E verspreet Punktplot konnt de FOMC Quadrat géint sech selwer gesinn

2022 huet sech als Aachterbunnsjoer fir d'Wirtschaft bewisen.

No bal engem Jorzéngt vu kënschtlech nidderegen Zënsen, an Institutiounen wéi d'Fed, déi d'Inflatioun net op den 2% Zil erhéijen, dëst Joer huet d'Präisser op hiren héchsten Niveau zënter den 1980er gesinn.

Sicht Dir no séier Neiegkeeten, Hot-Tipps a Maartanalysen?

Registréiert Iech fir den Invezz Newsletter, haut.

Muer trëtt de FOMC fir d'lescht Kéier am Kalennerjoer zesummen.

Entscheedend, datt d'Enn vum Véierel ass, freet de Maart sech op d'Emissioun vun der vill erwaarde Resumé vun de wirtschaftleche Projektiounen, an de Punktplot, deen en Decompte vun den Erwaardunge vun all Member gëtt.

Fir en detailléierte Bléck op déi aktuell Resumé vun wirtschaftlechen Projectiounen, interesséiert Lieser kënnen dëst gesinn Manifestatioun ab September.

D'Versammlung vum Dezember erlaabt de Maartparticipanten eng bannenzeg Vue op Zilniveauen fir Zënssätz, a wéi laang Entscheedungshändler erwaarden datt se an d'Zukunft héich bleiwen.

Doves vs Hawks

Am Juni ass de CPI op 9.1% eropgaang (wat ech geschriwwen hunn hei), déi d'éischt vu véier Taux eropgeet op dräimol déi traditionell 25 bps.   

Bis elo huet de FOMC Tariffer vun Null Prozent fir siwe konsekutiv Reuniounen op d'3.75% - 4% Band erhéicht.

De bal komplette Verloscht vun der Präisstabilitéit fréier am Joer, verschäerft duerch lafend Brennstoffpräisser, huet zu eestëmmeg Entscheedunge gefouert fir d'Tariffer vun den FOMC Memberen ze erhéijen.

Wéi och ëmmer, am leschte Print, sinn d'CPI Zuelen op 7.1% moderéiert (verfügbar hei), manner wéi de 7.7% am leschte Mount.

Frësch Daten, déi vun der NY Fed verëffentlecht goufen, weisen och op d'Erliichterung vun der Inflatiounserwaardung.

Zousätzlech, e rezente Rapport vun der Universitéit vu Michigan huet gewisen datt d'Joer viraus Inflatiounserwaardungen op e 15-Méint niddereg vu 4.6% erliichtert hunn, wat d'Dynamik tëscht den Hawks an den Dauwen komplizéiert huet, déi am Comité déngen.

De Maart erwaart breed datt de FOMC weider Tariffer eropgeet, awer fir dat ëm 50 bps an der Dezemberversammlung ze maachen, anstatt 75 bps.

Och wann déi viraussiichtlech Tarifentscheedung dës Woch gréisstendeels am Kapp vun de Finanzmäert Participanten kristalliséiert ass, ass de projizéierten Taux Wee dat wat am meeschten Interessi zitt.

Ee vun de Schlëssel Froen ronderëm d'Zukunft Taux Wee ass den Impakt vun lags, déi ech an dëser diskutéiert Stéck.

Am Allgemengen sinn d'Economisten d'accord datt monetär Entscheedungen Zäit huelen fir duerch d'Wirtschaft ze filteren.

Fir d'Dovish Camp, d'Erliichterung vun der Iwwerschrëftinflatioun no den eemolegen Zënserhéijungen ass en Zeechen datt d'Fed sollt berécksiichtegt d'monetär Spannung ze verlangsamen, oder souguer Pausen, fir den Impakt op de méi breede System voll ze bewäerten.

Wann d'Fed op hirem virgesinnenen Taux Wee weider geet fir no bei 5% Niveauen z'erreechen fir d'Inflatioun unzegoen, fäerten d'Dovish Memberen datt dëst schiedlech oder souguer katastrophal fir entscheedend Secteure kéint beweisen, déi héich sensibel sinn op Zënssätz Ännerungen, dorënner Wunneng, Auto, wéi och fir Konsumentenausgaben.

Awer op enger historescher Basis sinn d'Inflatiounsniveauen nach ëmmer wäit iwwer dat wat mir normalerweis am Spannungszyklus gesinn.

Wat d'Nohaltegkeet vun engem méi héijen Tarifregime ugeet, fir deen de President Powell schéngt engagéiert ze sinn, hofft hien op e relativ konsolidéierte Punktplot, wou déi meescht Memberen d'accord sinn datt d'Tariffer am Joer 2023 héich musse bleiwen fir Präisstabilitéit z'erhalen.

E verspreet Punktplot, op der anerer Säit, géif wahrscheinlech vill méi Reibung viraus signaliséieren beim Verhandlunge mat anere FOMC Memberen.

D'Ausfahrt vum James Bullard, President vun der Federal Reserve Bank vu St.

Danielle DiMartino Booth, CEO vu Quill Intelligence, an e Beroder vun der Dallas Fed vun 2006 bis 2015 denkt datt d'Saache ganz komplizéiert kënne ginn, wann d'Inflatiounsindikatoren erliichteren, den John C. Williams vun der New York Fed, an de Lael Brainard vum Verwaltungsrot, béid traditionell Dauwen, gemeinsame Grond fannen.

Potenziell Projektiounen

D'Terminalrate vun der Fed wäert méiglecherweis weider bei 5% bleiwen.

D'Ziel méi héich ze wiesselen fir 5.5% ze soen, géif d'Fed engagéieren fir duerch de Summer 2023 ze wandelen a vill erfuerderlech Flexibilitéit an de Reuniounen ze verléieren.

Weider kann d'Fed riskéiere verbreet Kredibilitéit ze verléieren, wa se erwaarden datt d'Zënssätz nach méi héich wéi d'Zil an dësem Zäitpunkt verschwannen.

Wéi och ëmmer, wann d'Tariffer dës Woch ëm 50 bps eropgesat ginn, ass et héich onwahrscheinlech datt monetär Handlungen direkt stëllen, wat signaliséiert datt de Maart eng knaschteg Minimum Hike vu 25 bps an der éischter Versammlung vun 2023 erwaarden kann.

Wirtschaftlech Schwächt

Och wann d'Finanzmäert relativ spéit opgehuewe goufen, wier den Haapthindernisser um Powell säi Wee méiglecherweis eng komplett Entspanung vum Aarbechtsmaart.

D'Survey of Consumers publizéiert vun der University of Michigan leschte Mount dohinnergestallt,

Ongeféier 43% vun de Konsumenten hunn erwaart datt d'Aarbechtslosegkeet am nächste Joer eropgeet, en Undeel fir d'lescht iwwerschratt am Ufank vun der Pandemie a virdrun am Joer 2009.

Booth stellt fest, datt a studéieren vun der St.

Och wann dëst keng nei Praxis ass, weist d'Etude datt et an de leschten zwee Joer eng schaarf Erhéijung vun esou Talent-Sich Verhalen vun de Firmen gouf.

Dëst géif virschloen datt vill gemellt Ouverture wierklech en Transfert vun Aarbecht vun enger Aarbecht op déi aner sinn an net d'Disponibilitéit vun nei geschafenen Aarbechtsplazen.

A Bloomberg Artikel huet och festgestallt datt duerch d'Fed hir Post-Krichsgeschicht keng Fäll sinn, wou d'Aarbechtslosegkeet tëscht 0.5% an 2% während engem Geschäftszyklus geklommen ass.

Eng aner Manéier, fir d'Inflatioun op säin 2% Zil ze zéien, muss d'Fed fir eng haart Landung goen an den Aarbechtsmaart op d'Gréisst ofschneiden.

Mat Berichter iwwer vill kleng Geschäftsschließungen amgaang, kënnen de gréissten Deel vun de Positiounen, déi fir net-college-gebilt a manner qualifizéiert Aarbechter geduecht sinn, scho gréisstendeels besat sinn.

Am Dezember Daten, Joer-zu-Joer initial Aarbechtslos Fuerderunge sinn positiv ginn, e méigleche Virgänger vu Saachen ze kommen.

D'Ausbléck op Liewensstandard huet ugefaang och verschlechtert, wéi 58% vun de Konsumenten, déi am ënneschten Drëttel vun Akommes verdéngen, bereet sech op d'Ausgaben an den nächsten 12 Méint ze reduzéieren.

Vläicht nach méi konsequent, déi selwecht Ëmfro, weist, datt 47% vun den Topverdénger och sichen d'Ausgaben ofzezéien als Äntwert op héich Inflatioun, wat fir d'Aarbechtssicher an den nächste Véierel katastrophal wier.

Logement, Vakanzenausgaben an Q3 PIB

Logement, héich empfindlech op Tariferhéijungen ze sinn, huet och d'Präisser gesinn an de Juridictioune uechter d'Land zerbriechen, no méi héije Prêtraten déi ech an engem Stéck ofgedeckt hunn hei.

De Case-Shiller Index (iwwer deen Dir kënnt liesen hei) déi virun e puer Méint staark positiv war, huet en haarden Tour markéiert an ënner Erwaardungen gefall.

D'Verbraucherausgaben an der Vakanzenzäit dëst Joer ginn erwaart däitlech ze luesen, mam CNBC All-America Economic Survey, weist, datt 41% vun de Befroten plangen hir Ausgaben op Kont vun Inflatioun a Schwäch am Aarbechtsmaart ze reduzéieren am Géigesaz zu 27% am Joer virdrun.

Weider gouf et e Réckgang vun 10% vun erwaarten Kaddosausgaben, well direkt steierlech Ënnerstëtzung vun der Regierung ugefaang huet ze dréchen.

Booth huet och bemierkt datt d'Erhéijung vum PIB am Q3 a positiven Territoire vun 2.6% (Kommentar vun deem ka fonnt ginn) hei), ass keng Anomalie, awer tatsächlech ass eng Feature vun de meeschte Rezessiounsperioden.

D'Verbesserung vum PIB wäert wahrscheinlech kuerzfristeg sinn a reflektéiert temporäre Faktoren wéi héich Exporter vun Energie an Europa.

Ausbléck

De FOMC wäert d'Tariffer ëm 50 bps an der Versammlung vun dëser Woch erhéijen, a wäert dëst bal sécher mat enger anerer Erhéijung an der éischter Versammlung vun 2023 verfollegen.

Trotz der Schwächung vun Erwaardungen a Rëss, déi a verschiddene Mäert weisen, ass d'Fed méiglecherweis festzestellen datt d'Tauxkonsolidéierung fir eng länger Period néideg ass.

Mat frësche Rotatiounen an der Zesummesetzung vun der FOMC, kann de Jay Powell et méi schwéier fannen seng Spannungsstrategie mat der Entrée vu méi dovesche Stëmmen ze balanséieren.

An esou enger Atmosphär ass et schwéier ze virstellen datt d'Fed d'Politik stänneg festhält an héich Tariffer behalen, während d'Aarbechtsverloschter zwangsleefeg eropgoen.

Bank of America's Head of Global Economic Research, Ethan Harris, mengt datt d'Fed d'Spannung kéint d'Inflatioun op 3% - 4% Niveauen erofbréngen, awer d'Erreeche vum 2% Zil kann net méiglech sinn och iwwer e 2-3 Joer Horizont. 

En aneren entscheedende Bestanddeel ass d'Phaséierung vun de Geschäftsakommessteiererbüter vun der US Regierung am Joer 2023, déi bis elo gutt iwwer 100 Milliarden Dollar am Joer 2022 ausgaange sinn, an d'Ausgaben ënner klenge Geschäftsbesëtzer gestäerkt hunn, dacks an de Luxuskonsumsegmenter.

Dëse Mangel am Joer drop géif finanziell Konditioune vill méi enk maachen, mam Booth bemierkt,

De Séisszuch zitt aus der Gare.