3 Bëlleg BDCs Bezuelen 9% + Dividenden

Kritt Är Dip-Kaaflëschte prett, well et ass bal Zäit ze sprangen.

Just viru kuerzem hunn ech den Investisseuren erkläert datt, als Contraire, mir wëllen nëmmen voll an de Maart daucht wann mir e klore Virdeel hunn- d'Aart vu Rand déi Dir kritt wann Wall Street voll kapituléiert huet:

"Mir wëllen nëmmen voll investéieren wann de reguläre Investisseur d'Handduch geheit huet. An et gi vill Indikatoren déi eis genau soen wéini eis Zäit komm ass. Bedenkt zum Beispill de genau iwwerwaachte CNN Fear/Greed Index, deen op 26 setzt wéi ech schreiwen.

Dat war just virun enger Woch. Elo, wéi de Maart an de Bärenmaart-Territoire gefall ass, fänkt d'Angscht / Gier Index wierklech an eis Richtung ze zéien. Mir sinn nach net do - erëm, just virun e puer Wochen, war den Index de ganze Wee erof op sechs!-mee mir sinn elo um Punkt wou mir bereet sinn ze sprangen op e Moment.

Also, wat kafe mir?

Dräi vun de beschte Bréiwer am Akommes

Et ass eng selten Verméigenklass déi souguer heiansdo 7% oder 8% Rendement liwwere kann, awer e Paar Nischinvestitiounen regelméisseg bidden héich-eenzel- a souguer duebel-Zifferen nozeginn.

An eng vun dësen Verméigenklassen ass déi bescheiden Geschäftsentwécklungsfirma, oder BDC.

BDCs: Gutt méi wéi 8% am Joresrendement - am Duerchschnëtt!

BDCs kréien net vill Léift vun typesche Finanzmedien, a fir gudde Grond: Si sinn komplizéiert, a si maachen net einfach, spannend Geschichten.

Wann Dir net vertraut sidd, sinn d'Geschäftsentwécklungsfirmen an den 1980er als Akt vum Kongress entstanen, wat dës nei Verméigenklass zum Liewen gestierzt huet fir Investitiounen a kleng a mëttelgrouss Geschäfter ze encouragéieren - sou wéi se erstallt hunn Immobilieninvestitiounsvertrauen (REITs) während den 1960er déi selwecht Saach mat Immobilien ze maachen.

BDCs hunn e grousst Lach an der Geschäftswelt gefëllt. Jorelaang hu gréisser Banke sech vu méi klengen Entreprisen ewechgehäit wéinst hirem exzessive Risiko. A wa se sech géinge virstellen fir en Upstart tatsächlech ze finanzéieren, da géife se en Aarm an e Been dofir bezuelen.

Geschäftsentwécklungsfirmen hunn gehollef dësen onerfëllte Bedierfnes ze fëllen.

BDCs bidden all Zorte vu Scholden, Eegekapital an aner Finanzéierunge fir Firmen an enger Onmass Industrien. Wat bedeit datt Geschäftsentwécklungsfirmen effektiv diversifizéiert Portefeuillen vu Besëtzer a privaten Geschäfter bidden, an déi Dir an ech ni eleng kéinten investéieren.

Wann dat kléngt wéi Private Equity ... gutt, et ass, an dat ass de richtege Pull vun der BDC.

Als Resultat hunn BDCs diversifizéiert Portefeuillen vu privaten Geschäfter, an där kee vun eis eleng investéiere konnt. Awer am Géigesaz zu PE, wat typesch Investisseuren erfuerdert fir eng Millioun ze spillen oder esou ze spillen, kënnt Dir an ech an eng BDC sprangen fir de Präis vun engem eenzegen Aktie - typesch tëscht $ 10 an $ 100.

A wa se a kleng Geschäfter investéieren, wou de Wuesstum dacks den éischten-ze-Geescht Charakter ass, sinn BDCs tatsächlech héichwäerteg Monsteren. Dat ass well, wéi REITs, BDCs net mussen Féderalen Steieren bezuelen ... soulaang se op d'mannst 90% vun hirem besteierbaren Akommes un d'Aktionären a Form vun Dividenden zréckginn.

An eng lescht Saach ier ech Iech e puer vun dësen High-Yield-Spiller weisen: Geschäftsentwécklungsfirmen sinn e besonnescht stellar Spill fir dëse bestëmmte Moment an der Zäit. Dat ass well vill vun hire Portefeuillen schwéier, wann net ganz, a schwiewend Prêten investéiert sinn, wat heescht datt hir Zënsen (an domat Gewënnmargen) eropgoen wéi d'Zënssätz eropgeet.

Mat all deem aus dem Wee, loosst eis dräi BDCs kucken, déi am Duerchschnëtt erstaunlech 10.7% erginn.

Apollo Investment (AINV) präissverhalen

Dividend Rendement: 10.0%

Fänke mer un Apollo Investment (AINV) präissverhalen, déi haaptsächlech Scholden, awer och e puer Eegekapital, Investitiounen u Mëttelmaart Privatfirmen ubitt (Apollo definéiert dat als Firme mat Einnahmen tëscht $ 50 Milliounen an $ 2 Milliarde). Am Moment handelt d'Firma op just 70% vu sengem Netto Asset Value (NAV), op d'mannst signaliséiert d'Potenzial fir e jäizende Wäertkaaf.

Iwwregens, wann Dir denkt: "Waart, datt Apollo?", jo, et gëtt eng Verbindung - Apollo Investment Management, LP, eng Partner vun Apollo Global Management
APO
(APO), handelt als externe Beroder vum AINV.

Moment, huet AINV engem $ 2.52 Milliarden Investitioun Portfolio datt 139 Betriber an 26 Industrien. Core Corporate Prêten maachen ongeféier 83% vun deem Portfolio aus, haaptsächlech (94%) iwwer éischte Lien Prêten un Firmen an der Gesondheetsariichtung & Pharmazeutik, Technologie, Geschäftsservicer an aner Industrien. Wichteg ass, ganz 99% vun dëse Prête si schwiewend-Taux an der Natur, also aus deem Siicht ass AINV attraktiv positionéiert.

En aneren Deel vu sengem Portfolio war vill méi problematesch. De Merx Fliger Leasing Portfolio, deen ongeféier 12% vu sengem Verméigen ausmécht, huet 2022 staark gelidden wéinst senger Belaaschtung fir Russland. Elo plangt d'BDC dësen Aarm ze schlanken: "AINV wëlles seng Investitiounen a Merx ze reduzéieren andeems se Fligeren verkafen a säi Servicegeschäft ofsetzen."

D'Saach ass, Merx bitt e wesentlechen duebelzifferent Rendement. Dat ass eng Suerg wéinst dem Apollo säi Streckrekord.

AINV liwwert souwuel regelméisseg Dividenden wéi och "Top-up" speziell Dividenden wéi Gewënn erlaben, déi typesch en Zeechen vun engem méi sécher ass, méi konservativen Dividend Programm. Net esou mat Apollo Investment, déi dräi Dividendschnëtt zënter 2011 geliwwert huet, déi kollektiv hir Véierelbezuelung ëm 57% erofgaange gesinn hunn.

An anere Wierder, AINV ass bëlleg - awer wéinst sengem Mangel u Dividendverlässlechkeet, schéngt et kaum wéi e Wäert.

Barings BDC (BBDC)

Dividend Rendement: 9.3%

Barings BDC (BBDC) gesäit e bëssen méi villverspriechend.

Mat enger Remise vun 20% op NAV ass et net as bëlleg wéi Apollo, awer dat ass nach ëmmer en enormen Ofschnëtt wann d'Barings d'Grondlage kucken.

Barings gouf iwwregens net ëmmer Barings genannt. Bis August 2018 war d'Firma Triangle Capital - e BDC deen niddereg- a Mëttelmaartfirmen servéiert huet. An et hat eng Tendenz sech dacks an de Fouss ze schéissen. Dräieck huet ëmmer erëm schlecht Investitiounen ofgeschaaft an op seng Dividend gehackt. Ech hunn am November 2017 gesot datt de CEO Ashton Poole "all Optiounen kuckt", an hien huet et gemaach: D'Firma géif um Enn hiren Numm an den Ticker ongeféier e Joer méi spéit änneren.

Awer et war net nëmmen eng PR-Reform. Den Nummännerung reflektéiert den neien externe Beroder, d'global Finanzservicer Firma Barings, an d'Firma huet geschafft fir de Portfolio vum BBDC ze iwwerschaffen. De Moment investéiert Barings haaptsächlech a Senior geséchert privat Scholdinvestitiounen an "gutt etabléiert" Mëttelmaartfirmen a ville Industrien. Seng Prête sinn typesch tëscht fënnef a siwe Joer, a droen Zënsen op Tariffer rangéiert vun LIBOR + 450 bis LIBOR + 650.

Wou Barings erausstécht ass seng Diversifikatioun: Seng Verméigen sinn op US Mëttelmaart an europäesch/asiatesch Pazifik Mëttelmaartfirmen opgedeelt, awer et huet och Portefeuillen vun zwee BDC Acquisitioune - MVC Capital a Sierra Investment Corporation (SIC) - Kräiz. -Plattform Investitiounen, an e puer boer a kuerzfristeg Investitiounen.

Dës Diversifikatioun an qualitativ héichwäerteg Holdings sinn nach net fir Investisseuren erauskomm - op d'mannst aus enger Präisperspektiv. BBDC huet e bësse manner zréckginn wéi e Benchmark BDC Fonds zënter senger Rebranding - awer d'Dividend ass wéi eng Rakéit eropgaang, mam Barings huet den Ante bal all Véierel zënterhier erhéicht.

FS KKR Capital (FSK)

Dividend Rendement: 12.7%

FS KKR Capital (FSK) ass, zesumme mat AINV, ënnert déi bëllegst BDCs grad elo op 30% Remise ze NAV.

Awer wéinst senger schwaacher Leeschtung iwwer Zäit, kann ee behaapten datt FSK soll Handel op d'mannst e bëssen depriméiert Niveauen.

FS KKR Capital bitt Finanzéierung fir privat Mëttelmaartfirmen, haaptsächlech duerch Investitioun an Senioren geséchert Scholden (69%), awer et wäert och mat Ënneruerdnungsscholden an aner Finanzéierungen handelen. Et weist 193 Portfoliofirmen, déi iwwer eng Zuel vun Industrien verdeelt sinn, dorënner Software a Servicer, Kapitalgidder, Immobilien, Handel a méi.

FSK huet och Belaaschtung fir Credit Opportunities Partners JV, e Joint Venture mat South Carolina Retirement Systems Group Trust dat Kapital iwwer eng Rei vun Investitiounen investéiert.

An 87% vun de Scholdinvestitioune vun der FS KKR Capital si schwiewend an der Natur, sou datt Investisseuren e bëssen agebaute Schutz vun der Fed hei kréien. Tatsächlech sot de FSK datt eng Erhéijung vun 100 Basispunkten am Benchmark Taux vun der Fed säi Véierel Nettoinvestitiounsakommes (NII) ëm 4 bis 5 Cent pro Aktie géif erhéijen.

Dat ass attraktiv, sou wéi och d'Erhéijung vun der Kredittqualitéit vum FS KKR Capital Portfolio. Manner ass säin Dividend, deen zënter kuerzem an déi richteg Richtung trendéiert, awer wäit vun zouverlässeg ass.

Dem FSK säi Kreditt war säi leschte Véierel NII genuch fir seng eropgaang Ausbezuelung ze decken, elo bei 68 Cent fir de leschte Véierel. Awer kloer ass dës BDC bequem hiren Dividendeprogramm um Rand ze bedreiwen.

De Brett Owens ass Chefinvestissstrateg fir Géigesäitege OutlookAn. Fir méi super Akommes Iddien, kritt Är gratis Exemplar säin leschten Spezialbericht: Äre Fréi Pensiounsportfolio: Enorme Dividenden - All Mount - Fir ëmmer.

Offenbarung: kee