E Qualitéits Exec Comp Plan reduzéiert de Risiko fir an PulteGroup Inc.

Recap From the Picks of January

Den Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio (-3.2%) ënnerperforméiert de S&P 500 (-1.5%) vum 13. Januar 2022 bis den 9. Februar 2022. Déi bescht performant Aktie war erop 15%. Am Ganzen hu véier vun de 15 Exec Comp Aligned with ROIC Stocks de S&P 500 vum 13. Januar 2022 bis den 9. Februar 2022 iwwerschratt.

Dëse Model Portfolio enthält nëmmen Aktien déi eng attraktiv oder ganz attraktiv Bewäertung verdéngen an d'exekutiv Kompensatioun mat der Verbesserung vum ROIC ausriichten. Ech mengen dës Kombinatioun bitt eng eenzegaarteg gutt gescannt Lëscht vu laangen Iddien well Rendement op investéiert Kapital (ROIC) den primäre Chauffer vun der Wäertschafung vun den Aktionären ass.

Nei Aktie Feature fir Februar: PulteGroup Inc. 

PulteGroup Inc. (PHM) ass de Featured Aktien am Februar Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio.

PulteGroup huet d'Recetten an d'Nettobetribsgewënn no Steier (NOPAT) ëm 13% an 31% jäerlech zesummegesat, respektiv, an de leschte Jorzéngt gewuess, pro Figur 1. D'Firma NOPAT Marge ass vun 3% am Joer 2011 op 15% am Joer 2021 eropgaang, wärend investéiert Kapital verwandelt verbessert vun 0.4 ze 1.0 iwwer déi selwecht Zäit. Steigend NOPAT Margen an investéiert Kapitalverännerungen féieren d'ROIC vun der Firma vun 1% am Joer 2011 op 15% am Joer 2021.

Figure 1: PulteGroup's NOPAT & Revenue Growth: Fiskal 2011 - 2021

Exekutiv Kompensatioun alignéiert Richteg Ureizer

Dem PulteGroup säin Exekutiv Kompensatiounsplang alignéiert d'Interessen vun den Exekutive mat den Interessen vun den Aktionären andeems d'Ausbezuelung vu limitéierten Aktieunitéiten un d'Erreeche vun engem dräi-Joer Zil ROIC gebonnen ass.

D'Inklusioun vum PulteGroup vum ROIC als Exekutiv Kompensatioun Leeschtungsziel huet gehollef Aktionärwäerter Schafung duerch eropgoen ROIC a wirtschaftlech Akommes ze féieren. De ROIC vum PulteGroup huet sech vu 6% am ​​Joer 2016 op 15% am Joer 2021 verbessert an d'wirtschaftlech Akommes vun der Firma ass vun $ 73 Milliounen op $ 1.2 Milliarde iwwer déiselwecht Period gewuess. 

Figur 2: PulteGroup's ROIC: 2016 – 2021

Bei sengem aktuelle Präis vun $ 49 / Aktie huet PHM e Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäert (PEBV) Verhältnis vun 0.4. Dëse Verhältnis bedeit datt de Maart erwaart datt de PulteGroup NOPAT permanent ëm 60% erofgeet. Dës Erwaardung schéngt ze pessimistesch fir eng Firma déi NOPAT ëm 10% jäerlech an de leschten zwee Joerzéngte gewuess ass.

PulteGroup ass ënnerwäert

Wann de PulteGroup NOPAT Marge op 11% fällt (10-Joer Duerchschnëtt vs. 15% am 2021) an d'Firma NOPAT fällt 2% jäerlech iwwer déi nächst 10 Joer zesummegesat, ass d'Aktie haut $ 103 / Aktie wäert - e 110% Upside. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréint DCF Szenario. Sollt den NOPAT vun der Firma méi lues falen, oder souguer vun 2021 Niveauen wuessen, huet d'Aktie nach méi Upside.

Kritesch Detailer fonnt a Finanzdossieren vun der Robo-Analyst Technologie vu My Firm

Drënner sinn Spezifizitéiten iwwer d'Upassungen déi ech maachen op Basis vu Robo-Analyst Erkenntnisser am PulteGroup's 10-K:

Akommes Ausso: Ech hunn $ 358 Milliounen an Upassungen gemaach, mat engem Nettoeffekt fir $ 176 Milliounen an Net-Operatiounskäschten ze läschen (1% vun de Recetten).

Bilan: Ech hunn $ 7.4 Milliarden Upassunge gemaach fir investéiert Kapital mat enger Nettoerhéijung vun $ 3.8 Milliarde ze berechnen. Eng vun de gréissten Upassunge war 5.6 Milliarden Dollar (57% vun de gemellten Nettoverméigen) bei Verméigensofschrëtter.

Bewäertung: Ech hunn 3.7 Milliarden Dollar an Upassungen gemaach mat engem Nettoeffekt vun enger Ofsenkung vum Aktionärwäert ëm 1.5 Milliarden Dollar. Ofgesi vun der Gesamtschold, war déi bemierkenswäert Upassung vum Aktionärwäert $ 1.1 Milliarde an iwwerschësseg Cash. Dës Upassung representéiert 9% vum PulteGroup Maartkapital.

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler kréien keng Kompensatioun fir iwwer eng spezifesch Aktie, Stil oder Thema ze schreiwen.