No SPAC Mania, Elektresch Gefierer Startups Gesiicht e Cash Squeeze

(Bloomberg) - Zwee Joer an de SPAC Fusiounsboom fir Startups vun elektresche Gefierer hunn d'Firmen eng schwéier Zäit Cash ze fannen fir tatsächlech Autoen ze produzéieren.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

Éischt Lordstown Motors Corp. sot et géif zréck investéieren an d'Tools fir seng elektresch Camionen ze bauen bis d'Kapitalmäert loosen. Zwee Deeg méi spéit huet EV Startup Canoo Inc. e Going Concern Notiz erausginn fir Investisseuren ze alarméieren datt et kee Cash kéint lafen.

Ouni méi Sue sinn e puer déi reell Gefor et net ze maachen. Déi, déi Sue kënnen sammelen, kéinten um Enn vill méi dofir bezuelen oder einfach net sou vill kréien wéi se brauchen.

"D'Geschicht huet geännert," sot de Bloomberg Intelligence Analyst Joel Levington. "Dës Firme verbrennen enorm Quantitéiten u Cash. All Dag datt de Maart erof geet, gëtt hir Liquiditéit méi erausgefuerdert.

De Problem, sot de Levington, ass datt konvertibel Scholde fir vill vun de méi klengen EV Firmen mat wéineg oder guer keng Recetten méi wéi 10% kaschten. Si kënnen net vill geséchert Scholden ausginn, well se schwéier Verméigen feelen fir als Garantie ze stellen. Mat Aktiepräisser depriméiert, wäert d'Emissioun vun Eegekapital ganz verdünnend sinn fir existent Aktionären.

Canoo ass déi lescht Firma fir e potenzielle Liquiditéitscrunch ze berichten. D'Firma sot den 10. Mee datt et $ 300 Milliounen u Finanzéierung vun existente Aktionären an engem Akafsvertrag mat Yorkville Advisors opgestallt huet, zesumme mat der Areeche fir eng $ 300 Millioune Regal Offer. Dat packt eng Cashreserve déi just $ 104.9 Milliounen den 31. Mäerz war.

Verbrenne Taux

D'Firma wäert wahrscheinlech vill méi brauchen. Bloomberg Intelligence prognostizéiert datt Canoo dëst Joer an 1.1 insgesamt 2023 Milliarden Dollar verbrennt, wat heescht datt et muss weider probéieren Fongen ze sammelen.

Geschicht weider

Virun just zwee Méint huet de Chief Executive Officer Anthony Aquila gesot datt seng Firma "ganz fokusséiert" war fir Verdünnung ze vermeiden. Den Aquila sot am Mäerz datt de Canoo amplaz Verméigen-ënnerstëtzt Prêten an Aarbechtskapital Kredittlinnen kuckt - Optiounen déi hien net op sengem éischte Véierel Akommes uruffen dës Woch.

Lordstown Motors, mëttlerweil, verspéit Pläng fir säin Endurance Pickup. D'Firma huet e Goal fir dëst Joer $ 250 Milliounen ze sammelen, a gesot datt et amplaz $ 150 Millioune wäert sichen.

"Wéi Dir all gutt wësst, sinn d'Kapitalmäert net fir de Secteur opgemaach, trotzdem schaffe mir weider mat eise Beroder iwwer verfügbare Finanzéierungsalternativer", sot den Adam Kroll, Chief Financial Officer vum Lordstown Motors, iwwer den éischte Véierel Akommes vum Startup. rufft den 9. Mee awer un, mat eise Méiglechkeeten am Moment limitéiert, hu mir eng equilibréiert an disziplinéiert Approche fir eist aktuellt Kapital ze verdeelen.

Ouni dës Finanzéierung sinn d'Käschte fir säin Endurance Pickup ze maachen "däitlech méi héich" wéi de Verkafspräis, sot de President Edward Hightower den Analysten um Uruff.

Méi Yorkville

Lordstown huet en Deal am Joer 2021 gemaach fir bis zu $400 Millioune Wäert vun Aktien duerch en Investitiounsfong ze verkafen, dee vum Yorkville geréiert gëtt - déiselwecht Firma déi elo mam Canoo schafft - awer de Réckgang am Aktiepräis vum Startup huet d'Quantitéit u Sue gepresst, déi et aus dësem Ofkommes ka verdéngen. .

Amplaz huet Lordstown Enn d'lescht Joer decidéiert d'Ohio Fabréck ze verkafen, déi se vum General Motors Co. un Hon Hai Precision Technology Co., oder Foxconn, fir $ 230 Milliounen kaaft huet. Deen Deal huet d'Firma eng Rettungslinn ginn. Den taiwaneseschen Hiersteller vum Apple Inc.'s iPhone huet och $ 55 Milliounen an eng Joint Venture investéiert, déi Lordstown hëllefe wäert zukünfteg Produkter z'entwéckelen, awer d'Firma muss méi Cash eleng sammelen.

Déi meescht vun den EV Startups, déi wärend der SPAC Welle ëffentlech ginn, fanne sech elo zréck an enger schwaacher finanzieller Positioun, ähnlech wéi wou se virun hirer Fusioun waren.

Cash Infusioun

Canoo hat just schei vun $ 150 Milliounen u Cash am Véierel viru senger Fusioun am Dezember 2020. Faraday Future Intelligent Electric Inc. hat $ 2 Milliounen um Enn vum 2020 ier se seng eege SPAC Kombinatioun am Januar 2021 opgedeckt huet.

Fusioune geännert hir Verméigen, op d'mannst fir eng kuerz Zäit. Canoo huet ronn 600 Milliounen Dollar gesammelt, Faraday Future ëm 1 Milliarden Dollar an Lordstown ëm 675 Milliounen Dollar. An dat ass alles séier geschitt, well d'Fusioune just e puer Méint gedauert hunn géint de méi laange Prozess vun enger traditioneller IPO.

Op d'mannst een konnt awer vum héichfliegenden Optimismus profitéieren wärend et gedauert huet. Dem Autodesigner Hernik Fisker säin eponyme Startup, Fisker Inc., huet $ 625 Milliounen zu senger $ 1 Milliard SPAC Fusiounskrich Këscht lescht August bäigefüügt andeems se konvertibel Notizen ubidden wann d'Tariffer méi niddereg waren.

Trotzdem huet de CFO Geeta Gupta-Fisker dëse Mount gesot datt wärend d'Firma genuch Cash huet fir säin Ocean SUV op de Maart ze kréien, den Autosfabrikant nach ëmmer méi Sue muss sammelen. D'Firma kuckt op Bankscholden oder verkeeft Null-Emissiounskrediter u konventionell Automobilisten.

"Mir schwätze mat e puer Banke fir ze kucken wat mir mat Respekt vum Aarbechtskapital maache kënnen," sot de Gupta-Fisker iwwer d'Akommes vun der Firma.

Och wann dës Firme kënnen duerch déi aktuell Volatilitéit um Maart hänke bleiwen, hunn se all nach e laange Wee ze goen fir déi $ 23.5 Milliarden Tesla Inc.

Den Tesla CEO Elon Musk sot op enger Konferenz dës Woch datt d'Start vun enger Autosfirma "mega Schmerz ass."

"Et ass déi wäitst Saach vun einfache Suen, déi Dir Iech kéint virstellen," sot hien.

Wéi gefrot ob hien Rotschléi fir aner EV Startups huet, sot de Musk: "Vergewëssert Iech datt Dir vill Reservekapital hutt an dann lues a lues opbaut vun den domm Saachen déi Dir am Ufank maacht a manner domm mat der Zäit sidd - soss wat wäert geschéien ass grouss Verloschter vu Suen.

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP