5 Aktien Wäert Saint Ben Graham kéint haut wéi

Wäert Investisseuren schwätzen an éierleche Téin iwwer Benjamin Graham.

En Hedgefondsmanager, Columbia University Professer an Auteur, Graham (1884-1976) gëtt allgemeng als de Papp vu Wäertinvestitioun ugesinn. Eemol am Joer probéieren ech ze roden wat Aktien de Maestro géif kafen wann hien haut lieweg wier.

Graham Method

Ech benotzen eng vereinfacht Versioun vum Graham's Stock-picking Critère, op der Sich no Aktien mat dëse Charakteristiken:

· Aktie Präis manner wéi 12 Mol pro Aktie Akommes.

· Aktiepräis manner wéi Buchwäert (Firmennettowäert pro Aktie) a manner wéi 1.5 Mol materielle Buchwäert (ausser Immaterielle wéi Goodwill aus der Berechnung).

· Schold manner wéi 50% vum Eegekapital.

D'Auswiel vun haut

Mat dëse Critèren hunn ech fënnef Aktien gewielt, déi ech gleewen, datt de Graham elo gär hätt wann hien nach ëmmer op d'Äerd trëppelt.

De gréisste Stock datt meng Graham Critèren meets ass Unum Group (UNM), engem féierende Schrëftsteller vun Behënnerung Versécherung. Et ass bëlleg bei siwe Mol Akommes. Behënnerung Fuerderungen ginn normalerweis während Rezessiounen erop, a vill Leit erwaarden eng Rezessioun am Joer 2023, wann net méi fréi.

Dofir ass Unum geféierlech. Awer ech gleewen datt de Risiko et wäert ass ze huelen. D'Firma huet fir mech ëmmer gutt gelaf geschéngt. Et huet säi Gewënn mat engem 10% jäerlechen Taux an de leschte Jorzéngt erhéicht. Et huet zënter 2004 keen alljährlechen Verloscht gepost, dat heescht datt et duerch déi béis Räzess am Joer 2008 ass okay.

Nach méi bëlleg ass Meritage Haiser
MTH
, waacht manner wéi véiermol Akommes. D'Investisseuren hunn d'Hausbauer verschlechtert wéi d'Federal Reserve eescht iwwer d'Erhéijung vun Zënssätz kritt. Dat heescht, datt d'Hypothéikbezuelungen méi verletzt hunn wéi se virun e puer Méint gemaach hunn, de Keefer decouragéieren.

Vun engem Héichpunkt bei $ 122 am spéiden 2021 ass Meritage op ongeféier $ 89 gefall. Menger Meenung no ass et elo ënnerbewäert. Gewëss, Zënssätz sinn e Kappwind, awer opgehuewe Nofro fir Haiser ass e Réckwand.

Scholdfräi ass Farmers & Merchants Bank of Long Beach (FMBL). Dës Bank gouf vun der Walker Famill kontrolléiert zënter CJ et gegrënnt huet 1907. Momentan ass den Daniel K. Walker President an den Henry Walker, säi Brudder, ass President.

Einnahmen an Akommes si bei ongeféier 6% alljährlechen Clip an de leschte Jorzéngt gewuess - net spektakulär awer stänneg. Ech hu gär Banken ze gesinn e Rendement op Verméigen vun 1.00% oder besser. Dës Bank huet et fäerdeg bruecht dee Meter an 11 vun de leschte 15 Joer ze schloen.

De Aktiepräis, zënter kuerzem just iwwer 8,000 Dollar pro Aktie, kann e Behënnerung sinn, awer zimmlech e puer Brokeragehaiser erlaben de Kaf vu Fraktiounen.

Ech mengen, datt d’Beschäftegungsagenturen dovunner profitéiere kënnen, datt d’Betriber Problemer hunn, fräi Plazen ze besetzen. Ënnert dësen, Kelly Services Inc. (KELYB) entsprécht meng Graham Critèren.

D'Kelly steet och eraus als e ganz nidderege Verhältnis vu Scholden zum Buchwäert (nëmme 6%). Ech recommandéieren et virun engem Joer, awer mat engem schlechten Resultat (13% erof). Ech probéieren nach eng Kéier, well ech mengen dat nächst Joer oder zwee gutt ausgesinn.

Schlussendlech, am Liicht vun der Tatsaach datt déi meescht Economisten mengen datt eng Räzess op der Hand ass oder geschwënn wäert kommen, wäert ech mat Seneca Liewensmëttel
SENEA
, engem Fournisseur vun canned a gefruer Uebst a Geméis. Seng Marken enthalen Libby's, Tante Nellie's a Green Valley.

D'Akommes vum Seneca sprang wärend der Schlëmmst vun der Pandemie, an hunn elo e puer ofgeschwächt, awer bleiwen iwwer hiren typesche Niveau virum 2020. Wa mir eng Rezessioun hunn, wäerten e puer Leit vu frësche Produkter op gefruer oder Konserven ofhänken. Seneca verkeeft fir manner wéi konkret Buchwäert.

Läscht Joer

D'lescht Joer war e schlechte fir meng Graham-inspiréiert Choixen. D'Argonaut Gold Inc.

Zwee vun mengen anere Choixen, Bierger Financial GroupCFG
an Kelley Services, och verluer Terrain. Nëmmen LoewsL
war erop, huet 6% gewonnen.

Als Resultat hunn meng véier Choixen kollektiv bal 24% verluer, vill méi schlëmm wéi den 3% Verloscht am S&P 500. Dat schlecht Resultat huet meng laangfristeg Moyenne gezunn fir de Geescht vum Ben Graham erof op 16.2% ze kanaliséieren. Dat ass nach ëmmer wäit iwwer dem Gesamtrendement op de S&P 500, deen 11.8% war. An 19 Joer ware meng Wiel 12 Mol rentabel an hunn de S&P 13 Mol geschloen.

Bedenkt datt meng Kolonnresultater hypothetesch sinn a sollten net verwiesselt ginn mat Resultater déi ech fir Clienten kréien. Och vergaangen Leeschtung viraussoen d'Zukunft net.

Offenbarung: Ech besëtzen de Moment keng vun den Aktien, déi haut diskutéiert ginn, perséinlech oder fir Clienten.