A Focus List Outperformer Ech hunn nach ëmmer gär

D'Fokuslëscht Aktien: Long Model Portfolio huet de S&P 500 ëm 35% am Joer 2021 iwwerschratt. Dëse Bericht kuckt op eng Focus List Long Aktie déi am Joer 2021 iwwerpréift huet a positionéiert ass fir erëm am Joer 2022 ze iwwerstoen.

HCA Healthcare (HCA) huet am Joer 2021 iwwerschratt a stellt nach ëmmer Qualitéitsrisiko / Belounung.

Fokuslëscht Aktien hunn am Joer 2021 iwwerschratt

D'Fokuslëscht Aktien: Long Model Portfolio enthält dat "Bescht vum Beschten" vu menge Long Ideas, a profitéiert iwwer super fundamental Daten, déi eng nei Quell vun Alpha ubidden.

D'Fokuslëscht Aktien: Long Model Portfolio ass zréck [1], [2], am Duerchschnëtt, 58% am Joer 2021 am Verglach zu 23% fir de S&P 500, pro Figur 1.

Figur 1: Focus Lëscht Aktien: Laang Modell Portfolio Leeschtung vun Period Enn 4Q20 bis 4Q21

Well meng Firma Focus List Stocks: Long Model Portfolio representéiert déi bescht vun de beschte Choixen, net all Long Ideas maachen de Model Portfolio. Ech hunn 66 Long Ideas am Joer 2021 publizéiert, awer just sechs vun hinnen op d'Fokuslëscht Aktien bäigefüügt: Long Model Portfolio während dem Joer. De Moment huet de Focus List Aktien: Long Model Portfolio 39 Aktien.

Figur 2 weist e méi detailléierten Ënnerdeelung vun der Leeschtung vum Model Portfolio, deen all d'Aktien ëmfaasst déi zu all Moment am Joer 2021 am Model Portfolio waren.

Figur 2: Leeschtung vun Aktien an der Fokuslëscht Aktien: Long Model Portfolio am Joer 2021

D'Performance beinhalt d'Performance vun Aktien am Moment an der Focus List Aktien: Long Model Portfolio, wéi och déi während dem Joer ewechgeholl, dofir ass d'Zuel vun den Aktien an der Figur 2 (45) méi héich wéi d'Zuel vun den Aktien am Moment am Model Portfolio (39).

Outperforming Focus List Stock: HCA Healthcare (HCA): Up 56% vs. S&P 500 Up 27% in 2021

Ech hunn HCA Healthcare op d'Focus List Aktien bäigefüügt: Long Model Portfolio am Juli 2020, an d'Aktie huet de S&P 500 ëm 29% am Joer 2021 iwwerschratt. vun enger alternd Populatioun.

Haaptgrënn fir Outperformance: Erhuelung vun der Demande fir elektive Prozeduren: D'Demande fir méi Routineprozeduren huet ugefaang op pre-pandemesch Niveauen am Joer 2021 ze erholen. Ambulant Operatiounen iwwer den TTM sinn 13% iwwer 2020 Niveauen an stationär Operatiounen sinn 1% méi héich an der selwechter Zäit. Déi partiell Erhuelung an Operatiounen huet d'Firma hir selwecht Ariichtung Akommes méi héich Joer-iwwer-Joer (YoY) an alle Kategorien am 3Q21 gedriwwen.

Trotz pandemesch-relatéierten Erausfuerderungen a steigenden Aarbechtskäschten, setzt HCA Healthcare weider seng Rentabilitéit ze verbesseren. D'Firma NOPAT Marge huet sech vun 12% am Joer 2019 virun der Pandemie op 14% iwwer den TTM verbessert. Dem HCA Healthcare seng investéiert Kapitalverännerungen hu sech och vun 1.4 op 1.5 an der selwechter Zäit verbessert. Steigerend NOPAT Margin a verbessert investéiert Kapitalverännerungen féieren d'Firma ROIC méi héich vun 16% am ​​Joer 2019 op 21% iwwer den TTM.

Méi laangfristeg huet HCA Healthcare säi ROIC vun 11% am Joer 2016 op eng Industrieféierend 21% verbessert, wat zweemol de ROIC vun Universal Health Services (UHS), seng nootste Peer, iwwer den TTM ass. Figur 3 vergläicht den ROIC vun HCA Healthcare mat sengen Kollegen, dorënner Universal Health Services, Encompass Health Corp (EHC), Select Medical Holdings Corp (SEM), a Community Health Systems (CYH).

Figur 3: HCA Healthcare's ROIC vs. Peers

Firwat HCA Healthcare attraktive Risiko / Belounung huet: Maartféierend Skala entsprécht Rising Nofro: HCA Healthcare ass de gréisste Profit-Spidolsystem an den USA a rangéiert éischt oder zweet op 27 vun 37 vu senge Mäert. HCA Healthcare staark lokal Maartpräsenz kombinéiert mat der nationaler Erreeche an Trainingsfäegkeeten vun de mënschleche Ressourcen vun der Firma positionéieren d'Firma fir seng Ariichtungen an engem ganz enke Aarbechtsmaart ze halen. D'Kapazitéit fir an der steigender Nofro effizient z'erreechen ass de Schlëssel fir d'Rentabilitéit vum Gesondheetssektor an de kommende Joeren.

D'Skala vun der HCA Healthcare erhéicht och d'Qualitéit vun der Betreiung vun der Firma well d'Firma Patientdaten iwwer säi Netz ka profitéieren. Zum Beispill huet déi grouss Patientebank vun HCA Healthcare eng aktiv Roll gespillt fir den Tempo vun der Entwécklung vun COVID Behandlungen ze beschleunegen. D'Firma ass positionéiert fir weider Daten-driven Léisungen ze profitéieren fir den Niveau vu senger Patientefleeg ze verbesseren.

Meng ursprénglech Dissertatioun huet poséiert datt d'Blummen vun der Firma sech op pre-pandemesch Niveauen erholen. Wärend d'Nofro fir Operatiounen am Joer 2021 gestäerkt ass, bleiwen ambulant Operatiounen iwwer den TTM 1% ënner 2019 Niveauen, an stationär Operatiounen si 7% méi niddereg an der selwechter Zäit. D'US Bevëlkerung geet weider alternd, dat heescht datt d'Nofro fir Gesondheetsversuergung strukturell wiisst. COVID huet eng kënschtlech Ënnerbriechung fir d'Liwwerung vu Gesondheetsservicer verursaacht, awer et gëtt keen Zeeche vun engem Hit op Nofro. Irgendwann léiert d'Welt mam COVID ze liewen a wann et geschitt, wäert d'HCA Healthcare e Réckstand vu Prozeduren zousätzlech zum strukturelle Wuesstum vun der Nofro wéinst enger alternd Bevëlkerung hunn.

D'Skala vun HCA Healthcare erlaabt d'Firma och hir Gesondheetsariichtungen profitabel auszebauen an un eng evoluéierend Industrie unzepassen. Zum Beispill huet d'Firma viru kuerzem hir Operatiounen iwwer traditionell Spideeler diversifizéiert fir ambulant Zentren an Telemedizin ze integréieren. D'Firma staark kierperlech Präsenz, grouss Datebank, an digital Fäegkeeten equipéiert et fir eng Vielfalt vu Patientebedürfnisser ze déngen.

Trotz der Approche vun All-Time Highs, HCA ass nach ëmmer fir Permanent Profit Decline Präis: De Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäert (PEBV) Verhältnis vum HCA Healthcare ass 0.6. Dëse Verhältnis implizéiert datt de Maart erwaart datt dem HCA Healthcare säi Gewënn permanent ëm 40%wäert erofgoen.

Hei drënner benotze ech mäi ëmgedréite reduzéierten Cashflow (DCF) Modell fir d'Erwaardungen fir den zukünftege Wuesstum vu Cashflowen an e puer Aktiepräisszenarien fir HCA Healthcare ze analyséieren.

Am éischte Szenario huelen ech un datt HCA Gesondheetswiesen:

• NOPAT Spillraum fällt op 12% (Dräi-Joer Duerchschnëtt vs. 14% TTM) vun 2021 bis 2030, an
• Akommes fällt op <1% CAGR vun 2021 bis 2030 (vs. Konsens CAGR vu 7% vun 2021 - 2023).

An dësem Szenario fällt den HCA Healthcare's NOPAT vun <1% jäerlech zesummegesat iwwer d'nächst Dekade an d'Aktie ass haut $ 250/Aktie wäert - gläich wéi den aktuelle Präis. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréint DCF Szenario. Fir Referenz ass d'HCA Gesondheetswiesen NOPAT ëm 6% jäerlech zesummegesat vun 2010 op 2020 gewuess. 

D'Aktie kéinten $ 405 oder méi héich erreechen: Wann ech unhuelen HCA Gesondheetswiesen:

• NOPAT Spillraum fällt op 12%, (Dräi Joer Moyenne vs 14% TTM) vun 2021 bis 2030, an
• Akommes wiisst bei engem 8% CAGR vun 2021 - 2023 (selwecht wéi Konsens), an
• Akommes wuesse bei engem 3% CAGR vun 2024-2030 (ënner 10-Joer duerchschnëttleche CAGR vu 5%), dann

d'Aktie ass haut Wäert $ 405/Aktie - 62% iwwer den aktuelle Präis. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréint DCF Szenario. An dësem Szenario wuesse HCA Gesondheetswiesen NOPAT 5% jäerlech zesummegesat iwwer d'nächst Dekade.

Sollt HCA Healthcare Gewënn méi no un historeschen Niveauen wuessen, ass den Upside vun der Aktie nach méi grouss.

Figur 4: HCA Gesondheetswiesen Historesch an Implizéiert NOPAT: DCF Bewäertungsszenarien

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler kréien keng Kompensatioun fir iwwer eng spezifesch Aktie, Secteur, Stil oder Thema ze schreiwen.

[1] D'Performance representéiert d'Präisleistung vun all Aktie während der Zäit an där se op de Focus List Aktien war: Long Model Portfolio am Joer 2021. Fir Aktien aus der Focus Lëscht am Joer 2021 geläscht, gëtt d'Performance vun Ufank 2021 duerch d'Performance gemooss. Datum wou den Ticker vun der Fokuslëscht geläscht gouf. Fir Aktien, déi an d'Fokuslëscht am Joer 2021 bäigefüügt ginn, gëtt d'Performance gemooss vum Datum vum Ticker op d'Fokuslëscht bäigefüügt bis den 31. Dezember 2021.

[2] D'Performance enthält d'1745% Erhéijung vum GME Aktiepräis wärend senger Zäit op der Fokuslëscht am Joer 2021.