(Bloomberg) - China's bal Billioun Dollar Hedgefondsindustrie riskéiert d'Onrouen op senger Bourse verschlechtert ze ginn, well d'Verstäerkung vu Portfolioverloschter gezwongen Verkaf vun e puer Manager ausléisen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Ongeféier 2,350 Aktie-relatéierten Hedgefongen de leschte Mount sinn ënner engem Schwell gefall, deen typesch Klauselen aktivéiert, déi se erfuerderen d'Beliichtung ze reduzéieren, mat villen op en Niveau, deen d'Liquidatioun mandatéiert, laut engem Industriedatenprovider. Esou Zeeche vu Stress waren "no dem historeschen Héichpunkt", soten d'Analysten vun China Merchants Securities Co. an engem Bericht dëse Mount.
Ongewéinlech soss anzwousch, sinn d'Verkafsregelen heefeg a China, wou se agefouert goufen fir Hedgefongen Investisseuren vu grousser Verloschter ze schützen. Si kënnen awer an engem falende Maart zréckkommen, wa vill Fongen gezwongen sinn hir Aktien ze spueren. An engem Schëld Reguléierer bemierken, hunn Bourse e puer Fongen gefrot fir den Drock op hire Portefeuillen zanter Mäerz ze bewäerten, laut Leit mat Wëssen iwwer d'Saach, déi gefrot hunn net genannt ze ginn well d'Diskussiounen privat sinn.
"Den Drock um Maart kann zimmlech grouss sinn no der séier Expansioun vun der Industrie d'lescht Joer, besonnesch wann d'Reduktioune vun de quantesche Fongen konzentréiert sinn", sot de Yan Hong, Direkter vum China Hedge Fund Research Center an der Stad. Shanghai Advanced Institute of Finance. Och wann et normalerweis net e Problem ass, sinn dës Moossnamen "zwang vill Hedgefongen ze verkafen" an dësem Joer "héich volatile Maart", sot hien.
Trotz kuerzen Zäitperioden vun Retard, China's Benchmark CSI 300 Index hat seng schlëmmste Januar bis Abrëll Period zënter 2008. Et ass ongeféier 19% bis elo dëst Joer gefall, als streng Covid Zero Politik a Crackdowns op privat Entreprisen kombinéiert fir Investisseuren Vertrauen ze sap. Eng ganz Rëtsch enttäuschend wirtschaftlech Donnéeën aus China dëse Mount hunn och déi wuessend Maut vun enger lockdown-ofhängeger Approche beliicht, wat d'Suergen erhéicht datt d'Mäert ënner Drock bleiwen ausser China seng Approche verännert.
kontrolléiert
Fir eng Hedgefondsindustrie déi d'lescht Joer 66% eropgaang ass fir mat 6.1 Billioun Yuan ($903 Milliarden) Verméigen ënner Gestioun op en Enn ze kommen, war et e schaarfe Réckgang vu Verméigen. De Secteur huet 6.35 Billioun Yuan vum 31. Mäerz verwalt.
All Strategie huet Verloschter am éischte Véierel gebucht, ausser Fongen konzentréiert op Commodities. D'Ufuerderung fir ze verkafen wann bestëmmte Ausléiser getraff ginn, hunn den Drock op kämpfen Fongen erofgesat, a wéineg Plaz fir Erhuelung hannerlooss.
Zënter dem 22. Abrëll si bal 10% vun iwwer 24,500 Aktie-relatéierten Hedgefongen, déi vun Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. ënner 0.8%.
Si bloufen iwwer 0.7 Yuan, eng sougenannte Stop-Loss Linn déi Liquidatioun mandatéiert. Ongeféier 7% vun de verfollegte Fongen hunn dës Schwell iwwerschratt. Méi wéi 1,000 Fongen sinn dëst Joer scho virzäiteg liquidéiert ginn, laut dem Merchants Securities Bericht.
Daten vun der Berodung Geshang Wealth hate méi wéi e Véierel vun den 1,153 laang-nëmme Fongen, déi se ënner 0.8 Yuan verfollegt wéi de 5. Mee, e Sprong vu 16% Mëtt Mäerz.
D'Konditioune, ausgemaach tëscht de Fongen an hiren Investisseuren, kënne variéieren.
Zwangsverkaaft bei Maarttiefe wéi dëst fërdert net nëmmen Aktiereduktiounen, mee verhënnert datt Manager Positiounen derbäisetzen fir all potenziell Rebound z'erreechen, sot de Xie Shiqi, en Analyst bei Beijing Jinzhang Investment Management Ltd., engem Hedgefong verbonne mat Geshang Wealth.
De Réckgang vum Maart hu béid grouss a kleng Firmen getraff.
Wann méi schwaach Fondsmanagement zu de klengste Firmen hir Réckzuch bäigedroen hätt, kéinten déi séier nei Produktlancéierunge vum Top-Tier zënter d'lescht Joer hannert sinn firwat se "aktuell relativ grouss Liquidatiounsrisiken" stellen, d'Merchants Securities Analysten, gefouert vum Ren Tong, geschriwwen am Bericht.
Dëst beinhalt de Peking-baséierte quantitative Fonds Lingjun Investment, deen d'lescht Joer ee vun den aktivsten Fongenraiser war a méi wéi 70 Milliarde Yuan am Mäerz verwalt huet. E puer vu senge Fongen sinn ënner der 0.85 Yuan Warnungslinn gefall, déi d'Firma de leschte Mount benotzt, an de Lingjun sot et wäert strikt Ufuerderunge a senge Kontrakter verfollegen fir Investitiounen unzepassen, Chinafund.com bericht. E Lingjun Spriecher huet dem Bloomberg News gesot datt d'Firma säi Bescht wäert probéieren hire Modell ze optimiséieren an d'Clienten opgeruff fir laangfristeg Wäertinvestitiounen ze halen.
Verhandlungen
Wärend Hedgefongen op westleche Mäert Stop-Loss-Niveaue beschäftegen fir Risiko ze managen, ass déi strikt Industriewäit Approche, déi a China ugeholl gëtt, eenzegaarteg. D'Praxis gouf vu Vertrauensfirmen agefouert, déi fir d'éischt privat Securities Funds verdeelt hunn, oder de chinesesche Äquivalent vun Hedgefongen, fir Clienten ze schützen, laut Consultancy Howbuy Wealth Management Co.
Och wann d'Nodeeler vun der Approche méi offensichtlech ginn, d'Schrauwen oder d'Senkung vun den Ausléiser ass "eng rieseg Erausfuerderung" well et Verhandlunge mat all Investisseuren erfuerdert, sot de Yan vum China Hedge Fund Research Center. D'Regulateure wäerte sech wahrscheinlech fokusséieren op d'Vertraggerechtegkeet ze garantéieren an systemesch Risiken ze vermeiden, sot hien.
Mat der aktueller Volatilitéit hunn d'Beamten op de Börsen vum Land d'Fongen erreecht fir d'Belaaschtung ze bewäerten, déi se konfrontéieren, souwéi hir Iwwerleeung iwwer dës Praxis ze diskutéieren, obwuel et net kloer ass ob iergendeng Handlung geholl gëtt, hunn d'Leit vertraut mat de Gespréicher gesot. . D'Shanghai a Shenzhen Bourse hunn net direkt op Ufroe fir Kommentar geäntwert.
Laang-nëmme quant Fongen, déi typesch mat voller Aktiepositiounen operéieren, sollten obligatoresch Verkafsufuerderunge vermeiden, laut Shanghai Minghong Investment Management Co., eng Top Quant Firma. Wou néideg, eng 0.7 Yuan Warnungslinn an 0.65 Yuan Stop-Loss Linn si méi passend, sot e Firmespriecher.
Wärend e puer Fongen gesicht hunn d'Ausléiserpunkten ze senken, ass d'Ännerung vun de Kontrakter komplizéiert. "D'Kontrakter iwwerschaffen nodeems se duerch d'Warnung an d'Stop-Loss Linnen gefall sinn, kann d'Vertrauen vum Investisseur schueden," sot Xie. "Manager sollen hir Stress- a Liquiditéitstester gutt maachen, a Positiounen am Viraus managen."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/china-stocks-face-big-risk-000000002.html