Cash ass erëm Kinnek well d'Suemanager net presséiert sinn Risiko mat Fed eropzesetzen

(Klickt hei fir de Delivering Alpha Newsletter ze abonnéieren.)

Cash, ee vun de meescht gehaasste Ecker vum Maart fir Joeren, kritt e puer nei fonnt Léift vu Geldmanager wéi d'Federal Reserve säi festen Engagement fir Tariferhéijungen bal all aner Verméigenklass gerullt huet.

Globale Geldmaartfongen hunn $ 89 Milliarde vun Inflows fir d'Woch, déi de 7. Oktober ophält, gesinn, déi gréisste wëchentlech Injektioun a Cash zënter Abrëll 2020, laut Daten vum Goldman Sachs Handelsdesk. Mëttlerweil halen de géigesäitege Fondsmanager och e Rekordbetrag u Cash, soten d'Donnéeën.

Asset Manager sinn op d'Säit gerannt wéi se méi ellen Beweegunge fir Risiko Verméigen am Inflatiounskampf vun der Fed erwaarden. Geldmaartfongen ginn och besser Rendementer wéi virdrun Joer nodeems d'Tasury Yields duerch Zënserhéijungen eropgedréckt goufen.

Milliardär Investisseur Vum Ray Dalio huet viru kuerzem gesot datt hien seng Gedanken iwwer säi laangjärege Glawe geännert huet datt Cash Dreck ass. De Paul Tudor Jones huet och d'Gefill geäntwert, a gesäit de Wäert fir Cash och am Gesiicht vun der eropgaang Inflatioun

"Ech mengen hien huet 100% Recht. Dat ass eng Aart vum Spillbuch an deem mir an dësem Deel vum Zyklus sinn, wann Zentralbanken aggressiv probéieren d'Inflatioun weltwäit z'attackéieren", sot de Jones op CNBC "Squawk Box" virdrun dës Woch. "Dir wëllt eendeiteg Cash favoriséieren."

Cash equivalents war déi eenzeg grouss Verméigenklass déi am drëtten Trimester mat engem Rendement vun 0.5% gewonnen huet, d'Inflatioun fir d'éischte Kéier op enger Véierelbasis zënter dem zweeten Trimester vun 2020 iwwerschratt, laut Bank of America. Déi S&P 500 huet e Verloscht vun 5% fir d'Period gelidden, wat säi schlëmmsten drëtten Trimester zënter 2015 markéiert.

Vill op Wall Street gleewen datt d'Fed hir fett Handlung d'Wirtschaft an eng Räzess kéint tippe. D'Zentralbank mécht d'Währungspolitik an hirem aggressivsten Tempo zënter den 1980er fest. 

"Et ass eng schlëmm Ëmstänn, déi ech jeemools am Laf vu menger Carrière gesinn hunn," sot den James Rasteh, CIO vum Aktivist an Event-driven Hedge Fund Coast Capital. "D'Fed huet e Schmelz erstallt an elo schéngt et datt se e Schmelz erstallt hunn ... Vill Inflatiounsfuerer si strukturell, an dofir reagéieren net op Zënssätz."

De Rasteh sot datt säin New York-baséierten Hedgefong "Kapital spuersam a mat grousser Vorsicht allokéiert." Coast's Engaged Fund ass bis haut 7.6% eropgaang wéi se aussergewéinlech Wäerternimm an Europa opgeholl hunn, laut enger Persoun vertraut mat de Rendementer.