Bull Market oder Bear Market. Investisseuren probéieren ze entscheeden

Textgréisst

Am Géigesaz zu den Händler, kënnt dee stressegsten Deel vu mengem Dag um 4 Auer, grad wéi d'Mäert zoumaachen an ech muss Sënn maachen fir dat lescht Verhalen vun Investisseuren fir Barron 's Owend Newsletter, Iwwerpréiwung & Virschau.

Op e puer Deeg ginn et offensichtlech Erklärungen fir d'Aktioun vum Maart: Aktien beweegen sech direkt oder ëmgedréit zu engem Datepunkt. Aner Deeg, déi Relatioun wiesselt Mëttes, loosst vill vun eis de Kapp kraazt. Op méi lues Summer Deeg, wéi spéit, Ech kéint kämpfen all Relatioun ze fannen iwwerhaapt.

---

Newsletter Umellen

Iwwerpréiwung & Virschau

All Wochendeeg owes markéiere mir déi konsequent Maartnoriichte vum Dag an erkläre wat muer wichteg ass.

---

Vill vun der Zäit kënnt d'Richtung vun den Aktien erof op wat d'Investisseuren denken, de Federal Reserve President Jerome Powell wäert denken. Dat erkläert dacks de "gutt Neiegkeet ass schlecht Neiegkeet" Framing.

Um Freideg sinn d'Aktien ausverkaaft trotz multiple thread vun gudder Noriicht an der August Payroll Rapport: nach ëmmer zolidd Aarbechtswuesstem, e steigenden Aarbechtsmaart Participatiounsquote, an e méi lues wéi erwaart Bump vun de Stonne Léin, e weidert Beweis datt d'Inflatioun den Héichpunkt erreecht huet.

De Bericht war just gutt genuch, an onwahrscheinlech d'Richtung vun der Währungspolitik ze änneren. An awer de

S&P 500
Index gefall nach 1.1%, mat der

Nasdaq Composite
erof 1.3%.

De Verkaf vum Freideg suggeréiert datt d'Suergen vum Maart wäit iwwer déi nächst Beweegunge vun der Fed goen. Jiddereen deen dem Jeremy Grantham seng lescht Notiz gelies huet, huet vill Grond fir Aktien ze verkafen. De berühmten Investisseur a Prognostiker huet e Mëttwoch geschriwwen datt mir an der Mëtt vun enger "Superbubble" sinn, déi prett ass ze platzen.

"Déi aktuell Superbubble weist eng onendlech geféierlech Mëschung vu Cross-Asset Iwwerbewäertung (mat Obligatiounen, Wunnengen, an Aktien all kritesch iwwerpréift an elo séier Momentum verléieren), Commodity Schock, a Fed Hawkishness. All Zyklus ass anescht an eenzegaarteg - awer all historesch Parallel suggeréiert datt dat Schlëmmst nach wäert kommen ", schreift Grantham, de laangfristeg Strategist bei GMO.

D'Notiz ass derwäert ze liesen, just net virum Bett.

Dem Grantham säi Bericht koum an der Mëtt vun enger schrecklecher Woch fir Aktien, an huet e zimlech schrecklechen August ofgedeckt, an deem de S&P 500 4.2% gefall ass. Dat follegt dem Juli säi Gewënn vun 9.1%, de beschte Mount vum Maart zënter November 2020.

Elo ass d'Fro wéi ee Mount ze gleewen - just eng aner Manéier fir déiselwecht Fro ze stellen, déi all Strategistbericht dës Deeg dominéiert: Si mir an engem Bärmaartrallye oder ënnerwee op en neie Stiermaart?

Den Jim Paulsen, Chef Investitiounsstrateg bei The Leuthold Group, proposéiert datt den August - a besonnesch déi lescht Woch - méi wahrscheinlech d'Anomalie ass wéi de Juli, mat vill vun de gréissten Influencer vum Maart an Top Suen um Strand an ewech vun hiren Desks. . Eng Moyenne vun 10.54 Milliarden Aktien geännert Hänn am Juli, géint 10.39 Milliarden am August. Déi duerchschnëttlech deeglech Volumen dëst Joer ass 11.9 Milliarden.

Vakanz Deeg ofgesinn, seet de Paulsen datt de Fokus op all Beweegung vun der Fed scho anachronistesch fillt. "D'Fed huet näischt bis Mäerz vun dësem Joer gemaach, awer glécklecherweis hunn all d'Fräimaartpolitik ugefaang direkt ze zéien wann d'Inflatioun ugefaang huet am Mäerz 2001 ze kommen. Also, e Joer méi spéit, wat geschitt? D'Inflatioun spëtzt."

De Paulsen stellt fest, datt en Donneschdeg den Owend den Eenjärege Break-even Inflatiounsquote kuerz ënner 2% gefall ass. Et huet e Freideg op 2.11% zougemaach. Zréck am Mäerz ass den Ee-Joer Break-Even Héichpunkt bei 6.3%. De Break-even Taux ass den Ënnerscheed tëscht de Rendementer op enger Inflatioun geschützt Obligatioun an der Schatzkammer mat der selwechter Reife.

"Mir sinn zréck um Zil vun der Fed," seet de Paulsen. "Ech mengen, datt de Fall fir zousätzlech Fed-Verspärung séier verschwënnt."

D'Inflatioun kann geschwënn nees e schlofen Thema sinn. Hei hoffen d'Superbubble hält eis net weider.

Schreift Iech Alex Eule bei [Email geschützt]