E russesche Uelegpräiskapp géif d'Scheier Spär nodeems d'Dier zou ass

Eng Zuel vu Regierunge drécke fir eng Kap op den Uelegpräis ze setzen, deen Russland hinnen verkeeft, fir et fir d'ukrainesch Invasioun ze bestrofen. (Q: Wat ass d'Russesch fir 'Ukrainesch Invasioun'? A: 'Sibirien') D'Iddi ass datt d'Reduktioun vun hiren Uelegrecetten se méi ängschtlech mécht op de Verhandlungsdësch ze kommen. Leider schéngt et wahrscheinlech wéineg oder keen Effekt ze hunn, no der Struktur vun der Propositioun an der Natur vum Uelegmaart.

Am Abrëll huet d'IEA spekuléiert datt d'russesch Produktioun vu May ëm 2.5 mb/d erofgeet wéinst Sanktiounen, formell oder soss, awer d'Realitéit huet sech vill manner gewisen, vläicht 1 mb/d. Uelegmäert si fungibel an och wann et ouni Zweifel lästeg an och deier ass - e puer russesch Verkaf goufe gesot datt se mat $ 30 / bbl reduzéiert ginn - huet de Maart eng laang Geschicht fir d'Versuergung un nei Clienten ze verréckelen. Tatsächlech sinn oninforméiert Beobachter heiansdo schockéiert ze héieren datt d'US Importer aus, soen, Saudi Arabien an engem bestëmmte Mount staark erofgaang oder eropgaange sinn, net bewosst datt sou Schwankungen heefeg sinn.

An der Uelegkris vun 1973 gouf de Weltueleghandel meeschtens vun de Siwe Schwësteren kontrolléiert, déi d'Versuergung ronderëm verréckelt hunn, sou datt keng bestëmmte Natioun ongerecht gelidden huet. Bis 1990, wéi den irakeschen a kuwaiteschen Ueleg aus dem Maart war, ass de Präis kaum geklommen, well de Spotmarkt effizient d'Versuergung ëmgesat huet. En IEA Beamten huet spéider op engem MIT Seminar gesot datt d'Tierkei, déi e groussen Importer vun irakeschen Ueleg war, d'Organisatioun ëm Hëllef gefrot huet ënner dem Emergency Sharing System (deen net deemools war an ni formell opgeruff gouf), an d'Organisatioun lokaliséiert. Versuergung fir si. Awer den Ueleg war op der US Golfküst a war verfügbar fir de Spotpräis - plus Versand an d'Tierkei. D'Tierken hunn décidéiert datt se Spotöl um Mëttelmiermaart kafe kënnen an d'Verschécken spueren.

Wéi d'europäesch Sanktiounen géint Akeef vu russesche Pëtrol, géif d'Präiskapp, wéi momentan proposéiert, net direkt a Kraaft trieden, mä méi spéit dëst Joer. Och wann d'Uelegpräisser an de leschten Deeg vum Réckgang vun der leschter Woch zréckgefall sinn, sinn d'Erwaardungen datt de Maartbilanz dëst Véierel an nächste weider wäert verbesseren, deelweis wéinst enger méi schwaacher Nofro, awer haaptsächlech wéinst milder Erhéijung vun der Offer vun OPEC+ a méi grouss Erhéijunge vun net- OPEC, dorënner aus Kanada, Guyana, an den USA Den IEA säi leschten Uelegmaartbericht projizéiert eng Inventarerhéijung an der zweeter Halschent vum 2022 op der Uerdnung vun ongeféier 1.5 mb / d, oder bal 300 Millioune Fässer, ongeféier genuch fir den Inventar op ' normal' Niveauen wéi d'Figur hei ënnen weist. (D'Figur weist nëmmen OECD Inventairen, an ech hunn ugeholl datt ongeféier d'Halschent vum Inventarbau un d'OECD geet.)

Deen aneren Aspekt, deen d'Publikum schwéier ze verstoen huet, ass datt d'Präisser net nëmmen op Maartfundamenter reagéieren, mee op Erwaardungen, speziell vun den Ueleghändler. De Präis ass net eropgaang, well d'russesch Versuergung am Abrëll a Mee erofgaang ass, mee well d'Händler erwaart hunn, datt d'EU Sanktiounen op de russesche Pëtrol géif opsetzen, an dëst géif hiren Export weider reduzéieren, wéi gesot. Wann d'Sanktiounen voll a Kraaft sinn, wäert d'Präisserreaktioun wäit an der Vergaangenheet sinn an et ass grad esou wahrscheinlech e "Kafen op der Rumeur, verkafen op der Neiegkeet", Effekt.

Awer, wéi déi lescht Deeg gewisen hunn, schéngt et ëmmer méi wéi wann den Impakt op d'russesch Versuergung iwwerschätzt gouf a bis d'Sanktioune komplett op der Plaz sinn, wäert de Maart sech scho laang ugepasst hunn. Ängscht datt d'Uelegpräisser méi spéit dëst Joer op $150 oder $200 pro Faass eropgoen, schéngen vill méi op Erwaardungen ze baséieren datt den Impakt vun de Sanktiounen dann bäisst, awer dat Päerd ass schonn aus der Scheier, huet seng Course gewonnen a gouf ausgesat stud. Kommt Deeg a Woche wäerte wilde Schwankungen an de Präisser mat Neiegkeeten aus Russland, dem Mëttleren Osten, Libyen, Venezuela, Iran (an d'JCPOA Verhandlungen) gesinn, awer et schéngt den aktuellen Präistrend no ënnen ze sinn, d'Dichtzäit vum Maart ass virdru vergaangen , wéi déi uewe Figur weist.

Wat bréngt d'nächst Joer? Onsécherheet an Volatilitéit. Och Wieder, Wirtschaftswuesstem, politesch Schwieregkeeten an den Doud vu ville Promi. All virausgesot mat Vertrauen.