(Bloomberg) - E verbreete Verkaf a China rëselt duerch opkomende Mäert, bedroht de Wuesstum auszeschléissen an alles vun Aktien bis Währungen a Obligatiounen erof ze zéien.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Frësch Covid Ausbroch - an d'Regierung hir streng Politik fir se ze enthalen - erschrecken global Investisseuren, déi Angscht hunn datt d'Shutdowns a China op der ganzer Welt widderhuelen andeems d'Nofro erof geet an d'Versuergungsketten stéiert. Dat dréckt se fir net nëmmen China d'Währung, Obligatiounen an Aktien ze verkafen, mee d'Verméigen vun all Entwécklungsnatioun, déi staark op den Handel mat der zweetgréisster Wirtschaft hänkt.
D'Resultat ass déi schaarfste Rutsch an opkomende Mäert an zwee Joer, net am Géigesaz zu der Schmelz am Joer 2015, wéi d'Schwieregkeete vu China zu enger Rou an hire Obligatiounen a Währungen gefouert hunn, nieft dem Auswëschen vun $ 2 Billioun aus Aktiewäerter. Zënterhier ass den Afloss vum Land op d'Weltwirtschaft nëmme gewuess: Et ass elo de gréisste Keefer vu Commodities, dat heescht datt säi Réckgang kann d'Exporter vu Matière première an hir Mäert méi wéi jee beaflossen.
"Gitt China seng Wichtegkeet an de weltwäite Versuergungsketten a Wichtegkeet fir weltwäit Wuesstumsperspektiven, weider Enttäuschungen am Wuesstum vun der Natioun kënnen zu méi Contagiounsrisiko féieren", hunn den Johnny Chen a Clifford Lau, Geldmanager bei William Blair Investment Management zu Singapur, an enger E-Mail geschriwwen. "Mir gesinn Länner mat héijen Handelsverbindunge mat China als déi meescht vulnérabel."
Wéi Arméie vu wäiss-gepasst Enforcer Enn Abrëll op Shanghai a Peking erofgaange sinn fir den obligatoresche Test vu Millioune ze iwwerwaachen, ass den Offshore Yuan op de schlëmmste monatlecht Verloscht an op d'mannst 12 Joer gefall. De MSCI Emerging Markets Währungsindex, mat bal 30% Gewiicht fir déi chinesesch Währung, ass an Tandem gefall. Dem Yuan seng 30-Deeg Korrelatioun zum Index ass op dee stäerkste Niveau zënter September geklommen, wat den Afloss vun der Währung an der Emerging-Markt Ofsaz ënnersträicht. Nodeem Shanghai seng éischt Doudesfäll zënter dem leschten Ausbroch gemellt huet, huet Panikverkaaf op Obligatiounen an Aktien verbreet.
China's plötzlechen Währungsprénger erhéicht de Risiko vun enger Panik am 2015-Stil
D'Skala vun de Verloschter huet d'chinesesch Autoritéiten opgefuerdert anzegoen an d'Mäert ze garantéieren datt se d'wirtschaftlech Erhuelung ënnerstëtzen an d'Infrastrukturausgaben erhéijen. Si signaliséiert och Bereetschaft fir reglementaresch Themen am Technologiesecteur ze léisen. Dës Verspriechen hunn d'Nerve vun den Investisseuren berouegt, och wann d'Autoritéiten déi streng Covid Zero Politik net opginn hunn, déi d'Panik an der éischter Plaz ausgeléist hunn. Wärend de leschten Handelsdag vum Abrëll e Réckgang am Yuan gesinn huet, erwaarden déi meescht Analysten datt d'Währung säi Réckgang erëmfënnt.
Den Offshore Yuan ass e Méindeg 0.6% op 6.6827 pro Dollar erofgaang. China's lokal Mäert si fir eng Vakanz zou.
Peking 2022 Wuesstumsziel vu 5.5% ass elo a Fro, wat Analysten vu Standard Chartered Plc op HSBC Holdings Plc freet fir Währungsverloschter iwwer déi nächst dräi Méint virauszesoen. Dat, am Tour, kéint de Wuesstumsraten a Länner wéi Südafrika a Brasilien erofsetzen, just wann se och vun méi héije US Rendementer, enger Inflatiounsspiral an dem Krich an der Ukraine gestoppt ginn.
"Wann d'Chinesesch Wirtschaft däitlech verlangsamt, kënnen d'Schwellmäert Währungen souwéi de Yuan eng Period vun erhiewter a persistenter Volatilitéit erliewen", sot de Brendan McKenna, e Währungsstrateg bei Wells Fargo Securities zu New York.
Commodity Pain
De Rand huet véier Méint Wäert vu Gewënn an nëmmen zwou Wochen geläscht, während de brasilianesche Real, de kolumbianesche Peso an de chilenesche Peso e puer vun de schaarfste Réckgang ënner Kollegen gepost hunn. Carry-Trade Verloschter sinn am Ballon geklommen, déi schlëmmste Show zënter November ofdecken.
Geldmanager si séier geplënnert fir hir Währungsperspektive fir opkomende Mäert ze downgradéieren. HSBC huet seng Prognose fir néng asiatesch Währungen ofgeschnidden, zitéiert China seng wirtschaftlech Travailen. TD Securities an Neuberger Berman sot Südkorea gewonnen an Taiwan Dollar wäert ënner gréisseren Drock kommen.
"Mir behalen weider eng virsiichteg Haltung op asiatesch Währungen, an erwaarden méi Volatilitéit bis d'Zäit e puer vun dëse Wuesstumsbedéngungen erofgoen," Prashant Singh, Senior Portfolio Manager fir Scholden opkomende Mäert bei Neuberger Berman zu Singapur.
Multi-Asset Rout
Währungsverloschter féieren och e Verkaf vu lokalen Obligatiounen, déi op déi schlëmmst éischt véier Méint vun engem Joer op Rekord gefall sinn, well d'Performance am Abrëll eleng déi schlëmmst zënter dem Héichpunkt vun der Pandemie am Mäerz 2020 war. , mat engem 41% Gewiicht am Bloomberg Index fir d'Verméigensklass. D'Obligatiounen vun der Natioun hunn de gréisste monatlecht Réckzuch zënter der Finanzkris 2008 gepost, wärend zweezifferverloschter a Länner sou variéiert wéi Südafrika, Polen a Chile.
D'Aktie goufen och net verschount. E Rout an de chinesesche Technologieaktien, déi zu Hong Kong opgezielt sinn, hunn eng hallef Welt ewech zu Johannesburg geklomm. Naspers Ltd., déi 28.8% an Tencent Holdings besëtzt, ass op e fënnef Joer niddereg gefall. En Dräi-Woche Réckgang deelweis gefërdert vu Panik iwwer Covid Fäll a China (an deelweis duerch eropgaang US Rendementer) huet den Opkomende Maart Aktien gefouert fir $ 2.7 Billioun am Maartwäert ze läschen.
D'wirtschaftlech Aktivitéit vu China ass am Abrëll schaarf ageschloen wéi de Sperrung vu Shanghai d'Suergen iwwer weider Stéierunge vun de weltwäite Versuergungsketten eskaléiert huet. Fabrikaktivitéit ass op den niddregsten Niveau a méi wéi zwee Joer gefall, mat dem offiziellen Fabrikatiouns-PMI op 47.4 vu 49.5 am Mäerz erofgaang, laut Daten, déi vum National Bureau of Statistics e Samschdeg verëffentlecht goufen.
"D'Verlängerung vu China wäert déi usprochsvoll Aussiichte fir opkomende Wirtschaft mat héijen Energiepräisser a méi enk Währungspolitik vun de groussen Zentralbanken zesummesetzen", sot de Mansoor Mohi-uddin, Chefekonom vun der Bank of Singapore Ltd.
Dem Xi säi Gelübd fir de Wuesstum ze stäerken wärend de Spär mat Skepsis begéint
Hei sinn d'Haaptsaachen fir an opkomende Mäert an der nächster Woch ze kucken:
Südkorea, Thailand an Taiwan wäerten déi lescht Inflatiounsdaten fir Abrëll verëffentlechen, mam Mäerz Präiswuesstum ass op d'mannst e bal Joerzéngt héich an allen dräi Wirtschaft eropgaang.
D'PMI-Ëmfro vu Russland wäert ee vun den éischten Abléck vun Aktivitéit am Abrëll sinn, den zweete ganze Mount vum President Vladimir Putin sengem Krich géint d'Ukraine
D'Inflatioun vun der Tierkei soll am Abrëll op 65% klammen, déi héchst zënter 2002, awer nach ëmmer onwahrscheinlech eng Äntwert vun enger politesch ageschränkter Zentralbank ausléisen.
A Brasilien ass den Héichpunkt vun der kommender Woch d'Währungspolitesch Reunioun, wou d'Rendementkurve weist datt Investisseuren gleewen datt d'Zentralbank hir Versprieche liwwert fir de Politikrate ëm 100 Basispunkten ze erhéijen
Am Chile wäert d'Zentralbank méiglecherweis hire Spannungszyklus mat engem méi moderéierten Tempo weiderféieren an de Benchmark Zënssaz op 8% erhéijen
(Aktualiséierunge mam Offshore Yuan Drop am siwenten Paragraph)
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/china-contagion-threatens-derail-world-160000902.html