De belaaschte Milliardär Hui Ka Yan kämpft fir säi zerbriechende Räich ze halen

Eemol China seng räichste Persoun, Hui fällt aus den Top 100 fir d'éischte Kéier a 14 Joer.

Hui Ka Yan, de Grënner vun der Immobilienfirma China Evergrande Group, huet bal all säi eemol massive Verméigen verluer. Wäert $ 42.5 Milliarde a klasséiert déi räichste Persoun an Asien op sengem Héichpunkt am Joer 2017, säi Räichtum ass drastesch reduzéiert ginn wéi d'Scholdeschwëster de betraffene Entwéckler plagen. Awer wéi den Drock eropgeet fir de fréieren Tycoon e konkrete Wee ze fannen fir seng Scholde vu senger Firma zréckzebezuelen, soen Analysten datt hie sécherlech vill méi wäert verléieren.

De 64-Joer alen, deen aus den 2022 Reihen vun China d'Top 100 räichste fir d'éischte Kéier zënter sengem 2007 Debut, huet elo e geschätzte Nettowäert vun 2.9 Milliarden Dollar, e Betrag dee ganz baséiert op den Dividenden, déi hien iwwer d'Jore kritt huet, obwuel e puer dovun zanterhier a Villaen, Jets an eng Yacht geplëmmt goufen. D'Zuel schléisst dem Hui seng 60% Aktie an Evergrande aus, deenen hir Aktien am Mäerz vum Handel suspendéiert goufen, an nach ëmmer net de Critèrë fir eng Resumptioun erfëllen. Scho virun der Suspensioun huet d'Firma ongeféier 95% vu sengem Spëtzewäert verluer.

Awer och seng perséinlech Verméigen sinn net sécher vun de Krediteuren vun der Firma. Hui war gezwongen benotzen $ 1 Milliarde vu sengem eegenen boer fir d'Evergrande Schold ze bezuelen Enn d'lescht Joer virdrun dëst Joer, an hie verkaf virdrun dëst Joer zwee Luxus Appartementer mat Remise - een an der Stad Shenzhen an een zu Guangzhou - fir eng kombinéiert $ 50 Milliounen (360 Millioune Yuan), anscheinend fir méi ze bezuelen.

Wéi Evergrande kämpft mat engem Plang ze kommen fir seng méi wéi $ 300 Milliarde u Verbëndlechkeete ze restrukturéieren, wat no enger Persoun mat Wëssen iwwer d'Saach wahrscheinlech erëm verspéit an an 2023 erausgedréckt gëtt wéinst der grousser Gréisst a Komplexitéit vun der Saach, méi vu senge Rescht Trophä Verméigen sinn wahrscheinlech a Gefor. De Chen Zhiwu, e Professer fir Finanzen op der University of Hong Kong, seet am China's drastesch verännerten politeschen Ëmfeld, den Drock ass "wierklech héich, wann net méi héich" fir den Hui fir weider Firmenverbëndlechkeete mat sengem eegene Suen ze bezuelen.

Tatsächlech war ee vu sengen dräi Haiser am prestigiéisen The Peak Quartier zu Hong Kong gefaangen vun China Construction Bank (Asien) d'lescht Woch am November no Evergrande op engem Prêt defaultiséiert vun der $ 90 Milliounen (geschätzte Maartwäert) Propriétéit.

"Natierlech hätt hie gär datt seng perséinlech Verméigen a Firmenverméigen ganz kloer getrennt sinn, wat d'Beamte net bereet sinn ze akzeptéieren," seet Chen. "Wat dat heescht ass datt wann seng Firma Schold am Standard ass, e puer vu sengem perséinleche Verméigen musse benotzt ginn fir un d'Bezuelungen un d'Scholdenhalter bäizedroen."

Den Hui, deen no der Evergrandethe Firma senger Websäit nach ëmmer Member vun der regéierender Kommunistescher Partei ass, huet seng zwee aner Luxushaiser an der selwechter luxuriéiser Hong Kong Lokalitéit als Garantie fir Prête vun Orix Asia Capital verpflicht. Hien ass och sicht ze verkafen seng 45-Raum Knightsbridge Villa mat Vue op London d'Hyde Park Area, zwee Joer nodeems se aus engem saudesche Prënz kaaft fir $ 232 Millioune. An hie besëtzt privat Jets an eng $ 60 Milliounen Superyacht, déi hie gezwongen ass ze verkafen.

Wéi dem Evergrande seng Einnahmen vun engem Cliff gefall sinn (nëmmen opgeholl $ 2.5 Milliarde u kontraktéierte Verkaf an den éischten aacht Méint vum Joer, e Stuerz vu ronn 96% vum Joer virdrun), ass den Hui onwahrscheinlech d'Gläuber ze iwwerzeegen datt d'Firma jeemools genuch Cashflow fir zukünfteg Remboursement kéint generéieren.

Natierlech hätt hie gär datt säi perséinleche Verméigen a säi Firmenverméigen ganz kloer getrennt sinn, wat d'Beamten net bereet sinn ze akzeptéieren.

Mëttlerweil e landeswäiten Hypothéikboykott vu rosen Keefer, déi hir Akeef voll bezuelt hunn, awer keng Appartementskomplexe pünktlech geliwwert kréien nodeems onroueg Entwéckler wéi Evergrande keng Suen hunn, mécht Drock op d'Regierung. Fir ëffentlech Protester z'ënnerbriechen, déi seelen a China sinn, hunn d'Beamten zougestëmmt speziell Prêten am Ganzen 27.6 Milliarden Dollar (200 Milliarden Yuan) fir mat dëser Zort Aarbecht ze hëllefen. De Victor Shih, en Associé Professer fir politesch Wirtschaft op der University of California, San Diego, seet datt d'Banke méiglecherweis gesot gi gi fir d'Finanzéierungsarme vun de lokalen Regierungen ze léinen, sou datt se déi onfäerdeg Projete vu betraffene Immobiliefirmen kafen eng kleng Remise. Evergrande gesot am September hat et erëm op 95% vun hiren 706 pre-verkaaften awer net geliwwerte Bauprojeten geschafft.

Awer niewent dem Schutz vun den Interessen vun duerchschnëttleche Hauskäfer, erwaarden wéineg datt Peking säi Kurs ëmgedréint a méi breet Secteur Rettungsmoossnamen enthüllt - déi als entscheedend gesi ginn fir d'Offshore Gläubiger Vertrauen ze restauréieren. De Kaven Tsang, e Hong Kong-baséierten Senior Vice President bei Moody's Investors Service, seet datt de wirtschaftleche Péng, deen duerch d'Immobilie Meltdown entsteet - abegraff Defaults, falende Verkaf a séier verlangsamende Wuesstum - "am [Regierung] Toleranzniveau sinn."

"D'Zentralregierung huet et an der Vergaangenheet kloer gemaach datt si den Immobiliesektor net benotze fir d'Wirtschaft z'ënnerstëtzen", seet den Tsang. "Mir hu bis elo keng Ännerunge gesinn."

De Ron Thompson, en Hong Kong-baséierten Managing Director bei der Berodungsfirma Alvarez & Marsal Asia, seet datt hien denkt datt et op d'mannst zwee Joer dauert fir d'Wunnengsfuerderung vu China ze stabiliséieren. Moody's schätzt am Oktober datt de China Immobilieverkeef weider an den nächsten 12 Méint erofgeet, nodeems se am August 21% vum Joer virdrun erofgaange sinn, an 15.3% am September. De Standardrisiko bleift héich, well d'Entwéckler vum Land op d'mannst eng kombinéiert $ 55 Milliarde u Obligatiounen hunn, déi an den nächsten zwee Joer sinn, awer mat méi schwaache Verkaf a limitéierte Refinanzéierungsoptiounen.

Am Zesummenhang mat dësem Ëmfeld, Obligatiounsinvestisseuren, déi an der Restrukturéierung vun Default-Entwéckler verstoppt sinn, "erwaarden net 100 Cent op den Dollar", a si wäerte méiglecherweis Eegekapital an aner Garantien verlaangen fir hir steigend Verloschter ze kompenséieren, seet den Thompson vum Alvarez & Marsal Asia. Déi, déi speziell un Hui geléint hunn, huelen ëmmer méi d'Saachen an hir eegen Hänn, mat méi Verméigen-Saisuren a "Wind-up" Petitioune fir Verméigen ze liquidéieren wéinst onbezuelten finanziellen Obligatiounen, seet de Brock Silvers, en Hong Kong-baséierten Chief Investment Officer bei Kaiyuan. Kapital, dat investéiert an beonrouegt Verméigen.

Evergrande steet virun engem Wind-up Hearing zu Hong Kong den 28. November, deen fir d'éischt am Juni vum Gläubiger a Samoa-baséiert Investitioun bruecht gouf, déi Top Shine Global Limited iwwer $ 110 Milliounen un onspezifizéierten finanziellen Obligatiounen hält.

Evergrande's Hong Kong Sëtz, deen et fir $ 1.6 Milliarde (HK $ 12.5 Milliarde) am Joer 2015 vu Chinese Estates Holdings kaaft huet, kontrolléiert vum Hui säi Milliardär Frënd Joseph Lau, gouf och vu Gläubiger saiséiert a kierzlech op de Verkaf gesat. De 26-Geschicht China Evergrande Center zu Wan Chai huet elo e geschätzte Wäert vu ronn 1 Milliard Dollar, an de Offerprozess, Enn Oktober ofgeschloss gemellt gezeechent Interessi vum Milliardär Li Ka-shingD'Kapitaliséierung vu CK Asset Holdings.

Den Hui schéngt seng lescht Hoffnung op Elektroautoen ze spillen. D'Hong Kong opgezielt China Evergrande New Energy Vehicle Group , zwee Drëttel am Besëtz vum Elterendeel Evergrande an deem hiren Handel och zënter Mäerz suspendéiert gouf, am spéide Oktober ugekënnegt datt et den $ 24,700 Hengchi 5 elektresche Sportsdéngscht Gefier un déi éischt Partie vun 100 Keefer geliwwert huet, wat e "grousse Meilesteen" fir Hengchi Auto ausmécht. Mammegesellschaft Evergrande sot och an engem Juli Areeche datt et Equity Interessen a senger EV Eenheet als Deel vun engem "ergänzende Kredittverbesserung" Pak fir d'Restrukturéierung vun Offshore Scholden ubidden kann.

Awer de Shen Meng, Managing Director bei der Peking-baséierter Boutique-Investitiounsbank Chanson & Co., seet datt d'EV-Liwwerungen wéineg Komfort u Krediteuren ubidden. De belaaschte Hui, deen eemol geschätzte Ambitiounen den Elon Musk vu China ze ginn an Evergrande iwwer Tesla ze propagéieren, huet nach e laange Wee ze goen ier den Hengchi als stabil Mark gegrënnt gëtt.

"D'Liwwerunge vun der éischter Partie bedeit net d'Reifung vum Evergrande's EV-Geschäft, well et e bëssen Effort brauch fir méi grouss Produktioun a Liwwerung un d'Mass unzefänken", seet de Shen. "D'EV-Eenheet ass onwahrscheinlech als zouverlässeg Verméigen ze gesinn, an et hëlleft net vill mam Restrukturéierungsprozess."