Et ass nei Schoul versus al Schoul, an déi nei Schoul huet keng Chance.
Nee, mir schwätzen net iwwer d'NBA Playoffs, wou den Upstart Memphis Grizzlies déi erëmbelieft Golden State Warriors hunn an enger Schluecht gespaart fir weider ze goen, oder souguer dëse Summer Bonnaroo Festival zu Tennessee, wou de japanesche Frühstück mam Robert Plant reiwen. Nee, mir schwätze vu sougenannten Disrupteren, déi gesinn datt hir Aktien auserneen falen och wann déi gestéiert et fäerdeg bréngen hir Verloschter ze limitéieren, oder souguer gewannen.
De Schued un de Stéierer - oder opkomende Tech, oder Wuesstum-zu-all-Präis - Aktien ass elo bekannt.
Carvana (ticker: CVNA), zum Beispill, soll ze stéieren, wéi Leit Autoen kafen, mä seng Aktie ass erofgaang 79% an de leschten 12 Méint, während seng Verloschter weider wuessen.
Robinhood Mäert (HOOD) soll de Wee änneren wéi d'Leit investéieren - a vläicht huet et - awer seng Aktie ass erofgaang 73% zënter dem Ofschloss bei $38 no sengem éischten Dag vum Handel den 29. Juli.
Teladoc Gesondheet (TDOC), deen sech fir eng Visite vum Dokter duerch e Videobildschierm ersat huet, huet 75% erofgaang an de leschten 12 Méint. Et fillt sech dacks wéi wann wat méi disruptiv eng Firma soll sinn, dest méi wäit ass seng Aktie gefall.
En Deel vum Problem ass datt vill Firmen déi Disrupter genannt goufen einfach waren Beneficiairen vun de Covid-19 Lockdowns. vun
Peloton Interaktiven (PTON) - erof 80% am leschte Joer - zu
Zoom Video Kommunikatioun (ZM) - Off 66% - zu
DocuSign (DOCU) - erof 59% - dëst waren innovativ Firme mat Produkter déi d'Leit gezwongen waren ze benotzen wéinst dem Coronavirus; si waren net wierklech stéierend. "Während dem Covid ware vill vun hire Produkter op eis gezwongen well mir isoléiert geschafft hunn", seet de Peter Andersen vum Andersen Capital Management.
Trotzdem, mat sou vill géigesäitege Stéierungen, déi op massive Verloschter sëtzen, musse Schnäpper abound sinn - ausser, gutt, net. An engem Post op LinkedIn dës lescht Woch huet de Bridgewater Grënner Ray Dalio festgestallt datt "opkomende Tech Aktien schéngen net méi an enger Bubble ze sinn, awer si schéngen och net wesentlech op de Géigendeel Extrem ze schwenken, also ass et net onbedéngt richteg datt et elo eng gutt Zäit ass fir se ze kafen. De Bill Gurley, en allgemenge Partner bei der Venture Capital Firma Benchmark ass e Schrëtt méi wäit gaang andeems hien op Twitter geholl huet a warnt datt "virdrun 'all-Zäit' Héichten komplett irrelevant sinn. Et ass net "bëlleg" well et 70% erof ass."
D'Wall Street ass op dës Notioun komm, wéi et kämpft mat wéi ee fréiere héichfléien Wuesstum Aktien bewäerten. De Kirk Materne, deen Software Aktien fir Evercore ISI ofdeckt, bemierkt datt Investisseuren de Betrag gedréckt hunn, dee se fir Akommeswuesstem bezuelt hunn par rapport zu Profittmargen erop zwee bis dräimol vu wou se waren ier de Covid getraff huet. Mat der Grupp sou vill erof, ass dës Metrik tatsächlech ënner de Pre-Covid Niveauen gefall, awer Investisseuren sollten net erwaarden datt Aktien zréckkommen wou se waren. Wuesstem "wäert ëmmer de 'richtege Norden' fir Softwareinvestisseuren sinn", schreift Materne. Awer "Demonstréiere vun enger stänneger Operatiounsleverage kéint e méi wichtege Faktor sinn wat d'Performance an den nächsten een bis zwee Joer ugeet."
"Operatiounsleverage" ass de Begrëff, dee benotzt gëtt fir de Betrag vum Gewënnboost ze beschreiwen, déi eng Firma kritt wéi d'Akommes eropgeet, an déi "gestéiert" Aktien schéngen et a Spades ze hunn. Dat ass well se héich fix Käschten hunn, déi méi ausbreeden wéi de Verkaf eropgeet, wat se méi rentabel mécht. Et ass ee Grond datt sou vill vun de gestéierten sech besser gehalen hunn wéi hir géifen Stéierungen.
AutoNatioun (AN), e angeblech Affer vu Carvana, huet an de leschten 16 Méint 12% gewonnen, well Analysten erwaarden datt d'Akommes 25% am Joer 2022 wuessen.
Charles Schwab, ee vun Robinhood Ziler, huet just 2.7% iwwer déi selwecht Period gefall.
HCA Gesondheetswiesen, déi Spideeler bedreift Teladoc hëlleft Iech ze vermeiden, ass 7% eropgaang. Déi
S&P 500
ass an der selwechter Period ëm 1.3% gefall.
Fir Investisseuren heescht dat no Wuesstumsfirmen sichen déi hir al-Schoul Konkurrenten ausgesinn. Zum Beispill huet den Wedbush Analyst Dan Ives viru kuerzem gewarnt datt d'Aarbecht-vun-Haus "Poster Kanner wéi z.
Netflix (NFLX), Zoom, DocuSign, etc. Amplaz weist hien Investisseuren op Cybersecurity Aktien wéi
Gekësst Alto Netzwierker (PANZ),
Zscaler presentéiert (ZS),
Fortinet (FTNT), an
CyberArk Software (CYBR), mat allem awer déi lescht erwaart am nächste Joer rentabel ze sinn. Säi Takeaway: "E Schlësselthema, dat während der technescher Akommessaison ignoréiert gouf, war e staarken Cybersecurity Nofro Trend," schreift hie.
Och e puer fréier héich Flyer kënnen e Bléck wäert sinn. Andersen Capital d'Andersen weist op
Trade Desk (TTD), déi geziilte Reklamm ubitt, als e richtege Stéierer, dee vill méi bestrooft gouf wéi et verdéngt. Seng Aktie ass dëst Joer ëm 40% gefall, awer den Andersen huet d'Firma gär fir seng Belaaschtung fir Reklammen op verbonne Fernseher, déi hie verdächtegt d'Aktien no vir ze féieren. "Et gouf mat all deenen anere Puppelcher am Badewaasser erausgehäit", seet den Andersen.
Trotzdem kann et e bëssen Zäit daueren bis déi Nimm erëm ufänken ze schaffen. De Chris Harvey, US Equity Strategist bei Wells Fargo Securities, bemierkt datt mat dem Fokus nach ëmmer op d'Federal Reserve an d'Inflatioun, héich Präisser Wuesstum Aktien wahrscheinlech net schaffen bis d'Inflatiounserwaardungen ufänken ze falen. Hie recommandéiert den 10-Joer Schatzkammer "break-even-de Betrag vun der Inflatioun geprägt an eng 10-Joer Treasury Inflation Protected Security, oder TIPS-fir en Hiweis wéini et sécher ass, sech mat dësen Aktien erëm ze engagéieren. Wa se op eng Gamme vun 2.5% bis 2.75% Prozentpunkte vun den aktuellen 2.87% falen, da wier et vläicht Zäit fir dës geschlagen Aktien ze rallyen. "Wann Breakevens erofkommen, seet et datt d'Fed d'Wirtschaft konnt verlangsamen", seet den Harvey. "An deem Ëmfeld géif de Wuesstem zréck an d'Gnod kommen."
Genéisst d'Waarden.
Schreift Iech Ben Levisohn am [Email geschützt]