(Bloomberg) - Wéi 2022 sech entfalen, hunn d'Chicago laang beonrouegend Pensiounsfongen en neie Mangel konfrontéiert: Eng Verspéidung vun der Immobiliesteieropnahmen huet de System ouni genuch Geld verlooss fir d'Pensioune vun der Stad ze bezuelen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Pensiounsmanager hu mat der schwiereger Entscheedung gekämpft ob Pensiounsverméigen ze verkafen fir séier Cash ze sammelen. Amplaz krute si e Viraus vun der Administratioun vum Buergermeeschter Lori Lightfoot fir d'Lück ze verbannen. Um Enn huet Chicago op d'mannst $ 512 Milliounen agefouert, déi fir Bezuelungen méi spéit am Joer a fréi 2023 virgesi waren.
D'Ausbezuelung war dee gréisste Fortschrëtt jee an engem Joer zu Chicago, en Zeeche vu wéi fragil de Pensiounssystem ass, besonnesch an enger Zäit wou d'Mäert op hir schlëmmste jährlech Rendement zënter 2008. Kucke mer no vir, déi drëtt-populärste US Stad Pensiounen kéinten en nach méi déif Schlag am Joer 2023 huelen, wann de Maartrout weider d'Rendementer erodéiert an déi dreiwend Räzesseconomisten warnen fir d'Recetten vu Chicago ze verletzen.
"Downturns sinn ni gutt, a Systemer wéi Chicago hunn net vill Wénkelraum," sot de Jean-Pierre Aubry, Direkter vun der Staat a lokal Fuerschung am Center for Retirement Research um Boston College. "Aner Pensiounsfongen wäerten et widderstoen. Chicago muss vläicht méi aggressiv a méi séier reagéieren.
Wéi Chicago op dësem Punkt ukomm ass ass einfach ze verstoen a schwéier ze fixéieren. Einfach gesot, et ass hannert de Bäiträg fir seng Rentner gefall - dorënner Polizisten, Pompjeeën, Aarbechter an aner kommunal Mataarbechter - Joer fir Joer wéi d'Beamten d'Bezuelungen verkierzt hunn. Elo ass déi onfinanzéiert Haftung fir déi véier Pensiounssystemer vu Chicago $ 33.7 Milliarde, méi wéi zweemol d'Gréisst vum Joresbudget vun der Stad.
D'Pensioune vu Chicago hu genuch Verméigen fir nëmmen ongeféier 25% vun deem wat se schëlleg sinn ze decken, wärend am Duerchschnëtt Finanzéierungsverhältnisser fir US Staat a lokal Pensiounen ongeféier 70% hiewen, laut Fuerschung um Boston College.
Dës ënnerfinanzéiert Pensiounen weien op d'Fähegkeet vun der Stad fir vill gebrauchte Servicer ze bezuelen. Ongeféier 1 $ vun all $ 5 am Chicago Budget geet a Pensiounen, eng Erausfuerderung an enger Stad wou d'Recetten dacks manner wéi d'Ausgaben falen, 17% vun der Bevëlkerung liewen an Aarmut a Kriminalitéit geet weider erop - all Faktoren déi och d'Skalen op Lightfoot Chancen tippe kënnen fir Neiwahlen am Februar, wou si sou vill wéi 10 Buergermeeschterskandidaten konfrontéiere konnt.
Erhéije Finanzéierung
D'Stad huet Uruff fir méi mental Gesondheetskliniken konfrontéiert, erhéicht Finanzéierung fir den Obdachlosen ze hëllefen a méi Ressourcen fir Ëmweltrisiken ze reduzéieren wéi Loftverschmotzung, déi gemellt goufen disproportionnell aarm Quartieren ze verletzen.
An d'Tatsaach, datt d'Mäert op hir schlëmmste jährlech Gewënn a 14 Joer sinn, huet 2022 zu engem méi usprochsvollen Joer fir Pensiounsfongen gemaach. US Aktien sinn 19% erof, an de Benchmark 10-Joer Schatzkammer ass 12% erof.
All dëst kënnt och wéi eng Schlësselbewäertungsfirma viru kuerzem d'Kreditbewäertung vun der Stad aus Dreck opgehuewe huet, d'Lightfoot seng Efforten ze luewen fir d'Bezuelungen an d'Pensiounsfongen ze erhéijen an ze beschleunegen. Awer de Problem fuerdert weider d'Kapazitéit vum Chicago erauszefuerderen fir vill gebrauchte Servicer ze bezuelen.
Elo stellt d'Drohung vun enger Räzess am Joer 2023 Froen iwwer d'Fäegkeet vun der Stad fir Fortschrëtter ze bidden - sou wéi déi hallef Milliard Dollar, déi vu September bis November ginn - well e Verlängerung d'Steierrecetten reduzéiere kann wéi d'wirtschaftlech Aktivitéit verlangsamt. Chicago's Purchasing Managers Index, e Barometer fir d'wirtschaftlech Gesondheet vun der Regioun, fänkt scho Räzesswarnsignaler aus. Den Index ass op 37 gefall, ënner Erwaardungen an op engem Niveau, deen historesch eng Wirtschaft an der Rezessioun uginn huet.
Steier Rechnungen
Schonn, steigend Inflatioun ënnersträicht eng vun Lightfoot seng Propositioune fir d'Lück ze fëllen. De Buergermeeschter huet de Gemengerot Enn 2020 iwwerzeegt fir alljährlech Immobiliesteiererhéijungen un de Konsumentepräissindex ze binden, awer fir 2023 huet decidéiert dee Bump opzehiewen wéinst der héchster Inflatioun a véier Joerzéngte.
Donieft sinn déi jährlech Grondsteierrechnungen, déi ongeféier am August erwaart goufen, eréischt Ufank Dezember erausgaang. Déi Méint laang Verspéidung huet gemengt, datt eng vun de gréisste Finanzéierungsquellen fir d'Pensiounsfongen gestoppt gouf.
Nodeems et laang net genuch Bäiträg an d'Pensioune gemaach huet, huet d'Stad ënner dem fréiere Buergermeeschter Rahm Emanuel a Lightfoot d'Steieren op Immobilie a Servicer wéi Waasser a Kanalisatioun erhéicht fir d'Pensiounsbäiträg op de staatlech erfuerderlechen 90% Niveau a ronn véier Joerzéngte eropzesetzen. D'Joresbäiträg vun der Stad sinn an de leschten dräi Joer ëm $ 1 Milliard eropgaang, an et probéiert méi wéi de Minimum ze maachen andeems se Fortschrëtter ubidden an zousätzlech $ 242 Millioune fir Pensiounen am Budget 2023 bezuelen.
D'Awunner vun der Stad hunn Bedenken iwwer d'Erhéigung vun de Grondsteier opgeworf, déi se net an de Servicer reflektéiert gesinn. Ronn 80% vun de Grondsteiere vun der Stad ginn an d'Pensiounen, an 10% bezuelen aner Scholden.
Trotzdem hunn déi verstäerkte Bäiträg zu den éischte Kredittbewäertungsupgrades vun der Stad an engem Jorzéngt gefouert, Chicago aus Junk Territoire gezunn. Awer d'Zukunft vu senge Bewäertungen, déi d'Stad d'Käschte vum Prêt beaflossen, kéint op d'Gesondheet vun deene ganz Pensiounssystemer hänken. Pensiounen bleiwen e Kredittrisiko fir Chicago an den onfinanzéierten Deel ass seng bedeitendst laangfristeg Haftung, laut Moody's Investors Service.
"Wa mir d'Pensiounsfongen spueren, spuere mir d'Stad," sot d'Melissa Conyears-Ervin, Schatzmeeschterin vun Chicago, déi iwwer 10 Milliarden Dollar u Stadverméigen iwwerwaacht.
D’Pensiounskeesen vun der Stad hu sech scho laang op verzweifelt Moossnamen ëmgesat: hiert Verméigen ze verkafen fir déi aktuell Ausgaben ze bezuelen.
De Municipal Employees 'Annuity and Benefit Fund, de gréisste vun de Chicago véier Fongen, huet d'lescht Joer ongeféier $ 321.3 Milliounen u Verméigen verkaf, $ 366.3 Milliounen am Joer 2020 an $ 471.1 Milliounen am Joer 2019, laut finanziell Aussoen.
Verméigen verkafen
Verméigen mussen an engem Maart Nidderschlag ze verkafen erhéicht d'Wahrscheinlechkeet datt d'Fongen e Verloscht op hir Investitiounen erdroen, an eng méi kleng Verméigensbasis bedeit datt zukünfteg Gewënn och méi niddereg kënne sinn, laut dem Boston College's Aubry.
Fir en anert Akommesquell auszeginn, huet dëse Mount de Gemengerot seng lescht Accord fir Bally's Corp. D'Firma gëtt $ 40 Millioune viraus an d'Stad erwaart $ 200 Milliounen jäerlech Recetten eemol de permanente Casino opgemaach huet. De Casino Recetten gëtt un d'Police a Feier Pensioun Fongen funneled ginn, mee d'Illinois Gaming Verwaltungsrot muss nach op de Projet ënnerschreiwen.
"Ee vun de kritesche Faktoren ass datt d'Stad un déi nei Finanzéierungspolitik hält an op dësem staarken Niveau weider geet", sot den David Levett, en Analyst bei Moody's, deen am November d'Stad Bewäertung vun engem Niveau op Baa3 erhéicht huet, Chicago vu senger Befreiung befreit. eng Net-Investitiounsgrad Bewäertung fir d'éischte Kéier zënter 2015.
En anere Problem fir Chicago ass datt fixe Käschten, inklusiv Scholden a Pensiounsvirdeeler, am Verglach mat hire Recetten sou vill méi héich sinn wéi seng Kollegen. Chicago fixe Käschte Verhältnis am Joer 2020 war 41.6%, am Verglach mat engem Median vun 12% fir Stied, laut de leschte vergläichbare Daten vu Moody's. Am Joer 2021 ass de Chicago fixe Käschte Verhältnis op 36.5% erofgaang.
D'Jennie Bennett, de Chief Financial Officer vun Chicago, bemierkt datt d'Immobiliesteier fir bal zwee Joerzéngte net eropgaang ass, awer d'Käschte waren. D'Immobiliesteier hunn ugefaang am Joer 2015 erop ze klammen.
De Bennett sot, datt d'Stad d'Performance vun de Fongen wäert iwwerwaachen a plangt un hir nei Politik ze halen fir Fongen ze addéieren fir déi onfinanzéiert Haftung ze halen aus ze wuessen, awer si engagéiert sech net fir Fortschrëtter um selwechten Niveau wéi dëst Joer.
"Deel vun der Erausfuerderung vun eise Pensiounsfongen ass datt Dir ëmmer op eng biergof Schluecht klëmmt", sot de Bennett.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/chicago-shaky-pension-funds-face-120000955.html