(Bloomberg) - China's alljährlechen Nationale Vollekskongress, deen éischten zënter Peking en abrupt Enn op dräi Joer vu verstoppten Covid Zero Restriktiounen bruecht huet, huet ugefaang mat engem bescheidenen Zil fir wirtschaftleche Wuesstum a wéineg Hiweiser vu vergaangene Stimulus Extravaganz.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Hei ass en Iwwerbléck iwwer wat Commodities an Energiemäert no dem éischten Dag vun der Versammlung musse wëssen.
Wat sinn dem Peking seng Pläng fir d'Post-Covid Wirtschaft?
D'Regierung huet widderholl datt si de Wuesstem wëll stäerken andeems se den Inlandskonsum erhéijen, nieft proaktiver Steierpolitik. Awer d'2023 Ziler, déi dës Haltung ënnersträichen, wäerten Bullen enttäuschen, déi op méi ambitiéis Ënnerstëtzung hoffen wéi d'Wirtschaft nei opmaacht.
Och wann Peking erhéicht Staatsausgaben an e méi breede Budgetsdefizit versprach huet, ass d'Schlagzeil vum PIB Wuesstum vu ronn 5% um nidderegen Enn vun den Erwaardungen. D'Zil fir de Verkaf vun de lokale Regierungsobligatiounen - de Pilier vun Infrastrukturinvestitiounen déi de gréissten Deel vun der Nofro fir Rohmaterial dréit - war och bescheiden, wat suggeréiert datt d'Regierung probéiert e Gläichgewiicht ze treffen tëscht der Bedierfnes fir d'Wirtschaft z'ënnerstëtzen an de gespannten lokalen Realitéiten, plus d'Noutwendegkeet. fir d'Inflatioun vu Wueren ze vermeiden.
Keen vun den offiziellen Dokumenter, déi e Sonndeg verëffentlecht goufen, suggeréiert den Appetit fir d'Aart vu massive Boost, deen ofgesat gouf fir d'Wirtschaft no der Finanzkris ze riichten oder souguer am Ufank vun der Pandemie, wéi Peking Mäert fir Materialien wéi Kupfer an Eisenäerz op Rekordhéichten am Joer 2021 gefuer huet. , Autoritéiten zwéngen ze intervenéieren.
Et war e bëssen Trouscht ze fannen an der Rhetorik ronderëm dem China säi Bedierfnes fir de Konsum ze erhéijen - gutt Neiegkeet fir Commodities déi vun de Konsumentausgaben profitéieren, dorënner Ueleg a landwirtschaftlech Produkter - awer et waren wéineg konkret Moossname fir op ze weisen. D'Zentralbank huet och widderholl datt et net exzessive Stimulatioun wäert ausrollen, anstatt op Konsumentevertrauen an Investitioune vertrauen fir ze verbesseren wéi d'Wirtschaft stäerkt.
Wat sinn d'Prioritéite vum Commodity Maart?
D'Besuergnëss vu China iwwer seng Ofhängegkeet op iwwerséiesch Liwweranten fir seng grouss Bevëlkerung ze ernähren an d'Rohmaterialien ze liwweren déi se brauch sinn ni wäit vun der Spëtzt vun der Regierungspolitik, awer d'Kombinatioun vu Covid Stéierungen a Russland d'Invasioun vun der Ukraine plazéiert souwuel un der Spëtzt vun der Lëscht vun dëst Joer Suergen.
E puer vun extra Ausgaben ginn op Projeten ofgesat fir Energie a Liewensmëttelsécherheet ze verbesseren, dorënner eng Erhéijung vun der Kapazitéit vum Land fir Getreide ze produzéieren. D'Regierung wëll och d'Hausversuergung vu Materialien wéi Eisenäerz, fir d'Stolindustrie, a Lithium, fir Batterien vun Elektroautoen stäerken, déi als entscheedend ugesi ginn fir d'Selbstversécherung ze förderen.
D'Erhéijung vun de Verteidegungsausgaben ass och als Haaptprioritéit entstanen, a wärend d'Beschaffung méiglecherweis héich geheim ass, kéint et d'Nofro fir selten Äerden an aner Metaller erhéijen déi a Waff benotzt ginn.
Wéi huet sech d'Ëmwelt- a Klimapolitik gemaach?
Ëmweltziler enthalen e klenge Réckgang vun der Energieintensitéit fir d'Joer - ongeféier 2% - an e Versprieche fir de fossille Brennstoffverbrauch ze kontrolléieren, obwuel dee Message duerch de Gejäiz fir d'Roll gespillt vu Kuel als Haaptbrennstoff vum Land verstoppt gouf.
Stung duerch verbreet Stroumausfall an de leschte Joeren, huet d'Regierung d'Produktioun vum dreckegste fossille Brennstoff op Rekordniveau gedréckt. D'Ausgab ass d'lescht Joer 10% eropgaang op 4.5 Milliarden Tonnen, wärend den Äerdgas och en All-Time High erreecht huet a Rohöl fir d'éischte Kéier zënter 200 iwwer 2015 Milliounen Tonnen eropgaang ass, wat hëlleft China hir Ofhängegkeet op deier Energieimport ze reduzéieren.
Breakneck Expansioun testt d'Limiten vun de Miner an d'Suergen iwwer d'Sécherheet sinn nach eng Kéier an den Neiegkeeten no engem déidleche Minekollaps am Norde vu China de leschte Mount e Spotlight op d'Gefore geheit, déi inherent sinn am Land Effort fir d'Energiesécherheet ze prioritären andeems d'Kuelproduktioun stäerkt.
D'Regierung wäert mat senge Pläng fir massiv Solar- a Wandprojeten am Land dréien, a mat Stroumnetz Upgrades. De Kuelestoffdatenbedruch erof ze knacken wäert och eng Prioritéit sinn, well d'Autoritéite schaffen fir de schlëmmen Emissiounshandelssystem vun der Natioun ze stäerken virun enger geplangter Expansioun.
Wat iwwer d'Perspektive fir Immobilien an Infrastrukturen?
Lokal Regierunge wäerten erlaabt sinn 3.8 Billioun Yuan ($ 550 Milliarde) vun neie spezielle Obligatiounen ze verkafen, déi haaptsächlech benotzt gi fir Infrastrukturausgaben ze finanzéieren. Dat ass méi wéi déi 3.65 Billioun Yuan, déi op der Versammlung vum leschte Joer festgeluecht goufen, awer manner wéi déi tatsächlech Emissioun vu 4.04 Billioun Yuan am Joer 2022. Bloomberg Economics berechent d'Regierungsausgabenpläng iwwersetze an e breede Budgetsdefizit, dorënner lokal Staatsobligatiounen, vun 5.9%, am Verglach zum 5.8% vum PIB am Joer 2022 - méi héich wéi erwaart.
Infrastruktur stellt de gréissten Deel vum China säi Stolverbrauch aus, sou datt besonnesch dee Secteur vu méi ëffentleche Wierker profitéiert fir d'Erhuelung vun der Wirtschaft z'ënnerstëtzen an d'Kris an der Immobilieindustrie ze entlaaschten.
Awer d'Aart vun Investitioun ännert sech wéi d'Ausgaben vun der aler Wirtschaft op déi nei ginn. Dat heescht méi Solarfarmen, Kraaftlageranlagen an Expansioune vum Gitter, vläicht manner Stol an Zement benotzen awer méi Materialien wéi Kupfer an Aluminium erfuerderen, déi als kritesch fir den Energietransitioun ugesi ginn.
D'Ënnerstëtzung vun der Regierung fir den ëmstriddenen Immobiliemaart, zum Beispill, dee bal een Drëttel vun der chinesescher Stolbedarf ausmécht a sou vill wéi ee Fënneftel vum Appetit fir Basismetaller wéi Kupfer, Aluminium an Zink, war equivocal. De Premier Li Keqiang sot, datt China eng onroueg Expansioun vum Secteur muss verhënneren, well d'Politiker probéieren e entscheedende Wirtschaftswuesstem Hiewel ze zéien ouni finanziell Risiken opzebauen.
D'Pläng vum Sonndeg suggeréieren datt Peking net ganz zefridden ass fir d'Wirtschaft ënner dem eegenen Damp ze loossen no engem onerwaarte robuste Revival an der Fabrikaktivitéit am Februar. Awer et ass net drëm, al Exuberance entlooss ze ginn.
Tagebuch der Woch
(All Zäiten Peking ausser notéiert.)
Méindeg, Mäerz 6
Dënschdes, Mäerz 7
China's 1st Batch vun 2023 Handelsdaten bis Februar, dorënner Stahl, Aluminium & selten Äerd Exporter; Stol, Eisenäerz & Koffer Import; soybean, essbare Ueleg, Gummistécker a Fleesch & Offall Importer; Ueleg, Gas & Kuel Import; Uelegprodukter Import & Export. ~11:00h
China Auslandsreserven fir Februar, dorënner Gold
BNEF China Forum zu Peking, 14:30
Akommes: MMG Ltd.
Mëttwoch, Mäerz 8
CCTD's wëchentlech Online Briefing iwwer de China Kuelemaart, 15:00
China Farm Ministère monatlecht Ernteversuergung-Demande Bericht (CASDE)
Donneschden, Mäerz 9
China Inflatiounsdaten fir Februar, 09:30
China verëffentlecht de Februar aggregéiert Finanzéierung a Geldversuergung bis de 15. Mäerz
Wilson Center Webinar iwwer Geopolitik vu Mineralstoffer kritesch fir de propperen Energietransitioun
Akommes: CATL
Freideg, 10. Mäerz
China wöchentlech Eisenäerz Hafenlager
Shanghai Austausch wëchentlech Wueren Inventar, ~15:30
Mysteel's Indonesien Nickel Supply Chain Summit zu Jakarta
-Mat Hëllef vum Luz Ding, Dan Murtaugh, Hallie Gu a Kathy Chen.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/china-growth-plans-commodities-bulls-220000173.html