3 Top REITs déi elo aussergewéinlech bëlleg sinn

REITs sinn besonnesch schwéier am lafende Bärmaart getraff ginn. Wärend de S&P 500 dëst Joer 18% erofgaang ass, ass den Real Estate Select Sector SPDR ETF (XLRE) huet 26% ofgeholl.

Den Haaptgrond hannert der Ënnerperformance vu REITs ass den Impakt vun héijen Zënssätz op d'Zënskäschte vun de meeschte REITs, déi bedeitend Quantitéiten u Schold droen.

Wéi och ëmmer, e puer REITs sinn aus enger laangfristeg Siicht extrem bëlleg ginn. Soubal de Kappwind vun héijen Zënssätz ufänkt ofzegoen, sinn déi REITs mat staarke Fundamentaler méiglecherweis hir Unitéitshaiser héich belounen.

Mat deem gesot, loosst eis d'Perspektive vun dräi aussergewéinlech attraktiv REITs diskutéieren.

A Pure-Play Spidol REIT

Gegrënnt am 2003, Medical Properties Trust (MPW) ass dat eenzegt pure-play Spidol REIT a sengem Secteur.

D'REIT besëtzt méi wéi 400 Immobilien déi u méi wéi 30 verschidde Betreiber gelount ginn. Déi meescht vun de Verméigen sinn allgemeng akut Fleeg Spideeler a si gutt diversifizéiert a verschiddene Geografien, mat Eegeschaften an 29 Staaten, fir de Risiko vun der Demande an der Versuergungsongläichgewiicht an eenzelne Mäert ze reduzéieren. Ausser sengem US Portfolio, hält Medical Properties eng strategesch Belaaschtung fir Schlëssel international Mäert, dorënner Däitschland, Groussbritannien, Italien an Australien.

Medical Properties genéisst e puer kompetitiv Virdeeler. Als dat eenzegt pure-play Spidol REIT, mat bal 20 Joer Erfahrung a sengem Geschäft, huet et grouss Expertise bannent senger Nisch. Et genéisst och Skalawirtschaft.

Als Spidol REIT, Medical Properties ass méi resistent géint Rezessiounen wéi déi meescht REITs, well déi meescht Konsumenten hir Gesondheetskäschte net reduzéieren och ënner de meeschte schlechte wirtschaftleche Bedéngungen. D'REIT huet sech an der ganzer Coronavirus Kris widderstandsfäeg bewisen, mat Rekordfongen aus Operatiounen [FFO] pro Eenheet am Joer 2020 an 2021. Op der anerer Säit, an der Grousser Rezessioun, huet d'Vertrauen eng 31% Ofsenkung vu sengem FFO pro Eenheet gemaach a seng Schnëtt geschnidden. Dividenden ëm 26%.

Medical Properties huet e bemierkenswäert konsequent Wuesstumsrekord ausgestallt. Et huet seng FFO pro Eenheet an néng vun de leschten 10 Joer gewuess, mat engem 9.3% duerchschnëttleche jäerlechen Taux. Déi konsequent Leeschtung ass en Testament fir de zolitte Geschäftsmodell vun der REIT a seng virsiichteg Ausféierung. Dank dem Réckwind vun der alternd Bevëlkerung an de meeschte vu senge Mäert an enger verspriechender Acquisitiounspipeline, wäert Medical Properties méiglecherweis op senger Wuesstumsstrooss an den nächste Joeren bleiwen.

Op der anerer Säit, grad wéi aner Gesondheetsariichtung REITs, sti Medizinesch Properties de Moment géint e puer Kappwind, nämlech den Impakt vun der Inflatioun op d'Aarbechtskäschte, eng schwaach post-pandemie Erhuelung an de Patientevolumen an d'Verschwannen vu steierleche Stimulatiounspäck. Als Resultat gi mir nëmmen 0.4% duerchschnëttlech jäerlech Wuesstem vun FFO pro Eenheet iwwer déi nächst fënnef Joer unzehuelen, fir op der sécherer Säit ze sinn.

Medical Properties huet seng Dividend fir néng Joer hannereneen erhéicht a bitt de Moment en 9.3% Dividendrendement. De REIT huet en uerdentlecht Ausbezuelungsverhältnis vu 64% an e zolitte Bilan, mat engem Zënsdeckungsverhältnis vun 2.6. Gitt och säi defensive Geschäftsmodell, seng Dividend soll fir déi absehbar Zukunft als sécher ugesi ginn.

Medical Properties handelt de Moment mat engem bal 10-Joer niddrege Präis-zu-FFO Verhältnis vu 6.9, wat vill méi niddereg ass wéi den historeschen Duerchschnëtt vun 12.5 vun der Aktie. Déi aussergewéinlech bëlleg Bewäertung ass entstanen aus dem uewe genannte Kappwind an dem Impakt vun der Inflatioun op den aktuelle Wäert vun zukünftege Cashflows. Soubal d'Inflatioun ufänkt ofzegoen, ass d'FFO-Multiple méiglecherweis op säin historeschen Duerchschnëtt zréckzekommen. Mir erwaarden also en 12.6% jährleche Bewäertungsschwankwind iwwer déi nächst fënnef Joer. Gitt och den 9.3% Dividend an den 0.4% Wuesstum vum FFO pro Eenheet, mir gleewen datt d'Aktie e Gesamtjährlechen Rendement vun 18.5% an den nächste fënnef Joer bitt.

Dëse REIT gëtt am Büro

Office Properties Income Trust (OPI) ass e REIT deen de Moment méi wéi 160 Gebaier besëtzt, déi an 31 Staaten lokaliséiert sinn an haaptsächlech un eenzel Locataire mat héijer Kredittqualitéit gelount ginn. De Portfolio vun der REIT huet de Moment eng 90.7% Besetzungsquote an en Duerchschnëttsbaualter vu 17 Joer.

Office Properties generéiert 64% vu sengem Mietakommes aus Investitiounsgrad Locataire. Dëst ass ee vun den héchste Prozentsaz vu Loyer bezuelt vun Investitiounsgrad Locataire am REIT Secteur. Et ass och bemierkenswäert datt d'US Regierung Locataire ongeféier 20% vum Mietakommes generéieren, während keen anere Locataire méi wéi 4% vum Joresakommes ausmécht. Insgesamt huet Office Properties en aussergewéinleche Kredittprofil vun de Locataire, wat zu zouverléissege Cashflowen resultéiert an domat e wesentleche kompetitive Virdeel ausmécht.

Op der anerer Säit, Office Properties huet eng héich Scholdelaascht, mat hiren Zënskäschten déi momentan wesentlech all seng Operatiounsakommes verbrauchen. Dofir ass d'Vertrauen amgaang Verméigen ze verkafen fir säi Heber ze reduzéieren. Den Deleverage-Prozess huet seng Maut op d'Leeschtung vun der REIT an de leschten zwee Joer geholl.

Am drëtten Trimester ass d'Besetzungsquote vun Office Properties vun 94.3% op 90.7% erofgaang a seng normaliséiert FFO pro Eenheet ass 10% am Véierel vum Joer virdrun erofgaang. Wéinst Verméigen Verkaf an d'Oflaf vun e puer Leasing, FFO pro Eenheet sinn am Ganzen 19% an de leschten zwee Joer erofgaangen a si prett fir weider 3% -4% dëst Joer erofgoen.

Ausserdeem kann d'Coronavirus Kris vill Firme féieren fir e permanente "Aarbecht vun doheem" ​​Modell unzehuelen fir hir Operatiounskäschte ze reduzéieren. Sou eng Verréckelung géif Office Properties op laang Siicht schueden, awer et ass ze fréi fir den Effekt vun der Pandemie op dësen Trend ze evaluéieren. Wéinst der Belaaschtung vun der héijer Scholdbelaaschtung op d'Leeschtung vun Office Properties an de Kappwind vum "Aarbecht-vun-Haus" Trend, erwaarden mir just 2% duerchschnëttlech jäerlech Wuesstum vun FFO pro Eenheet iwwer déi nächst fënnef Joer.

Office Properties huet seng Dividend fir véier Joer hannereneen gefruer awer et bitt en aussergewéinlech héich Dividendrendement vun 15.7%. De REIT huet e gesonde Ausbezuelungsverhältnis vu 47% awer et huet eng exzessiv Scholdlaascht. Als Resultat kann seng Dividend am Fall vun enger Rezessioun ofgeschnidden ginn.

Op der heller Säit handelt d'Aktie momentan mat engem bal 10-Joer niddrege Präis-zu-FFO Verhältnis vun 3.0, wat wäit méi niddereg ass wéi säin 10-Joer Duerchschnëtt vun 8.0. Wéinst dem héije Leverage vun der REIT hu mir léiwer konservativ ze sinn an domat e faire Präis-zu-FFO Verhältnis vu 6.0 unzehuelen.

Wann d'Aktie a fënnef Joer eise faire Bewäertungsniveau erreecht, genéisst se e 15.0% jäerleche Gewënn a senge Rendementer. Gitt och den 15.7% Dividend an den 2.0% Wuesstum vum FFO pro Eenheet, Office Properties kënnen e Gesamtjährlecht Rendement vun 24.7% iwwer déi nächst fënnef Joer ubidden.

Knacken Dëst Safe fir Akommes

Safehold (SAFE) gouf ëffentlech am 2017, mat iStar als Manager a primären Investisseur. Bis haut bleift iStar de Majoritéitsaktionär, och wann et duerch Statut limitéiert ass fir nëmmen 42% vun de Wahlaktien fir Firmengouvernance Zwecker ze kontrolléieren.

Safehold ass e Grondpacht REIT, deen zielt d'Immobilieindustrie ze revolutionéieren andeems se e méi kapitaleffiziente Wee fir Geschäfter ubidden fir Gebaier fir hir Geschäfter ze besëtzen. D'Vertrauen engagéiert sech a laangfristeg Verkaf a Leasebacks vu Land ënner kommerziellen Eegeschafte uechter d'USA an ass déi eenzeg REIT konzentréiert exklusiv op Buedempacht fir Immobilieinvestitioun an Entwécklung z'ënnerstëtzen.

Safehold ass e fréie Beweeger am Verkaf a Leaseback Terrain Lease Secteur. Als Resultat profitéiert et vun innovativen an eenzegaartege Leasingprodukter ze bidden, déi de REIT mat grousse Gewënnmargen a vill Plaz fir zukünfteg Wuesstum ubidden. Wéi och ëmmer, et gi wéineg Barrièren fir d'Entrée an dësem Geschäft an dofir kann de kompetitive Virdeel vum Vertrauen net haltbar beweisen.

Safehold genéisst de Moment staarke Geschäftsmomentum. Am drëtten Trimester ass et seng Einnahmen 52% am Véierel vum Joer virdrun gewuess dank e puer nei Originen a bal dräifach seng FFO pro Eenheet, deelweis dank engem net widderhuelende Gewënn aus dem Verkaf vun engem Terrain Lease. D'REIT kaaft den Terrain Loyer am Dezember 2020 fir $ 76.7 Millioune a verkaf et am drëtten Trimester fir $ 136 Milliounen. Dank sengem nohaltege Geschäftsmomentum ass de REIT op der Streck fir säi FFO pro Eenheet dëst Joer ëm bal 30% ze wuessen, op en neie Rekordniveau.

Safehold ass de Leader an engem massiven total adresséierbare Maart geschat op $ 7 Billioun. Wéi och ëmmer, steigend Zënssätz üben Drock op den Net Asset Value (NAV) vun der REIT aus. Dofir ugeholl mir 2.7% duerchschnëttlech jäerlech Wuesstem vun der NAV vun der REIT iwwer déi nächst fënnef Joer.

Ausserdeem bitt d'Vertraue momentan en 2.4% Dividendrendement. Wärend dës Ausbezuelung vill méi niddereg ass wéi d'Ausbezuele vu Medical Properties an Office Properties, ass d'Dividend vu Safehold vill méi sécher wéi d'Dividend vun deenen aneren zwee REITs, virun allem dank engem zolitte Ausbezuelungsverhältnis vun 35%.

Safehold handelt de Moment mat engem bal fënnef Joer nidderegen Präis-zu-NAV Verhältnis vun 0.62, wat vill méi niddereg ass wéi eisen ugehollen faire Bewäertungsniveau vun 1.0. Soubal d'Zënssätz ufänken ze moderéieren, erwaarden mir datt d'REIT op säi faire Bewäertungsniveau zréckkënnt. Wann d'Aktie a fënnef Joer op sengem faire Bewäertungsniveau gehandelt gëtt, genéisst se en 12.6% jäerleche Gewënn a sengem Rendement. Gitt och den 2.4% Dividend an den 2.7% Wuesstum vun NAV pro Eenheet, Safehold kann e Gesamtjoresproduktioun vun 17.0% iwwer déi nächst fënnef Joer ubidden.

Finale Schied

Déi uewe genannte dräi REITs sinn aussergewéinlech bëlleg ginn wéinst hire Verkafsofsätz, wat haaptsächlech aus dem Impakt vun 40-Joer héijer Inflatioun op hir Resultater an op hir Bewäertung entsteet.

Mir erwaarden datt d'Inflatioun d'nächst Joer ufänkt, dank der aggressiver Politik vun der Fed, déi d'Prioritéit fir d'Inflatioun op säi laangfristeg Zil vun 2% ze restauréieren. Wann och ëmmer d'Inflatioun moderéiert, kënnen déi uewe genannte dräi REITs Investisseuren belounen.