Déi lescht Woch, Carvana (CVNA), d'Online Occasiounsverkaafsplattform, huet e schreckleche Quartier verëffentlecht. An enger Fuerschungsnotiz e Méindeg huet de JP Morgan et "e Vertrauensbriechende Véierel" genannt an hir Präisziel op $85 vun $140 reduzéiert. Den Analyst huet Bedenken iwwer operationell Hick, méi héije Cashverbrennung, Nofroonsécherheet, an zousätzlech Scholdbelaaschtung.
Och wann d'Aktie méi wéi 75% vu sengen Héichte gefall ass, ass CVNA nach ëmmer e Aktien ze vermeiden.
Fir de Bilan ze stäerken a fir allgemeng Firmenzwecker huet Carvana $ 1.25 Milliarde an enger sekundärer Offer vu 15.65 Milliounen Aktien op $ 80 gesammelt. Op der Plus Säit hunn de Grënner a CEO, Ernie Garcia III, a säi Papp, Ernest Garcia II, ongeféier en Drëttel vum Deal kaaft. Trotzdem huet d'Offer d'Aktionäre mat ongeféier 8% verdünnt nodeems d'Firma enorm Verloschter opgehuewen huet.
Dës beonrouegend Beweegung erënnert un de Peloton (PTON) Secondaire no sengem dramatesche Fall vun den Héichten.
Dem Carvana säi Geschäftsmodell kënnt a Fro wéinst der Onméiglechkeet vun der Firma e Gewënn ze maachen wärend der staarker Nofro a festen Occasiounspräisser. De wäit gefollegte Short-Seller Jim Chanos huet verroden datt säi Fonds viru kuerzem d'Aktie verkierzt huet.
De Chanos huet bemierkt datt d'Carvana de leschte Véierel $ 800M u Cash verbrannt huet virum Inventarbau. An engem Interview freet de Chanos d'Carvana: "Wann net elo, wéini? Sinn datt wann Dir keng Sue verdéngt wann all d'Stäre fir Äre bestëmmte Geschäftsmodell ausgeriicht sinn. De Modell huet just net Sue gemaach an de gréisste vun allen Ëmstänn. Wat geschitt wann d'Saachen aus enger systematescher Siicht méi haart ginn?
Chanos mengt datt dës "ganz Katastroph" vun engem Akommesbericht déi éischt Indikatioun fir d'Resultater vun der Firma ass, wann d'Ëmwelt fir Occasiounsautoen e puer Schwieregkeeten huet. Hien huet bäigefüügt, "Et ass elo e Wuesstumsbestand dat opgehalen huet ze wuessen. Et huet flaach Eenheeten fir véier Véierel.
Carvana huet eng Pending Acquisitioun vun ADESA, e kierperlecht Auktiounsgeschäft fir Occasiounsautoen an aner Gefierer. De JP Morgan gesäit dëst als eng gutt strategesch Fit, déi et e laangfristeg kompetitiv Virdeel sollt ginn. Wéi och ëmmer, si froe sech ob dem Carvana säi Gesamtgeschäftsmodell tatsächlech super oder disruptiv ass fir de Maart, well gutt kapitaliséiert Zillen-a-Mörser Händler och Weeër fannen fir ze wuessen an zolidd Rendementer an engem ëmmer méi kompetitiven Ëmfeld ze generéieren.
Evercore ISI huet d'Carvana no Akommes erofgesat, hir Präisziel op $ 110 erofgesat, zitéiert de Mangel u Visibilitéit op Ausgaben, d'Iwwerraschung vun der Kapitalerhéijung, an de lafende Automangel Nofro géint de Wand. Den Analyst huet e Mea culpa erausginn fir seng schlecht Zäit Upgrade am Februar. Si gesinn awer och laangfristeg Positives vum ADESA Kaf.
En anere Risiko fir Carvana ass déi niddreg Kredittbewäertung vu senger Schold an engem steigenden Zënssazëmfeld. D'Firma konfrontéiert schaarf méi héich Zënssätz op nei Obligatiounsausgab fir déi $6+ Milliarden Nettoschold mat enger CCC Bewäertung. De Moment handelen déi 4.875% Senior onsécher Obligatiounen mat enger Reife vu siwe Joer bei 77 Cent op den Dollar, wat e Rendement vun iwwer 9% reflektéiert. Nëmmen viru sechs Méint goufen déiselwecht Obligatiounen um Par gehandelt.
D'Carvana huet e Bierg erop fir Wall Street ze beweisen datt säi Geschäftsmodell funktionnéiert fir Profitter op laang Siicht ze generéieren. D'Aktie ass een ze vermeiden, besonnesch an engem Maart onvergiesslech vu profitlosen Tech-relatéierten Geschäfter.
Kritt eng E-Mail Alarm wann ech en Artikel fir Real Money schreiwen. Klickt op de "+ Follow" nieft menger Byline zu dësem Artikel.
Quell: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/carvana-has-a-difficult-uphill-climb-after-a-series-of-engine-problems-15980554?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo