Amerikanesche Raumfaartgigant Boeing (BA) gemellt Q1 2022 Akommes datt verpasst Erwaardungen d'lescht Woch, bäidréit weider zum Réckgang vun hirem Aktien, deen zënter Mëtt 2021 Peaks op engem Downtrend war. Laut enger rezenter Bank of America (BAC) Globale Fuerschungsbericht, et ginn 13 Schlëssel géint déi d'Boeing Gestioun net voll erkennt.
"Boeing huet e Ruff gemaach fir Erausfuerderunge z'erkennen an unzepassen gutt nodeems se fir all aner kloer ginn", liest de Bericht. "D'Investisseure froe sech elo wéi eng Erausfuerderunge net an de Perspektive vu Boeing berücksichtegt sinn a nach ëmmer optrieden."
Am Liicht vun dësen dreiwenden Erausfuerderunge behält d'BofA seng Neutral Bewäertung op Boeing Aktie mat engem Präisziel vun $ 180 - erof vu sengem fréiere Zil vun $ 220.
Boeing Erausfuerderungen
1. $ 7.9 Milliarden an Ofwier Käschten sou wäit; nach net um Enn
De Boeing Verteidegungsgeschäft huet bis elo $ 7.9 Milliarde u Verloschter opgehuewen. An och wann d'Firma kierzlech Gewënn huet fir Kontrakter fir Fligeren wéi de KC-46, VC-25B, T-7A a MQ25 ze sécheren, Versuergungskettenprobleemer, en inflatorescht Ëmfeld an en enk Aarbechtsmaart kënne weider Drock op d'Käschte setzen an Verteidegungsprogrammer.
2. 787 - e laange Wee fir ze fixéieren an z'erhalen
Liwwerunge fir de 787 goufen ënnerbrach zënter Mee 2021, laut BofA. Am Ganzen ass de Verkaf vu Boeing kommerziell Fligeren am Q3 ëm 1% erofgaang. De Loftfaart Hiersteller produzéiert weider mat engem "ganz nidderegen Taux", an et huet scho ronn 12.5 Milliarden Dollar u Fligerinventar gesammelt.
3. 737 MAX 10 Entrée an Service an 2023 mat héije Risiko
D'737 MAX-7 an 737 MAX-10 sinn am Moment de FAA Zertifizéierungsprozess. Wéi och ëmmer, de MAX 10 kann bedeitend Verspéidungen mat Bezuch op säin Aganksberäich (EIS) begéinen an zousätzlech Käschten fir Boeing entstoen, wann et net virum Enn vum Joer zertifizéiert ass, well d'Reglementer d'FAA verbidden en Typzertifikat auszestellen no dem 27. Dezember. , 2022, ausser wann de Flight Crew Alarmsystem bestëmmte Viraussetzungen entsprécht.
4. Geschwächt boer Rentabilitéit vunn remarketed Fligere
BofA bleift besuergt iwwer den Impakt op Cashmarge vu 737 MAX an 787 Remarketingaktivitéiten. De Bericht huet d'Schwächung vun der Rentabilitéit u méi nidderegen Produktiounsraten, en unfavorablen Modell / Clientsmix, a remarketed Präisser zougeschriwwen.
5. 777X - $ 8 Milliarden vun fréi Produktioun net erëmfonnt ginn
Boeing huet d'Entrée an den Déngscht vu sengem verspéit 777X-9 - als "weltgréissten an effizientsten Zwillingmotorjet" ugedeit - bis 2025 vun enger viregter Timeline aus Enn 2023. D'Produktioun vum 777X-9 gëtt dofir an 2022 an 2023 gestoppt, wat zu 1.5 Milliarden Dollar vun anormalen Käschten resultéiert, BofA Schätzungen. Dëst füügt dem 4Q 2020 Erreeche-Forward-Verloscht op de 777X vun $ 6.5 Milliarde fir $ 8 Milliarde u Gesamtinvestitiounen op de Fligeren ze belafen, déi net erwaart ginn duerch Liwwerungen erholl ze ginn.
6. Ingenieursmangel, déi aktuell Programmer beaflossen, rampen op
BofA bemierkt datt Boeing eng bedeitend Unzuel vun Ingenieuren verluer huet - besonnesch ënner Seniorenniveauen - während der Pandemie a MAX Produktiounsënnerbriechung. Ënnert enk Aarbechtsmaart Konditiounen an der "Great Reshuffle", Ingenieurstalent trëppelt aus Boeing an an de Weltraum an d'nächst Generatioun Aero Technologie.
7. Erhéijung US-China Handel & militäresch Spannungen
Mat China representéiert ongeféier e Véierel vun der Gesamtfuerderung fir kommerziell Fligeren, mengt d'BofA datt d'Erhéijung vun de wirtschaftlechen a militäresche Spannungen tëscht Washington a Peking China kéinte stimuléieren Airbus ze wielen (AIR.PA) iwwer Boeing aus politesche Grënn.
8. Boeing Gesiichter géint, iwwerdeems Airbus Gesiicht tailwinds
Iwwer déi nächst fënnef Joer, Boeing konfrontéiert géint géint de Maartundeel Verloscht am grousse narrowbody Fliger Maart ze iwwerwannen an d'Gestioun vun Produktioun Problemer op der 787 an 777X. D'BofA mengt datt Airbus "am Catbird Sëtz" ass a kann entspriechend op Boeing seng Handlungen reagéieren. Mëttelfristeg profitéiert och Airbus vum wuessenden EU-Verteidegungsbudget als Resultat vum Russland-Ukraine Krich.
9. New narrowbody Jet: Finanzement, Ingenieur, R & D Aschränkungen
D'BofA mengt datt Boeing en neie Schmueljetmodell mat méi Fäegkeeten entwéckelen soll, well d'Airbus A321 an A220 Fligerlinne "verschidden" beim Boeing säi Maartundeel am schmuele Kierpersegment. Wärend de Bericht schätzt datt sou e Programm siwe bis aacht Joer ka daueren an op d'mannst eng Investitioun vun $ 15 Milliarden, Bedenken iwwer Mangel un Ingenieursstäerkt a geréng R&D Ausgaben déngen als Haaptstrooss fir nei Produktentwécklung.
10. Onkloer Strategie ronderëm Servicer
Boeing hat seng Boeing Global Services (BGS) virausgesot fir en $50 Milliarde Servicergeschäft bannent engem Joerzéngt vun 2016 ze ginn. Wéi och ëmmer, BofA mengt datt dëst Zil net méi machbar ass post-COVID, mat BGS generéiert just $18.5 Milliarde u Recetten am Joer 2019.
"D'Gestioun huet net iwwer d'Matière kommentéiert zënter der Pandemie ugefaang huet an et ass offensichtlech ginn datt Boeing sicht fir dat fréiert Zil z'ënnersträichen an ewech ze goen", liest de Bericht.
11. Mangel u regelméisseg Dividend kann e puer Investisseuren ewech drécken
BofA gesäit net datt Boeing seng reegelméisseg Dividendbezuelungen nei starten bis se méi konservativ Leverageniveauen erreechen. Dëst stellt eng Bedrohung fir d'Boeing Aktie duer a kann potenziell Investisseuren op aner "Aktionärfrëndlech" Nimm an der Raumfaart a Verteidegung wéi Raytheon (RTX Extensioun).
12. Weider Erausfuerderunge fir Gewënn kéint Kreditt Bewäertung Impakt
Boeing hat $ 14.7 Milliarde u revolverende Kredittverträg um Enn vum 1Q 2022, awer d'BofA gesäit d'Méiglechkeet vun nohaltege operationelle Erausfuerderunge uechter seng Geschäftssekteuren, déi d'EBITDA Generatioun schueden, wat zu Kredittwäertungsdowngrades féiert.
13. Risiken fir Konsens boer Schätzunge
BofA hält eng Prognose vun $ 8.5 Milliarden ze $ 8.8 Milliarden an fräi boer Flux (FCF) alljährlechen Generatioun fir 2024 ze 2026, spigelt eng Ofsenkung vun $ 11.7 Milliarden fir 2023. Dës Ralentissement ass haaptsächlech un d'Enn vun 737 MAX Inventar Burndown Cash Inflows zougeschriwwen.
Den Thomas Hum ass e Schrëftsteller bei Yahoo Finance. Follegt him op Twitter @thomashumTV
Liest déi lescht finanziell a geschäftlech Neiegkeeten vu Yahoo Finance
Follegt Yahoo Finance op Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, an LinkedIn
Quell: https://finance.yahoo.com/news/boeings-13-problems-management-isnt-fully-recognizing-bof-a-152907233.html