Vermeiden Insider Trading Andeems Dir Aktien mat engem Regel 10b5-1 Plang verkafen

Wann Dir an enger ëffentlecher Firma schafft, sidd Dir mat engem eenzegaartege Conundrum konfrontéiert fir Räichtum ze kreéieren. Vill vun Ärem Loun ass a Form vu Firmenaktien, dacks iwwer Subventiounen vun Aktieoptiounen an / oder limitéiert Aktieunitéiten (RSUs) kaaft. Dir plangt Firmenaktien ze verkafen fir finanziell Ziler z'erreechen, awer Dir wëllt net vun Insiderhandel virgeworf ginn. Glécklecherweis kann SEC Regel 10b5-1 hëllefen.

Insider-Trading Risiko

Wann Dir wësst wat genannt gëtt Material net ëffentlech Informatioun (MNPI) iwwer eng Firma, egal ob Dir en Exekutiv, Employé oder Auslänner sidd, Dir kënnt net an de Wäertpabeieren vun dëser Firma handelen bis de MNPI offensichtlech ass. MNPI ass vertraulech Informatioun iwwer d'Firma déi den Aktiepräis erop oder erof beweegt.

Wann Dir MNPI besëtzt, egal ob Dir dës Informatioun an Ärer Kaf- oder Verkaafs-Entscheedung berechent hutt oder net, riskéiert Dir reprochéiert ze ginn Insider Handels vun der Securities and Exchange Commission (SEC) a kriminellen Procureuren. Fir d'Saache nach méi Erausfuerderung ze maachen, kënnen d'Intervalle wann d'Firma Insider keng MNPI hunn, a kënnen Aktien verkafen ouni de Risiko vum Insiderhandel, kuerz an selten sinn.

Test Äert Wëssen iwwer d'Regele: Probéiert déi Quiz iwwer Insiderhandel Präventioun a seng interaktiv Äntwert Schlëssel op myStockOptions.com, eng Ressource vun all Aspekter vun Equity Kompensatioun.

Regel 10b5-1 Fir d'Rettung

Wann Dir an dëser Positioun sidd, wéi kënnt Dir regelméisseg Firma Aktien verkafen? Dir kënnt dat benotzen wat a genannt gëtt Regel 10b5-1 Handelsplang. Wann Dir richteg erstallt gëtt, gëtt en 10b5-1 Plang Iech e Wee fir Är Aktiebesëtzer ze diversifizéieren, Aktien ze verkafen fir Ziler ënner Ärem Finanzplang z'erreechen, a vermeide Probleemer fir Insiderhandel.

Alarm: D'SEC konzentréiert sech op Mëssbrauch mat dëse Pläng an huet nei Regele proposéiert.

myStockOptions.com huet viru kuerzem e Webinar iwwer 10b5-1 Pläng an aner SEC Reegelen ofgehalen. E Panel vun dräi Experten huet wichteg Abléck iwwer souwuel de gesetzleche Kader vun 10b5-1 Pläng an d'Roll déi se an der Finanzplanung fir Firmeninsider spille kënnen.

Basics Vun 10b5-1 Pläng

En 10b5-1 Plang ass e virarrangéierten Aktiehandelsplang ënner SEC Regel 10b5-1, deen eng affirmativ Verteidegung géint Ukloe vum Insiderhandel ubitt wann Dir spéider Aktien verkaaft oder kaaft, während Dir MNPI iwwer Är Firma kennt. Erstellt wann Dir MNPI net kennt, de Plang ass am Viraus opgestallt fir automatesch, periodesch Verkaf an / oder Akeef vun Ärer Firma Aktien ze maachen.

D'Pläng mussen d'Ufuerderunge verfollegen, well de SEC ufänkt Duerchféierungsaktioune fir Mëssbrauch ze bréngen. Zum Beispill, de SEC kuerzem ugekënnegt (21. September 2022) datt et en Duerchféierungsprozedur geléist huet mat angeblechen Insiderhandel vum Cheetah Mobile CEO a sengem fréiere President; dësem Fall an der Zesummenhang SEC Uerdnung involvéiert de Mëssbrauch vun engem Regel 10b5-1 Plang.

D'Ausso vum SEC zitéiert de Joseph G. Sansone, Chef vun der SEC Enforcement Division's Market Abuse Unit, deen erkläert datt "während den Handel no 10b5-1 Pläng d'Mataarbechter vun Insiderhandel Haftung ënner bestëmmten Ëmstänn schütze kann, hunn dës Exekutivplang net respektéiert. mat de Wäertpabeieren Gesetzer well se am Besëtz vu materiellen net-ëffentlechen Informatioune waren, wéi se an d'Agank waren.

Regel 10b5-1 Handelspläng sinn populär ginn zënter datt SEC Regel 10b5-1 am Joer 2000 ugeholl gouf. "Iwwer 50% vu Fortune 500 Firmen hunn op d'mannst een Exekutiv mat engem 10b5-1 Plang", observéiert de Webinar Panelist Mike Andresino, e Partner an de Boston Büro vun der Affekotefirma ArentFox Schiff, a senger Eröffnungserklärung.

De Mike ass weidergaang fir d'Basisparameter vun 10b5-1 Pläng ze skizzéieren. "Den Insider deen de Plang opstellt kann net am Besëtz vum MNPI sinn wann de Plang etabléiert ass," sot hien. "D'Persoun kann keen spéideren Afloss iwwer d'Ëmsetzung vum Plang ausüben a muss am gudde Glawe an de Plang agaangen sinn."

Et gi verschidde Weeër fir en 10b5-1 Plang opzebauen, huet hien bemierkt. Bei wäitem am meeschte verbreet ass d'Kontraktmethod. "Dir gitt e verbindleche Kontrakt un fir Firmenaktien ze kafen oder ze verkafen, déi d'Zuel vun den Aktien spezifizéieren, oder eng Formel huet fir ze bestëmmen, d'Aktien, déi se verkaf ginn, an den Timing. Déi Formel muss net präzis sinn. Dir musst keng Präisser uginn. Dir kënnt op de Maart referenzéieren; Dir kënnt op extrinsesch Evenementer bezéien.

Zwee Beispiller:

Period-Verkaf Approche: Verkaaft X Unzuel vun Aktien den éischten Dag vun all Mount/Véierel, soulaang de Präis iwwer $Y ass

Präis-nëmmen Approche: Verkaaft X Zuel vun Aktien zu all Moment während dem Plang wann de Präis $ B erreecht; verkafen eng zousätzlech C Unzuel vun Aktien wann de Präis op $D kënnt

Wichtegkeet vun 10b5-1 Pläng

Regel 10b5-1 Handelspläng kënne ganz wichteg finanziell Tools fir Exekutoren, Mataarbechter an Direktere ginn, déi MNPI iwwer hir Firmen meeschtens kennen. Wärend Firmen reegelméisseg oppe Handelsfenster hunn wann Dir erlaabt Aktien ze handelen, amgaang Blackout Perioden wann Dir net erlaabt ze Handel, déi Fënster Perioden vläicht net hëllefräich fir e puer Exekutoren a Schlëssel Mataarbechter.

"A Wierklechkeet, fir vill vun hinnen, kënne si zu all Moment bannenzeg Informatioun hunn, egal ob d'Fënster op oder zou ass", sot de Webinar Panelist Rich Baker, den Exekutivdirekter vu Morgan Stanley Executive Financial Services zu New York. Egal ob de MNPI e Produktrollout, M&A oder Firmestreiden involvéiert, et kann d'Exekutoren an de Blackout Perioden fir Véierel nom Véierel halen. "Ech hunn Exekutive gesinn déi net fäeg sinn Firmenaktien fir zwee Joer ze verkafen," sot de Rich.

Ideal ass de Rich weidergaang, Dir setzt en 10b5-1 Plang op wann Dir eng oppe Handelsfenster hutt an net MNPI besëtzt. "Et gëtt eng Waardezäit, eng 'Ofkillungsperiod', ier Dir ufänkt ze handelen," bemierkt Rich. "Da sollt den Handel aus enger gesetzlecher Perspektiv ënner dem Plang op eng weider Basis duerno erlaabt sinn."

Rich huet erkläert datt 10b5-1 Pläng aner Virdeeler kënne bidden doriwwer eraus just Firmeninsider ze loossen Firma Aktien am gudde Glawe handelen a mat hirer finanzieller Planung weidergoen. "10b5-1 Pläng kënnen Investisseuren Bedenken reduzéieren. Si loossen d'Firma eng uerdentlech Dispositioun fir all hir Exekutiv erliichteren, sou datt se net vill optik-betreffend Handlunge lafen wann d'Aktivitéit an der Firma héich ass.

"Diversifikatioun, laang Aktien ze verkafen, ass am meeschte geduecht fir 10b5-1 Pläng ze benotzen," sot de Mike Andresino. "Dir kënnt och Aktieoptiounen ënner engem 10b5-1 Plang ausüben a verkafen. A Kombinatioun mat limitéierten Aktie a limitéierten Aktieunitéiten, kënnt Dir 10b5-1 Pläng benotze fir Aktien ze verkafen fir Steieren beim Vesting och während enger Blackout Period ze decken.

Beschte Praktiken Fir 10b5-1 Pläng

De Mike huet dunn e puer vun de beschten Praktiken fir 10b5-1 Pläng diskutéiert, déi entstane sinn fir ze garantéieren datt se als affirmativ Verteidegung géint Insiderhandel funktionnéieren. "De Bréif vum Gesetz huet net vill Ufuerderungen, awer iwwer d'Joren hunn eng Serie vu Praktiken entwéckelt," beobachtet hien als Optakt fir déi proposéiert Reegelen vum SEC ze decken. Eent ass d'"Ofkillungsperiod". "Firmen hunn dacks eng Period déi tëscht der Adoptioun vum Plang an dem éischten Handel deen ënner dem Plang stattfënnt muss daueren. Heiansdo ass et esou kuerz wéi zwou Wochen. De séiss Fleck ass allgemeng 30, 60 oder 90 Deeg.

De Plang fréi ofschléissen kann, huet de Mike bemierkt, e groussen Dent an all spéider Fuerderung gesat datt Dir de Plang a gudde Glawe aginn hutt. "Eng Saach, déi d'Geriichter an d'SEC beweist datt Dir vläicht net e gudde Glawe gehat hätt, ass e Plang unzehuelen an dann, wann et ausgesäit wéi et gutt ass d'Aktien ze halen, schléisst Dir de Plang." Ähnlech, sot de Mike, verschidde iwwerlappend Pläng kënnen och Froen iwwer de gudde Glawe stellen. "Firmen stellen dacks Restriktiounen op dat."

SEC Proposéiert Regelen

D'SEC huet nei Regele proposéiert fir 10b5-1 Pläng fir verdächtegt Mëssbrauch ze bekämpfen, erkläert Rich Baker. Dës Reegele géife vill vun de beschten Praktiken kodifizéieren déi entstane sinn. D'Ännerunge fügen nei Konditioune fir d'Disponibilitéit vun der affirméierender Verteidegung fir Insiderhandel Haftung, inklusiv:

1. 120 Deeg Ofkillungsperiod ier all Handel kann no der Adoptioun oder Ännerung vum Plang ufänken
2. Ufuerderung fir ze zertifiéieren wann Dir de Plang adoptéiert oder ännert datt Dir net bewosst sidd iwwer materiell net-ëffentlech Informatioun iwwer d'Firma
3. Keng iwwerlappend 10b5-1 Handelsarrangementer fir oppe Maarthandel
4. Eng Limit op Single-Handel Pläng op een pro 12-Méint Period
5. De Plang muss a gudde Glawe agefouert ginn an operéiert ginn

Déi éischt zwee SEC Reegele gëllen nëmme fir Senior Offizéier an Direktere, obwuel eng Firma ënner hiren eegene Reegele kéint entscheeden se op aner Exekutoren an op Mataarbechter ze imposéieren. Déi lescht SEC Reegele ginn am Fréijoer 2023 erwaart.

Finanzplanung Mat 10b5-1 Pläng

Webinar Panelist Megan Gorman, de Grënner vun Checkers Financial Management zu San Francisco an engem Forbes.com Mataarbechter, geschwat iwwer d'Roll en 10b5-1 Arrangement an der Finanzplanung spille kann. Si huet Tipps a Fallstudien presentéiert wéi si dës Pläng fir Clienten effektiv benotzt an designt.

Wann Dir e Plang zesummesetzt, huet si erkläert, Dir sollt véier Froen beäntweren:

1. Wéi eng Aktien verkeeft Dir?
2. Wéi laang ass de Plang?
3. Wat ass d'Frequenz vum Verkaf?
4. Wat ass d'Verkafsmethod?

"Monatlech Verkafspläng mat Limiten sinn dacks eng super Approche," sot si. Si bemierkt datt déi optimal Längt vum Plang typesch 12 Méint ass. "Dir kënnt och de Plang strukturéieren fir op verschiddene Punkte z'änneren fir Cashflow Ufuerderunge z'erreechen."

Mat Hëllef vun deem wat si en "Liftdesign" nennt, erlaabt méi Aktien ze verkafen wéi d'Aktie vun der Firma eropgeet, wéi illustréiert an engem vun hire Webinar Fallstudien. Si huet behaapt datt et och entscheedend ass d'Steierplanung an Ärem 10b5-1 Arrangement ze faktoréieren, zesumme mat zukünfteg Verméigen vu limitéierten Aktien oder limitéierten Aktieunitéiten.

Optik ass eng aner wichteg Iwwerleeung, huet d'Megan betount, besonnesch fir Senioren, déi ganz einfach an d'Medien Spotlight stieche kënnen. "Just well Dir erlaabt ass en 10b5-1 Plang ze maachen heescht net datt Dir sollt," huet si virgewarnt. "Och déi onschëllegst Handlunge kënnen no baussen néierlech ausgesinn." Een Test Megan gëlt ass e Gedankeexperiment: wéi géif dësen Aktiehandel ausgesinn wann et op der éischter Säit vum De Wall Street Journal?

Sich Expert Rotschléi

E Regel 10b5-1 Handelsplang starten ass keng DIY Aktivitéit. Dir braucht Expert juristesch, finanziell a Steierberodung, fir souwuel de SEC wéi och d'Regele vun Ärer Firma ze verfollegen. Dir wëllt sécherstellen datt Dir de Plang richteg opstellt an datt et erreecht wat Dir wëllt ouni Iech an Ierger ze bréngen.

Ier Dir ufänkt, myStockOptions.com huet Inhaltssektiounen op Regel 10b5-1 Handelspläng an Insiderhandel Präventioun dat kann Iech hëllefen d'Regelen a Konzepter ze verstoen. Zousätzlech ass de Webinar an deem d'Experten uewen zitéiert geschwat hunn sinn op Nofro um myStockOptions Webinar Channel.