Bank of America: Firwat ech den Dip 'Ahead of the Storm' kafen

E Freideg de Moien huet Bank of America (BAC) , zesumme mat de meeschte vun den anere groussen US Banken, hunn eng aner Akommessaison an enger Rei vu Verëffentlechungen ugefaangen. Déi fréi Äntwert ass negativ well vill vun dëse Banke schéngen sech op e méi haart wirtschaftlecht Ëmfeld virzebereeden.

Ech koum an laang Bank of America, obwuel ech hat déi Positioun an der Halschent geschnidde kommen an Einfache Risiko Gestioun. Gutt Saach.

Loosst eis gräifen.

Fir de véierte Quartal vun der Firma, deen den 31. Dezember opgehalen huet, huet Bank of America GAAP EPS vun $0.85 op Einnahmen vun $24.53B gepost. D'Recettendruck war gutt genuch fir Joer iwwer Joer Wuesstum vun 11.2%, wärend souwuel d'Top- an d'Ënnerlinn Resultater d'Konsensvisioun iwwerschratt hunn. Netto Zënseakommes (NII) erhéicht 29% jäerlech a 6.5% sequenziell op $ 14.68B wat exzellent ass.

Déi eenzeg Saach ass datt Wall Street no $ 14.8 Milliarde gesicht huet. Noninterest Akommes op $ 9.85B gedréckt, wat d'Erwaardunge fir $ 9.3B liicht schloen. Wéi och ëmmer, dës Leeschtung war ëmmer nach erof 7.9% souwuel sequentiell wéi vum Joer virdrun.

Dispositioun fir Kredittverloschter koum op $ 1.09B, dorënner eng Nettoreservebau vun $ 403M. Dëst vergläicht mat $ 898M inklusiv engem Nettoreservebau vun $ 378M fir den drëtten Trimester an eng Nettoreserve Verëffentlechung vun $ 851M fir Q4 2021. Noninterest Käschten erhéicht 6% op $ 15.5B. Duerchschnëtt Prêt a Lease Saldo erhéicht 10% op $1T.

Duerchschnëtt Depositioune sinn 5% op $ 1.9T erofgaang. Gemeinsam Equity Tier 1 (CET1) Verhältnis gedréckt bei 11.2%, erop vun 10.6% virun engem Joer, während de Rendement am Duerchschnëtt gemeinsame Aktionären Equity Verhältnis bei 11.24% gedréckt gëtt (bis zu 10.9%) a Retour am Duerchschnëtt materiellen Aktionären Equity Printen op 15.79% (bis zu 15.24%).

Segment Leeschtung

Konsument Banking huet Einnahmen vun $ 10.782B (+ 21%) gefuer, während d'Bestëmmung fir Kredittverloschter op $ 944M eropgaang ass (vu $32M d'lescht Joer) gedriwwe vun engem gedämpfte makroekonomeschen Ausbléck. Noninterest Ausgabe sinn 8% op $5.1B eropgaang, wat zu engem Nettoakommes vun $3.577B resultéiert. Den Nettoakommesprint ass ëm 15% eropgaang an ass en neie Véierelrekord.

Global Wealth and Investment Management huet Recetten vun $ 5.41B gefuer (kleng erop), während d'Bestëmmung fir Kredittverloschter op $ 37M eropgaang ass (vu $ -56M d'lescht Joer). Noninterest Ausgabe sinn 1% op $3.8B eropgaang, wat zu engem Nettoakommes vun $1.2B resultéiert. Nettoakommes fir dëst Geschäft war erof 2.1%.

Global Banking huet Einnahmen vun $ 6.438B (+ 9%) gefuer, während d'Bestëmmung fir Kredittverloschter op $ 149M eropgaang ass (vu $ -463M d'lescht Joer) gedriwwe vun engem gedämpfte makroekonomeschen Ausbléck. Total Investitiounsbankkäschte sinn ëm 54% op $ 1.3 Milliarde erofgaang. Noninterest Ausgabe sinn 4% op $2.8B eropgaang, wat zu engem Nettoakommes vun $2.54B resultéiert. Nettoakommes fir dëst Geschäft war erof 4.8%.

Global Markets gefuer Recetten vun $ 3.861B (+ 1%), iwwerdeems Dispositioun fir Kreditt Verloschter erofgoen op $ 4M (vu $32M lescht Joer). Verkaf an Handel generéiert $ 3.5B u Recetten. Bannent Verkaf an Handel ... fix Akommes Zesummenhang Einnahmen eropgaang 37% op $ 2.2B, während Aktien-relatéiert Einnahmen kleng op $ 1.4B eropgaange sinn. Noninterest Ausgaben hunn 10% op $3.2B geklommen, wat zu engem Nettoakommes vun $504 resultéiert. Nettoakommes fir dëst Geschäft war 25% erofgaang.

De CEO

De President a CEO Brian Moynihan kommentéiert an der Pressematdeelung: "Mir hunn d'Joer op enger staarker Notiz ofgeschloss, wuesse Gewënn Joer iwwer Joer am 4. D'Themen am Véierel ware konsequent d'ganzt Joer well den organesche Wuesstum an d'Tariffer gehollef hunn de Wäert vun eiser Depotfranchise ze liwweren. Dat gekoppelt mat Käschtemanagement huet gehollef d'Betribsleverage fir e sechsten hannereneen Véierel ze féieren.

Eis Akommes vun $27.5B fir d'Joer representéiert ee vun de beschten Joeren jee fir d'Bank, wat eise laangfristeg Fokus op Clientsbezéiungen an eis verantwortlech Wuesstumsstrategie reflektéiert. Mir gleewen datt mir gutt positionéiert sinn wéi mir 2023 ufänken fir eis Clienten, Aktionären an d'Gemeinschaften ze liwweren déi mir déngen.

Meng Gedanken

Gëtt et hei vill wat mech iwwerrascht? Nee Mir woussten datt Investitiounsbanker kee super Quartier hunn. Mir woussten datt d'Netto Zënsekommes enorm wier. Mir woussten datt Fixed Akommes Händler besser wéi Equity Händler géife maachen. Mir woussten och, datt d'Banke sech méi op potenzielle Kredittverloschter wéi an de leschte Véierel musse virbereeden.

Dat gesot, ech mengen datt d'Gréisst vun dëse Bestëmmunge Wall Street de Moien e bëssen Angscht mécht. Kuckt just d'Grënn, déi uginn wou et verstäerkte Bestëmmunge gemaach goufen ... "gedriwwen duerch e gedämpften makroekonomeschen Ausbléck." Dat ass net ganz encouragéiert. Kuckt just dem Brian Moynihan seng eege Bemierkungen ... "en ëmmer méi lues wirtschaftlecht Ëmfeld." Hmmm.

Ech kréien dat Netto Zënseakommes wäert e Chauffer fir 2023 sinn. Dofir sinn meng eenzeg zwee Longen an dësem Raum Bank of America a Wells Fargo (WFC). Ech verstinn och, datt mat der Wirtschaft entweder an der Rezessioun oder no derbäi, datt et fir d'Banke ganz schwéier wäert sinn Konsumenten- a Geschäftsprêten ze wuessen oder Investitiounsbankkäschten ze erhéijen. Dofir hunn ech meng Holdings an deenen zwee Nimm reduzéiert.

Kafen ech dësen Dip? D'Banke si gutt kapitaliséiert virum Stuerm. Et ginn Deeler vum Geschäft, déi trotz oder trotz enger Rezessioun gutt maache kënnen. Handel. Verkaf vu fixen Akommes Wäertpabeieren. Ech denken net datt ech dës Positiounen zréck op hir Gréisste vu viru Joer bréngen, awer ech mengen datt ech den Dip vun dësem Moien addéiere kann.

D'Lieser wäerte gesinn datt BAC dëst Joer zweemol vum $29 Niveau zréckgezunn ass. Déi éischt huet de Verkaf vu Februar bis Juli kulminéiert. Am August hu mir BAC Stall bei engem perfekten 38.2% Fibonacci retracement vun deem selloff gesinn. Nodeem se am Oktober erëm ënnen erofgaange sinn, goufen d'Aktien dës Kéier gestoppt bei enger Retracement vun 50% vun deem Verkaf. Ech mengen, mir hunn eng Rei.

D'Aktien hunn Ënnerstëtzung am 21 Deeg EMA (exponentiell bewegend Duerchschnëtt) fonnt zënter datt dës Linn Enn Dezember zréckgezunn ass. Haut de Moien gesinn ech d'Aktien déi kämpfen fir deen Niveau ze halen. Sollten dës Aktien halen, wäert et wierklech net vill daueren fir déi 20 Deeg an 50 Deeg SMAs (einfach bewegend Duerchschnëtt) a kuerzer Uerdnung zréckzekréien well all dräi Zeilen zesummegefaasst sinn.

Wat ech wäert maachen ass entweder dës Aktien bäizefügen wann d'21 Deeg Linn feelt an d'Schwénghändler bailen, oder wéi d'Aktien déi 50 Deeg Linn huelen an all Portfoliomanager rennen d'Belaaschtung ze erhéijen. Ech gesinn wierklech net de Besoin fir tëscht $ 33.74 (21 Deeg EMA) an $ 34.79 (50 Deeg SMA) ze addéieren. Fir dat ze maachen, wier menger Meenung no, de Keefer a Gefor fir dësen Akaf bei oder no bei Widderstand ze maachen.