Bulls a Gefor vu Falen op Bear Market Rally, Charts Show

(Bloomberg) - D'Lëscht vun den Hindernisser fir d'Bourse Rally gëtt vum Dag méi laang.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

D'Aktien haten en Héichiewe am Juli mat deenen an Europa an den USA déi am meeschten zënter 2020 eropgaange sinn, awer et ass e laange Wee vun engem kuerzfristeg Bärenmaartrally zu enger nohalteger Beweegung méi héich. A mat der historescher Visite vum Dënschdeg vum US House Speaker Nancy Pelosi zu Taiwan koum e weideren Iwwerschrëft Risiko deen d'Sentiment entlooss huet.

VIRLIESEN: D'Börsemaart geet op déi riskantste Méint vum Joer

"Déi entstanen Goldilocks narrativ fillt sech falsch placéiert", hunn d'Barclays Strategisten gefouert vum Emmanuel Cau an enger Notiz geschriwwen. Hürden fir eng verlängert Rally enthalen zweedeiteg Federal Reserve Kommunikatioun, Stagflatioun an Europa, eng Akommessaison mat gemëschte Leedung an Drock op Margen.

Hei sinn fënnef Charts déi uginn datt et eng Zäit dauere kann ier e Buedem erreecht gëtt:

Kuerz gelieft Rallyen

Grouss Bärenmaart Rallyen si keng Garantie fir e Buedem oder e Maartdréien. Wärend den dräi Joer vun der Dot-com Meltdown an de fréien 2000er, hat den Nasdaq 100 Index néng monatlecht Rallye vu méi wéi 10% ier hien eng Basis geformt huet.

Verbreed virsiichteg

Obligatiouns- an Aktiemäert hunn elo eng ganz ënnerschiddlech Vue op de Risiko. Den iTraxx Europe Main Index, deen e Mooss ubitt fir d'Risikopremien déi Investisseuren froe fir Firmenscholden ze halen, ass héich eropgaang, am staarke Kontrast zu Aktien. D'Aktiemäert weisen "e bësse Komplizitéit" an "net voll d'Risiken berücksichtegt", sot de Goldman Sachs Strategist Sharon Bell an engem Bloomberg Television Interview e Mëttwoch.

Akommes Cuts

Eng Analyse vun de leschte véier Rezessiounen vun der Bank of America Corp. huet gewisen datt de S&P 500 Index eréischt no der Prognose vum Akommes pro Aktie gefall ass op oder ënner dem Niveau wou se waren wéi de Maart fir d'lescht Héichpunkt war. Wärend Profittprognosen a leschter Zäit erliichtert sinn, sinn se nach ëmmer ongeféier 6% méi héich wéi zum Zäitpunkt vum Januar Rekordhéich.

Geschicht weider

LIEST: E Maartboden brauche vläicht méi Schnëtt fir Schätzungen: Akommes Iwwerwaachung

D'Daten ënnersträichen och eng grouss Divergenz a wéi wäit Schätzunge musse falen fir datt Aktien e Buedem fannen. Am Joer 2020, wéi d'Rezessioun déi kuerzst op Rekord war, sinn d'Prognosen just 3% erofgaang ier e Buedem erreecht gouf. Wärend der globaler Finanzkris sinn d'Gewënnschätzunge bei 36% gefall.

Saisonalitéit

De S&P 500 ass just eng Period vum Joer agaangen, wou hien seng schlëmmst historesch Rendementer gewisen huet. Zesummen hunn den August a September an de leschten 0.6 Joer eng Moyenne Réckgang vun 0.7% respektiv 25% gemaach. D'Volatilitéit klëmmt normalerweis am Summer an am fréie Hierschtméint amgaang dënn Liquiditéit während der Vakanzenzäit.

Net bëlleg

Baséierend op laangfristeg Präis-zu-Akommes, oder dem zyklesch ugepasste Präis-zu-Akommes-Verhältnis (CAPE), bleiwen d'global Aktien relativ deier par rapport zu der Geschicht, och no engem schaarfe Réckgang vun de Bewäertungen zënter dem Ufank vum Joer.

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP