Zentralbanken brauchen elo e Bailout - Trustnodes

Zentralbanken sinn gebrach. Si verléieren Milliarden a souguer eng Billioun fir d'Federal Reserve Banken mat dem magesche Gelddrucker deen op eemol e Steierzueler finanzéiert Rettungsplang erfuerdert.

An de wéineg gemierkt Out-of-Turn Supplementary Estimations fir 2022-23, de UK Treasury weisen dësen Oktober eng Bezuelung un d'Bank of England vun £ 11.2 Milliarden. An der Erklärung huet d'Dokument gesot:

"Den 19. Januar 2009 huet den HM Treasury d'Bank of England autoriséiert fir héichqualitativ Verméigen am private Secteur a UK Regierungsscholden um Secondaire Maart ze kafen.

D'Regierung huet d'Bank of England indemnéiert an de Fonds, dee speziell erstallt gouf fir d'Facilitéit ëmzesetzen vun all Verloschter, déi aus oder a Verbindung mat der Ariichtung entstinn.

Verloschter duerch direkt Suen Dréckerei kënnen nëmmen duerch e ganz verwinnten monetäre System erkläert ginn, deen de private Bankesecteur privilegéiert.

D'Europäesch Zentralbank (EZB) zum Beispill Konsul 5 Billioun € u Staatsobligatiounen an aner Wäertpabeieren. Si hunn dës Obligatiounen net direkt vun der Regierung kaaft, mee um Secondaire Maart. Dat heescht normalerweis kommerziell Banken.

Déi kommerziell Banke ware vun dësem Mount un iwwerschwemmt mat € 4 Billioun Depositioune vun der EZB fir dës Obligatiounen ze kafen. D'Banken hunn dës Depositioune just un d'EZB zréckgeschéckt fir Zënsen ze verdéngen. Deen Zënse gëtt vun der EZB bezuelt op d'Suen déi se selwer gedréckt huet, an net u sech selwer oder d'Regierung, mä u kommerziellen Banke wéi JP Morgan.

Dëst war gutt wann den Depot Taux -0.5% war an d'Obligatioun Rendement steet am Duerchschnëtt 0.5% uechter d'EZB Obligatioun Portfolio.

D'EZB wëll awer e Mëttwoch den Depotsaz op 2.5% weider erhéijen, sou datt de Mangel tëscht dem Betrag deen se un d'Banken an Zënsen bezilt a wat se an Obligatiounsrendementer verdéngt 2% ass.

Bedenkt datt d'Mäert erwaarden datt d'EZB weider op 3% méi spéit dëst Joer eropgeet, Daniel Gros, Member vum Verwaltungsrot am Centre for European Policy Studies, Aschätzunge D'EZB Verloschter wäerten op $600 Milliarde belafen.

D'Federal Reserve, déi am meeschte transparent an dëser Matière war, huet explizit uginn datt hir Verloschter op $ 1.25 Billioun fir déi éischt dräi Véierel vun 2022 an hirer September finanzieller Erklärung sinn.

Déi meescht vun dëse si Pabeierverloscht wéinst dem Crash op Obligatiounsmäert, wat fir d'Fed egal ass, well se op d'Reife halen, also ass et net ganz e richtege Verloscht.

Awer den Ënnerscheed tëscht deem wat se am Rendement verdéngen a wat se u Banken am Zënssaz bezuelen ass e reelle Verloscht vu Suen, an dat heescht datt d'Fed keng Bäiträg un de Schatzkammer bis 2026 duerch e puer Schätzunge mécht.

Et huet sou vill wéi $ 100 Milliarde d'Joer bezuelt, wann d'Zënssätz niddereg waren an d'Obligatiounsrendementer méi héich waren wéi déi Zënssätz. Elo huet et 25.9 Milliarden Dollar an engem steile Réckgang zënter September verluer, an Theorie soll den US Treasury dofir bezuelen.

An der Praxis benotzt d'Fed e Verzögerungsschema wou se dës Verloschter an eng Zort IoU fir sech selwer setzen fir duerch zukünfteg Gewënn zréckbezuelt ze ginn, ouni Bezuelung un de Schatzkammer vun all Gewënn bis datt IoU als éischt bezuelt gëtt.

Awer d'Fed muss nach ëmmer d'Zënsen un dës Banken bezuelen an et huet keng Sue fir dat ze maachen well se Sue verléiert. Et dréckt also direkt aus fir sou Bezuelungen ze maachen, et schaaft nei Reservegeld, wann säin eegene Kapitalbuffer leeft.

Datt Dréckerei ass selwer inflatoresch, an d'Fed erhéicht d'Zënssätz fir d'Inflatioun ze bekämpfen. Eng Doom Loop ass also méiglech, wou eng weider Erhéijung vun den Zënsen erfuerderlech ass, wat selwer d'Fed verléiert erhéicht, well se dës Banken nach méi héich Zënse mussen bezuelen, wat méi Drock erfuerdert, bis et am extremen Extrem duerch Hyperinflatioun Faillite geet.

D'ausgesate Schema ass also am beschten e mëllen Rettungsplang, an am schlëmmste just eng Bandhëllef fir eng Spiral ze stoppen, kann de Schatzkammer just d'Suen ophiewen.

E puer Länner dofir, wéi Groussbritannien wéi uewen ernimmt, setzen et guer net mam Schatzkammer aus, amplaz direkt erfuerderlech d'Zentralbank ze bezuelen fir d'Verloschter fir seng no bei £ 1 Billioun Obligatiounskafe ze decken, déi, wéi et sech erausstellt, anstatt mat gedréckte Sue kaaft ginn eigentlech zu engem duebele Prêt geschleeft: een an der Obligatioun selwer, déi muss zréckbezuelt ginn, an zwee an den Zënsen, déi d'Banke musse bezuelt ginn fir d'Depositioune, déi hinnen gratis aus Inflatioun verursaachen. gedréckte Suen. E Prêt Quadrat op seng schlëmmste Kombinatioun.

D'Europäesch Zentralbank kéint och d'UK Approche verfollegen anstatt déi vun der Fed. Als Deel vun der EZB huet de President vun der hollännescher Zentralbank (DNB), de Professer Klaas Knot, säi Finanzminister geschriwwen fir him iwwer Verloschter z'informéieren, gesot:

"Während en temporäre negativt Kapital zulässlech a funktionéierbar ass, fuerderen d'Regele vum Eurosystem fest, datt dëst net iwwer eng laang Zäit de Fall sollt sinn. D'Méiglechkeete fir DNB fir seng Pufferen z'ergänzen sinn am Moment limitéiert.

Am Prinzip ergänzt DNB dës andeems se zukünfteg Gewënn behalen. Sollt den Defizit awer ze grouss sinn oder erwaarte Benefice ze niddreg sinn, kënnen zousätzlech Moossnamen néideg sinn fir de Bilan nees solidaresch ze bréngen.

An engem extremen Fall kann e Kapitalbeitrag vum Aktionär néideg sinn, wéi Dir och an Ärem alljährlechen Informatiounsbréif un d'Haus iwwer d'Risiken vun der DNB gesot hutt.

Den Aktionär an deem Fall, deen eventuell e Kapitalbeitrag muss maachen, ass de Finanzministère.

Déi geziilt laangfristeg Refinanzéierungsoperatioune (TLTRO), déi Banke léiwer Konditioune ginn hunn fir vun der Zentralbank fir vill vun de leschte Jorzéngt ze léinen, huet zu dëse Verloschter bäigedroen, well Banke just bëlleg vun der EZB geléint hunn an duerno bei der EZB deposéiert hunn fir Zënsen ze verdéngen. bëlleg Geld, eng Schluecht déi elo zanter Oktober zougemaach ass.

Dat huet d'Banke gefouert fir hir Prête vun der EZB just dëse Mount ëm 63 Milliarden Euro ze reduzéieren an ongeféier 1 Billioun Euro am Ganzen zënter d'lescht Joer. Si halen nach ëmmer 1.2 Billiounen Euro, awer de gréissten Deel wäert am Juni reifen. Also bréngt de Bilan vun der EZB erof op 7.9 Billioun € vum Héichpunkt vun € 8.7 Billioun am September.

Dës speziell TLTRO Ariichtung war Thema vun enger politescher Debatt well d'Arbitrage en offensichtleche Bedruch war, obwuel legal.

Déi breet Saach awer vu weidere Verloschter op Suen op eng ganz verwéckelt Manéier gedréckt, mat esou Verloschter, déi erwaart ginn eropzegoen wéi d'Zënssätz nach méi héich eropgeet, ass net ganz ënnerworf ginn.

Dat obwuel d'Ëffentlechkeet d'Banken effektiv zweemol bezuelt huet, fir net och duerch d'Inflatioun ze schwätzen, a laut Banquier brauch dat fir keng Scholden ze monetiséieren, wou d'Regierung esou vill dréckt wéi se wëllt.

D'Schold gouf awer monetiséiert wéi dës Billioune vun Obligatiounen vun den Zentralbanken weisen, et ass just op eng ganz bestrooft Manéier gemaach ginn, wouduerch d'Publikum net nëmme wéineg Virdeel vum Privileg vum direkten Drock gesäit, mee tatsächlech bestrooft gëtt Dréckerei fir et zweemol an dräimol ze bezuelen.

Eng Léisung am aktuellen Fiat System ass fir Zentralbanken just net Zënsen un Banken op hir Depositioune ze bezuelen. Banke kënnen amplaz esou Interessi kréien aus Prêten ze maachen, awer Prêten baséieren net méi op Depositioune fir Banken.

Eng fix Limit Währung kann eng aner Léisung sinn, oder eng mat engem variabelen Taux wéi Ethereum, déi d'Versuergung op Basis vun der Geschwindegkeet vu Suen geréiert, an och wann et net sou flexibel wier, wier et manner fragil fir datt de Gelddrucker selwer a Gefor ass vun Insolvenz oder Noutwendegkeete Bailouts.