Hard Seltzer huet sech als Bubble bewisen, déi wéineg Brauereien, Analysten oder Getränksindustrie Experten flaach gesinn hunn.
D'Eröffnung vu Baren a Restauranten leschte Summer huet dem trendy Summer Backyard Party eng nei Konkurrenz ginn. Händler an Distributeuren goufen mat iwwerschësseg Inventaire vu White Claw, Truly, an aner haart Seltzer Marken gefaangen, déi se net konnten verkafen.
Dat Gefligel huet geschloen
Boston Béier
(ticker: SAM), deem seng Wierklech Mark den Nummer 2 Spiller an haart Seltzer ass. An de leschten zwee Joer huet seng Aktiediagramm op engem steil hellegen Biergspëtzten ausgesinn, nodeems se den haarde Seltzer Hype um Wee erop nogekuckt hunn an niewent der entstinn Desillusioun gefall ass. D'Aktien hunn 2020 ugefaang an den héije $300's, ier e laange Rally se op iwwer $1,300 am leschte Abrëll gedréckt huet. Zënterhier si se bal 70% gefall, op e rezenten $419.
Erwaardungen zrécksetzen an e reduzéierten Aktiepräis maachen elo dem Boston Beer seng Aktie erëm interessant.
Gegrënnt vum Jim Koch am 1984, huet d'Firma eng Geschicht vun Innovatioun a fréi an nei Kategorien an alkoholescht Gedrénks ze sinn. Säi Flaggschëff Samuel Adams Boston Lager huet gehollef d'Handwierksbéierrevolutioun z'entwéckelen, Angry Orchard gouf séier d'US Top-verkafen Hard Cider Mark, a Wierklech koum op de Maart gutt virun haart Seltzer Offeren vun aneren traditionelle Brauereien.
| Haaptquartéier: | Boston |
|---|
| Rezent Präis: | $419.04 |
| YTD Ännerung: | -17% |
| Maartwäert (bil): | $5.1 |
| 2022E Verkaf (bil): | $2.3 |
| 2022E Net Akommes (mil): | $209 |
| 2022E EPS: | $16.22 |
| 2022E P/E: | 25.8 |
E = Schätzung
Source: FactSet
All d'Gedrénkskategorien vu Boston Beer kommen a verschidde Goûten a Varietéiten, déi dacks aktualiséiert ginn.
D'Resultat war e zesummegesate jährlechen Akommeswuesstem vun 12.5% an de leschte fënnef Joer, an 16.5% jäerlech Akommes pro Aktie Wuesstum. Déi zwee stinn héich am Verglach mat rivaliséierende Brauereien, an hunn hir Aktie eng Premium Bewäertungsmultiple verdéngt.
Boston Beer Aktien ginn elo fir 25.8 Mol 2022 geschätzte Akommes, versus en Duerchschnëtt vu ronn 34 Mol Joer viraus Gewënn an de leschten halleft Joerzéngt. E Retour zu sengem historesche Multiple géif gesinn, datt d'Aktie ongeféier 32% rallyt, a méi Gewënn kéinten am Geschäft sinn, wann haart Seltzer säi Mojo zréck kritt.
Hard Seltzer Nofro explodéiert wärend der Pandemie, trendt op sozialen Medien a fléisst fräi um Haff Grillen an Doheem Versammlungen. Boston Beer war Planung fir méi-ewéi 70% Wuesstem am allgemengen schwéier seltzer Kategorie an 2021. Inventaire war an Erwaardung opgebaut. Awer d'Industrie a Wall Street Analysten hunn ënnerschat wéi vill vun engem Stay-at-Home Boost schwéier Seltzer hat. D'Ausrollung vun Impfungen a verbreet Entspanung vun de Covid-19 Iessbeschränkungen hunn Baren a Restauranten als Drénkoptioun fir déi meescht Amerikaner zréck bruecht.
Boston Beer huet sech mat enger Iwwerzuel vu Wierklech fonnt. Perishable unsold Inventaire kann net an engem Lager fir ëmmer sëtzen, an d'Firma sot et Millioune Fäll zerstéiert.
"Wéinst eise méi héije Nofroprojektioune fréier am Joer an eisem Engagement fir d'"Out of Stocks" ze vermeiden, déi mir an de Summere vun 2019 an 2020 erlieft hunn, hu mir bedeitend Kapazitéit bäigefüügt a prebuilt Inventaire vu Dosen a fäerdege Wueren op Niveauen bäigefüügt, déi opgehalen hunn déi tatsächlech Bedierfnesser iwwerschreiden wéi d'Kategorie verlangsamt huet ", sot de Boston Beer CEO Dave Burwick um drëtte Véierel Akommes vun der Firma am Oktober. "Als Resultat si mir de Moment mat bedeitende temporäre Käschten konfrontéiert wéi mir un déi nei Kategorie Trends upassen."
Den Impakt op dem Boston Beer seng Bottom Line war schwéier: Vum Abrëll 2021 Leedung vun $ 22 bis $ 26 am Akommes pro Aktie d'lescht Joer, d'Gestioun sot de leschte Mount datt et elo erwaart datt Akommes tëscht engem Gewënn vun $ 1 pro Aktie an engem Verloscht vun $ 1 kommen. . Natierlech ze soen, dat ass e grousse Schwong fir all Firma iwwer eng Period vun néng Méint net während enger Wirtschaftskris.
Hard Seltzer Kategorie Wuesstum ass ëm 16% am Joer 2021 opgehalen, laut Nielsen, no Gewënn vun 226% am Joer 2019 an 165% am Joer 2020. Wierklech vill besser gemaach wéi d'Kategorie, ongeféier 32% wuessen - awer gutt Erwaardungen.
D'Boston Beer Management erwaart ëmmer nach datt Hard Seltzer op 15% bis 20% vun de Béierdollar ausginn an den nächste fënnef Joer eropgeet, erop vun 11% an den éischten dräi Véierel vun 2021 an 9% während der selwechter Period am 2020. D'Firma bericht seng véiert Trimester Resultater 16. Februar.
RBC Kapitalmäert Analyst Nik Modi gesäit schwéier Seltzer eropgoen op sou vill wéi 18% vun der Béierkategorie an engem ähnlechen Zäitframe, mat Wierklech weider Maartundeel ze gewannen an aus der voller Kategorie erauszekréien. Nieft White Claw a Truly, déi zesummen 68% vum Verkaf d'lescht Joer pro Nielsen ausgemaach hunn, enthalen aner Marken
Anheuser-Busch InBev
senger
(BUD) Bud Light Hard Seltzer,
Stärebiller Marken
' (STZ) Corona hard seltzer,
Molson Coors Gedrénks
senger
(TAP) Vizzy an Topo Chico schwéier seltzer, an E. & J. Gallo Winery d'High Noon.
"Baséiert op eis Diskussioune mat Händler, schéngt et evident datt et vill haart Seltzer [Produkter um Regal] sinn, déi net vill maachen a wäerte geschnidde ginn", seet de Modi, deen Boston Beer Aktie bewäert op d'Äquivalent vun engem Kaaft mat engem $625 Präisziel, oder 49% iwwer dem aktuelle Präis. "Wierklech a White Claw wäert méi Regalraum kréien."
Wierklech säi Comeback hänkt vu Goût Innovatioun an Ausféierung of, awer Boston Beer huet e gudde Rekord do. Mat sengen Aktien relativ bëlleg ass et elo eng Geleeënheet fir e Schlupp vu Boston Beer Stock ze huelen a wat och ëmmer den nächste Getränk vun der Wiel ass.
"Jiddereen hat d'Prognosen falsch am Joer 2021," seet de Modi. "Awer si hunn hir Entrée an Hard Seltzer an de Branding a Marketing fir Wierklech ganz gutt gepackt. Dës Fäegkeet fir erfollegräich ze sinn kann och op aner Kategorien applizéiert ginn, an dat ass wat Dir sicht als Aktieanalytiker.
Schreift Iech Nicholas Jasinski bei [Email geschützt]
