécken. Amplaz huet d'Bank zoufälleg all Krediteuren op de Prêt bezuelt - méi wéi $ 900 Milliounen. Et huet et fäerdeg bruecht bal d'Halschent vun de Fongen ze recuperéieren, awer aner Kredittgeber hu refuséiert hir Zommen zréck ze ginn, a soten, datt de Revlon scho verännert huet a se sollt zréckbezuelen.
An engem schmerzhafte Stéck schlechten Timing huet d'Bank sech virbereet fir hir Roll als Administrativ Agent fir de Prêt zréckzeginn, wéi se déi enorm Zomm un d'Kreditgeber verbreet huet.
Windfall fir Gläubiger
Den US Distriktsriichter Jesse Furman huet am Februar 2021 fir d'Gläubiger entscheet, a gesot datt et net sollt erwaart ginn ze wëssen datt den Transfer e Feeler war. D'Entscheedung war e Wandfall fir si.
Liest Méi: Citibank verléiert d'Offer fir e massive Feeler an der Iwwerraschung ze recuperéieren
Op enger Verhéierung d'lescht Joer huet den Neal Katyal, en Affekot fir d'Bank, dem Dräi-Riichter-Appellpanel gesot datt d'Kreditgeber skeptesch iwwer d'Bezuelunge sollte gewiescht sinn, well se ni formell Notifikatioun kritt hunn datt de Revlon-Prêt ausbezuelt gouf. Hien huet bemierkt datt de Prêt sou niddereg wéi 20 Cent op den Dollar handelt an datt e puer Gläicher geduecht hunn datt de Revlon insolvent war, a sot datt sechs vun den 10 Kredittgeber net emol iwwer d'Iwwerweisunge woussten bis Citigroup se matgedeelt huet.
"All dës roude Fändelen" sollten hinnen dozou gefouert hunn "eng vun de Millioune Froen ze stellen, déi zur Entdeckung vum Feeler gefouert hätten", sot Katyal.
D'Kathleen Sullivan, d'Vertrieder vun de Kredittgeber, huet dem Panel gesot datt d'Entscheedung muss stoe bleiwen, well déi, déi Fongen vun enger Drëtter kréien, "solle sech net froen" ob d'Bezuelungen legitim sinn.
'Borderline Irrational'
"Et wier onverständlech gewiescht ze denken, datt dëst en eemolegen Feeler vun enger Bank wéi Citibank wier," huet si argumentéiert. "Et wier irrational Grenzwäerter gewiescht."
De Katyal sot en Donneschdeg datt hie vun der Entscheedung "zefridden" wier.
"D'Iddi, datt e Feeler zu engem Finder-Keefer-Regel géif féieren, wier destabiliséierend fir d'Finanzmäert," sot hien. "Dëst war e Feeler. Mënsche maachen Feeler."
Gutt nom Bezuelungsfloss huet de Revlon de Kapitel 11 Insolvenzschutz ugefrot wéi de weltwäite Versuergungskettenkris den Tipppunkt fir déi scholdbelaascht Firma bewisen huet. D'Insolvenz Areechung huet eng tumultuous Period fir de Kosmetikgigant ofgeschloss, am Besëtz vum Perelman's MacAndrews & Forbes, dee wärend der Pandemie gelidden huet no Joere vu Réckgang vu Verkaf a finanzielle Kontrovers.
Liest Méi: Revlon Dateien Insolvenz Amid Supply Woes, Prêtkontrovers
De Revlon an e puer vu senge Gläicher hu refuséiert d'Rechter vun der Bank als geséchert Kredittgeber am Insolvenzfinanzéierungspaket vun der Firma unzeerkennen. Citigroup huet d'Firma verklot fir déi knaschteg juristesch Fro ze léisen ob et no der zoufälleger $900 Millioune Bezuelung un de Revlon Kredittgeber e Kreditgeber selwer géif ginn.
D'Entscheedung vum Donneschdeg kann heeschen datt Kredittgeber, déi vum Citigroup bezuelt goufen ier d'Insolvenz-Aschreiwung d'Suen un d'Bank zréckginn, d'Fro léisen, wien e Revlon Gläubiger ass oder net.
Selten Fënster um Geriicht
D'Meenungen vun der Dräi-Riichterpanel bidden eng rar Fënster op seng Meenungsverschiddenheeten iwwer de Fall.
"A menger Meenung no ass dëst en einfache Fall, dee vill schlau Leit grouss iwwerkomplizéiert hunn an datt mir viru ville Méint sollten décidéiert hunn", sot de Circuit Riichter Michael Park an enger separater Meenung, déi mam Resultat averstanen ass. "Einfach gesoot, Dir kritt keng Sue per Feeler geschéckt, ausser Dir hutt souwisou d'Recht drop."
Liest Méi: Bankfehler an Ärem Gonschten - Dem Citi säi Kampf fir $ 900 Milliounen zréckzefuerderen
Op der Plainte vum Park huet de Riichter Pierre Leval an engem Addendum zum Haaptavis unerkannt, datt d'Decisioun "laang Zäit gedauert huet fir ze produzéieren" a sot: "Ech iwwerhuelen eleng Verantwortung dofir."
De Leval sot datt hien an de Riichter Robert Sack ursprénglech decidéiert hunn den New York Court of Appeals, dem héchste Geriicht vum Staat, fir en Urteel ze froen. Hien huet gesot datt si de Kurs geännert hunn well se vun den Argumenter vun der Bank iwwerzeegt goufen a gefillt hunn datt d'Cour d'Appeals Wee méi wéi ee Joer Verspéidung kéint addéieren.
'Subtil Froen'
"Ausserdeem hu mir d'Äntwerten net esou einfach, offensichtlech an einfach fonnt wéi de Judge Park mécht," huet de Leval geschriwwen. "D'Argumenter, déi fir d'Parteien duerch hir aussergewéinlech fäeg Berodung fortgeschratt ginn, stellen komplex, subtil Froen op, déi Betreiung a Studie erfuerderen."
De Park, dee vum fréiere President Donald Trump zum Geriicht ernannt gouf, ass de Junior Member vum Panel.
Eng Zuel vu Gesetzproffen, Plädoyergruppen an Industrieverbänn si mat der Bank Säit, a soten datt dem Furman seng Entscheedung scho de Wee wéi de Maart funktionnéiert huet gestéiert an d'Erwaardunge vu senge Participanten geännert huet.
Ee vun de Briefe fir d'Positioun vun der Bank z'ënnerstëtzen gouf vun der Loan Syndications and Trading Association ofgereecht, eng net-fir-profit Grupp, déi méi wéi 500 Firmen duerstellt, déi an der Originatioun, Syndikatioun an Handel vu kommerziellen Prêten involvéiert sinn, dorënner Citigroup an déi meescht. vun de Gläubiger am Fall.
LSTA General Counsel Elliot Ganz sot an enger Erklärung en Donneschdeg datt d'Appell-Entscheedung entsprécht "laangjärege Maart Erwaardungen an Normen, datt wann falsch Bezuelungen heiansdo gemaach ginn, d'Sue séier zréckginn."
De Fall ass Citibank NA v. Brigade Capital Management LP, 21-487, 2. US Circuit Geriichtshaff vun Appel (Manhattan).
Méi Geschichte wéi dës sinn verfügbar op bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html