De Buzz vum Box ass laang vergaang, awer d'Aktie handelt no bei engem Rekord

An dëser wëchentlecher Serie kuckt CNBC op Firmen déi 50 Joer méi spéit déi éischt Disruptor 10 Lëscht gemaach hunn.

Am Alter vu 37 war den Aaron Levie bal d'Halschent vu sengem Liewen op der selwechter Aarbecht. Hien ass de CEO vum Zesummenaarbecht Software Verkeefer Box, e Geschäft, deen hien als Sophomore op der University of Southern California ugefaang huet.

Wäit vun hiren Deeg als Start-up vun engem neie Schlofzëmmer, beschäftegt Box elo méi wéi 2,100 Leit a generéiert bal $ 900 Milliounen an jäerlech Recetten. De Levie, trotz senger relativer Jugend, ass e grizzled Veteran vu Cloud Software, eng Industrie déi aus Salesforce a wéineg soss an der Zäit Box huet ugefaangen.

De Levie ass och e erfuerene Veterinär wann et zum Wall Street Drama kënnt, an hien huet d'Narben fir et ze beweisen.

Am Joerzéngt zënter Box huet CNBC's gemaach alleréischt Disruptor 50 Lëscht, d'Firma huet mat enger verspéiten IPO seng Wirtschaft ze rightsize, eng verlängert Streck vun Stock underperformance a lescht Joer haten duerch eng verwalten gehëtzt Schluecht mat Aktivisten Investor Starboard Value, déi war verlaangen d'Firma fënnt entweder e Keefer oder entlooss säi CEO.

Levie huet seng Aarbecht behalen, an eng onofhängeg Box war schlussendlech Victoire agefouert a sengem Proxy Kampf mat Starboard. Endlech schéngen Investisseuren ze gär wat se gesinn.

D'Firma huet viru kuerzem hiren all-Zäit héije Aktiepräis vun 2018 iwwerschratt, an d'Box huet sech als e Safe Haven erausgestallt wärend dem Tech Maart nosedive fir 2022 unzefänken. Ënnert de 76 Firmen am Bessemer Venture Partners Cloud Index ass Box déi véiert- beschte performer an ee vun nëmme siwe Memberen déi bis elo dëst Joer ass.

"Et ass eng komesch Fuerderung fir Ruhm," sot de Levie an engem rezenten Interview. "Ech si wuertwiertlech op déi aner Säit vun dëser Saach komm, wat e gesonde Gläichgewiicht vu Wuesstem a Profitt ass eigentlech eng wierklech gutt Saach."

Box Aktien sinn dëst Joer iwwer 5% geklomm duerch de Mëttwoch zou, wärend den Nasdaq méi wéi 11% iwwer dës Streck erofgaang ass. D'Aktie ass de 17. Mäerz geklommen, nodeems d'Box a prognostizéiert op sengem Analystendag, dee fir steierlech 2025 Akommeswuesstem vun 15% bis 17% opgeruff huet, nieft enger Operatiounsmarge vun 25% bis 28%.

Analysten bei JMP soten an engem Bericht datt déi aktualiséiert Leedung "déi staark Ausféierung vun der Firma, Leadership an engem grousse Maart, an Perspektiven fir weider finanziell Verbesserung reflektéiert."

Och mat der rezenter Dynamik, ass dëst net wou de Levie geduecht hie wier, wéinst dem Hype ronderëm seng Firma virun 10 Joer, wéi et e brenne Silicon Valley Start-up war. Seng Maartkapital ass haut just schei vu $ 4 Milliarde, erop vun ongeféier $ 1.7 Milliarde zur Zäit vu senger 2015 IPO. Venture Investisseuren hunn d'Firma op $ 2 Milliarde am Joer 2013 geschätzt Inc. Magazin setzen Levie op de Cover wéi seng Entrepreneur vum Joer.

Vergläicht dat mat e puer vun den Top Nimm déi Box op der éischter Disruptor 50 Lëscht bäikomm sinn. Gemeng ass $ 106 Milliarde wäert, Shopify ass op $ 83 Milliarde, Square (elo Block) ass op $ 75 Milliarde an Atlassian ass $ 73 Milliarde wäert. Och op der Lëscht dat Joer war Box Rival Dropbox, déi zënter senger 2018 IPO gekämpft huet an elo e Maartkapp vun ënner $ 9 Milliarden huet.

"Kategoresch gleewen mir datt mir ënnerbewäert sinn," sot de Levie. Fir et ze beweisen, huet d'Firma Aktien zréckkaaft an op hirem Analystendag hire Réckkaafsplang erhéicht duerch $ 150 Milliounen iwwer d'nächst Joer.

"Dat ass eise Message," sot de Levie. "Mir mengen datt d'Aktie ganz attraktiv si fir eis ze besëtzen" an datt "mir substantiell Upside no vir hunn."

E puer vun deem potenziellen Upside kënnt vum Akommeswuesstum, deen endlech beschleunegt. D'Recetten am Fiskaljoer dat am Januar eriwwer ass ass 13% eropgaang, erop vun 11% d'Joer virdrun. Virdru war de Wuesstum fir aacht Joer hannereneen verlangsamt, well d'Verbesserung vun der Zesummenaarbecht an d'Dateispeicherinstrumenter a bëlleg Produktivitéitssuiten vun Google an Microsoft.

Fir de Wuesstum vun 17% an dräi Joer z'erreechen, zielt Box op eng strategesch Verréckelung déi involvéiert méi Stuff u senge Clienten ze liwweren.

An de fréie Deeg vu Box huet d'Firma d'Roll gespillt vum Upstart en direkten Schoss op Microsoft ze huelen, wat dunn en einfacht Zil war. De Software Riese hat nach ëmmer alles an der Wollek ze goën a säi SharePoint Produkt war e clunky Zesummenaarbechtsinstrument dat net iwwer d'Gamme vu mobilen Apparater geschafft huet déi Konsumenten adoptéiert hunn.

D'Box App huet et einfach gemaach fir d'Leit Dokumenter an der Wollek ze späicheren an ze deelen an se iwwerall zouzegräifen. Et war Spaass wärend d'Venturekapitalisten de Wuesstum subventionéieren. Mee Konkurrenz war iwwerall, verloosse Box ouni Präis Muecht.

Wann Box ass IPO Prospekt am Mäerz 2014 gelant, hunn Investisseuren Unzeeche vun engem fehlerhafte Geschäftsmodell gesinn. D'Operatiounskäschte am leschte Véierel ware bal duebel sou héich wéi d'Recetten. Also huet Box seng Offer verspéit, $ 150 Milliounen u private Finanzéierung erhéicht, an 10 Méint méi spéit op de Maart getraff mat senge Finanzen an eng méi nohalteg Richtung weisen.

An de Joren duerno huet Box vill investéiert fir vu Produkt op Plattform ze plënneren. Amplaz Zesummenaarbecht Software ze verkafen, bitt et elo wat et d'Inhaltswolk nennt - eng voll Suite vu Servicer fir Dokumenter ze späicheren an ze deelen, Workflow ze managen, Dateien ze sécheren an Drëtt Partei Tools z'integréieren. Am fréien 2021 huet Box $ 55 Millioune fir Start-up ausginn SignRequest, d'E-Signatur-Technologie iwwer seng Cloud bäizefügen.

"Virun engem Joerzéngt war alles iwwer d'Zesummenaarbecht geschwat," sot de Levie. Elo, sot hien, d'Firma "baut eng komplett Suite aus am Géigesaz zu enger Kapazitéit déi de ganze Wuesstum dréit."

Vun hiren 100,000-plus Clienten, seet Box, datt 120 op d'mannst $ 1 Millioun d'Joer ausginn. Bannent senger Clientsbasis gesäit d'Firma eng "7x Benotzer Expansiounsméiglechkeet" wéi hir Produkter fir méi Leit op der Aarbechtsplaz relevant ginn, laut senger Analystendag Presentatioun.

An der Welt vu Software als Service, oder SaaS, hunn Investisseuren vill Firmen héieren, de Modell "Land an erweideren" auszeschléissen, un e klengt Team vun Entwéckler oder Vermaart ze verkafen an dann dee Foussofdrock ze benotzen fir méi breet Adoptioun an enger Organisatioun ze kréien.

Box huet et mat Zesummenaarbecht gemaach, awer et huet e laange Wee ze goen fir ze beweisen datt seng Plattform e Schlësselstéck am Enterprise Stack vun der Zukunft ka sinn. Wärend d'Aktie méi spéit ausgezeechent huet, handelt se ëmmer nach ongeféier véiermol viraus Einnahmen, setzt se am ënneschten Fënneftel vun der BVP Cloud Index.

D'Gutt Noriicht fir de Levie ass datt d'Aktivisten aus dem Réck sinn, an d'Metriken verbesseren sech wou et am meeschte wichteg ass: de fräie Cashflow ass 41% am Joer 2022 op $ 170.2 Milliounen gesprongen.

"Ech géif all Grënner soen fir méi op de Cashflow fokusséiert ze ginn," sot de Levie.

Mat zwee klenge Kanner doheem, huet de Levie net méi vill Zäit fir jonk Entrepreneuren Coaching ze ginn, déi probéieren déi aktuell Maartschnëtt ze navigéieren. Awer hien huet e puer Saache geléiert duerch d'Zorte vu Schluechte, déi vill Tech Entrepreneuren bis elo vermeit hunn.

A wann hien e Sage Rot huet, ass et dëst:

"Silicon Valley huet Ebbs a Flëss," sot de Levie. Kuckt ëmmer op laangfristeg Wirtschaft, a "wéi Dir Cashflow an Zukunft generéiert", huet hien derbäigesat, "well dës Zukunft kéint méi séier kommen wéi Dir denkt."