Kafen Opendoor Stock. Den iBuyer ass e Schnäppchen.

Textgréisst

Wéini

Zillow Grupp

säin Online Kaf vun Haiser opginn am November, Investisseuren gaangen. Zillow Austrëtt awer och d'Halschent vun de Stock vun

Opendoor Technologies

an

Offerpad Léisunge
,
zwee Pionéier vum Gebrauch vun Algorithmen fir Haiser ze kafen - sougenannte iBuying. Mir geschriwwen dann datt op $ 15, Opendoor Aktien eng raisonnabel wetten op méi Haus Verkeefer akzeptéieren Opendoor d'instant online Offeren waren.

Mir waren ze optimistesch - op d'mannst iwwer d'Aktie. Vun dëser leschter Woch ass Opendoor (ticker: OPEN) op $ 4.50 ënner dem Gewiicht vun engem Bärenmaart gefall, eropgaang Hypothéiksraten, a verlangsamt Heemverkaaf. Mee mir bleiwen sanguine iwwer seng Perspektiven.

Um aktuelle Präis gëtt Opendoor op ongeféier $ 3 Milliarde geschat, wat net vill méi ass wéi d'Suen op sengem Bilan, oder alternativ säi Buchwäert. Andeems de säin Inventar vun den Haiser ongeféier eemol am Véierel ëmgedréit huet, huet d'Firma zouverlässeg e Gewënn pro Heem vu ronn 5% produzéiert. No Joer vun Start-up Verloschter mécht et elo Betribssystemer Gewënn an hat seng éischt Nettogewënn dëst Joer.

Analysten iwwerpréift vum FactSet erwaarden datt Opendoor iwwer $ 400 Milliounen u Gewënn virun Zënsen, Steieren, Ofschätzung an Amortiséierung generéiert, oder Ebitda, plus Aktie Kompensatioun, op Verkaf vun ongeféier $ 18 Milliarde dëst Joer. Zënter dem Ufank vun 2021 huet Opendoor d'Zuel vun de Metromäert op méi wéi 50 verduebelt. Weider Expansioun soll de Verkaf op bal 26 Milliarden Dollar an d'Ebitda bis 675 op 2024 Milliounen Dollar erhéijen, seet den Dae Lee vum JP Morgan, deen lancéiert Ofdeckung en Donneschdeg mat engem Buy Rating an engem $9 Zil.

Opendoor President Andrew Low Ah Kee seet datt d'Firma raisonnabel op e 4% Undeel an 100 Wunnengsmäert ustrieche kann, wat Akommes op $ 50 Milliarde bréngt. Kredittgeber hunn dës Expansioun mat nonrecourse Prêten ënnerstëtzt, geséchert vum Logementsinventar vun der Firma.

Hausverkeefer haten et gutt an de leschte Joren, well d'Präisser séier appréciéiert sinn. Opendoor, déi Enn 2020 ëffentlech gaangen ass, a seng Kollegen hunn och profitéiert. Awer d'Präisserschätzung ass verlangsamt, an Opendoor stellt sech elo Froen iwwer ob seng Computer-berechent Hauspräisser ouni e steigende Wunnmaart gelénge kënnen.

Opendoor seet datt seng Präismodeller all Joer besser gemaach hunn. Zesumme mat de Multiple-Oplëschtungsdatenbanken analyséiert vun all Immobilien Agenten, huet d'Firma Daten aus hiren eegene Aktivitéiten mat Millioune Haiser. Computermodeller informéieren all Schrëtt vum Wiederverkafsprozess, vu Präisastellung bis Evaluatioun vun Offeren. Traditionell Immobilien Agenten si stolz op hiert subjektivt Uerteel, awer Opendoor Portfoliomanager profitéieren vun enger systematesch Disziplin.

Opendoor Chief Investment Officer Daniel Morillo seet datt eng Räzess Transaktiounsvolumen verlangsamt. Awer, seet hien, duerch eng Dose Verlängerungen an de leschte 50 Joer, ass dat duerchschnëttlecht US Heem nëmmen e puer Joer no der Finanzkris 2008 am Präis erofgaang - an dann ëm just 3%, am schlëmmste Véierel. Konsument Schold Niveauen an d'Versuergung vun Haiser sinn elo anescht.

Investisseuren hunn Gedold mat wuessende Geschäfter verluer, déi nach net rentabel sinn. JP Morgan's Lee erwaart datt Opendoor dëst Joer ongeféier 15 Cent pro Undeel am Gewënn weist (ausser net-cash Käschten wéi Aktieoptiounen), iwwer 40 Cent am Joer 2024 erop.

Schreift Iech Bill Alpert am [Email geschützt]