(Bloomberg) - Universa Investments, den Hedgefong beréit vum "The Black Swan" Autor Nassim Taleb, huet de Clienten gesot datt ballonesch Scholden uechter d'global Wirtschaft bereet sinn Verstouss op Mäert z'entwéckelen, déi mat der Grousser Depressioun rivaliséieren.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
"Et ass objektiv déi gréissten Tinderbox-Timebomb an der Finanzgeschicht - méi grouss wéi de spéiden 1920er, a méiglecherweis mat ähnleche Maartkonsequenzen," huet de Mark Spitznagel, 51, de Chef Investitiounschef vun der Firma, an engem Bréif un d'Investisseuren geschriwwen dës Woch kritt vum Bloomberg.
E Freideg huet d'Schatzsekretärin Janet Yellen gesot datt si zefridde wier mat den US Aarbechtsplazen an Inflatiounsdaten, awer wëll d'Rezessiounsrisiken net erofsetzen. Wärend de Bloomberg Economics Modell d'Chance vun enger Räzess dëst Joer op 100% setzt, e puer viraussoen e mëllen Réckgang wéinst engem staarken Aarbechtsmaart an der Inflatioun erliichtert.
Universa ass e sougenannte Schwanzrisikofonds, entwéckelt fir Investisseuren an de schwieregste Maartëmstänn ze schützen. Dës Zorte vu Fongen hunn en Ureiz fir schrecklech wirtschaftlech Konditiounen virauszegesinn, well se während de Maartdéngscht opbléien.
'Ze verstoppt'
Spitznagel huet laang Zentralbanken kritiséiert fir d'Zënssätz ze niddreg ze halen, a virausgesot d'lescht Joer datt "wann dës Kredittbubble jeemools optrieden, et wäert dee katastrophalsten Maartfehler sinn, iwwer deen iergendeen jeemools gelies huet."
Am Bréif dës Woch huet hien nei feierlech Rhetorik ronderëm de globale Scholdeniveau bäigefüügt. "D'Korrektur, déi eemol natierlech a gesond war, ass amplaz e ustiechend Inferno ginn, deen de System komplett zerstéiere kann", huet hien geschriwwen. "D'Welt ass haut just ze leveréiert, d'Scholdkonstruktioun just ze grouss."
Hedgefondsmanager hunn d'lescht Joer méi wéi 200 Milliarden Dollar verluer, laut LCH Investments, an huet eng Debatt iwwer Weeër fir e Réckgang virzebereeden. D'Universa Strategie kéint e 402% Duerchschnëttsrendement op investéiert Kapital hunn, wann de S&P 500 10% an engem Mount fällt, laut Spitznagel. Déi selwecht Ausbezuelung kéint 10,251% sinn wann den Index 30% erofgefall ass, sot hien am Bréif.
"Dëse Bezuelungsprofil ass d'Kärkompetenz vun der Universa," sot de Spitznagel. "Mir hunn et fir Joerzéngte verfeinert."
Wann en Investisseur 2% vu sengem Portfolio un d'Universa zougedeelt huet, wier säi zesummegesate jährleche Wuesstumsquote 10.4% an de leschte fënnef Joer, laut dem Bréif. De Gesamtrendement fir de S&P 500 vum 30. Januar 2018 bis den 30. Januar 2023 war méi wéi 55%.
Universa huet seng Rendementer fir 2022 net uginn, wéi de S&P 500 d'Joer erof 19.4% ofgeschloss huet.
Och d'lescht Joer "war net vill vun engem gënschtege Joer, awer eis extra Béi String méi wéi kompenséiert an anere Joeren," sot hien.
Doomsday Prognosen
Spitznagel an Taleb hunn Alarm iwwer d'Wirtschaft virdrun opgeworf, an net all Doomsday Prophesie kënnt passéieren.
Am Oktober 2013 huet de Spitznagel dem CNBC gesot datt de Maart fir e "grouss Crash" preparéiert ass a sou vill wéi 40% ka plummen. Trotz Perioden vun der Maartvolatilitéit ass de S&P 500 allgemeng méi héich gaangen bis Mäerz 2020 - wann et tankt nodeems d'Pandemie d'Weltwirtschaft zougemaach huet.
Wärend de Spitznagel dëst Joer eng Depressiounsähnlech Räzess virausgesot, vill Analysten an Economisten gleewen datt de Réckgang wéineg Schued un der US Wirtschaft wäert maachen. De Moody's Analytics Chief Economist Mark Zandi huet dëse Mount geschriwwen datt d'US Wirtschaft eng ganz Räzess verhënnere wäert, awer mat méi héije Chômage a Wuesstum stéieren.
"Nennt et eng luescession,"Hien huet geschriwwen.
D'Federal Reserve wäert hir nächst Entscheedung e Mëttwoch verëffentlecht a gëtt wäit erwaart d'Zënssätz ëm e Véierelpunkt eropzesetzen.
(Aktualiséierunge mat Fed Decisioun am leschte Paragraph. Eng fréier Versioun vun dëser Geschicht korrigéiert Janet Yellen Familljennumm.)
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/black-swan-fund-manager-sees-213048368.html