D'Federal Reserve huet erhéicht Zënsen am schnellsten Tempo zënter den 1980er dëst Joer an engem Versuch Amerika ze heelen Inflatioun Problem. Awer elo, vill Economisten an Geschäftsleit fänken un d'Fro ze stellen ob d'Medikamenter (Tauxhéichungen) méi schlëmm kënne sinn wéi d'Krankheet (Inflatioun).
Dorënner ass d'Cathie Wood, de CEO an CIO vun der Investitiounsfirma ARK Invest. Um Méindeg huet Wood an Bréif un d'Fed Beamten, déi se virgeworf hunn e "Politikfehler" mat hiren Zënserhéijungen ze maachen.
Si argumentéiert datt de President Jerome Powell & Co. aner Geschicht.
Wood, déi hir Karriär op Wall Street an den 1970er ugefaang huet an als AllianceBernstein Chef Investitiounsoffizéier fir iwwer e Jorzéngt gedéngt huet, mengt datt d'Fed séier Tariffer am Gesiicht vun engem global wirtschaftlech Verloschter wäert schlussendlech zu persistent Deflatioun weltwäit féieren - wat kann hunn zerstéierend Effekter op Wirtschaften.
Natierlech, steigend Zënssätz hunn och den ARK Invest seng Tech- a Wuesstum-fokusséierte Fongen am Joer 2022 verletzt, wat zu Milliarden u Gewënn fir kuerz Verkeefer wetten géint hir. No Joere vun der Outperformance an niddereg Zënssätz Ëmfeld, ARK Invest a Fongen wéi et sti mat enger neier Realitéit wéi Prêtkäschte fir Wuesstumsfokuséiert Firmen eropgoen.
Awer e Méindeg huet Wood gesot datt hir Suerg nëmmen Deflatioun war an d'Potenzial fir e globale "Bust" als Resultat vun der Fed Politik.
"Aus Suerg datt d'Fed e Politikfehler mécht, deen Deflatioun verursaache wäert, hu mir e puer Donnéeën ugebueden fir eis 'Date-driven' Fed ze berécksiichtegen wéi se sech op seng nächst Entscheedung den 2. November virbereet", huet si geschriwwen.
ARK Invest säi Fall géint d'Fed
Wood an hir Team vun Analysten bei ARK Invest gleewen datt d'Inflatioun schonn ënnerwee ass, an an hirem Bréif un d'Fed hunn se e puer Beweiser zesummegesat, déi se gleewen, illustréiert firwat.
Als éischt hunn se de Réckgang vun de Schlëssel Commodity Präisser an de leschte Méint detailléiert, a weisen datt Kupferpräisser, déi eng wichtegen Indikator vun der wirtschaftlecher Kraaft, sinn elo 31% vun hirem Héichpunkt erof, während Holz- an Uelegpräisser 74% respektiv 25% erofgaange sinn.
Zweetens hu se festgestallt datt d'Hauspräisser, déi duerch d'ganz Pandemie eropgaang sinn an d'Inflatioun verschäerft hunn, hiren éischte monatlecht Réckgang zënter Mee 2020 am Juli gepost hunn, 0.6% gefall, laut dem Bundesrot Wunnengsbau Finance Agence.
Inventaire bei grousse Händler wéi viséieren, Nike, an Walmart hunn dëst Joer och dramatesch sprangen, wat zu Remise fir Konsumenten kéint féieren, sot Wood. Zu hirem Punkt, Reduktiounen a Schlësselkategorien wéi Elektronik a Spillsaachen ginn erwaart dëst Joer all Zäit Héichten ze erreechen, laut engem Adobe Analytics Etude e Méindeg verëffentlecht.
Zousätzlech, nodeems se duerch d'ganz Pandemie eropgaang sinn, sinn d'Grousshandel Occasiounspräisser am September 3% gefall, laut Manheim Occasiounsauto Index.
De Wood huet argumentéiert datt all dës Donnéeën weisen datt d'Inflatioun den Héichpunkt erreecht huet an unzefänken zréck op den 2% Zilsaz vun der Fed ze falen, wat bedeit datt méi Zënserhéijungen net néideg sinn a kënnen zu enger globaler "deflationärer Bust" féieren.
Eng deflationär Bedrohung?
Wärend d'Economisten an d'Konsumenten duerch d'Erhéijung vun der Inflatioun an de leschten zwee Joer gefaange goufen, an de Joerzéngte virdrun, a besonnesch an der Ära no der Grousser Finanzkris, war d'Deflatioun d'Haaptangscht vun der Fed.
Am August 2021 huet de Fed President Jerome Powell gesot eng Ried op engem alljährlechen Symposium zu Jackson Hole, Wyo., datt disinflationary Kräften dorënner technologesch Innovatioun, Globaliséierung, an "demographesch Faktoren,"Hëllef d'Inflatioun an der Bucht halen iwwer déi lescht 25 Joer.
"Während déi ënnerierdesch global disinflationär Faktore méiglecherweis mat der Zäit evoluéieren, gëtt et wéineg Grond ze denken datt se op eemol ëmgedréit oder ofgeholl hunn," huet hien derbäigesat. "Et schéngt méi wahrscheinlech datt se weider op Inflatioun weien wéi d'Pandemie an d'Geschicht passéiert."
Dëst Joer huet de Powell awer en neien Toun geholl, a argumentéiert datt Präisstabilitéit "bedingungslos" an datt hie weider géint d'Inflatioun kämpft, och wann et e puer "Péng"fir Amerikaner.
Wood mengt datt dës Politik net néideg ass, an datt den deflationären Impakt vun der technologescher Innovatioun schlussendlech d'Inflatioun mat oder ouni d'Fed ëmbréngen. Awer et ass wichteg ze bemierken datt de CEO eppes ze gewannen huet wann d'Fed de Kurs ëmdréit.
D'ARK spuert Gnod
Steigend Zënssätz hunn dramatesch déi Wuesstumsfokuséiert Technologiefirmen beaflosst, déi d'ARK Invest Fongen am Joer 2022 favoriséieren.
D'ARK Innovation ETF, zum Beispill, ass 152% am Joer 2020 eropgaang, wann niddereg Zënssätz a Stimulusausgaben gehollef hunn Tech Aktien op nei Héichten ze brennen. Awer dëst Joer, mat der Fed déi finanziell Bedéngungen verschäerft, ass dem Wood säi Flaggschëff Fonds iwwer 62% erofgaang.
Vill vun ARK Invest Innovatioun-konzentréiert Tech Investitiounen, déi op Scholden ugedriwwen Wuesstum vertrauen fir héich Aktiepräisser ze justifiéieren, gesinn hir Margen gepresst wéi d'Prêtkäschte klammen. A gläichzäiteg sinn et vill manner spekulativ Tech Investisseuren an de Mäert dës Deeg, mat Prognosen vun engem bevirsteet Räzess Dag fir Dag kommen.
Tech-fokusséiert Fongen hunn dëst Joer als Resultat gekämpft, an e Fed Pivot géif definitiv hëllefen d'Saachen ëmzedréien.
Mä trotz CEOen wéi Cathie Wood an Starwood Property's Barry Sternlicht fuerdert d'Fed fir seng Tariferhéijungen ze pausen oder souguer ze pivotéieren fir Tariffer ze reduzéieren, Fed Beamten hunn et an de leschte Wochen kloer gemaach datt se hir Pläng net geschwënn änneren.
"Dir sidd ouni Zweifel scho bewosst vu bedeitende Spekulatiounen datt d'Fed d'Tariffer am Joer 2023 kéint erofsetzen wann d'wirtschaftlech Aktivitéit verlangsamt an den Taux vun der Inflatioun fänkt un ze falen. Ech géif soen: net sou séier," Atlanta Federal Reserve President Raphael Bostic gesot lescht Woch.
Dës Geschicht gouf ursprénglech op Fortune.com
.
Quell: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-just-wrote-open-182102487.html