10-Joer Treasury Yield fällt als Äntwert op falende Präisser

Schlëssel Takeaways

• Déi lescht PPI Zuelen bestätegt datt d'Inflatioun op engem Downward Trend ass an datt, ausser all bedeitend Weltevenementer déi amerikanesch Mäert beaflosse kënnen, kënne mir erwaarden datt dësen Trend weider geet.
• Wann d'Inflatioun erof geet, tendéiert d'10-Joer Treasury Yield ze verfollegen
• Wärend d'Ofkillung vun der Inflatioun och ëmgedréint Rendementkurven verursaache kann, huet dëse wirtschaftleche Indikator net laang genuch gedauert fir en haart-a-schnell Prediktor vun der Rezessioun ze sinn

Nodeems déi lescht Zuelen vum Produzent Präis Index (PPI) e Réckgang am Grousshandelpräis d'lescht Woch opgedeckt hunn, hunn d'Mäert grouss reagéiert. Besonnesch d'Ausbezuele vum 10-Joer Schatzkammer op spektakulär Manéier gefall.

An der Zäit zënterhier sinn d'Ausbezuelen e bëssen eropgaang, awer si si wäit net erëm erholl. Insgesamt verfollegen se en Downward Trend dee mir zënter November 2022 gesinn hunn, awer et goufen Ups an Downs.

Hei ass wat falend 10-Joer Treasury Yields fir Äre Portfolio bedeiten a firwat se sou staark vum leschten PPI Bericht beaflosst goufen.

Download Q.ai haut fir Zougang zu AI-ugedriwwen Investitiounsstrategien.

De leschte PPI Bericht verroden d'Verlängerung vun de Präisser

De PPI moosst d'Quantitéit u Suen déi amerikanesch Geschäfter fir hir Wueren a Servicer kréien. Wéi vum leschte Bericht huet de PPI eng 0.5% Ofsenkung vun de Grousshandelpräisser am Dezember gewisen.

Dëst war méi grouss wéi iergendeen erwaart, well d'Industrie Prognosen eng 0.1% Ofsenkung opgeruff hunn. Wéi och ëmmer, et follegt d'Ukënnegung vun enger méi grousser wéi erwaarter Ofsenkung vun der Inflatioun, mat den Dezember Zuelen déi d'Joer-iwwer-Joer Zuel op 6.5% erofbréngen.

D'Ukënnegung vun de leschten PPI Zuelen bestätegt datt d'Inflatioun hiren Downward Trend weiderféiere kann, wat e Relief fir d'Fed an d'amerikanesch Konsumenten kéint sinn. Och wann déi meescht amerikanesch Investisseuren a Prêter léiwer hunn datt d'Fed säin Tempo vun den Zënserhéijungen am Liicht vun den leschten Neiegkeeten verlangsamt, musse mir bis den 1. Februar 2023 waarden fir d'Reaktioun vun der Zentralbank ze gesinn.

D'Ausbezuele falen vun der héchster déi se zënter der Grousser Rezessioun waren

Vum Juli 2022 bis Oktober 2022 hunn d'Ausbezuelen op den 10-Joer Schatzkammer déi héchst erreecht déi se zënter Oktober 2009 bis Januar 2010 waren, wéi d'Amerikaner mächteg Aftershocks vun der "2008" Rezessioun. D'Währungspolitik, déi d'Fed verfolgt huet fir d'Inflatioun ze bekämpfen, déi am Juni 9.1 bei 2022% um Héichpunkt koum, huet d'Ausbezuelen op Schatzkammer méi héich gedréckt wéi se an iwwer engem Joerzéngt waren.

Zënter November ass den allgemenge Konsens datt d'Inflatioun op d'mannst fir de Moment op engem Downward Trend ass. Mir hu keng Ahnung wat ass am Geschäft fir 2023, besonnesch mat geopolitesche Konflikter an neie pandemesche Bedenken déi iwwer de Globus raschten.

Dëse Konsens kann an enger schneller erofgaang Trajectoire vum Rendement op der 10-Joer Schatzkammer gesi ginn. Wärend d'Ausbezuelen an der Zäit tëscht erop an erof waren, als Ganzt, schéngt d'Investisseursentiment ze gleewen datt d'Inflatioun an déi richteg Richtung geet, sou datt d'Ausbezuelen och erofgeet.

Déi lescht Dip no der leschter Woch PPI Ukënnegung war just déi lescht op dëser Rees. Laut dem US Departement vum Schatzkammer, Rendementer gefall op 3.37% no der Neiegkeet. Wéi och ëmmer, si sinn zréck op 3.48% geklommen vum 20. Januar 2023. Virum PPI Bericht ware se bei 3.53%.

Fir Perspektiv, am Oktober 2022, erreecht d'Rendement 4.25%.

Déi ëmgedréint Ausbezuelkurve kann e Grond fir Suergen sinn

Wärend reduzéiert Ausbezuelen op den 10-Joer Schatzkammer en Indikateur sinn datt d'Inflatioun erof ass, si si och eng Ursaach fir Suergen an der heiteger Ëmwelt well d'Ausbezuelen op den Dräi-Mount Schatzkammer méi héich sinn, sëtzen op 4.72% vum 20. Januar 2023.

Dëst schaaft eng ëmgedréint Rendementkurve, dat heescht datt d'Ausbezuelung, déi Dir op kuerzfristeg Regierung Treasuries kritt, méi grouss ass wéi de Rendement op laangfristeg Regierung Treasuries. An dësem Fall gesi mir eng ëmgedréint Rendementkurve well d'Fed d'Zënsen an engem dramateschen Tempo am leschte Joer eropgesat huet, wat et vill méi deier mécht fir Suen ze léinen.

E puer Investisseuren betruechten déi ëmgedréint Ausbezuelkurve als Kanaresch an enger Kuelgruef, déi Rezessiounszäite viraussoen. Dëst kann nach richteg sinn, awer et ass ze fréi fir ze soen. D'Gréisst vum Spalt tëscht deenen zwee Tariffer ass wichteg, wéi och d'Dauer vun der Kurve. Vun dësem Mount un sinn d'Banker net iwwerzeegt datt et en nëtzlecht prévisivt Tool ass, ausser et geet weider.

D'Fed bemierkt datt seng Fuerschung bewisen huet datt dës Korrelatiounen net onbedéngt korrekt sinn. Mir woussten datt kuerzfristeg Prêten méi deier ginn wann d'Tariffer ugefaang eropzegoen, an d'Fed war ëmmer bewosst datt eng Rezessioun eng potenziell Konsequenz vun hiren Handlungen wier.

Wéi och ëmmer, si hunn hiert Bescht gemaach fir dëst Resultat ze vermeiden. Moment, e puer hoffen d'Fed kann eng mëll Landung ofzéien.

D'10-Joer Rendement beaflosst d'Hypothéiksraten

Eng gutt Saach iwwer den 10-Joer Treasury Yield ass datt d'Hypothéiksraten enk mat dëser Metrik gebonne sinn. Bis Oktober 2022 waren d'Hypothéikzënsen esou aus der Kontroll gewiescht am Verglach zum 10-Joer Schatzkammer, datt mir eng Maartkorrektur am November 2022. Hypothéik Zënssätz gefall an dann e bësse stabiliséiert trotz weider Bundeslänner Taux Erhéijung.

Wann d'Ausbezuelung vum 10-Joer Schatzkammer weider erofgeet, kënne mir erwaarden datt d'Hypothéikraten weider erofkommen, wat e puer vun de Drock um Wunnengsmaart. Wann et manner deier gëtt en Haus ze kafen, kann et en allgemengen nettpositiven Impakt op kuerzfristeg Treasury Yields hunn, wat d'Gravitéit vun der ëmgedréiter Curve erliichtert.

Alternativ kënne mir an eng offiziell Räzess falen. Et gi keng Kristallkugele hei, awer et gi Grënn fir hoffnungsvoll ze sinn an der Mëtt vun der Besuergnëss.

Ënnen Linn

D'Inflatioun ass endlech erofgaang, awer et huet nach e laange Wee ze goen ier se um Zil vun der Fed vun 2% ass. Well et schéngt um Wee eraus ze sinn, geet d'10-Joer Treasury Yield och an déi selwecht Richtung.

Mir kënnen dëst als hoffnungsvoll Zeeche vu Saache fir d'amerikanesch Wirtschaft an de kommende Méint gesinn, awer deen Optimismus muss gebuffert ginn duerch eng realistesch Unerkennung datt d'Fed nach net aus dem Bësch ass.

Och wa se fäeg sinn d'Inflatioun ze bekämpfen ouni eng Rezessioun ze verursaachen, ass eng Räzess nach ëmmer eng Méiglechkeet. Dëst ass besonnesch wouer wann Dir de globale Konflikt an d'Konsequenze vun enger lafender Pandemie berücksichtegt.

Rezessiounen solle schonn an Äre laangfristeg Investitiounspläng geschafft ginn, awer dat mécht se net manner stresseg. Wann Dir kënschtlech Intelligenz wëllt hunn, maacht déi schwéier Ophiewe wann et drëm geet Är Investitiounen ze fuerschen, probéiert ee vun de Q.ai's Investitioun Kits. Dir kënnt souguer ausschalten Portfolio Schutz fir zousätzlech Fridden vum Geescht.

Download Q.ai haut fir Zougang zu AI-ugedriwwen Investitiounsstrategien.