(Bloomberg) - De private Maart ass komm fir ze sammelen - an et bedroht Verstouss iwwer weltwäit Aktien a Obligatiounen ze maachen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Wéi d'finanziell Konditioune ronderëm d'Welt verschäerfen, fuerdere Privatmaartfongen datt Investisseuren méi vun de Suen opstoen, déi se während den einfache Gelddeeg vun der Pandemie verpflicht hunn.
Wärend vill grouss Pensiounen an Dotatiounen erwaart gi genuch Cashflows ze hunn fir dës Kapitalappellen z'erreechen, ass d'Angscht datt eng grouss Zuel vun aneren Investisseuren flësseg Verméigen mussen oflafen fir d'Verpflichtungen z'erreechen. Dat géif wahrscheinlech nach méi déif Verloschter op ëffentleche Mäert fir Aktien a Scholden bedeiten, wou d'Rendement dëst Joer scho méi wéi 20% erof geet.
Fréi Zeeche vu Probleemer sinn evident an de schrumpende Verdeelungen déi dës Privatmaartpartnerschaften un Investisseuren liwweren, laut Daten vum Burgiss Group LLC.
Fënnef vun de sechs Kategorien vun de Privatmaartfongen, déi vun der Fuerschungsfirma verfollegt goufen, hunn am drëtten Trimester negativ Nettoverpflichtungen registréiert, dat heescht datt Investisseuren verlaangt waren méi Suen an hinnen ze schenken wéi zréck als Rendement. Buyout Fongen hunn de gréisste Spalt gesinn, bei minus $ 7.66 Milliarde, déi meescht zënter dem zweete Véierel vun 2020, weisen d'Donnéeën.
"Mir gesinn Ursaach fir Suergen," Burgiss Analysten Patrick Warren a Luis O'Shea geschriwwen an engem Notiz leschte Mount. "D'Nettoverdeelunge vum Venture Capital sinn elo op e Multi-Dekade niddereg, a Senioren a besuergt Scholden ruffen och Kapital um Netz."
Dräi vun de Fondstypen hunn déi niddregst Zomm Suen un Investisseuren an op d'mannst siwe Joer verdeelt.
Kapitalappellen hunn dëst Joer beschleunegt, besonnesch fir privat Kredittfongen, sot e Senior Exekutiv vun engem institutionellen Investisseur, deen iwwer $ 50 Milliarde iwwerwaacht. Portfolioen bekannt als Ausléiserfongen, déi Clientkapital ufroen nodeems gewësse Schwellen erfëllt sinn, waren zu den aktivsten fir Kapitalappellen ze maachen, sot den Exekutiv, an huet Anonymitéit gefrot fir intern Themen ze diskutéieren.
"Et ass méiglech, grouss Institutiounen virzestellen, déi sech an der Zwangsverkaaf vu flëssege ëffentlechen Aktien engagéieren fir Kapitalanriff a private Fonds Investitiounen z'erreechen", huet de Benn Eifert, Grënner a Chief Investment Officer bei Boutique Volatility Hedge Fund QVR Advisors, a sengem Oktober Bréif un Investisseuren geschriwwen. .
Kapital Appellen sinn net deen eenzege Problem fir Investisseuren op private Mäert. Och hir Erfolleger schafen Kappwéi.
Well vill alternativ Verméigen an de leschte Joren d'ëffentlech Mäert iwwerpréift hunn, hunn d'Institutioune vergaange fixe Limiten iwwer den Undeel vun hire Portefeuillen gebrach, déi op de private Mäert zougewise kënne ginn.
Wärend dëse sougenannten Nennereffekt iwwerdriwwe ka ginn - well et eng Lag ass fir privat Verméigen ze revaluéieren fir déi lescht Maartbedéngungen ze reflektéieren - huet et d'Potenzial fir e verstäerkte Verkaf auszeléisen zu enger Zäit wou et am mannsten gewënscht ass.
An déi Zomme kënnen immens grouss sinn. E bedeitende Betrag vun den einfache Suen, déi an de Finanzsystem vun Zentralbanken wärend der Pandemie gepompelt goufen, hunn de Wee an onnotéiert Verméigen fonnt, déi bis September 10 op $ 2021 Billioun weltwäit gewuess sinn, eng fënneffach Erhéijung vun 2007, laut Zuele vun der Investitiounsdatenfirma Preqin.
"Et gëtt e Regimewiessel an der Makrowelt an an de Mäert, déi mir musse festhalen", sot de Stephen Klar, President a Managing Partner vu Wellington Management Co., um Global Financial Leaders' Investment Summit zu Hong Kong am November 3. "Mir schaffen mat eise Clienten un nozedenken wéi mir dës Verméigensallokatioun wierklech op eng méi diversifizéiert an equilibréiert Manéier kréien."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/billions-capital-calls-threaten-wreak-010512447.html