Cisco ass Rockin 'Steady an Hei ass wéi Dir an et investéiert

E Mëttwoch den Owend huet Cisco Systems (CSCO) verëffentlecht d'Finanzresultater vum finanzielle Véierel vun der Firma (2022). Fir déi dräi Méint Period, déi den 30. Juli ofgeschloss ass, huet Cisco ugepasst EPS vun $ 0.83 (GAAP EPS: $ 0.68) op Einnahmen vun $ 13.1 Milliarde verëffentlecht. Béid Zuelen hunn et fäerdeg bruecht d'Wall Street ze schloen, während de Recettendruck e klengen (-0.2%) Joer iwwer Joer Kontraktioun leiden. Akommes Upassunge goufen haaptsächlech fir Aktie baséiert Kompensatioun gemaach, an Amortiséierung vun Acquisitioun-relatéierten immaterielle Verméigen. GAAP Nettoakommes ass 6.45% Joer iwwer Joer erofgaang op $ 2.815B.

Déi besser wéi erwaart Leeschtung war haaptsächlech wéinst Verbesserung vun der Versuergungskettenbedingunge. An der Pressematdeelung sot de CEO Chuck Robbins: "Voll Joer Produktbestellungen a Réckstand sinn souwuel op Rekordhéichten a reflektéieren déi staark Nofro déi mir weider fir eis Innovatioun gesinn an de Gesamtwäert dee mir eis Cliente bréngen wéi se hir digital Transformatioun beschleunegen. "

De CFO Scott Heron huet bäigefüügt, "Total Einnahmen hunn eis Erwaardungen am Q4 iwwerschratt, als Resultat vun eiser staarker Ausféierung an de villen Initiativen déi mir geholl hunn fir den Impakt vun der globaler Versuergungssituatioun ze reduzéieren."

Fir de Véierel war GAAP Gesamt Bruttomargin 61.3%, am Verglach zum 63.3% virun engem Joer, wärend ugepasst Gesamt Bruttomargin gedréckt op 63.3% vs. d'lescht Joer 65.6%. GAAP Betribsmarge ass op 26.2% gelant, während ugepasste Betribsmargin de Band op 32.4% getraff huet.

Segment Leeschtung

Gesamt Produktrecetten gedréckt op $ 9.688B, déi flaach Joer iwwer Joer war, produzéiert e Produit Bruttomarge vun 59.1% am Verglach zu 62.7% fir d'Joer virun comp.

Total Services Recetten gelant op $ 3.414B, déi flaach Joer iwwer Joer war, produzéiert e Servicer Bruttomarge pa 67.5% am Verglach zu 66.2% fir d'Joer virun comp.

Total Produktrecetten Generatioun gëtt dann a fënnef Geschäftslinnen opgedeelt:

Sécher, Agile Netzwierker hunn $6.094B generéiert am Akommes, erof 1% Joer iwwer Joer.

Internet fir d'Zukunft generéiert $1.257B am Akommes, erof 10% Joer iwwer Joer.

Zesummenaarbecht generéiert $ 1.164B am Akommes, erop 2% Joer iwwer Joer.

End-to-End Sécherheet generéiert $ 984M am Akommes, erop 20% Joer iwwer Joer.

Optimiséiert Applikatiounserfarungen generéiert $ 185M am Akommes, erop 8% Joer iwwer Joer.

Geographesch:

Amerika huet $7.47B generéiert am Akommes, 3% Joer iwwer Joer erof, wat zu engem Bruttomarge vun 62.6% féiert.

EMEA (Eur, Mëttleren Osten, Afrika) generéiert $3.577B am Akommes, erop 8% Joer iwwer Joer, féiert zu engem Bruttomarge vun 64.4%.

APJC (Asia Pac, Japan, China) generéiert $2.055B am Akommes, 2% Joer iwwer Joer erof, wat zu engem Bruttomarge vun 63.6% féiert

Rescht Leeschtung Obligatioun (RPO)

D'Firma RPO, oder einfach gesot, wéi vill zukünfteg Einnahmen ënner Kontrakt sinn, erhéicht 2% op $31.539B. Total Product RPO erhéicht 6% op $14.09B. Total Services RPO ass 1% op $17.449B erofgaang. D'Firma erwaart 54% vun der Gesamtzuel an den nächsten 12 Méint ze erkennen. Dat funktionnéiert op e bësse méi wéi $ 17B.

Guidance

Fir den aktuelle Véierel (FQ1 2023) gesäit Cisco Akommes vu Joer iwwer Joer Wuesstum vun 2% bis 4%, en ugepasste Bruttomarge vun 63% bis 64%, eng ugepasste Betribsmarge vun 31.5% bis 32.5%, an ugepasst EPS vun $0.82 austauscht ginn fir 0.84 US Dollar. Wall Street huet no ugepasste EPS vun $ 0.84 gesicht.

Fir dat ganzt Fiskaljoer (FY 2023) projizéiert Cisco Akommeswuesstem vu 4% bis 6%, an ugepasst EPS vun $3.49 op $3.56. Dëst ass wäit iwwer den $ 3.36, deen d'Wall Street erwaart huet.

Gläichgewiicht

Zënter dem 30. Juli huet Cisco mat enger Nettogeldpositioun vun $ 19.267B gelaf, an Inventairen op $ 2.568B geschat. Dëst huet aktuell Verméigen op $ 36.717B verlooss. Aktuell Verbëndlechkeete gedréckt op $25.64B, dorënner $1.099B a kuerzfristeg Scholden. Dëst léisst d'Firma mat engem aktuelle Verhältnis vun 1.43, wat gesond ass an e schnelle Verhältnis vun 1.33. Dat ass nach gesond.

Total Verméigen dobäi bis zu $94.002B dorënner $40.873B am "Goodwill" an aner immateriellt. Dat ass e bësse vill fir mech. Ech hunn et net gär wann immateriellt Verméigen op ongeféier eppes wéi 43.5% vum Gesamt Verméigen eropkommen. Total Verbëndlechkeete manner Eegekapital hunn de Véierel op $54.229B ofgeschloss, dorënner $8.416B a laangfristeg Scholden.

Dëst ass e staarke Bilan. Ech hunn de béise Entrée fir Goodwill net gär, awer all Kéier wann eng Firma hir ganz Scholdlaascht aus der Tasche ka bezuelen, gëtt et net vill ze beschwéieren.

Wall Street

Wow. Ass Wall Street jeemools op CSCO gespléckt. Ech hunn 15 Verkafssäit Analysten fonnt, déi allebéid op véier Stäre oder méi vun TipRanks bewäert sinn an iwwer dës Aktie op iergendeng Manéier opinéiert hunn zënter datt dës Akommes gëschter Owend verëffentlecht goufen. Vun dëse 15 Analysten, no Ännerungen gemaach goufen, sechs Taux CSCO als "Kafen" oder hir Firma Äquivalent vun engem Kaf, aacht Taux CSCO als "Hold" oder hir Firma Äquivalent vun engem Halt, a mir hunn eng direkt "verkafen " Empfehlung. Vun de 15 hu véier d'Méiglechkeet refuséiert en Zilpräis ze setzen. Déi véier goufen all aus dem "Holden" Grupp gezunn.

Den duerchschnëttleche Zilpräis vun deenen aneren 11 ass $ 53.64, mat engem Héich vun $ 65 (Sami Badri vu Credit Suisse) an engem nidderegen $ 44 (Jim Suva vun Citigroup, deen eis "verkaafen"). Wann d'Héich an d'Niddereg als Outliers ewechgelooss ginn, ass d'Moyenne vun deenen aneren néng $ 53.44.

Meng Gedanken

Okay. Dës Akommes sinn zolidd. Versuergungskettenprobleemer verbesseren. Den Bestellungsbacklog ass op engem Héichpunkt. Dëst sinn all positiv. Et gëtt net erwaart datt de Wuesstum wëll ginn. D'Firma erwaart iwwer Konsens ze gesinn, awer nach ëmmer ganz Foussgänger Verkafswuesstem. Menger Meenung no ass Cisco Systems eng Aart wéi en Utility. Stänneg. Erwaart net datt de Robbins e Grand Slam schloen. Erwaart net datt de Robbins grouss Feeler mécht.

D'Firma behandelt Aktionäre gutt. De fräie Cashflow fir de Véierel, awer zimlech robust ($3.5B) war ëmmer nach wesentlech erof (-19%) Joer iwwer Joer. Trotzdem huet Cisco $ 2.4B Wäert vun gemeinsamen Aktien iwwer déi dräi Méint op engem Duerchschnëttspräis vun $ 44.02 zréckkaf. D'Firma léisst $ 15.2B op hirer aktueller Autorisatioun. Cisco huet och $ 1.6 Milliarden Dividenden ausbezuelt, a bezillt aktuell 3.21%. Kuckt. Aart wéi en Utility.

Gitt net laang CSCO op der Sich no Wuesstem, e puer Beta an hoffentlech e bëssen Alpha. Kritt laang CSCO (wann Dir interesséiert) wann Dir e defensiv posturéierten Numm an enger Wuesstumsindustrie sicht, déi passiv laanscht d'Mäert rallye kéint. Behandelt CSCO als méi niddereg Beta Akommesaktie.

Déi gutt Noriicht ass datt d'CSCO dës Lück vum Mee de Moien gefëllt huet. Déi schlecht Neiegkeet ass datt de Moien seng "up-Ouverture" dem CSCO eng nei Lück hannerlooss huet fir ze fëllen ... zum Nodeel. Elo wäerten d'Aktie mat potenzieller Resistenz bei der 38.2% Fib Retracement vum Enn Dezember bis Ufank Juli Verkaf kämpfen.

Ech gesinn d'Aktien als méiglecherweis "stécken" tëscht där Plaz a senger eegener 21 Deeg EMA. Perséinlech, anstatt mäi Wee an d'Aktie ze jagen (an ech mengen, Dir wëllt d'Eegekapital wann een an dësem Numm ass, well dat ass wéi een d'Rendement vun 3.2% realiséiere), géif ech léiwer plakeg Putz verkafen mat der Absicht e puer ze erhéijen Teig fir d'Basis ze reduzéieren wann d'Aktie un den Händler gesat gëtt.

Meng Iddi wier et bis den Oktober eraus ze goen a verkafen (schreiwen) $47.50 Sets, déi den 21. Wann d'Aktien ni erakommen, bréngt den Händler $ 1.15 pro Kontrakt. Wann et geschitt an den Händler endlech Eegekapital besëtzt, op d'mannst hunn d'Händler en Netto $ 115 bezuelt.