Eng Bourse Jauge mat engem vun de beschten Track records freet Investisseuren

Den duerchschnëttleche Stot Portfolioallokatioun un Aktien ass e contrarian Indikator, mat méi héijen Allokatiounen korreléiert mat méi nidderegen Bourse Rendementer a vice versa.

Laut ekonometreschen Tester, un deenen ech dës an aner Bewäertungsindikatoren ënnerworf hunn, huet et ee vun de beschten, wann net dee beschten, Streckrekorder wann Dir de reelle Gesamtrendement vun der Bourse iwwer déi nächst Dekade prognostizéiert.

Et ginn aner contrarian Schëlder mat der selwechter upshot. Institutional Investisseuren an de leschten 12 Méint hunn wesentlech méi Suen an US Aktiefongen gegoss wéi Retail Investisseuren erausgeholl hunn. An et ass selten datt d'Bourse fir zwee Joer hannereneen fällt, suggeréiert datt 2023 e Pivotal Joer fir de S&P 500 Index kéint sinn
SPX,
+ 0.59%
nom Bärenmaart vun dësem Joer.

Dës duerchschnëttlech Haushaltskapitalallokatioun huet säin All-Time High, an dofir seng meescht bearish Haltung, bei 51.73% am Mäerz 2000, de Mount vun der Spëtzt vun der Internetblase. Mir erënneren eis all un wat duerno geschitt ass.

Deen Indikator war virun engem Joer bal esou héich, am Dezember 2021, bei 51.66%. Zënter dem Datum vun dëser Liesung, der Vanguard Total Stock Market ETF
VTI,
+ 0.55%
- deenen hir 4,026 Aktien den US Maart als Ganzt representéieren - huet 19.9% vu sengem Wäert verluer.

Den Indikator gëtt all Véierel aktualiséiert, an och dann mat enger Lag vun e puer Wochen. Virun zwou Wochen huet d'Federal Reserve déi drëtt Véierel Daten verëffentlecht, déi d'Inputen zum Indikator sinn, a säi leschte Wäert ass 43.62%. Och wann dës lescht Liesung nach ëmmer iwwer dem historeschen Duerchschnëtt ass, implizéiert et net méi en negativen realen Gesamtrendement fir de S&P 500 iwwer déi nächst Dekade. Et projizéiert amplaz datt d'Bourse d'Inflatioun ëm duerchschnëttlech 0.6% d'Joer schloen.

D'Inflatioun mat manner wéi engem Prozentpunkt schloe kann Iech net als eppes schloe fir heem ze schreiwen. Awer dëst ass déi éischte Kéier zënter dem Ufank vun der Pandemie datt den Indikator e positive Rendement projizéiert.

Ausserdeem wier ech net iwwerrascht wann d'Bourse iwwer déi nächst Jorzéngt dëse projizéierte Rendement schloen. Dat ass wéinst de speziellen Ëmstänn, déi den Indikator am leschte Joer sou vill erofgaange sinn. Wärend engem typesche Bärenmaart wäert d'Moyenne Stot Portfolioallokatioun un Aktien méi oder manner automatesch erofgoen, well Aktien Terrain verléieren an Obligatiounen am Wäert eropgoen. Wann dat passéiert, brauche Investisseuren keng vun hiren Aktien tatsächlech ze verkafen fir dës duerchschnëttlech Allokatioun ze falen.

Am aktuelle Bärenmaart, am Géigesaz, hunn Obligatiounen grad esou schlecht gemaach wéi Aktien, wann net méi schlëmm. Als Resultat ass de Réckgang am Duerchschnëttshaushalt d'Eegekapitalallokatioun dëst lescht Joer zu engem groussen Deel duerch tatsächlech Verkaf vun Aktien verursaacht. Aus enger kontrarescher Siicht hunn dës Verkaf vill méi bullish Bedeitung wéi de Réckgang vun den Aktieallokatiounen, déi resultéieren wann Aktien falen an Obligatiounen eropgoen.

Wéi aacht Bewäertungsmodeller stackelen

D'Tabell hei ënnen weist déi aacht Bewäertungsindikatoren déi ech all Mount an dësem Raum ervirhiewen. Ech sinn net bewosst vun aneren déi super historesch Streckrekorder hunn. Wéi de Fall mat der Moyenne vun der Eegekapitalallokatioun vum Haushalt, hu vill vun den aneren Indikatoren an der Tabell och Enn 2021 vun Iwwerwäertungsextremer zréckgezunn.

	Ëffentlech	Virun engem Mount	Ufank vum Joer	Percentile zënter 2000 (100 meescht bearish)	Percentile zënter 1970 (100 meescht bearish)	Percentile zënter 1950 (100 meescht bearish)
P / E Verhältnis	20.43	21.81	24.23	40%	62%	71%
CAPE Verhältnis	27.97	29.86	38.66	69%	79%	85%
Dividend Ausgabebericht op P	1.74%	1.68%	1.30%	73%	82%	87%
P / Ofsaz Verhältnis	2.30	2.45	3.15	89%	89%	89%
P / Buch Verhältnis	3.82	4.07	4.85	90%	86%	86%
Q Verhältnis	1.63	1.73	2.10	80%	89%	92%
Buffett Verhältnis (Maartkapital / PIB)	1.51	1.61	2.03	88%	95%	95%
Duerchschnëtt Haushalt Equity Allocation	43.6%	43.6%	51.7%	75%	84%	88%

De Mark Hulbert ass e reegelméissege Mataarbechter vu MarketWatch. Seng Hulbert Bewäertunge verfollegen Investitiouns Newsletter déi e Forfait bezuelen fir gepréift ze ginn. Hie ka bei erreecht ginn [Email geschützt].