Opgepasst op d'Interaktioun tëscht Währung an Aktiemäert

Den US Dollar (USD) huet e staarkt Joer géint déi meescht Währungen op der Welt. An dësem Artikel erkläre mir dës Beweegung an hiren Impakt op déi global Aktiemäert. Den Opstieg vum USD ass mat der wirtschaftlecher Schwächt a villen auslännesche Natiounen zesummegefall an enger Zäit wou d'US Federal Reserve Zënssätz erhéicht huet, wat am Tour d'Nofro fir US Treasury Bonds an d'US Währung gefërdert huet. Viru kuerzem ass den Handelsgewiicht US Dollar (versus e Kuerf vun entwéckelte Maartwährungen) schaarf zréckgezunn wéinst méi schwaache wéi erwaarte Verbraucherpräisindex a Produzentepräis Index Resultater. Dëst huet d'US laangfristeg Obligatiounsrendementer gefall an den US Dollar mat hinnen. Wéi op der DataGraph ™ hei ënnen gewisen, testt den US Dollar säin 200-DMA, deen et zënter Juni 2021 uewen bliwwen ass.

Deeglech Handelsgewiicht USD (vs. Euro, Pound, Yen, Frang, Krona, Australeschen Dollar), Jul-2021 - Okt-2022

Wann Dir e méi laangfristeg monatlecht DataGraph hei drënner kuckt, huet den US Dollar e wesentleche Steigerung vu sengen 2021 Tiefen op seng rezent Héichten, ongeféier 28% appreciéieren. De kuerzfristeg Top am Dollar gouf duerch méi niddereg Héichten am Oktober an Ufank November bestätegt, an dann e schaarfen Downward Paus vun der 50-DMA lescht Woch. Mat der Gréisst vum Upside an der Schärft vum rezenten Decompte ass et méiglech datt den Dollar e méi laangfristeg Top formt, obwuel et nach net laangfristeg Ënnerstëtzung gebrach ass.

Monatlecht Handelsgewiicht USD (vs Euro, Pound, Yen, Frang, Krona, Australeschen Dollar), 1993 - 2022

Et ass wichteg ze notéieren d'Effekter déi Währungen op weltwäit Aktiemäert hunn. De gréissten Deel vun der Beweegung méi héich fir den USD huet am Ufank vum 2022 ugefaang, wat mat engem Héichpunkt op ville weltwäite Mäert zesummegefall ass. Dacks resultéiert d'Stäerkt vun den US Dollar zu enger relativer Ënnerperformance vun auslännesche Aktiemäert, besonnesch opkomende Mäert. Dëst gëtt verschäerft fir US-baséiert Investisseuren déi auslännesch Fongen halen, well USD-baséiert ETFs duerch de steigenden Dollar beschiedegt ginn. Déi lescht Multi-Joer Period vun US Dollar Schwächt (2002-2007) ass zesummegefall mat staarke globale Maart Outperformance (an USD Begrëffer) a war besonnesch wouer an opkomende Mäert. Also, de steigenden Dollar hëlleft dem US Bourse relativ Outperformance.

Joer bis haut (YTD) an duerch de rezenten Dollar Peak, war de Schued un aner Währungen verbreet wéi an der Tabell hei ënnendrënner; e puer vun de meeschte betraffene verluer tëscht 8-20% YTD bis September. Déi eenzeg relativ onbeschiedegt grouss Währungen waren de brasilianesche Real an de mexikanesche Peso.

D'Kombinatioun vu Peak lokalen Aktiemäert am spéiden 2021 gefollegt vun der Währungsabschiebung versus den US Dollar huet dozou gefouert datt dës auslännesch Aktiemäert am Duerchschnëtt 25% YTD bis September an US Dollar Begrëffer falen. Déi eenzeg Mäert (benotzt populär ETFs als Proxy) net op d'mannst 20% erof waren Brasilien, Indien, Mexiko, an Thailand wéi an der Tabell op der nächster Säit gewisen.

Ausgewielt Net-US Global Equity Mäert a Währungen änneren, 12/31/2021 bis 9/30/2022

Wéi och ëmmer, déi lescht sechs Wochen hunn e grousse Wendung gesinn, mat USD-gehandelt auslännesche Maart ETFs déi schaarf rallye wéi déi iwwersold ënnerierdesch Aktiemäert an auslännesch Währungen gestäerkt hunn.

Ausgewielt global Währungen vs USD, 9/30/2022 bis 11/17/2022

E gudde Proxy fir Net-US Aktienmäert ass den Vanguard Total Intl Stock Index ETF (VXUS)VXUS
). Et huet op US Dollar Schwäch geäntwert an huet ongeféier 15% vu sengem September niddereg geklomm, wat zu enger gudder relativer Leeschtung versus de S&P 500 resultéiert.

Wéi och ëmmer, och wann VXUS versicht huet virdrun a relativ Begrëffer ze botzen, ass et net fäeg de méi wéi Joerzéngt-laangen Downtrend vu méi nidderegen Relative Strength (RS) Tiefen géint de S&P 500 ze briechen. Wärend déi aktuell ex-US ETFs net existéieren Pre-2008, déi leschte Kéier global Mäert nohalteg outperformance (méi laang wéi 2-3 Véierel) versus den USA, war während der USD Bär Maart a breet Net-US Rally vun 2002-2007 (kuckt USD Mount Diagramm uewen).

Vanguard Total International Stock Index ETF, Dezember 2015 bis September 2022

Zu dësem Zäitpunkt ass et ze fréi fir eng Widderhuelungsperiod vun nohalteger Auslännermaartoutperformance an US Dollar Schwäch ze ruffen. Tatsächlech, global Mäert an auslännesch Währungen hunn nach vill méi ze beweisen wéi déi nach laangfristeg féierende USD an US Maart. De Moment sinn d'Chancen nach ëmmer géint verlängert US Dollar an Aktienmaart Ënnerperformance. Awer wa mir no Weeër kucken fir an dat Potenzial ze investéieren, gefällt mir déi international Mäert déi an dësem méi kuerzfristeg Rallye weltwäit féieren. Speziell enthalen dës Italien, Däitschland, Frankräich, Korea, Südafrika a Mexiko. Dës Mäert sinn erop 15-25% an US Dollar Begrëffer an de leschte sechs Wochen a sinn entweder iwwer hir 200-DMAs oder Testen vun ënnen.

Focus Foreign Markets ETF Performance, Januar 2022 bis November 2022

E puer Schlësselthemen, déi auslännesch Mäert op kuerzfristeg Féierung gehollef hunn, enthalen Luxusgidder a Frankräich an Italien; Industrien an Däitschland a Korea; Banken an Immobilien a Mexiko; an Retail a Südafrika, ënner anerem.

Aner Mäert fir potenziell ze berücksichtegen enthalen Japan, wat manner viru kuerzem eropgeet, awer eng staark Breet wat d'Performance ugeet an de Beräicher Kapitalausrüstung, Konsument Cyclesch, an Technologie Secteuren huet; Indien, déi och manner erop ass, awer e laangfristeg global Leader mat staarker Participatioun aus Technologie, Basismaterial, Finanz- a Konsumentsektor; a China / Hong Kong, déi an engem vun de schlëmmste vun Equity Bier Mäert war a fir eng vill méi laang Period wéi déi meescht. Dëse Maart fänkt un d'Entstoe vun neier Leedung an de Gesondheetsversuergung, Kapitalausrüstung a Konsument Cyclesch Secteuren ze weisen.

Wann et ee kloere Gewënner vum Réckzuch am US Dollar gëtt, ass et global Industrien. D'iShares Global Industrial ETF (EXI), déi probéiert de S&P Global 1,200 Industrials Sector ze verfolgen, ass e super Wee fir de Gesamtraum ze verfolgen. Et ass 55% op den US Maart gewiicht, awer dëst ass wesentlech manner wéi d'US Gewiicht fir global Indizes mat all Secteuren. Et enthält Holdings aus 18 Länner mat grousse Gewiichter an der Raumfaart / Verteidegung, Maschinnen, Bauprodukter, Bau, Outsourcing / Personal / Maartfuerschung, diversifizéiert Operatiounen, elektresch Ausrüstung, Verschmotzungskontroll, Fluchgesellschaften, Logistik a Schëffer / Schinne. Vun der wëchentlecher DataGraph hei drënner ass déi schaarf relativ Leeschtung an de leschten zwee Méint (mat der US Dollar Spëtzt zesummegefall) ganz kloer, mat der RS ​​Linn (vs. de S&P 500) dëst Mount en YTD héich ze schloen. De Secteur ass wäit iwwer seng 40-WMA an no bei engem Test vu sengem August Peak ugedriwwen duerch Stäerkt an den USA, UK, Japan, Däitschland, a Frankräich, ënner anerem.

iShares Global Industrials ETF, Dezember 2015 - September 2022

Konklusioun

Wärend mir ëmmer nach recommandéieren datt Investisseuren d'Majoritéit vun hiren Aktieinvestitiounen an den USA hunn, wëlle mir oppassen op eng méiglech Trendännerung Richtung auslännesche Mäert. An dëser Hisiicht wäerte mir déi rezent relativ Schwächt am US Dollar an der Bourse iwwerwaachen fir Unzeeche datt et Zäit ass méi aggressiv Positiounen am Ausland ze huelen. Mir wäerten och en Aa behalen fir méi Hiweiser iwwer wat d'Industrie als nächst breet Leedungsberäich bäitrieden.

Co-Auteur

Kenley Scott Dir, Fuerschung Analyst William O'Neil + Co., Incorporated

Als Global Sector Strategist vun der Firma, leet de Kenley Scott seng Perspektiv un déi wëchentlech Secteur Highlights a schreift d'Global Sector Strategie, déi opkommend thematesch a Secteur Stäerkt a Schwächt iwwer 48 Länner weltwäit beliicht. hält eng Serie 65 Wäertpabeieren Lizenz.