AT&T, Warner Bros Discovery Deal léisst Plot Twists fir Investisseuren

Primetime TV koum fréi - wierklech fréi - um Méindeg de Moien fir Investisseuren als Blockbuster Deal tëscht Discovery an AT&T (T) zougemaach haten, d'Bild fir déi nei Warner Bros  (WBD).

No der Reaktioun vum Maart beurteelen, den Deal krut héich Bewäertunge fir all Firma, mat Aktionären, déi schonn ofgestëmmt waren fir e flotte Boost ze kréien. Och wann d'Aktie Trends en Dënschdeg e bëssen opgedeelt hunn, bleift d'Gefill allgemeng positiv.

"Dës Medienkonglomerat Fusiounsverhandlunge si strategesch fir méi divers Inhalter ze kréien. Dëst fällt am Aklang mam Disney (Dis) Acquisitioun vu Fox (FOXA) e puer Joer zréck, wat e méi diversifizéierte Portfolio vun Inhalt erreecht huet an de Start vun Disney+ erliichtert huet ", sot Kira Baca, Chief Revenue Officer bei der IP Rechter Firma Rightsline Real Money. "Mat der Fusioun vun Discovery, déi staark an den net-scripted Documentaire, Lifestyle, an DIY Mark ass, an WarnerMedia's scripted Features an episodic Marken a Channels, si hunn d'Méiglechkeet e kombinéierte Maart z'erreechen fir all d'Konkurrenz ze rivaliséieren."

Awer si bemierkt datt "den Däiwel an den Donnéeën ass" fir Investisseuren déi elo béid Firmen halen well Detailer iwwer Integratioun op fir Debatt bleiwen.

Detailer vum Deal

AT&T krut 40.4 Milliarden Dollar u Cash an huet en Deel vu Scholden ofgelueden, während déi nei genannt Warner Bros.

"D'Ukënnegung vun haut markéiert e spannende Meilesteen net nëmme fir Warner Bros. Discovery, mee fir eis Aktionären, eis Distributeuren, eis Annonceuren, eis kreativ Partner, an, am wichtegsten, Konsumenten weltwäit", huet den David Zaslav, CEO vun der neier Gesellschaft no der Ofschloss proklaméiert. . "Mat eisem kollektive Verméigen an diversifizéierte Geschäftsmodell bitt Warner Bros. Discovery den differenzéierten a komplette Portfolio vun Inhalt iwwer Film, Fernseh a Streaming."

An dësem héich ugekënnegten Portfolio abegraff sinn Streaming Offeren vun HBO Max, Discovery + an CNN +; a Kabelkanäl wéi TNT, TBS, TLC, truTV, Animal Planet, Cartoon Network, a méi. D'Acquisitioun positionéiert wuel déi nei Firma fir ënner de fréiere Streaming Leadere wéi Netflix ze konkurréieren (NFLX), Apple (AAPL), an Amazon (AMZN).

Och Aktionäre vun AT&T kruten ongeféier e Véierel vun engem Undeel vu WBD fir all Undeel vun AT&T, déi se virum Deal ofgehalen hunn. Als solch hunn fréier AT&T Aktionären elo eng Majoritéit vun aussergewéinlechen Aktien an der neier Entitéit. Béid Aktionäre vun Discovery an AT&T sollten déi nei geprägte Firma genau ënnersichen.

Gruef an déi nei Entdeckung

D'Begrënnung fir Discovery ass einfach. Inhalt ass Kinnek an den Deal ass e massive Katalog vu Shows a Filmer fir d'Firma sécher.

Wichteg ass et sécher den HBO Max fir d'Firma, déi de Moment zu de populäersten Ënnerhalungsoffer ass a bekannt ass fir Premium Shows a Filmer ze bidden. HBO Max huet 2021 mat engem kombinéierten 73.8 Milliounen Total globalen Abonnenten ofgeschloss, méi wéi d'existent Basis vun Discovery + Benotzer verdräifacht. Als solch wäert déi nei Firma iwwer 100 Millioune Streaming Abonnente weltwäit Geriicht maachen.

"Als kombinéiert Firma ass Warner Bros. Discovery Inhalt-räich an huet vill Verméigen fir Streaming", sot den Navdeep Saini, CEO vun der Medientechnologiefirma DistroTV Real Money. "WBD ass gutt op (Streaming Video op Ufro) SVOD, awer wat d'Firma fehlt ass eng (gratis ad-ënnerstëtzt Streaming TV) FAST Plattform. Wann rezent Berichter vum Nielsen eng Indikatioun sinn, ass FAST de Wee no vir an enger héich kompetitiver Streamingindustrie déi säin Tipppunkt erreecht.

Hien huet bäigefüügt datt vun dësem Ausbléck d'Kombinatioun a méi kloer Fokus op FAST Programméierung e grousse Boost fir d'Firma wäert sinn.

Wéi och ëmmer, net all Bewäertunge sinn sou roseg.

"Et gëtt eng konventionell Wäisheet datt "méi grouss ass besser" an déi kombinéiert Firma wäert vill Kraaft hunn wann et ëm Saache kënnt wéi Wagon Dealer fir seng linear Netzwierker," sot de Rick Ellis, Grënner vun der Medienanalysefirma AllYourScreens. Real Money. "Awer d'Kombinatioun vun de Streaminggeschäfter vun deenen zwee Firma wäert Erausfuerderung sinn, besonnesch well d'Tatsaach datt hir Streaminggeschäfter international ganz anescht ausgesinn."

Hien huet bäigefüügt datt d'Integratiounsrisiko och erhéicht gëtt wéinst Gestiounsverännerungen déi e bëssen onsécher bleiwen. Dat füügt nëmmen d'Scholdebelaaschtungsprobleemer fir déi nei gegrënnt Firma bäi, déi mat déifpockéierte Kollegen konkurréiere wäert.

Den Accord hält Klauselen déi déi nei Firma um Haken verloossen fir bedeitend Betrag vun AT&T erheblech Scholden, ugesammelt duerch bunled Deals DirecTV am Joer 2015 an Time Warner.

"Mir erwaarden datt d'erhéicht Scholdbelaaschtung an d'Onsécherheet ronderëm strategesch wichteg Froen en Iwwerhang fir Aktien sinn", huet den MoffettNathanson Analyst Michael Nathanson an enger Notiz u Clienten kommentéiert. "Zousätzlech si mir besuergt iwwer den zousätzlechen Drock op WBD vun der Aktionärbasis vun AT&T, déi geneigt ass d'71 Prozent Aktie ze verkafen wéinst engem aneren Investitiounsprofil."

Wärend seng "Neutral" Bewäertung mam allgemenge bullish Gefill vu Wall Street brécht, ass et e wäertvollt Salzkorn fir Investisseuren vun all Firma ze verdauen.

Tightening Focus bei AT&T

D'Froe fir AT&T Aktionäre sinn zweefach, souwuel iwwer déi nei Gesellschaft wéi och am Sënn vun der elo manner schëlleg AT&T.

Fir déi fréier, Scholden a Fäegkeet fir mat etabléierte Streaming Risen ze konkurréiere wäerten Entscheedungen Wolleken. Wéi och d'Suergen iwwer vill vun hiren AT&T-Holding Landsleit op d'Ausfahrt. Fir déi lescht schéngt d'Equatioun méi positiv.

"Vun der AT&T Säit, d'Ofdreiwung vu Warner Bros. wäert manner vun enger Oflenkung fir d'Firma sinn," sot den AllYourScreens 'Ellis. "D'Exekutiven haten ni wierklech e Grëff op den Fernseh/Streaminggeschäft an de CEO John Stankey huet vill Zäit verbruecht fir d'WB-Gestioun ze zweet-Gudde. A ville Weeër ass dësen Deal e beschte Fall Szenario fir AT&T.

De Laserfokus op Kompetenzberäicher war och e klore Fokus vun der Gestioun.

"Mir sinn um Sonnenopgang vun engem neien Zäitalter vu Konnektivitéit, an haut markéiert den Ufank vun enger neier Ära fir AT&T", sot den AT&T CEO John Stankey. "Mat der Ofschloss vun dëser Transaktioun erwaarden mir op Rekordniveauen an eise Wuesstumsberäicher vu 5G a Glasfaser ze investéieren, wou mir staarken Dynamik hunn, wärend mir schaffen fir Amerika déi bescht Breetbandfirma ze ginn. Zur selwechter Zäit wäerte mir eise Fokus op d'Rendement un d'Aktionäre schärfen."

De Kommentar schéngt positiv fir Investisseuren bis elo, well Aktien beschleunegen an allgemeng Vertrauen an d'Fäegkeet vun der Firma mat engem méi gesonde Bilan an enger méi sécherer Dividend ze investéieren. Analysten hunn och de méi festen Fokus geschätzt.

"Eng méi Kommunikatiounskonzentréiert Firma, AT&T gesäit elo méi wéi Verizon (VZ) wéi et a Joeren no der Oflenkung vun der Oflenkung an de Recetten vun engem erofgaangende Satellitevideogeschäft an d'Kapitalverpflichtunge vun de Warner/HBO Mediengeschäfter ofgeschaaft huet, "huet den JPMorgan Analyst Phil Cusack an enger Notiz geschriwwen fir d'Aktie opzebauen no der Finaliséierung vum Deal.

Um Enn ass de bullish Gefill op jidderee vill wéi den Deal endlech duerch kënnt. Wéi och ëmmer, beurteelt vun der Unzuel vun de Fragezeechen, déi bleiwen, schéngt e méi gesonde AT&T déi méi attraktiv Optioun vun deenen zwee.