China's Reouverture Signals Return Of Bull Market

Steigend Uelegpräisser wéi 2022 zéien op en enke Signal e Retour an d'Stéiermaartbedéngungen d'nächst Joer, mat Ueleg erwaart iwwer $ 100 pro Faass ze kaschten well China Covid-verbonne Restriktiounen erliichtert an d'Versuergung bleift a Gefor wéinst der russescher Agressioun géint d'Ukraine.

Bedenken iwwer d'Wirtschaft an d'Potenzial fir eng global Räzess sinn weiderhin eng Brems fir d'Präisser, awer déi weider Dichtheet vun der Uelegversuergung iwwerhëlt dës Suergen. Déi aktuell Produktiounszuele wäerte schwéier gedréckt ginn fir mam Konsum ze halen wéi d'chinesesch Regierung - de weltgréissten Uelegimporter - seng Null-Covid Politik ophiewen.

Uelegmäert bleiwen onbestänneg, awer schwaach Nofro schéngt am mannsten vu senge Suergen. Et ass schwéier ze gesinn datt d'Präisser ënner $80 pro Faass falen fir all verlängert Period am Joer 2023. Et ginn ze vill Faktoren, déi op e wesentlechen Ausbroch an den Uelegpräisser weisen.

Et fänkt mat China un, wou Peking ugefaang huet seng "Null-Covid" Politik ze erliichteren. No verbreet ëffentleche Protester plënnert China op eng "Liewen mam Covid" Politik, mat reduzéierter Tester a Quarantän Ufuerderunge, déi d'Nofro erhéijen wéi d'Leit erëm ufänken ze reesen.

D'Blockéierunge vu China waren e wesentleche Grond datt d'Uelegpräisser am véierte Quartal gefall sinn, an d'Eröffnung vum Land huet schwéier Handel an Uelegfutures gefrot. Chinesesch Uelegfuerderung ass am Joer 2022 fir d'éischte Kéier an zwee Joerzéngte gefall. Säi Retour wäert d'nächst Joer e massiv bullish Impakt op d'Präisser hunn.

D'Organisatioun vun de Pëtrolexportéierende Länner (OPEC) erwaart datt d'global Nofro d'nächst Joer ëm 2.2 Millioune Fässer pro Dag eropgeet. Dat ass gutt virum Uelegkartell 2010-2019 jäerlech duerchschnëttlech Erhéijung vun 1.5 Millioune Fässer deeglech.

China wäert méiglecherweis bis zu 60% vum globalen Nofro Wuesstum d'nächst Joer ausmaachen, well säi Konsum vun Oi op säi fréiere Rekordtempo zréckkënnt. Et ass eleng d'Eröffnung vu China déi de gréisste Schnëtt géint d'Rezessiounsangscht bitt.

Fir US Konsumenten, méi héich Uelegpräisser bedeiten datt et méi kascht fir den Auto ze fëllen an d'Heizung op ze halen während deem wat scho bewisen ass datt et kale Wanter ass. Aner Commodities wäerten och méi kaschten wéinst méi héijen Transport- a Fabrikatiounskäschte.

Awer de Stiermaartfall fir Ueleg hält net op mat der Entscheedung vu Peking fir d'Chinesesch Wirtschaft nei opzemaachen.

OPEC bleift stänneg a sengem Engagement fir méi héich Rohpräisser duerch aggressiv Versuergungsmanagement. OPEC schockéiert Konsumentennatiounen am Oktober mat senger Entscheedung fir 2 Millioune Fässer pro Dag vun der globaler Versuergung ze reduzéieren, an de Kartell schéngt elo prett ze handelen wann d'Präisser bedroht ënner $90 ze falen.

Saudi an aner OPEC Memberen brauchen d'Recetten. Den Internationale Währungsfong schätzt datt Saudi Arabien en Uelegpräis vu $67 pro Faass brauch fir säi Budget ze balanséieren, awer dës Zuel kéint esou héich wéi $80 sinn. Egal, Riyadh wëll de Wäert vu sengen Uelegreserven maximéieren, während et kann wéi de Westen probéiert op méi propper Energieoptiounen ze iwwergoen.

Russland, deen eenzege Schwéiergewiicht ënnert der erweiderter OPEC-plus Produzentengrupp, brauch Uelegrecetten nach méi, well et e Krich an der Ukraine verfollegt, deen doheem an am Ausland onpopulär bleift. Eskaléierend westlech Sanktiounen géint Russland bitt eng aner bullish Wild Card fir Uelegmäert.

EU-Embargoen an eng verbonne G7 Präiskapp op russesch Uelegverkaaf wäert Zäit huelen fir d'Präisser ze beaflossen, awer Experten gesinn den Effekt am éischte Véierel vun 2023 wann d'EU Verbuet erweidert fir raffinéiert russesch Produkter de 5. Februar ze enthalen.

De russesche Petrol kéint ëm sou vill wéi 2 Millioune Fässer pro Dag falen, während Moskau kämpft fir alternativ Keefer ausserhalb vun der EU ze fannen. Och dann mussen déi Keefer net-westlech Tanker a maritime Servicer benotzen.

De President Vladimir Putin kéint e Schlëssel an d'Aarbecht werfen andeems se fräiwëlleg d'Uelegproduktioun als Äntwert op d'Sanktiounen vum Westen ofschneiden. Russland huet menacéiert d'Produktioun vu 500,000 bis 700,000 Fässer pro Dag bis Ufank d'nächst Joer ze reduzéieren.

Moskau ka bluffen, awer och d'Drohung vun engem russeschen Ausgangsschnëtt ass genuch fir Ripples duerch d'Wirtschaft ze schécken. Global Diesel, Jet Brennstoff, an Heizung Ueleg Produit Mäert si besonnesch a Gefor fir Russland d'Produktioun Décisiounen, well d'Land d'Wichtegkeet vun treffen weltwäit Nofro fir Mëtt distillates.

D'International Energy Agency (IEA), déi erwaart datt d'global Uelegnofro d'nächst Joer ëm 1.7 Millioune Fässer pro Dag eropgeet, prognostizéiert datt d'weltwäit Uelegproduktioun ëm just 770,000 Fässer pro Dag eropgeet. Datt bal 1 Millioun Barrel pro Dag Defizit wäert verbrauchen Natiounen zwéngen scho kritesch niddereg Inventairen ze zéien.

D'Situatioun schwätzt zum chroneschen Ënnerinvestitiounsproblem, wou d'Uelegleit fir déi lescht puer Joer gewarnt hunn, well d'Kapitalausgaben an neie Versuergungsprojeten hannerlooss hunn, ausser an e puer Länner wéi d'USA, Brasilien, an Norwegen ausserhalb vun der OPEC, an Saudi Arabien an der UAE▫ Par
am Kartell.

De Risiko vun enger Versuergungsstéierung déi eng weider Spike an den Uelegpräisser am zweete Véierel vum nächste Joer verursaacht ass echt. D'Biden Administratioun ass net an enger staarker Positioun fir ze reagéieren wann d'Uelegpräisser erëm eropgeet.

De Biden huet scho Pläng ugekënnegt fir Verëffentlechungen aus der Strategic Petroleum Reserve (SPR) opzehalen an Ueleg ze kafen fir de Stock vun Ueleg opzefëllen, deen a Salzcavernen op der Golfküst gespäichert ass, nodeems se op 40-Joer Déiften erofgezunn ass. Dem Biden seng SPR Politik setzt effektiv e Präisboden fir Ueleg.

Zur selwechter Zäit bleift d'Wäiss Haus engagéiert fir seng aggressiv Klimaagenda an d'Anti-fossil Brennstoff Politiken, déi enthale sinn de bloe Minimum op Ueleg a Gas Leasing a Blockéierungsgenehmegunge fir Pipelines an aner traditionell Energieinfrastrukturprojeten. Dat aktuellt politescht Ëmfeld wäert d'CEOs vun den amerikanesche Pëtrolsfirmen net iwwerzeegen an méi Versuergung ze investéieren.

Wärend d'Wirtschaft vun den USA an Europa méiglecherweis an d'Rezessioun am Joer 2023 erakommen, erwaart d'IEA datt all Réckgang mëll ass. Beschäftegungs- a Konsumentausgabendaten an den OECD-Regiounen sinn zolidd, wärend Inflatiounszuele weisen datt d'Präisdrock erliichtert a méiglecherweis den Héichpunkt erreecht huet, wat d'Hoffnungen op eng mëll Landung erhéicht.

Brennstoff-Switching ass en anere Grond datt d'nächst Joer gutt ausgesäit fir d'Uelegstéieren. D'Naturgaspräisser bleiwen héich an Europa an Asien, dréckt d'industriell Benotzer vu méi deieren Äerdgas op Petrolprodukter wéi Brennstoff oder Diesel ze wiesselen, wat d'Nofro fir Rohöl erhéicht.

Et ass schwéier e bessere Setup fir d'Uelegmäert am Joer 2023 virzestellen. Dofir virausgesot den Uelegmaartguru Danial Yergin datt d'Uelegpräisser d'nächst Joer $ 121 pro Faass schloen wann China komplett nei opmaacht. An et ass firwat Ueleg ausgesäit wéi eng exzellent Plaz fir Investisseuren am Joer 2023 trotz de wirtschaftleche Réckwind, déi erwaart ronderëm d'Welt entstinn.