Karneval ass nach e laange Wee vun Doheem

Et sinn e puer Méint zënter ech fir d'lescht geschriwwen hunn Fuesent Corp.  (CCL) , e Poster Kand fir wat ka geschéien wann eng Firma gréisser Ännerungen an hirer Kapitalstruktur muss maachen. Am Fall vum Karneval goufen dës Ännerungen, déi massiv Erhéijunge vu Scholden an Eegekapital enthalen, gemaach wéinst engem virtuelle Geschäftsstopp wéinst der Pandemie. Dëst huet d'Firma an d'Iwwerliewensmodus gezwongen.

Wéi mir fir d'lescht de Karneval Enn Juli verlooss hunn, huet d'Firma just de Verkaf vun enger weiderer $1 Milliard Aktie bei $9.95 / Aktie ugekënnegt, wat ongeféier 11% ënner dem Schlusspräis vum Dag virdrun war. Zënterhier sinn d'Aktien an engem zimlech schmuele Beräich gesprongen, ongeféier e Mount méi spéit $ 11 geschloen, a fir de gréissten Deel bleiwen se an der $ 10 Beräich bis Enn September.

Dunn, leschte Freideg, huet d'Karnaval méi schlëmm wéi erwaart Akommes am Drëtte Véierel ugekënnegt, an d'Aktie huet eng weider 23% Frisure geholl fir op $ 7.03 zouzemaachen. Wärend Einnahmen vun $ 4.31 Milliarde wesentlech Joer iwwer Joer eropgaange sinn ($ 546 Milliounen am selwechte Véierel d'lescht Joer), huet et ëmmer nach Erwaardunge vun $ 600 Milliounen verpasst. Mëttlerweil war e Verloscht vun $ 0.58 pro Aktie gutt vun der $ 0.15 Verloscht Konsens Erwaardung.

D'Firma huet de Véierel mat bal $ 7.1 Milliarde u Cash a kuerzfristeg Investitiounen ofgeschloss, awer och mat $ 34 Milliarde u Scholden. Cash / Kuerzfristeg Investitioune sinn $ 700 Millioune Joer iwwer Joer erofgaang, während d'Schold méi wéi $ 2.8 Milliarde eropgaang ass. D'Aktien sinn ëm ongeféier 133 Milliounen eropgaang am selwechte Zäitframe.

Carnival's aktuellen Enterprise Value (EV), dee berechent gëtt andeems d'total Schold op d'Maartkapital bäidréit, a Cash subtrahéieren ass elo ongeféier $ 34 Milliarde. Dat ass ganz no bei sengem Februar 2020, pre-pandemic EV vun $ 33.5 Milliarde. De groussen Ënnerscheed awer tëscht deemols an elo ass de Bourse; et stoungen op ronn $ 33.50 op déi Zäit, an zougemaach Dënschdeg pa $ 7.76.

Wann Dir nei am Konzept vun EV sidd, kënnt Dir Iech froen wéi dat méiglech ass, awer et ass haaptsächlech wéinst massiven Erhéijunge vun der Nettoschold (Schold minus Cash). Am Februar 2020 war d'Nettoschold ongeféier $ 11 Milliarde; vum Q3 war et ongeféier 27 Milliarden Dollar. Zousätzlech sinn d'Aktien méi wéi 80% eropgaang.

Wat d'Akommesschätzungen ugeet, huet de Konsens de Moment Karneval $ 0.57 am Joer 2023 an $ 1.33 am Joer 2024 verdéngt, wat d'Forward-Präis-Akommes-Verhältnisser op ongeféier 14 setzt, respektiv 6.

De Wee zréck fir Akommes ze generéieren war net einfach, an och net de Wee fir Rentabilitéit. Déi verstäerkte Scholdbelaaschtung huet eng Erhéijung vun den Zënskäschte gefërdert, op $ 1.5 Milliarde op enger 12-Mount Basis, an $ 1.6 Milliarde am Fiskal 2021 (Joer Enn November). Am Joer 2019 waren d'Zënsskäschte just $ 229 Milliounen.

Karneval ass zréck an d'Geschäft, awer de Wee fir Aktionäre wäert net einfach sinn.