D'Zentralbank Hawkishness ass nach net verschwannen trotz enger niddereger Inflatioun

D'Inflatioun kënnt vun 9% erof (null Prozent am Juli, wéi de President Biden bemierkt), awer d'Fed an déi meescht aner westlech Zentralbanken sinn net fäerdeg d'Zënssätz ze erhéijen.

Mäert sinn haut erëm erop an hunn hire Bärenmaart Trend ëmgedréit, well grouss Investisseuren wetten datt eng Rezessioun d'Fed stoppt fir d'Tariffer dëst Hierscht ze erhéijen. Si probéieren dës Noriicht viraus ze kommen.

Juli flaach Mount-iwwer-Mount Konsument Präis Inflatioun ënnerstëtzt dës Vue och als 12-Mount Inflatioun ass nach iwwer 8.2%. Optimismus fir méi bëlleg Kapital fänkt un ze verschwannen, soten UBS Analysten gefouert vum CIO Mark Haefele an engem Client Notiz um Donneschdeg.

D'Fed d'Juli Reuniounsminutten hunn gewisen datt Top Beamten erwaarden datt restriktiv Währungspolitik néideg ass "fir eng Zäit" fir d'Inflatioun ze killen, hunn UBS Analysten gesot. "Mat der Fed am datenabhängigen Modus ass et ze fréi fir no engem Pivot an der Politik ze sichen. De Fed Open Markets Committee (FOMC) Versammlungsminutten weisen keng Zeeche vun enger Paus, "huet si geschriwwen.

D'UBS sot, datt d'FOMC-Minuten "keng grouss Iwwerraschungen enthalen" och - wat se interpretéiert hunn datt d'US Zentralbank nach ëmmer hawkesch ass.

Mäert um Donneschdeg kucken net besuergt. Souguer D'Tierkei huet Zënsen erofgesat Tariffer trotz Venezuela-Stil Inflatioun vun enger ganzer 80%.

"Leider gouf et an deene Minutten praktesch näischt fir de Fall fir méi niddreg Tariffer ze bestätegen", seet de Vladimir Signorelli, Chef vun der Makrofuerschungsfirma Bretton Woods Research (BWR). Hien ass mat der UBS averstanen datt d'Fed Konsens bleift hawkesch an datt d'Inflatioun zréck op 2% gegleeft gëtt "kritesch ze sinn fir maximal Beschäftegung z'erreechen."

Op 2% ze kommen heescht méi héich Tariffer, dat heescht eng definitiv Räzess iwwer déi scho technesch Rezessioun, déi am 2Q erreecht gouf. Sinn: Aarbechtsverloschter.

Main Takeaways aus de Minutten, pro BWR:

1. D'Fed mengt datt eng "restriktiv Haltung" néideg ass fir säin duebelt Mandat z'erreechen;
2. Méi Tariferhéijungen kommen, mee iergendwann geet den Tempo méi lues;
3. Et ass ubruecht eng restriktiv politesch Haltung "fir eng Zäit ze halen;"
4. Erwaart datt de Chômage fir de Rescht vum Joer eropgeet.

"Néierens an de leschte FOMC-Minuten oder oppe Mond-Kommunikatioune gesi mir e konkrete Wee fir méi niddereg Tariffer bis Enn vum Joer entstanen", seet de Signorelli.

Kuckt no der Fed fir méi niddereg Ueleg- a Benzinpräisser ze verschwannen, ausser se total kollapsen (soen, Benzin bei $ 2.80). D'Minuten soen datt "D'Ofsenkunge vun de Präisser vun Ueleg an e puer aner Wueren net kënne vertraut ginn als Basis fir nohalteg méi niddereg Inflatioun ...

"Inflatiounsreduktiounsgesetz" wäert net hëllefen

Déi nei ënnerschriwwen Inflatioun Reduktioun Act wäert d'Inflatioun net reduzéieren.

D'Gesetz, voll mat Ureiz fir propper Energiefirmen, fir d'éischt op bestëmmte staatleche Prête fir Bauerenhaff, déi verspriechen Methan ze senken an d'Stickstoffdüngerverbrauch ze reduzéieren, an eng Medicare Bestëmmung déi d'Medikamentskäschte vun nëmmen am Joer 2026 kéint reduzéieren, sollt den ESG genannt ginn. Gesetz. Dat ass kuerz fir dat neit Lieblingsinvestitiounsthema vun der westlecher Welt: Ëmwelt, Sozial a Gouvernance.

Och de pro-Biden Washington Post gëtt zouginn datt d'Gesetz net wierklech d'Inflatioun an engem Manifestatioun um Dënschdeg publizéiert, den Dag wou de Gesetzesprojet ënnerschriwwe gouf.

Wann et d'Inflatioun reduzéiert, schätzt op d'mannst eng Drëtt-Partei-Prognose en 0.1 Prozentpunkte Schnëtt a ronn fënnef Joer, laut eng Analyse vum Penn Wharton Budget Model vun der University of Pennsylvania.

De Fed Fonds Futures Maart weist datt Investisseuren denken datt eng zousätzlech siwe Basispunkte vun der Spannung tëscht elo an Abrëll 2023 geschéie wäerten. Mat méi iwwerraschend Versuergungskettenkrisen, Liewensmëttelkrisen, Energiekrisen an aner Krisen, sollt et d'Enn ier sinn. d'Fed fänkt un ze schneiden.

Fréier dëse Mount huet d'Bank of England (BoE) säi Benchmark Zënssaz op 1.75% erhéicht. D'BoE huet virausgesot datt d'Wirtschaft geschwënn an eng Räzess géif kommen, och mat den Tariffer nach ëmmer op historeschen Déiften. UK Inflatioun sëtzt momentan op engem lächerlech 10.1%, engem 40-Joer Rekord.

An en Donneschdeg, fir net iwwerzeegt ze sinn an ëmmer prett fir sech selwer an de Fouss ze schéissen, sot e Member vun der Europäescher Zentralbank (EZB) Verwaltungsrot datt méi Zënserhéijungen kommen. D'EZB iwwerrascht Investisseuren mat enger 50-Basis-Punkt-Zënserhéijung de leschte Mount, aus Angscht datt Rekordhéich Inflatioun - verursaacht duerch europäesch russesch Brennstoffsanktiounen an nei Klimawandelpolitik, déi d'Landwirtschaft zielt, méi kierzlech - riskéiert ze "verankert" ze ginn. Reuters bericht haut.