(Bloomberg) - Och an enger Industrie berühmt fir seng Aachterbunnszyklen, sinn Chipmakers sech fir eng besonnesch schwéier Verréckelung an de kommende Méint virzebereeden, wann e Rekord-Setting Verkafsschlag bedroht de schlëmmste Réckgang an engem Joerzéngt oder méi ze ginn.
De Hallefleitmaart huet e massive Run-up an Bestellungen wärend der Pandemie genoss, de Verkaf an d'Aktiepräisser op nei Héichte geschéckt an e weltwäite Scramble ausgeléist fir genuch Versuergung ze fannen. Et war Hoffnung an e puer Kreesser, datt de Boom fir e puer méi Joer ouni schmerzhafte Réckzuch nohalteg ka ginn, awer Chipmakers hunn elo e vertraute Problem: wuessend Inventar a verréngert Nofro.
Et ass en Dilemma sou al wéi de Rechenzäitalter. Et dauert Joer eng Chip Planz ze bauen, a si kommen net ëmmer online wann se am meeschte gebraucht ginn. An de leschte Jore war de Problem e Mangel u Versuergung. Sou viru kuerzem wéi dëse Véierel, Automakers an e puer aner Clienten hu sech beschwéiert datt se nach ëmmer net genuch elektronesch Komponenten kréien.
Awer Verméigen hu sech séier fir déi gréissten Chipmakers gedréint. Firmen wéi Nvidia Corp. berichten méi wéi 40% jährlech Réckgang an hire Kärgeschäfter, während Micron Technology Inc. warnt datt d'Nofro séier a ville Beräicher verdampft. Dës Woch hunn d'chinesesch Regierungsdaten gewisen datt d'Output vun integréierte Circuits am Juli 17% gefall ass nom robuste Wuesstum am Joer 2021, wat d'Versuergungskettenschock reflektéiert wéi och eng verréngert Nofro fir niddereg-Enn Chips vum weltgréisste Hallefleitmaart.
D'Verrot vum Halbleiterzyklus gouf heem gedriwwen wéi de President Joe Biden den $ 52 Milliarde Chips a Science Act ënnerschriwwen huet fir d'Inlandproduktioun ze subventionéieren - dee selwechten Dag wou de Micron, den US gréissten Hiersteller vu Memory Chips, den Investisseur gesot huet datt d'Demande verschwannen.
"Et ass eng Zort däischter humoristesch," sot de Sanford C. Bernstein Analyst Stacy Rasgon. "D'Politiker wäerten erausfannen, wéi séier Mangel sech selwer kënne léisen wann d'Industrie sech dréit."
Perséinleche Computer Hiersteller, e puer vun de gréisste Keefer vu Chips, waren den Harbinger vun däischterer Zäiten. Desktop Prozessor Sendungen sinn op hiren niddregsten Niveau a bal dräi Joerzéngte am zweeten Trimester erofgaang, laut Mercury Research. Total Prozessor Sendungen hunn hire gréisste Joer-iwwer-Joer Falloff zënter ongeféier 1984 erlieft.
Et ass e schmerzhafte Hangover no pandemesche Verloschter, wann den Aarbecht-vun-Haus-Trend d'Nofro fir PCs an aner Apparater gestiermt huet. Chipmakers ware gerannt fir mat enger Iwwerschwemmung vun Bestellungen ze halen, an d'Versuergungskette Snags hunn d'Clienten nach méi verzweifelt gemaach. Hiersteller vun elektronesche Geräter ware gewëllt Chips ze kafen zu deem Präis wat se konnten.
Elo reduzéieren d'Konsumenten op grouss Ticketkaafen, an Chipkäfer sinn no. Dat ass erstallt wat d'Industrie eng "Inventarkorrektur" nennt. Dee leschte sougenannten Réckgang war am Joer 2019, a si daueren normalerweis net laang.
Awer dëst gëtt erwaart besonnesch ausgeschwat wéinst enger Schwächung vun der Weltwirtschaft. Wann eng Inventarkorrektur zur selwechter Zäit geschitt wéi d'Wirtschaft an d'Rezessioun rutscht, kritt d'Industrie net dee séiere Rebound, deen se nom leschte Réckgang gesinn huet.
"Et wäert e schlechte Réckgang sinn," sot de Gus Richard, en Analyst fir Northland Securities.
Christopher Danely, engem Citigroup Inc. Analyst, erwaart, datt d'Industrie Réckgang de schlëmmste an op d'mannst engem Jorzéngt ass, a méiglecherweis zwee. All Firma an all Chip Kategorie wäert wahrscheinlech leiden, hie sot.
Een ongewéinleche Faktor dës Kéier ass e breede Push vu Regierunge fir nei Fabriken an Ausrüstung ze subventionéieren, vun den USA an Europa bis China a Japan. Firmen wéi Intel Corp. lobbyéiert fir Passage vun der Chips Gesetzgebung, argumentéiert datt d'USA méi kompetitiv mat asiatesche Hiersteller musse sinn. Elo si se prett fir nei Kapazitéit ze addéieren zu enger Zäit vu wackelege Nofro.
Et gi 24 nei Konstruktiounsprojete vu grousse Planzen, bekannt als Fabs, déi am Joer 2022 amgaang sinn, laut Chipausrüstungsindustrie Associatioun SEMI. Dat ass wäit iwwer der Moyenne vun 20 déi vun SEMI verfollegt ginn zënter 2014. Total Ausgaben op Ausrüstung wäert 117.5 Milliarden Dollar am Joer 2022 erreechen, erop 15% vum fréiere Industrierekord, deen am Joer 2021 war. Nächst Joer wäerten dës Ausgaben op $ 120.8 Milliarde eropgoen , SEMI virausgesot.
"Et war fréier eng Konkurrenz tëscht Firmen", sot de Richard. "Elo ass et eng Konkurrenz tëscht Länner wéinst der strategescher Wichtegkeet. Et gëtt eng Course tëscht China an den USA.
D'Geschäft fir Chips ze fabrizéieren ass ëmmer méi prekär ginn wéinst de massiven Upfront Käschten. Planzen mat engem Präisschlag vu bis zu 20 Milliarden Dollar musse 24 Stonnen den Dag flaach lafen, fir e Rendement an de puer Joer ze bréngen ier se veroudert ginn. D'Skala déi néideg ass fir dës Zort vun Investitiounen ze maachen huet d'Zuel vun de Firmen mat Spëtzetechnologie op manner wéi fënnef reduzéiert. A just dräi, Samsung Electronics Co., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. an Intel, stellen d'Majoritéit vun der Produktioun aus.
Dës Firmen hunn hir Dominanz opgebaut andeems se d'Wirtschaft vun der Industrie besser verstinn wéi hir Rivalen. Si hunn d'Produktiounslinnen op déi richteg Zäit bäigefüügt an hir Versuergungsketten sou effizient wéi méiglech gemaach.
Awer de Push fir Chipproduktioun an den USA an Europa opzebauen, eng Alternativ zur asiatescher Fabrikatioun ubitt, kéint dës Fuerderung no Effizienz stéieren.
D'Industrie "baut effektiv duplizéiert Versuergungsketten an den USA an Europa", sot de Fitch Ratings Analyst Jason Pompeii. "Dësen Iwwergank wäert zu kuerze widderhuelende Periode vu verstäerkten Einnahmen a Cashflow Volatilitéit féieren, besonnesch am Verglach mat der verstäerkter Effizienz, déi d'Industrie an de leschte Joerzéngte genéisst."
Am direktem Begrëff ass de Risiko "iwwerinvestéieren an Produktiounskapazitéit an e wirtschaftleche Réckgang", sot hien.
Chipmakers bleiwen bullish iwwer d'Nofro op laang Siicht. D'Exekutive erwaarden nach ëmmer datt d'Industrie $ 1 Billioun am Gesamtakommes bis Enn vum Joerzéngt erreecht. Dat heescht, datt hire massive Fabrécksausbau et wäert wäert sinn.
A schlussendlech weess kee wierklech wat wäert geschéien, sot dem Bernstein säi Rasgon. Dat ass d'Geschicht vun der Chipindustrie.
"Jiddereen ass wierklech schlecht fir d'Nofro ze prognostéieren," sot hien. "Si sinn ze bullish, da si se ze bearish."
(Aktualiséierunge mat de leschte chinesesche Chipoutputdaten am véierte Paragraph)
Méi Geschichte wéi dës sinn verfügbar op bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/chipmakers-pandemic-boom-turns-bust-020504722.html