Tech a Wuesstem-konzentréiert Aktien hunn dominéiert Mäert fir iwwer e Jorzéngt, awer e "Paradigmewiessel" kënnt wéi d'Federal Reserve d'Zënssätz erhéicht fir d'Inflatioun ze bekämpfen, laut Steve Eisman, Senior Portfolio Manager bei der Neuberger Berman Group. Eisman ass berühmt fir seng erfollegräich Wette géint Subprime Hypotheken am Virfeld vun der Great Financial Crisis (GFC) vun 2008, déi am Michael Lewis sengem 2010 Buch duergestallt gouf, De Big Short, a spéider Film mam selwechten Numm, an deem e Charakter deen him gläicht, vum Steve Carell gespillt gouf.
"Mäert hu laang Periode vu Paradigme wou verschidde Gruppe Leader sinn", huet den Hedge Funder dem Bloomberg gesot. eng Episod vun Ongewéinlech vill Podcast Méindeg. Heiansdo änneren déi Paradigme sech gewalteg, an heiansdo änneren déi Paradigme mat der Zäit, well d'Leit hir Paradigme net einfach opginn. An ech mengen, mir ginn duerch eng Period, eventuell erëm esou. Eisman huet op dem Thomas Kuhn säi Buch vun 1962 gewisen, D'Struktur vun de wëssenschaftleche Revolutiounen, als Beweis datt d'Mäert e graduellen, awer onbestänneg Paradigmewiessel erliewen.
"Wéi den Einstein seng Relativitéitstheorie erstallt huet, zum Beispill... Et huet e puer Joer gedauert fir d'Leit ze realiséieren datt dat eng besser Theorie war. Ech mengen esou eppes geschitt op Mäert, "sot hien. "Paradigme si sou déif an de Gehirn vun de Leit verankert datt se sech heiansdo net kënne virstellen datt et soss eppes ka sinn."
No Joere vu Steigerung vun Tech Aktien a Krypto-Währungen, huet den George Ball, President vum Sanders Morris Harris, enger Houston-baséierter Investitiounsfirma, gesot. Räichtum am Dezember datt hien och dëst Joer e Paradigmewiessel op de Mäert erwaart wéi d'Investisseuren eng méi konservativ Approche huelen.
"Ech mengen, Dir kritt heiansdo e Wende vun der Investitioun an dem wirtschaftlechen Alter, a mir sinn bei enger vun deenen elo no iwwer engem Joerzéngt vu bal Null Zënsen," sot hien. "Perioden vun der Euphorie musse vu Perioden vun Abstinenz gefollegt ginn."
Déi al an déi nei
Mat der Federal Reserve déi Zënssätz no bei Null hält fir sou vill Joren no der Grousser Finanzkris a wärend der COVID-19 Pandemie, hunn Tech a Wuesstum Aktien de Gesamtmaart iwwerholl.
Niddreg Prêtkäschten hunn dës Firmen erlaabt einfach an Akommeswuesstem ze investéieren, an eng Mangel u liewensfäeg Alternativen zu Aktien wéinst nidderegen Tariffer bedeit datt Investisseuren "wesentlech bezuelt gi fir Risiko ze huelen" an an hinnen ze investéieren, sot Eisman. Zousätzlech hu vill Investisseuren ënner "Amazon Krankheet ", laut dem Hedge Funder. Domat huet hie gemengt datt den Erfolleg vun Tech Risen wéi Amazon - e puer vun deenen onprofitabel fir Joeren ier hir Aktien eropgaange sinn - zu enger Ära vu spekulativen Investitiounen a Wuesstumsorientéiert Aktien an de leschte Jorzéngt gefouert hunn.
"Vun 2010 bis Ufank 2022, wann Dir eng Firma wier déi kee Gewënn awer e staarken Akommeswuesstem hat, hunn d'Leit den Dram gedreemt," sot Eisman, argumentéiert datt Investisseuren ëmmer no der nächster Amazon sichen, an dacks d'Grondlage am Prozess ignoréieren. . Awer elo, mat Tariffer eropgaang, sot den Eisman datt hie gleeft datt de Akommeswuesstum bei ville vun dëse Firmen elo verlangsamt, an eng nei Ära kënnt fir Investisseuren.
Hien huet beschriwwen wéi fréier Bourse Leadere wärend de leschte Maartparadigmaverännerungen iwwerholl goufen wéi deen deen elo geschitt ass, bemierkt datt d'Finanzaktien déi virum 2008 besser gemaach hunn, "wuertwiertlech näischt gemaach hunn bis 2020."
"Nennt et eng Dose Joer wou déi al Leadership Group verdampft," sot hien.
Den Hedge Funder huet weider argumentéiert datt den Opstig vu Wuesstum an Tech Aktien, déi Maartleit waren fir d'Joer unzefänken, e Beispill ass wéi "d'Leit net einfach Paradigmen opginn." Déi tech-schwéier Nasdaq ass méi wéi 13% Joer bis haut eropgaang, an dem Cathie Wood säin ARK Innovation ETF - deen sech op Technologie a Wuesstumsaktien konzentréiert an e Klackwether fir de Secteur wärend der Pandemie gouf - ass méi wéi 37% eropgaang. Eisman huet gewarnt datt dëst de "leschte Hurra" fir dës Aktien kéint sinn, awer huet bäigefüügt datt et vun der Federal Reserve hänkt.
"[Federal Reserve Chair Jerome] Powell huet gesot datt hie weider Tariffer eropgeet, an de wichtege Saz ass, 'an hie léisst se do.' Wann hien se do léisst, mengen ech, mir wäerten e Paradigmewiessel hunn. Wann hien nach eng Kéier schneit, gi mir zréck op wou mir waren", huet hien erkläert. "Ech mengen hien wäert se do hannerloossen a mir wäerten e Paradigmewiessel hunn, awer et ass onerwaart zu dësem Zäitpunkt."
Dëst ass net 2008 ...
Iwwerdeems Michael Burry, aner Hedge Funder bekannt duerch den Erfolleg vun De Big Short, huet argumentéiert, datt Aktien am "gréisste sinn spekulativ Bubble vun allen Zäiten" zënter 2021 a virausgesot de "Mamm vun all Crash", Den Eisman gleeft net datt d'Geschicht sech widderhëlt. Verbesserte Regulatioun am Finanzsystem huet e vill méi séchere System erstallt, argumentéiert hien.
"Ech mengen 2000 an 2008 fir e puer Investisseuren ass wéi PTSD," sot hien. "Et ginn net vill Leit op der Planéit Äerd déi wierklech verstoen wéi vill d'Finanzstruktur vun den USA an Europa wierklech geännert huet. Also si gesinn d'Mäert erofgoen a si soen zu sech selwer: 'Oh, mäi Gott, eppes Schlechtes wäert geschéien'.
A wärend de Burry gewarnt huet datt en "verlängert Multi-Joer Rezessioun" ass méiglecherweis um Wee, sot den Eisman datt hien eppes vill méi mëllt erwaart.
"Eppes Schlechtes kéint geschéien, Dir wësst, mir kënnen eng Rezessioun hunn," sot hien. "Awer mäi Gefill ass datt mir eng almoudesch Run-of-the-Mill Rezessioun hunn. Mir wäerten keng enorm Meltdown Kris hunn, wou de System komplett a Gefor ass, dat ass wat am '08 geschitt ass.
Dës Geschicht gouf ursprénglech op Fortune.com
Méi vu Fortune:
D'Olympesch Legend Usain Bolt huet $ 12 Milliounen u Spueren op e Bedruch verluer. Nëmmen $ 12,000 bleiwen a sengem Kont
Dem Meghan Markle seng richteg Sënn, déi de britesche Public net verzeien kann - an d'Amerikaner kënnen net verstoen
'Et geet einfach net.' De beschte Restaurant vun der Welt schléisst zou wéi säi Besëtzer de modernen Iessensmodell 'onhaltbar' nennt
De Bob Iger huet just de Fouss gesat an huet Disney Mataarbechter gesot fir zréck an de Büro ze kommen
Quell: https://finance.yahoo.com/news/big-short-hedge-funder-says-212252104.html