25 Aktien Fréiere Wall Street Investment Manager Peter Lynch Géif

Dës Woch presentéiere mir d'Strategie vum Fondsmanager Peter Lynch. Seng Approche kapitaliséiert op de markanten Virdeel déi eenzel Investisseuren iwwer Wall Street a grousse Geldmanager hunn. Weiderliesen fir wéi mir Aktien identifizéieren, déi d'Schlësselcharakteristike besëtzen, no deem Lynch sicht wann Dir Aktien auswielt an 25 aktuell Aktieideen aus eisem Lynch Écran.

13 Rotschléi vum renomméierten Stock-Picker Peter Lynch

De Peter Lynch huet Investisseuren déif Abléck a sengem Buch ugebueden Ee Up op Wall Street. De Lynch war virsiichteg fir seng Lieser ze warnen datt et essentiell war fir sech selwer ze analyséieren ier Dir all Zäit fir Firmen ze analyséieren. De Lynch huet souguer a sengem Bestsellerbuch eng Lëscht vun de wichtegste Qualitéite geliwwert fir Erfolleg ze hunn:

• Gedold
• Selbstvertrauen
• Gesonde Mënscheverstand
• Toleranz fir Péng
• Open-mindedness
• Détachement
• Persistenz
• Wëllt
• Flexibilitéit
• Bereetschaft onofhängeg Fuerschung ze maachen
• Bereetschaft Feeler zouzeginn
• Fäegkeet allgemeng Panik ze ignoréieren
• Disziplin fir Är mënschlech Natur an Äert Darmgefill ze widderstoen

Dir kënnt iwwerrascht sinn datt Elementer wéi Demut, Toleranz fir Péng a gesonde Mënscheverstand op Lynch senger Perséinlechkeet Checklëscht sinn, awer net Intelligenz. De Lynch huet gefillt datt d'Behuele vun Aktien allgemeng einfach sinn, a richteg Genie ginn ze "beléift vun theoreteschen Kogitatiounen a si fir ëmmer vum aktuellen Verhalen vun Aktien ausgeliwwert."

Lynch bemierkt weider datt Investisseuren mussen akzeptéieren datt se Entscheedunge mussen treffen ouni komplett oder perfekt Informatioun. Et ass selten sécher wann Dir Investitiounsentscheedungen maacht, a wann een komplett versteet wat lass ass, ass et schonn ze spéit fir ze profitéieren.

De Lynch krut säi Ruhm als Portfolio Manager vum Fidelity Magellan Mutual Fund, deen hien 1977 d'Kontroll iwwerholl huet. Wärend senger 13-Joer Amtszäit als Portfoliomanager huet hien seng Verméigensbasis vun $20 Milliounen op $14 Milliarde gewuess an de S&P 500 geschloen an 11 vun 13 Joer, mat engem 29.2% duerchschnëttleche jäerleche Rendement.

Lynch gleeft staark datt Individuen Erfolleg kënne investéieren an e markanten Virdeel iwwer Wall Street a professionnelle Geldmanager hunn. Dem Lynch seng Meenung kënnen eenzel Investisseuren Trends fréi identifizéieren, investéieren an dat wat se wëssen, d'Flexibilitéit hunn an eng breet Palette vu Firmen ze investéieren a ginn net kuerzfristeg bewäert.

Kuerzzäit Péng fir laangfristeg Erfolleg

Bourse Volatilitéit erënnert eis, datt laangfristeg Börse Erfolleg eng gewëssen Detachement an Toleranz fir kuerzfristeg Péng erfuerdert. Wéi de Lynch drop higewisen huet, wäerten d'Aktie erop an erof goen, an anstatt Panik wann se erofgoen, musst Dir den Détachement hunn fir de Kurs ze bleiwen. Lynch huet Investisseuren gewarnt, "wann Dir an Verzweiflung verkeeft, verkeeft Dir ëmmer bëlleg."

AAII huet e quantitative Aktiefilter entwéckelt, oder Aktiebildschierm, fir Aktien z'identifizéieren déi d'fundamental Charakteristiken hunn, déi Lynch sicht wann Dir Aktien auswielt. Mir presentéieren 25 Lynch-inspiréiert Perspektiven hei ënnen. Eise Lynch Screening Modell huet beandrockend laangfristeg Leeschtung gewisen, mat engem duerchschnëttleche jäerleche Gewënn zënter 1998 vu 7.7%, versus 5.9% fir de S&P 500 Index an der selwechter Period.

Aktien Duerch de Lynch Écran (Rangéiert duerch Dividend-Upassung PEG Verhältnis)

D'Lynch war e Bottom-Up Stock-Picker, dee no gudde Firmen gesicht huet, déi zu attraktive Präisser verkafen. Hie konzentréiert sech net op d'Richtung vum Maart, d'Wirtschaft oder d'Zënsen. De Lynch sot: "Wann Dir méi wéi 13 Minutte verbréngt fir wirtschaftlech a Maartprognosen ze analyséieren, hutt Dir 10 Minutte verschwend." Et war net datt hien d'Wichtegkeet vun dëse groussen Elementer net verstanen huet. Wéi och ëmmer, hien huet net gegleeft datt et méiglech wier se op all bankable Manéier konsequent virauszesoen. Amplaz huet hien gemengt et wier besser Är Zäit ze verbréngen op der Sich no superieure Firmen, fundamental Fuerschung ze maachen an d'Grondlage vun Äre Besëtzer enk Aen ze halen.

Analyse ass zentral fir Lynch senger Approche. Bei der Untersuchung vun enger Firma probéiert hien d'Geschäft an d'Perspektiven vun der Firma ze verstoen, inklusiv kompetitiv Virdeeler, a potenziell Falen ze evaluéieren déi déi favorabel "Geschicht" verhënneren. Och en Investisseur kann net Gewënn maachen wa se d'Aktie zu engem ze héije Präis kafen. Aus deem Grond probéiert hien och e raisonnabele Wäert ze bestëmmen. Hei sinn e puer vun de kriteschen Zuelen Lynch proposéiert Investisseuren ënnersicht:

Nohalteg Akommes Wuesstem

d' Akommes Wuesstem Taux soll mat der "Geschicht" vun der Firma passen - séier Wuerzelen solle méi héich Wuesstumsraten hunn wéi lues wuessen. Extrem héich Akommeswuesstumsraten sinn net nohalteg, awer weider héije Wuesstum kann an de Präis berücksichtegt ginn. En héije Wuesstumsniveau fir eng Firma an d'Industrie wäert vill Opmierksamkeet vun Investisseuren unzéien, déi den Aktiepräis eropgeet, a Konkurrenten, déi e méi usprochsvollen Geschäftsëmfeld ubidden.

D'Lynch investéiert léiwer a Firmen mat Akommes, déi mat mëttelméisseg séieren Tauxen (20% bis 25%) an Net-Wuesstem Industrien erweidert. AAII's Lynch-inspiréiert Strategie schléisst Firmen aus deenen hiren duerchschnëttleche jäerleche Wuesstumsquote am Akommes pro Aktie an de leschte fënnef Joer méi wéi 50% ass fir Firmen ze vermeiden deenen hire Gewënnwuesstum op laang Dauer net nohalteg ass.

Präis-Akommes Verhältnis

D'Akommespotenzial vun enger Firma ass e primäre Determinant vum Firmewäert. Heiansdo kann de Maart virukommen a souguer eng Aktie mat exzellente Perspektiven iwwerpréiwen. Déi Präis-Akommes Verhältnis hëlleft Är Perspektiv am Scheck ze halen. D'Verhältnis vergläicht den aktuelle Präis mat de leschte gemellt Akommes. Aktien mat gudde Perspektive solle mat méi héije Präis-Akommes-Verhältnisser handelen wéi Aktien mat schlechte Perspektiven.

Andeems Dir d'Muster vun de Präis-Akommes-Verhältnisser iwwer e puer Joer studéiert, kënnt Dir e Sënn vum normalen Niveau fir d'Firma entwéckelen. Dëst Wësse soll Iech hëllefen ze vermeiden an eng Aktie ze kafen wann de Präis virum Gewënn kënnt oder Iech eng fréi Warnung schéckt datt et Zäit ass e Gewënn ze huelen an enger Aktie déi Dir besëtzt. Ëmgekéiert, wann eng Firma alles gutt mécht, kënnt Dir keng Suen op der Bourse maachen wann Dir zevill bezuelt.

D'AAII Lynch Approche präziséiert datt den aktuelle Präis-Akommes Verhältnis vun enger Firma méi niddereg ass wéi seng eege fënnef Joer duerchschnëttlech Präis-Akommes Verhältnis. Implizit an dësem Filter ass datt eng Firma fënnef Joer positiv Akommes a fënnef Joer Präisdaten muss hunn.

De Präis-Akommes Verhältnis vun enger Firma mat der Industrie ze vergläichen kann hëllefen ze weisen ob d'Firma e Schnäppchen ass. Op e Minimum féiert et zu Froen firwat de Maart d'Firma anescht präisgt. Dem Lynch seng ideal Investitioun ass eng vernoléissegt Nischfirma déi e Maartsegment an enger onglamoröser Industrie kontrolléiert an där et schwéier an Zäitopwendeg wier fir eng aner Firma ze konkurréiere. Dofir erfuerdert den AAII Lynch Bildschierm datt d'Firma e Präis-Akommes-Verhältnis huet manner wéi de Median fir seng jeweileg Industrie.

Wuesstem zu engem verstännege Präis

Firmen mat bessere Perspektiven solle mat méi héije Präis-Akommes-Verhältnisser verkafen. Eng nëtzlech Bewäertungstechnik vergläicht de Präis-Akommes-Verhältnis zum Akommeswuesstem PEG Verhältnis genannt. E Präis-Akommes-Verhältnis vun der Halschent vum Niveau vum historesche Gewënnwuesstum gëtt als attraktiv ugesinn, während Verhältnisser iwwer 2.0 als onattraktiv ugesi ginn.

Lynch verfeinert dës Moossnam andeems de Dividend nozeginn zu Akommes Wuesstem. Dës Upassung erkennt de Bäitrag deen Dividenden zum Rendement vun engem Investisseur maachen. Analysten berechent d'Verhältnis andeems de Präis-Akommes-Verhältnis duerch d'Zomm vum Akommeswuesstum an d'Dividendrendement deelt. Mat dëser modifizéierter Technik ginn Verhältnisser iwwer 1.0 als schlecht ugesinn, während Verhältnisser ënner 0.5 als attraktiv ugesi ginn. Den AAII Lynch Bildschierm benotzt dësen Dividend ugepasste PEG Verhältnis, mat engem Verhältnis manner wéi oder gläich wéi 0.5 spezifizéiert als Cutoff.

Staark Balance

E staarke Bilan bitt Manöverraum wéi d'Firma erweidert oder Probleemer erlieft. Lynch ass besonnesch virsiichteg mat Bankscholden, déi d'Bank normalerweis op Nofro uruffe kann. Small-Cap Aktien hunn eng méi schwiereg Zäit Kapital duerch de Obligatiounsmaart z'erhéijen wéi méi grouss Aktien an wenden sech dacks un d'Banke fir Kapital. Eng enk Ënnersichung vun de finanziellen Aussoen, besonnesch an den Notizen zum Finanzbericht, soll hëllefen, d'Benotzung vu Bankscholden z'entdecken.

D'AAII Lynch Approche garantéiert datt d'Gesamtverbänn-zu-Verméigen Verhältnis ënner senger Industrienorm ass. Den Écran benotzt total Verbëndlechkeete well et all Form vu Schold berücksichtegt. Et vergläicht de Verhältnis vun der Firma géint Industrieniveauen well akzeptabel Niveaue vun der Industrie zu der Industrie variéieren. Zum Beispill, normal Scholdniveauen si méi héich fir Industrien mat héije Kapitalfuerderunge a relativ stabile Akommes, sou wéi Utilities.

Och den AAII Lynch Bildschierm schléisst Firmen am Finanzsecteur aus, well hir finanziell Aussoen net direkt mat net-finanziell Firmen vergläiche kënnen.

Institutiouns Proprietär

Lynch mengt datt d'Geschäfter tëscht den Aktien sinn, déi vu Wall Street vernoléissegt sinn. Wat méi niddreg ass de Prozentsaz vun den Aktien, déi vun den Institutiounen ofhale sinn, an d'Unzuel vun den Analysten no der Aktie, wat besser. D'AAII Lynch Strategie erfuerdert e méi nidderegen Prozentsaz vun Aktien, déi vun Institutiounen gehal ginn, wéi d'Median vun all US-genannte Aktien.

Portfolio Gebai an Iwwerwaachung

Lynch seet datt Investisseuren esou vill "opreegend Perspektiven" solle kafen wéi se kënnen entdecken, déi all d'Fuerschungstester passéieren. Wéi och ëmmer, et ass kee Sënn fir ze diversifizéieren just fir ze diversifizéieren. Lynch proposéiert a verschidde Kategorien vun Aktien ze investéieren fir den Downside Risiko ze verbreeden.

Obwuel Lynch plädéiert fir e laangfristeg Engagement fir d'Bourse ze halen, seet hien datt Investisseuren hir Holdings all e puer Méint iwwerpréiwen, d'Firma "Geschicht" iwwerpréift fir ze kucken ob eppes geännert huet entweder mat der Entfalung vun der Geschicht oder mam Aktiepräis. De Schlëssel fir ze wëssen wéini ze verkafen, seet hien, ass ze wëssen "firwat Dir et an der éischter Plaz kaaft hutt." De Lynch seet datt Investisseuren solle verkafen wann d'Geschicht ausgespillt huet wéi erwaart, an de Präis reflektéiert dëst - zum Beispill, de Präis vun engem Stalwart ass sou vill eropgaang wéi erwaart gouf. En anere Grond fir ze verkafen ass wann eppes an der Geschicht net wéi erwaart entfalt, d'Geschicht ännert oder d'Grondlage verschlechtert. Zum Beispill fänken d'Inventairen vun engem Zyklus un ze bauen, oder eng méi kleng Firma geet an eng nei Wuesstumsstadium.

Fir Lynch ass e Präis drop eng Chance fir méi e gudde Perspektiv zu méi niddrege Präisser ze kafen. Et ass vill méi schwéier, seet hien, mat engem Gewënnakt ze halen wann de Präis eropgeet, besonnesch mat schnelle Gromperen, wou d'Tendenz ass ze séier ze verkafen anstatt ze spéit. Mat dëse Firmen proposéiert hien ophalen bis d'Firma an eng aner Wuesstumsstadium geet.

Anstatt einfach eng Aktie ze verkafen, proposéiert de Lynch "Rotatioun" - d'Firma ze verkafen an et mat enger anerer Firma mat enger ähnlecher Geschicht awer besser Perspektiven ze ersetzen. D'Rotatioun Approche hält den Investisseur laangfristeg Engagement fir d'Bourse an hält de Fokus op de fundamentale Wäert.

___

D'Lager, déi d'Critèrë vun der Approche entspriechen, representéieren net eng "recommandéiert" oder "Kaaf" Lëscht. Et ass wichteg eng Richtegkeet ze maachen.

Wann Dir e Rand wärend dëser Maartvolatilitéit wëllt, en AAII Member ginn.