Wéi Deal Optimismus stierft, kënnen SPACs iwwerraschend Zukunft hunn als Fixed Income Investments

Vun 2019 bis 2021 ware verschidde SPACs zu den wäermsten Investitiounen, déi gesicht hunn attraktiven, elusive Wuesstumsfirmen op de Maart ze bréngen an hir Sponsore schéin am Prozess ze belounen. Allerdéngs leider fir vill SPACs war Leeschtung fir Investisseuren no engem Deal fannen schlecht.

Elo am Joer 2022, wéi Wuesstumsinvestitiounen an engem Bärmaart aussergewéinlech sinn. Sozial Kapital, déi e fréie Champion vum SPAC Trend waren, erwaarden datt se d'IPO ersetzen annoncéiert Pläng fir zwee SPACs "ofzeschléissen".. Natierlech ass et derwäert dat ze notéieren IPO Aktivitéit ass dramatesch am Joer 2022 gefall och.

Wéi och ëmmer, trotz dem breede Pessimismus, kënnen SPACs elo e Retour un Investisseuren ubidden. Just net deen, dee Sponsoren erwaart hunn. SPACs kënne wuel relativ gutt stackelen als kuerz Dauer festen Akommes Verméigen.

Appel Short-Term Yields

De Juliam Klymochko, Portfolio Manager vum Accelerate Arbitrage Fund, deen iwwer 200 SPACs besëtzt, erkläert wéi dëst funktionnéiert. Haut "98% vun SPACs handelen ënner Cash am Vertrauen" seet hien. Dëst bedeit datt en Investisseur am Wesentlechen $ 10 vu Wäert fir $ 9.84 ka behalen, op dem Klymochko seng aktuell Berechnunge fir den Duerchschnëtt SPAC.

Dann egal ob e SPAC liquidéiert oder stëmmt iwwer en Deal oder stëmmt fir ze verlängeren, Dir sollt eng Optioun hunn fir de Wäert am Vertrauen ze erléisen an ze kréien. Natierlech kann eng Remise vun 1.6% net ze verlockend schéngen, besonnesch wann e SPAC vill Méint bis eng Erléisungsméiglechkeet huet.

Wéi och ëmmer, déi rezent Beweegunge vun Zënssätz kreéieren déi potenziell Méiglechkeet. Tariffer op Schatzkäschten, wou déi meescht SPACs hir Suen investéieren, sinn erheblech eropgaang, bezuele momentan ongeféier 4% fir en 1-Joer Treasury Bill.

Dëst bedeit datt de SPAC Wäert iwwer den initialen $10 Wäert wuessen kann wéi se no Deals sichen an Zënsen kréien wärend se waarden. Dir kënnt haut eng Remise op eng Investitioun kréien, déi ongeféier 4% bréngt. Natierlech gëtt et hei méi Komplexitéit wéi mat anere fixen Akommes Investitiounen, an Är Vue op de Wee fir d'Inflatioun ass och wichteg, awer SPACs kënnen eng onerwaart fix Akommes-ähnlech Investitioun ginn.

Also SPACs kënnen d'Potenzial hunn fir méi wéi Schatzkäschten ze verdéngen, eng Welt mat fixen Akommes wou souguer en extra 1% vum Rendement wierklech wichteg ass. Ausserdeem ass et nach ëmmer d'Chance datt e puer vun dëse SPAC en attraktiven Deal fir Investisseuren fannen am Bärenmaart Bewäertungen vun 2022. Wéi och ëmmer, am Joer 2022 war d'Leeschtung vu SPAC Deals allgemeng schlecht a vill Investisseure wiele fir ze erléisen anstatt Deals ëmzegoen, wat hunn dacks schlecht Leeschtung.

Buyback Steier stellt Risiko

Ee rezent onerwaart Risiko fir SPACs ass de rezent buyback Steier, déi als Deel vum Inflatiounsreduktiounsgesetz d'Firma 1% vum Wäert vun all Buybacks ab Januar 2023 verrechent. Dëst Gesetz war net onbedéngt geduecht fir SPACs ze besteieren wann se Cash zréckginn, awer e puer musse se bezuelen no aktuellen Interpretatiounen vun d'Gesetzgebung. Wann jo, ass d'Fro ob Investisseuren oder Sponsoren d'Käschte droen.

D'Keefersteier kéint d'Rendementer fir déi kucken, déi SPACs als Investitioun vun engem fixen Akommestyp kucken. Hei erkennt de Klymochko d'Onsécherheet. Hie gesäit e puer Sponsore virun dësem Thema an hirer Verlängerung Dokumentatioun, an Cayman-domiciléiert SPACs ginn net erwaart fir d'Steier haftbar ze sinn. Trotzdem, Delaware-domiciléiert SPACs kënne sinn.

Wéi och ëmmer, fréier SPACs mat méi locker ausgedréckte Schutz fir Investisseuren an hire S-1 Areeche kënne fäeg sinn Cash ze benotzen déi soss un d'Investisseure géife goen fir all Akafsteier ze bezuelen. Wann Dir no potenzielle Rendementer op Cash kuckt, wäerten dës Detailer wichteg sinn.

Garantien

Dann, sou vill méi spekulativ Investitiounen, kënnen SPAC Garantien och interessant ausgesinn. Dës ginn normalerweis d'Optioun fir Aktien zu engem fixe Präis ze kafen nodeems en Deal geschitt ass, a vill potenziell Upside erfaassen wann d'Saache wierklech gutt goen.

Natierlech sinn d'Saachen net wierklech gutt gaangen an 2022 war en Albtraum fir SPAC Garantien, elo vun 83% YTD. Wéi och ëmmer, den duerchschnëttleche SPAC handelt wéi wann et eng 80% Chance ass datt e SPAC keen Deal op dem Klymochko senger aktueller Bewäertung fënnt. Dat ass niddereg am Verglach mat der Geschicht, an also ausser mir gesinn eng massiv Welle vun Erléisungen, wat méiglech ass, kann et e Wäert an SPAC Warrants sinn.

D'Enn vun engem Boom

Also de SPAC Boom vun de leschte Joeren ass kloer eriwwer. Wéi och ëmmer, SPACs kënnen en interessante Setup als fix Akommesähnlech Investitioune fir déi gewëllt an d'Detailer tauchen. Et gëtt souguer en Argument ze maachen datt verschidde SPAC Garantien konservativ geprägt kënne ginn, baséiert op der Geschicht, fir de méi abenteuerlechen Investisseur. Wéi och ëmmer, d'Warrants kënnen nach ëmmer op Null falen wann keen Deal fonnt gëtt.

Dëst weist awer datt mir an engem Bärenmaart sinn. SPACs hunn e puer enorm Wuesstum Equity Rendementer fir déi bestëmmte Dealer viru just e puer Joer gewisen, och wa temporär. Elo kënne SPACs besser als fix Akommesoptioun vun Investisseuren an der aktueller Ëmwelt behandelt ginn. Zäiten hu geännert.