Apple verdreift an 'Kaaft elo Pay Later', oder BNPL. Wéi et ze spillen.

Konsumenten déi BNPL benotzen kënnen d'Bezuelungen fir en Artikel iwwer e puer Wochen oder Méint ausdehnen. E grousse Marketing Pitch ass 0% Zënssätz fir e sechs Woche Begrëff. BNPL bléie, mat US Volume virgesinn fir $ 100 Milliarden jäerlech bis 2024 ze passéieren, erop vun $ 55 Milliarden am Joer 2021. Bis elo gouf de Maart dominéiert vu Firmen wéi z.

Affirméieren Holdings

(ticker: AFRM), Klarna, an Afterpay-déi lescht en australescht Geschäft dat vun

Block

(SQ) dëst Joer an engem $ 13.8 Milliarden Deal.

Tech Risen wéi Apple (AAPL) angelen och an, gesinn e Maart an der BNPL mat vill Wuesstum vir. Awer dem Apple seng Entrée, wärend e Vertrauensvote an de Produit, stellt och méi Erausfuerderunge fir d'Finanztechnologiefirmen - besonnesch Affirm, de gréisste ëffentlech gehandelte pure Spill am BNPL.

Ausserdeem klëmmt d'Konkurrenz wéi d'Federal Reserve d'Zënssätz erhéicht an aner Moossname hëlt fir d'Inflatioun ze bekämpfen. Dat wäert et net méi einfach maachen fir Konsumentekrediter, an et kann nëmme méi Drock op Firmen wéi Affirm setzen fir d'Wall Street Ziler ze schloen.

D'Aktie vun Affirm ass elo de gréissten Hit. Handelen ëm $ 20, d'Aktie ass dëst Joer 80% gefall, dorënner e Réckgang vun 16% zënter Apple seng BNPL Service ugekënnegt huet. Affirm huet $ 44 Milliarde vum Maartwäert ofginn zënter dem Héichpunkt vun $ 50 Milliarde d'lescht Joer.

E puer op Wall Street plädéieren datt d'Aktie genuch bestrooft gouf. Bei enger Maartkapital vu 6 Milliarden Dollar kéint et Buyout Offeren unzéien. Awer Investisseuren wetten datt d'Affirm Prêtpraktiken an engem vill méi haart Makroklima behalen. Eng besser Wette kann méi diversifizéiert Bezuelaktien sinn, inklusiv

PayPal Holdings

(PYPL),

Mastercard

(MA), dir.

Visa

(V), a souguer Apple.

Affirméieren Kläng unfazed vun der Brauerei Stuerm. Dem Apple seng Entrée ass e "super Indikator" vun der Nofro fir BNPL, sot de Chief Financial Officer Michael Linford an engem Interview. Affirm huet Joere verbruecht fir e grousst Händler- an E-Commerce Netzwierk ze bauen - inklusiv Dealer mat Amazon.com (AMZN) an

Shopify

(SHOP). "D'Leit vermëssen den ënnerierdesche Trend," seet Linford. "Konsumenten fuerderen dëst Produkt."

Affirm huet laang behaapt datt seng Prêt Algorithmen, déi snap Uerteeler iwwer d'Kreditqualitéit vum Konsument maachen, et duerch e Réckgang droen. Delinquencies a Charge-Offs fir schlecht Prêten sinn eropgaang. Awer d'Finanzéierungskäschte bleiwen niddereg, mat manner wéi 20% vu senge Grousshandelsfinanzéierunge fir Prêten, déi un d'Schwämmschold gebonnen sinn - déi Aart déi séier méi héich upassen wéi d'Fed d'Zënsen eropgeet.

Affirm huet och e Këssen fir Margen ze schützen, mat enger breeder Verbreedung tëscht senge Finanzéierungskäschten an de Fraisen déi se Händler berechnen - rangéiert vun 2.5% bis 15% vum Verkafspräis vun engem Artikel, ofhängeg vun der Dauer vum Prêt an aner Faktoren.

Händler

bezuelen déi Tariffer well BNPL Recetten bréngen kann se soss net kréien, seet d'Firma. Affirm huet viru kuerzem e 4.7% Bruttomargin op Einnahmen geliwwert, manner Transaktiounskäschte, gutt iwwer säi laangfristeg Zil vun 3% bis 4%.

Morgan Stanley Analyst James Faucette widderholl e Buy Bewäertung an $80 Zilpräis nodeems d'Apple Neiegkeeten gebrach sinn, argumentéiert Affirm bitt eng méi grouss Varietéit vu BNPL Prêten a ka souwuel seng Finanzéierungskäschte wéi och Händlerkäschten upassen fir duerch méi héich Tariffer ze managen.

Awer héichwuessend, onrentabel Aktien wéi Affirm sinn elo net a Moud. Wall Street erwaart datt d'Firma insgesamt $ 1.9 Milliarde un Nettoakommesverloschter bis 2024 wäert sammelen, laut Konsens Schätzungen. Wedbush Analyst David Chiaverini ass mat enger Underperform Bewäertung op der Aktie dës lescht Woch erauskomm, argumentéiert datt d'Firma e schwéiere Wee fir Rentabilitéit steet amgaang méi steif Konkurrenz, verlangsamen E-Commerce Verkaf, a Margindrock.

Affirm ass nach ëmmer net bëlleg am Verglach mat Rivalen wéi Block - déi lescht geet fir aacht Mol Brutto Gewënn versus 10 Mol fir Affirm. "Ech froe mech iwwer d'Fähigkeit vun der Affirm fir am selwechten Taux ze wuessen an engem Ëmfeld wou de Kreditt net gutt ass", seet de MoffettNathanson Analyst Eugene Simuni.

Jefferies Analyst John Hecht gesäit Affirm erofgoen op $15 am nächste Joer. "Si sinn e Maart Leader deen e reife Geschäft soll sinn, a si sinn net," seet hien, a bezitt sech op Affirm säi Mangel u Gewënn no 10 Joer am Geschäft.

Wärend Affirm sécher d'Bieren verteidegen, kucken aner Bezuelaktien méi zwéngend. PayPal ass 74% erof vu sengem 52-Wochen Héich, viru kuerzem ëm $80 gehandelt. D'Firma gëtt erwaart dëst Joer $ 3.88 an Akommes pro Aktie ze produzéieren an $ 4.81 am Joer 2023. Et geet fir 17.5 Mol 2023 Schätzungen, am Aklang mat der

S&P 500senger
multiple.

PayPal huet Belaaschtung fir BNPL mat sengem Pay in 4 Produkt. Seng App ass e Spillplang fir Online Shopping ginn, wärend seng Venmo App gleeft fir Peer-to-Peer Bezuelungen. PayPal zielt och fir e Full-Service Krypto Portemonnaie ze ginn, inklusiv Krypto-verbonne Kreditkaarten an Transferen op aner Portemonnaien.

De Mizuho Analyst Dan Dolev seet d'Marge kéinte verbesseren wéi d'Firma sech op seng Kärservicer fokusséiert; hie gesäit 50% erop an der Bourse zu $120.

Visa a Mastercard hunn e puer Schwäif, dorënner eng Erhuelung a Bezuelungen am Zesummenhang mat grenziwwerschreidend Reesen. Dat Segment ass héich rentabel, a wärend et e groussen Hit wärend der Pandemie geholl huet, ass et elo erholl. Béid Kaartennetzwierker schloen de S&P 500 dëst Joer. Visa handelt mat 28 Mol Akommes, während Mastercard fir 33 Mol geet, wat méi séier Wuesstum reflektéiert.

Wat Apple ugeet, ass säi BNPL Service Deel vun enger Initiativ fir e vollstänneg digitale Portemonnaie oder "Super App" fir Bezuelungen ze ginn. D'Firma plangt d'BNPL Prêten selwer ze finanzéieren an de Konsumentkreditrisiko ze huelen. Säi Bankepartner,

Goldman Sachs Group

(GS), wäert och eng Roll spillen. Apple ass schonn ubiquitär an eisem Liewen - an Autoen, Handflächen, a Wunnzëmmer Fernseher. Den iPhone an eng Bezuelungsapp ëmsetzen kann d'Nadel fir eng Firma mat $400 Milliarde u geschätzte Verkaf an $101 Milliarde u Gewënn dëst Joer net bewegen. Mee et wäert sécher net schueden.

Schreift Iech Carleton Englesch am [Email geschützt]