Géif Dir un enger Verméigensklass interesséiert sinn, déi laangfristeg Rendementer produzéiert, déi bal sou gutt sinn wéi d'Bourse, awer sou onkorreléiert mat der Bourse ass wéi Obligatiounen?
Natierlech géift Dir. Awer gëtt et esou eng Verméigenklass?
Jo, an et ass direkt ënnert eis Nues - wuertwiertlech: Wunnimmobilien.
Dëst ass besonnesch wäertvoll Informatioun elo datt Aktien an e Bärmaart erakomm sinn an Obligatiounen net fäerdeg bruecht hunn de Këssen ze bidden deen d'Investisseuren gehofft hunn. Den 13. Juni, den Dag vum S&P 500
SPX,
zougemaach méi wéi 20% ënner sengem 3. Januar héich, laangfristeg Treasurys souzen op engem nach méi groussen Verloscht - 22.1%, wéi beurteelt vun der Vanguard Long-Term Treasury ETF
VGLT,
Wunnimmobilien, am Géigesaz, hunn net nëmmen de Réckgang vun Aktien widderstoen, mee tatsächlech am Wäert gewonnen. Mir wëssen net genau wéi grouss de Gewënn ass, well d'Hauspräisser net all Dag zitéiert ginn. Awer de S&P Case-Shiller 10-City Composite Index ass 8.9% vum 3. Januar bis den 13. Juni eropgaang, laut FactSet. De Spot-Futures-Kontrakt, deen un dësem Index gepecht ass, ass an der selwechter Period 9.8% fortgeschratt.
Dëst glécklecht Resultat ass kee Floss.
Betruecht d'Resultater vun engem grousse Fuerschungsprojet a wat seng Autoren als "Den Taux vum Retour op Alles". D'Datebank, déi bis an de spéiden 1800er zréckgeet, gouf vum Òscar Jordà vun der Federal Reserve Bank vu San Francisco zesummegesat; Katharina Knoll vun der Freier Universitéit vu Berlin; Dmitry Kuvshinov vun der Universitat Pompeu Fabra; Moritz Schularick vun der Universitéit Bonn; an Alan M. Taylor vun der Universitéit vu Kalifornien, Davis.
Si hu festgestallt datt an deene Kalennerjoer zënter 1891, an deenen d'US Bourse gefall ass, US Wunnimmobilien en duerchschnëttleche Gewënn vu 6.4% produzéiert hunn. Dat si bal zwee jäerlech Prozentpunkte besser wéi de vergläichbare Rendement vu laangfristeg US Staatsobligatiounen, laut de Fuerscher. Ausserdeem huet Wunnimmobilien nach besser gemaach wéi Obligatiounen a Joeren an deenen d'Bourse eropgaang ass, a laangfristeg US Staatsobligatiounen ëm 4.7 jäerlech Prozentpunkte geschloe ginn.
E Resultat vun dëser "heads-ech-win-tails-ech-win-even-more" Geschicht bedeit datt Wunnimmobilien souwuel Aktien a Obligatiounen op enger Risiko ugepasst Basis enorm besser gemaach hunn. Seng Sharpe Ratio - eng Moossnam fir Risiko-upasst Leeschtung - war 76% besser wéi fir US Aktien an 82% besser wéi fir US Staatsobligatiounen.
Inflatioun an Immobilien
Eng aner Charakteristik vu Wunnimmobilien, déi et besonnesch wäertvoll mécht als Portfolio-Diversifizéierer, ass seng Leeschtung während Inflatiounszäiten. D'Tabell hei ënnen trennt all Joer zënter 1891 a véier gläiche Gruppen no hiren Inflatiounstauxen. Notéiert datt d'Duerchschnëttsrendement vun dëser Assetklasse mat der Inflatioun eropgeet, am Géigesaz zu deem wat de Fall ass fir entweder Aktien oder Obligatiounen.
| Inflatioun Quartil | Gesamtrendement vun US Aktien | Gesamtrendement vun US laangfristeg Staatsobligatiounen | Gesamtrendement vun US Wunnimmobilien |
| 25% vun de Joeren mat niddregsten Inflatioun | 13.4% | 3.4% | 5.0% |
| Zweet-bis-niddregsten Inflatiounsquartil | 14.3% | 4.1% | 9.1% |
| Zweet-ze-héchsten Inflatioun Quartil | 10.4% | 8.3% | 9.4% |
| 25% vun de Joeren mat héchster Inflatioun | 6.2% | 3.6% | 12.0% |
Ze gutt fir wouer ze sinn? Et ass nëmmen natierlech ze froen ob et e Fang ass.
An et gëtt: Et gëtt kee Wee einfache Wee fir a Wunnimmobilien als Verméigensklass ze investéieren. Ongeféier deen eenzege Wee ass dat ze maachen ass mat engem vun de Futures Kontrakter op der CME déi dem Case-Shiller Index benchmarkéiert sinn. (Notéiert w.e.g. datt Investitioun an kommerziellen Immobilien iwwer e Fonds ganz anescht ass wéi Investitiounen a Wunnimmobilien.)
Awer dëst ass eng onvollstänneg Léisung, well de Maart fir dës Kontrakter dënn ass an de Kontrakt mat de längsten Reife just fënnef Joer eraus ass. Dat heescht, datt Dir all fënnef Joer de Risiko stellt, e reife Kontrakt an e spéideren zu eventuell onfavorable Präisser ze rullen.
Déi eenzeg Alternativ fir an e Case-Shiller Future Kontrakt ze investéieren schéngt Äert Heem oder aner individuell Wunnimmobilien ze sinn. Dat ass och eng onvollstänneg Léisung, well Dir wäert zwangsleefeg vill idiosynkratesch Risiko mat dësen Investitiounen entstoen. Dir kënnt um Enn d'Verméigensklass als Ganzt immens iwwerpréiwen - oder se eescht hannerloossen.
Wéi och ëmmer, wéi d'Fuerscher "Rate of Return on Everything" bemierken, ass d'Performance vun Wunnimmobilien sou beandrockend datt et en zwéngen Deel vun engem diversifizéierte Portfolio bleift och nodeems Dir Faktore berücksichtegt wéi d'Rolloverrisiko am Futuremaart an idiosynkratesche Risiko mat eenzelne Properties. .
De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt].
Quell: https://www.marketwatch.com/story/bonds-havent-protected-you-from-the-bear-market-in-stocks-but-this-one-asset-class-could-have-11655479881? siteid=yhoof2&yptr=yahoo