Special-Zweck Acquisitiounsfirmen hunn dëst Joer hire Glanz verluer. Awer rezent Donnéeën weisen datt Blank-Check Firmen, déi erfollegräich mat engem Geschäft fusionéiert hunn, Rendementer produzéiert hunn, déi am Aklang mat traditionellen initialen ëffentlechen Offeren sinn.
Jor bis haut bis Donneschdeg, nëmmen 66 SPACs hunn hir Aktien opgelëscht, ongeféier $ 11.4 Milliarde gesammelt, laut Dealogic. Dëst vergläicht mat 315, $ 102 Milliarde sammelen, fir déi selwecht Period am Joer 2021.
D'Medien, dorënner Barron, beliicht hunn déi schlecht Leeschtung vun SPACs.
Goldman Sachs
(ticker: GS), ee vun den Top Underwriter vun eidel-Check Deals, sot e Méindeg et war seng Bedeelegung ze reduzéieren mat SPACS wéinst der Perspektiv vu reglementaresche Ännerungen, déi méi Offenbarunge verlaangen.
"Natierlech vill Saachen, déi an den ëffentleche Mäert erakomm sinn, hunn dat ënner engem Regime gemaach, wou alles wat d'Leit wollte kafen, Wuesstem an Technologie war. Vill vun dëse Firmen si vill erof zënter [hir] Offer ", sot de Benjamin Kwasnick, Grënner a CEO vun SPAC Research, déi d'Industrie verfollegt.
Seng Firma huet d'Performance vun enger Investitioun vun $ 1 Millioun an Blankcheckfirmen verglach, déi mat engem Zil fusionéiert hunn - sougenannte De-SPACs - mat de Gewënn oder Verloschter an traditionellen IPOs vun 2020, 2021, an dëst Joer. Hir Analyse, déi och Gewënn op Stock Warrants betruecht, weist datt de-SPACs méi oder manner am Aklang mat IPOs Leeschtunge.
De-SPACs vun 2020 handelen am Beschten. D'Aktien sinn am Duerchschnëtt 8.5% ënner hiren Offerpräisser, während IPOs aus deem Joer 33.5% erof sinn wéi de Freideg zou.
Dëst wiesselt am Joer 2021, mat De-SPACs erof 49.4% wärend IPOs 45.2% erof sinn. Dëst Joer sinn traditionell IPOs 2.6% vun hiren Offerpräisser erofgaang, während De-SPACs 26.3% erof sinn. SPAC Research huet keng Transaktioune vum Mee abegraff.
D'Aarbecht vun SPAC Research huet d'Rendementer vun 295 de-SPACs an 644 traditionell IPOs gekuckt, déi zënter 2020 gehandelt hunn. Et huet souwuel realiséiert wéi och Mark-zu-Maart Gewënn op Warrants berücksichtegt, déi SPAC Investisseuren typesch kréien wann se d'Aktie kafen. D'Warrants erlaben Investisseuren eng gewëssen Unzuel vun zousätzlech Aktien vun gemeinsamen Aktien an Zukunft ze kafen, allgemeng bei $ 11.50, iwwer dem üblechen $ 10 Offerpräis fir SPAC Aktien.
SPACs kënnen d'Warrants ënner bestëmmten Ëmstänn erléisen, se ruffen fir entweder Cash, Aktien oder eng Kombinatioun vun deenen zwee. Eng Entscheedung dëst ze maachen bedeit allgemeng datt d'Blankcheckfirma gutt leeft.
Ongeféier d'Halschent vun der Erntegung vun 2020 vun 63 de-SPACs abegraff erléiste Warrants, am Verglach mat nëmmen ongeféier 12% vun den 198 de-SPAC Deals am Joer 2021. Nëmmen een de-SPAC Deal am Joer 2022 huet erléist Warrants abegraff.
"D'Inklusioun vu Warrants verbessert d'relativ Leeschtung vu SPACs," sot de Kwasnick, dee sot datt hien net sécher war wéi vill.
SPAC Fuerschung huet festgestallt datt wa se hypothetesch $ 1 Millioun an de-SPACS vun 2020 investéiert hätten, 17, oder 27% vun der Ernte vun deem Joer vun 63 Transaktiounen op iwwer $ 1 Millioun geschätzt ginn. De Verhältnis ass op ongeféier 9% fir d'198 2021 de-SPACs erofgaang, wärend aacht vun dësem Joer 34 de-SPACs - 24% - iwwer $ 1 Millioun geschätzt ginn.
Dee beschten Deal vun 2020 war Fortress Investment Group $ 1.5 Milliarde Fusioun mat seltenen Äerdmaterial Produzenten
MP Materialien
(MP), déi erléist Warranten abegraff huet. Eng $ 1 Millioun Investitioun an der de-SPAC géif op bal $ 4.2 Millioune geschat ginn, dorënner de Warrants, ab Freideg.
Ähnlech war déi bescht de-SPAC vun 2021 Rice Acquisition $ 1.15 Milliarde Fusioun mat Aria Energy an
Archaea Energie
,
déi ongeféier $ 2.2 Millioune wäert sinn, dorënner Warrants.
Motiv Kapital
senger
$ 1.8 Milliarde Fusioun mat privaten Austausch Forge Global (FRGE) ass dëst Joer en Top-Performance De-SPAC. Eng Investitioun vun $ 1 Millioun wäert op $ 2.8 Millioune geschat ginn, dorënner Warrants.
Wann et ëm IPOs geet, huet SPAC Research festgestallt datt nëmmen ongeféier 22%, oder 48, Offere vun den 220 neien Emissiounen am Joer 2020 op iwwer $1 Millioun geschätzt goufen. Dëst ass op 12% erofgaang, oder 49 Firmen, vun der Erntegung vun 2021 vun 396 IPOs an 9 Firmen, oder 32%, vun den 28 Offeren dëst Joer.
Inari Medical
(NARI), eng medezinesch Apparat Firma déi ass am Joer 2020 op 19 $ ëffentlech ginn engem deelen, produzéiert engem Top Retour fir dat Joer. Eng $ 1 Millioun Investitioun zum Offerpräis wier $ 3 Millioune wäert wéi de Freideg zou.
Zim Integréiert Verschécken
(ZIM), déi am Januar 2021 op $ 15 opgezielt sinn, wier $ 4.2 Millioune wäert. Dëst Joer koum ee vun de beschten Retouren bis elo
D'Kapitaliséierung vu Nuvectis Pharma
(NVCT), engem Biotech datt fir den Handel am Februar opgemaach, a gëtt op $ 3.7 Millioune geschat.
Schreift dem Luisa Beltran op [Email geschützt]