E Qualitéits Exec Comp Plan senkt de Risiko fir an AutoZone ze investéieren.

Recap aus Juni Picks

Den Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio (+5.6%) huet de S&P 500 (+0.8%) vum 15. Juni 2023 bis den 12. Juli 2023 iwwerschratt. Déi bescht performant Aktie am Portfolio war erop 19%. Am Ganzen hunn 13 vun de 15 Exec Comp Aligned with ROIC Stocks de S&P vum 15. Juni 2023 bis den 12. Juli 2023 iwwerschratt.

Dëse Model Portfolio enthält nëmmen Aktien déi eng attraktiv oder ganz attraktiv Bewäertung verdéngen an d'Exekutiv Kompensatioun ausriichten mat der Verbesserung vun der ROIC. Ech mengen dës Kombinatioun gëtt eng eenzegaarteg gutt gescannt Lëscht vu laangen Iddien, well de Rendement op investéiert Kapital (ROIC) de primäre Chauffeur vun der Aktionärwäerterschafung ass.

Nei Stock Feature fir Juli: AutoZone

AZO

AutoZone (AZO) ass de Featured Aktie am Juli Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio. Ech hunn ursprénglech AutoZone eng Long Idea am Februar 2014 gemaach an et am Januar 2022 widderholl, an d'Aktie bleift ënnerwäert.

AutoZone huet Einnahmen an Nettobetribsgewënn no Steier (NOPAT) ëm 7% an 10% jäerlech zesummegesat, respektiv zënter 2012. D'Firma NOPAT Margin huet sech vun 13% am Joer 2016 op 16% an de leschten zwielef Méint (TTM) verbessert, wärend investéiert Kapital verwandelt huet vun 1.8 ze 2.2 iwwer déi selwecht Zäit. Steigend NOPAT Margen an investéiert Kapitalverännerungen féieren de Rendement vun der Firma op investéiert Kapital (ROIC) vun 23% am Joer 2016 op 36% am ​​TTM.

Figur 1: AutoZone d'Recetten & NOPAT: 2012 - TTM

Exekutiv Kompensatioun alignéiert Richteg Ureizer

AutoZone's Exekutivkompensatiounsplang alignéiert d'Interessen vun den Exekutiven an den Aktionären andeems se seng jährlech Incentive Auszeechnunge mat wirtschaftleche Gewënn verbannen, deen, ähnlech wéi meng wirtschaftlech Akommes, vun NOPAT a ROIC gedriwwe gëtt. No der Proxy Ausso vun AutoZone benotzt d'Firma wirtschaftleche Gewënn well et "assuréiert datt de Wuesstum, wéi och d'Käschte vum Wuesstum, equilibréiert an erreecht ginn op eng Manéier déi d'laangfristeg Interesse vun eisen Aktionären maximéiert."

D'Inklusioun vun der Firma vum wirtschaftleche Gewënn, deen haaptsächlech vum ROIC gedriwwe gëtt, als Leeschtungsziel huet gehollef Aktionärwäert ze kreéieren andeems se méi héich ROIC a wirtschaftlech Akommes féieren. Wann ech ROIC berechnen mat menge superior fundamentalen Donnéeën, fannen ech datt den AutoZone ROIC vun 25% am Joer 2012 op 36% am ​​TTM eropgaang ass. Wirtschaftlech Akommes ass vun $ 963 Milliounen op $ 2.3 Milliarde an der selwechter Zäit eropgaang.

Figur 2: AutoZone d'ROIC: 2012 - TTM

AZO Huet Weider Upside

Um aktuelle Präis vun $ 2,505 / Aktie huet AZO e Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäert (PEBV) Verhältnis vun 1.3. Och wann de PEBV Verhältnis vun der Firma méi héich ass wéi aner Long Ideas, gleewen ech datt AutoZone säi kompetitive Gruef positionéiert fir weider Wuesstum an d'Aktie hält nach ëmmer Upside Potenzial.

Och wann AutoZone's NOPAT Marge op 14% fällt (10-Joer Duerchschnëtt, am Verglach zu 16% am ​​TTM) an d'Recetten vun der Gesellschaft wuessen 7% jäerlech an der nächster Dekade zesummegesat (gläich wéi de zesummegesate jährleche Wuesstumsrate iwwer d'lescht Joerzéngt), d'Aktie wier wäert $ 3,016 / deelen haut - eng 20% ​​erop. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréint DCF Szenario. An dësem Szenario wiisst AutoZone's NOPAT 6% jäerlech duerch 2032 zesummegesat.

Fir Referenz huet AutoZone NOPAT gewuess mat 10% jäerlech zesummegesat zënter 2012. Sollt d'Firma NOPAT méi am Aklang mat historesche Wuesstumsraten wuessen, huet d'Aktie nach méi Upside.

Kritesch Detailer fonnt a finanziell Dateien vun der Firma My Robo-Analyst Technology

Drënner sinn Spezifizitéiten iwwer d'Anpassungen, déi ech gemaach hunn op Basis vu Robo-Analyst Erkenntnisser an AutoZone's 10-Qs an 10-K:

Akommes Ausso: Ech hunn $ 411 Milliounen u Upassungen gemaach mat engem Nettoeffekt fir $ 253 Milliounen an net-betribskäschten ze läschen (1% vun de Recetten).

Balance: Ech hunn $ 1 Milliarde u Upassunge gemaach fir investéiert Kapital mat enger Nettoerhéijung vun $ 332 Milliounen ze berechnen. Eng vun de gréissten Upassunge war $ 301 Milliounen (4% vum gemellten Nettoverméigen) an anert iwwergräifend Akommes.

Bewäertung: Ech hunn 12.1 Milliarden Dollar an Upassungen gemaach, mat engem Nettoeffekt vun der Ofsenkung vum Aktionärwäert ëm 12 Milliarden Dollar. Ofgesi vun der Gesamtschold, war déi bemierkenswäert Upassung un Aktionärwäert $ 1.4 Milliarden am Wäert vun aussergewéinlechen ESO no Steier. Dës Upassung representéiert 3% vum AutoZone Maartwäert.

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, Hakan Salt, an Italo Mendonça kréien keng Entschiedegung fir iwwer all spezifesch Aktie, Stil oder Thema ze schreiwen.