Cash ass net méi Dreck, awer 6% déi bevorzugt Aktien si wéi Suen an der Bank

An engem Joer wou d'Präisser vu béiden Aktien a Obligatiounen am Konzert gefall sinn, mengen e puer datt d'Bevorzugt Equity elo dat Bescht vu béide Welten kombinéiert fir Investisseuren mat Cash ze erspueren, déi nach ëmmer virsiichteg sinn de Risiko vun der Bourse ze iwwerhuelen.

Preferred Aktie, eng Aart vun Eegekapital déi meeschtens vu Finanzinstituter oder Utilityfirmen ausgestallt gëtt, gëtt mat engem Gesiichtswäert erausginn, normalerweis $ 25, a bitt reegelméisseg Dividendbezuelungen un Aktionären. Am Géigesaz zu Obligatiounen, hunn Preferenzaktien kee Reifedatum wann de Haaptbezuele muss zréckbezuelt ginn, awer eng Firma kann eng Klass vu Preferenzaktien zu all Moment no dem "Uruffdatum" fir all Emissioun erléisen. An engem schlëmmste Fall Szenario vun der Liquidatioun, Besëtzer vu bevorzugten Aktie gi virum gemeinsamen Aktionär zréckbezuelt, awer no Obligatiounshaiser wann Verméigen bleiwen. Wann d'Banken Dividendbezuelungen reduzéieren wéi e puer während der Finanzkris 2008 gemaach hunn, si si normalerweis verlaangt, bevorzugt Dividende voll ze bezuelen ier se och regelméisseg Dividenden op normal bréngen.

Vill Ausgabe vu bevorzugten Aktie bidden Rendementer vun iwwer 6% elo no Präiserréngungen gedriwwen duerch méi héich Zënssätz. Bankzertifikater vun der Depot ginn esou vill wéi 3.5% erginn, héich genuch datt de Milliardärinvestor Ray Dalio de Kurs op sengem dacks widderhollen Axiom ëmgedréit huet a gesot huet "Ech mengen net méi datt Cash Dreck ass" um Méindeg. 10-Joer Treasury Rendementer sinn och bal 4% geklomm, awer Investisseuren déi no méi héije stännegen Zënsebezuelungen sichen mat limitéierten zousätzleche Risiko kéinte sech op dës Preferenze bei regionalen Banken kucken, déi wéineg mengen an eeschte Probleemer sinn.

"Dëse Réckgang ass eppes op wat d'Banke virbereet sinn. Si hunn de Logementssegment net iwwerluecht an et gi vill besser Ënnerschrëftnormen wéi an den 2000er Joren, déi bis zur Wunnengskris gefouert hunn, "seet den Argus Analyst Stephen Biggar. "D'Gesondheet vun den ënnerierdesche Aktien sinn ech net besuergt, awer dëse Maart ass alles. D'Leit bidden Saachen op Extremer - Tariffer op héich Extremen an Aktien op niddereg Extremer - awer Dir musst dëst als laangfristeg Besëtzer kucken.

De Biggar huet bevorzugt Aktie bei regionale Banke wéi KeyCorp erausgesichtKEY
, Fënneften Drëtte BankFITB
, Regiounen Financial oder PNC als zimlech sécher kaaft. Martin Fridson, CEO vun Income Securities Advisors an Editeur vu Forbes' Akommes Securities Investor Newsletter, beliicht Südbank Synovus Financial Corp an Éischt Republik BankFRC
, déi op héich Nettowäert Clientèle an räiche Beräicher wéi Südkalifornien, Palm Beach an New York këmmert, als zousätzlech Empfehlungen.

De Biggar léiwer déi regional Banke wéi multinational Wall Street Risen, déi méi beaflosst sinn vun enger Verlängerung vun der Deal Underwriting a M&A Aktivitéit, an huet wéineg Suergen iwwer hir Fäegkeet fir eng moderéiert Rezessioun erauszekommen.

"Dir zielt net nëmmen op den héchste Rendement well se éischter dohinner kommen aus engem Grond", seet de Biggar. "Dir wëllt bequem sinn wéi wann Dir d'Eegekapital an der Firma kaaft. Dat heescht staark, stabil Banken déi keng exzessiv Belaaschtung hunn.

Wärend der Grousser Rezessioun sinn d'Preferenze vun Aktien allgemeng sou héich wéi 8% bis 9% eropgaang, sou datt d'Präisser nach weider falen. Awer de Fridson denkt datt et manner Risiko a Preferenze gëtt wéi a Firmen "Junk" Obligatiounen, deenen hir Rendementer och klammen. Den effektive Rendement vum ICE BofA US High Yield Index ass 9.37%, seng éischte Kéier iwwer 9% zënter enger kuerzer Spike am Mäerz 2020 um Ufank vun der Pandemie, awer well d'Tresorier Rendementer och klammen, ass de Risiko-Belounungsprofil manner appetitlech.

D'Verbreedung tëscht dem High-yield Index an dem Benchmark Treasury Yield ass 543 Basispunkten, laut Factset. De Fridson seet dat ass nach ëmmer no dem normale Beräich, deen duerchschnëttlech 467 Basispunkten während net-Rezessiounsperioden ass, an d'Verbreedung kann 1,000 Basispunkte während enger Rezessioun iwwerschreiden. De BofA US High Yield Index huet am November 22 sou héich wéi 2008% eropgaang, wéi d'Firma Insolvenz Bedenken e Crescendo erreecht hunn. De Gesamtrendement vum Index bis elo dëst Joer ass -14%, awer wann d'Ausbezuele weider an iwwerall no deem Niveau vun 2008 eropgoen, kann et vill méi schlëmm ginn.

"Et ass schwéier de Fall ze maachen datt et en irrationalem Ausstierwen vun High-Yield Obligatiounen gouf a si ginn se ewech," seet de Fridson. "Präferenze sinn definitiv eng Plaz fir e puer zimlech sécher Rendementer ze sichen, well d'Qualitéit vun den Elterenfirmen a ville vun dëse Fäll ass."