.
Dës Woch decken mir eng Strategie déi exklusiv op Blue-Chip Firmen fokusséiert a se kaafen wa se relativ zueneen ënnerwäert ginn. Dogs of the Dow ass eng disziplinéiert Approche fir Individuen déi Wäertorientéiert, grouss Kapitalaktien an eng stänneg Quell vun Dividendakommes sichen. Weiderliesen fir ze léieren wéi Dir den AAII benotzt Hënn vum Dow Écran a kuckt Lëschte vu Firmen déi de Critèren erfëllen.
D'Approche gouf am Buch populär Beats vum Dow (Paperback Versioun publizéiert 1992 vum Harper Perennial, enger Divisioun vun HarperCollins) vum Michael O'Higgins an John Downes. D'Buch bitt eng Basiskontur vun der Approche, zesumme mat Beschreiwunge vun all vun den Dow Aktien. Dësen Ecran baséiert haaptsächlech op d'Buch.
Dogs of the Dow: A Contrarian High Yield Approach
D'Hënn vum Dow ass eng einfach a reng mechanesch Approche, déi en Investisseur fuerdert déi zéng héchste Rendement Aktien am Dow Jones industriellen Duerchschnëtt am Ufank vun all Kalennerjoer ze kafen. E gläiche Dollarbetrag gëtt op jiddereng vun deenen zéng Aktien zougewisen, an de Portfolio gëtt fir 12 Méint gehal. Um éischten Handelsdag vum nächste Kalennerjoer gëtt de Prozess widderholl, an de Portfolio gëtt mat den neien héchste Rendementer rekonstruéiert.
Tabell 1 beliicht déi zéng Firmen déi den Dogs of the Dow Écran passéiert hunn wéi den 31. Dezember 2021. Fir e Joer-Enn-Kontroll ze maachen, huet AAII dës zéng Firmen gekuckt, déi Enn 2022 um Écran passéieren an d'Finanzinformatioun an d'Performance aktualiséiert. bis den 31. Dezember 2022.
Table 1. Firmen déi Hënn vum Dow op 12/31/2021 passéieren: 10 héchste Yielders a Low-Präis 5 Écran (Ranking vum Aktiepräis, Niddereg bis Héich)
Amerikanesch Associatioun vun eenzel Investisseuren
D'Theorie hannert Dogs of the Dow ass en héije Rendement implizéiert datt eng Aktie relativ zu den aneren Dow Aktien ënnerbewäert ass. D'Investisseuren probéieren dacks angeblech aussergewéinlech, héichwäerteg Aktien ze kafen, deenen hir relativen Ausbezuele suggeréieren datt hir Bewäertungen ënnerpréift sinn. Dëst ass net ëmmer de Fall, well e Aktie kéint en héije Rendement hunn an Handel mat héije Multiple vu Gewënn a Buchwäert hunn.
No der Dogs of the Dow Approche gëtt d'Identifikatioun vun ënnerwäerten Dow Aktien am effektivsten gemaach andeems d'Dividendrendement ënnersicht gëtt - d'Gesamt Dividenden vun enger Firma, déi erwaart ginn an den nächsten 12 Méint gedeelt duerch den aktuellen Aktiepräis.
Wann de Präis vun engem Aktie méi séier eropgeet wéi seng Dividend, kann d'Ausbezuelung niddereg sinn, wat beweist datt de Präis ze wäit eropgeet a prett ass fir e Réckgang. Ëmgekéiert, wann d'Dividende Rendement ze héich ass, kann d'Aktie fir eng Erhéijung vum Präis bereet sinn, wann d'Dividend nohalteg ka ginn. D'Dividende Rendement kann eropgoen wann entweder den Aktiepräis fällt, oder d'Firma hir Dividendbezuelung erhéicht. Natierlech ass dat lescht ëmmer léiwer.
Wärend Aktien den Dogs of the Dow Écran passéieren wéinst hirem héije aktuellen Dividendrendement par rapport zu aneren Dow Aktien, kann eng Etude iwwer d'historesch Dividendrendement vun der Firma gläich verroden. Eng aktuell Dividend nozeginn déi méi héich ass wéi säin historeschen Duerchschnëtt wier en Zeechen datt eng Aktie potenziell ënnerwäert ass.
Chevron
Chevron profitéiert vun erhéicht Rohölpräisser, well d'Inflatioun a geopolitesche Konflikt d'Käschte fir d'Firma erhéicht hunn. Chevron konnt erhéicht Käschten un de Konsument iwwerginn an huet de Verkafswuesstem an den Nettoakommeswuesstem vu 64.7% an 381.9% am Joer 2022 respektiv gesinn. Den Energiesecteur huet sech am Joer 2022 ausgezeechent, en Trend deen onwahrscheinlech am Joer 2023 weidergeet well d'Inflatioun reduzéiert an d'Präisser op "normalen" Niveauen zréckkommen. Zousätzlech loossen d'Efforte fir Kuelestoffofdréck ze reduzéieren, vu Firmen a Konsumenten, Chevron ausgesat fir potenziell Maartundeelverloscht fir Firmen déi méi Investitiounen an erneierbar Energieprojete fokusséieren.
Déi schlëmmste Leeschtung vun der Dogs of the Dow Lëscht fir 2022 war Intel
Wärend Intel e Rocky 2022 hat, ass d'Firma nach ëmmer den zweetgréissten Mikrochiphersteller op der Welt no Akommes an huet eng attraktiv Bewäertung. D'Firma huet de Moment en Dividendrendement vu 5.5%, wesentlech iwwer säi fënnef Joer Duerchschnëttshoch vun 3.3%. Am Januar 2022 huet d'Firma hir Dividendbezuelung ëm 5.0% fir säin aachte Joer hannereneen erhéicht. Intel huet och e Präis-Akommes (P/E) Verhältnis vun 8.2, ënner sengem fënnef-Joer Duerchschnëtt vun 12.0.
Am August 2022 huet de President Biden d'CHIPS Act ënnerschriwwen, en $ 280 Milliarde bipartisan Gesetzesprojet fir d'High-Tech Fabrikatioun ze stäerken. D'CHIPS Act enthält $ 54 Milliarden an direkt Subventiounen an $ 24 Milliarde u Steierkreditter fir Hiersteller. D'Subventiounen hëllefe fir nei Heemchipfabriken ze finanzéieren.
D'Hënn vun der Dow Philosophie ass eng contrair Approche. Wéi all Basis Wäert-orientéiert Techniken, probéiert d'Dividend-Ausbezuelungsstrategie Investitiounen z'identifizéieren déi aus Gonschten sinn. Géigesaz Techniken wéi dës baséieren op der Viraussetzung datt Mäert tendéieren op Neiegkeeten ze iwwerreagéieren - souwuel gutt wéi schlecht - an de Präis vun enger Sécherheet vu sengem intrinsesche Wäert ewech drécken.
Déi gréissten Erausfuerderung mat der Dogs of the Dow Strategie ass datt et säin Universum op eng héich restriktiv Grupp vu Aktien limitéiert - déi 30 Aktien aus dem Dow. Dëst si grouss, bekannte Firmen mat laanger Geschicht vu Rentabilitéit. Investisseuren, déi op High-yield Aktien kucken, sollten ëmmer suergen, datt d'Firma seng Dividend weiderbezuele kann.
D'Aktien déi den Dogs of the Dow Écran passéieren, ginn no Präis zortéiert, niddereg bis héich. Maachen dat mécht et einfach ze identifizéieren déi och laanscht de Hënn vum Dow Low Präis 5 Écran, deen déi fënnef niddregst Präisser Komponenten aus den 10 Dow Aktien mat den héchsten Dividendrendement auswielt. Déi lescht Approche ass nach méi konzentréiert an ass méi vulnérabel fir e grousse Réckgang an enger bestëmmter Aktie.
Wéi uewen erwähnt, erfuerdert d'Hënn vun der Dow Approche en Investisseur déi 10 héchste Rendement Aktien am Dow um Ufank vun all Kalennerjoer ze kafen. Zënter dem 31. Dezember 2022 maachen d'Firmen, déi an der Tabell 2 beliicht sinn, déi nei Dogs of the Dow Lëscht aus. Et sinn 10 Firmen, déi de Moment um Écran passéieren. Et ginn nëmmen e puer Differenzen tëscht de Firmen déi den Dogs of the Dow Écran Enn 2021 an Enn 2022 passéieren.
Et ginn zwou Läschen an zwou Ergänzunge fir d'Lëscht vun de Firmen, déi de Moment den Dogs of the Dow Écran passéieren am Verglach zum Enn vum 2021. Merck
Grouss US Banke sinn agestallt fir Akommes dës Woch fir de véierte Quartal vun 2022 ze berichten. Déi Metrik déi am meeschte wäerte kucken ass Netzënseakommes (NII), de Schlësselmooss fir Rentabilitéit fir Banken déi den Ënnerscheed tëscht Einnahmen op Zënsdroen weist. Konten an d'Käschte bezuelt fir dës Verméigen. Wesentlech ass et den Ënnerscheed a wéi vill Banken op Prêten bezuelen versus den Taux mat deem se selwer Sue kënne léine. An engem steigenden Zënssazëmfeld kënnen d'Banke méi wéi de Féderalen Fongen Zilquote bezuelen, also méi NII generéieren. JPMorgan Chase ass eng vun de Finanzinstituter, déi Investisseuren no engem Update kucken wéi d'Banken am Ganzen am Joer 2022 gemaach hunn, souwéi hir Perspektive fir 2023, well vill e Rezessiounsëmfeld viraussoen.
Eng aner interessant Ännerung ass d'Dividend Analyse wann Dir d'Hënn vum Dow Enn 2021 bis Enn 2022 vergläicht. Mir gesinn datt souwuel den duerchschnëttleche Rendement wéi och den uginnen Joresdividend vun der Lëscht Joer iwwer Joer eropgaang ass, mat der Moyenne Rendement erop. vun 3.9% op 4.5% an am Ganzen uginn alljährlechen Dividenden vun den 10 Firmen eropgaang vun $38.70 op $42.07.
Wärend et zwou Ännerungen an der passéierender Firma Zesummesetzung vun den Dogs of the Dow waren wann Dir 2021 op 2022 vergläicht, d'Entfernung vun de Firmen, déi net op béide Lëschte erschéngen, bréngt en ähnlecht Resultat: Den Duerchschnëttsrendement ass vu 4.1% op 4.9% eropgaang an den Total uginn jährlech Dividenden vun den aacht Firmen eropgaang vun $34.26 op $35.55.
Table 2. Firmen déi aktuell Hënn vum Dow op 12/31/2022 passéieren: 10 héchste Yielders a Low-Präis 5 Écran (Ranking no Stock Price, Low to High)
Amerikanesch Associatioun vun eenzel Investisseuren
___
D'Lager, déi d'Critèrë vun der Approche entspriechen, representéieren net eng "recommandéiert" oder "Kaaf" Lëscht. Et ass wichteg eng Richtegkeet ze maachen.
Wann Dir e Rand wärend dëser Maartvolatilitéit wëllt, en AAII Member ginn.
Quell: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/01/12/dogs-of-the-dow-a-contrarian-high-yield-approach-to-investing/