Ethereum soll wéi eng Tech Stock geschätzt ginn - Deep Dive

Bedenkt wéi vill vu menger Zäit dës Deeg verbruecht gëtt fir d'Waasser vum Krypto-Währungsmaart ze navigéieren, hunn ech geduecht datt et gutt ass fir meng Gedanken ze sammelen Ethereum op eng Plaz. Et ass schliisslech déi zweetgréissten Krypto an der Welt.

Wann näischt anescht, et kéint Spaass ginn, dëst Stéck an e puer Joer zréckzekucken, wann et ouni Zweifel wéi dem amerikaneschen Ekonomist Paul Krugman seng Take on Internet 1998 liest:

Sicht Dir no séier Neiegkeeten, Hot-Tipps a Maartanalysen? Registréiert Iech fir den Invezz Newsletter, haut.

De Wuesstum vum Internet wäert drastesch verlangsamen ... déi meescht Leit hunn näischt mateneen ze soen! Bis 2005 oder esou wäert et kloer ginn datt den Impakt vum Internet op d'Wirtschaft net méi grouss war wéi d'Faxmaschinn.

Fairness, vläicht war de Krugman just wierklech bullish op der Faxmaschinn?

Iwwerhaapt. Loosst eis e puer digital Tënt op dës komesch a wonnerbar Saach spillen, déi mir als Ethereum bezeechnen.

Ech halen Ethereum

Als éischt halen ech Ether.

Et war ni e groussen Deel vu mengem Portfolio; et huet meeschtens ronderëm de 5% Mark iwwer de leschte Joren flirted. Also, Dir kënnt meng Meenung wahrscheinlech als e bëssen onparteiesch huelen - oder op d'mannst, sou no onparteiesch wéi eppes am Haus vu gutt equilibréierten a gemoossene Take, also am Internet, kéint sinn.

Wärend fréiere explosive Run-ups ass meng ETH kuerz op 10% vu mengem Portfolio sprangen, oder souguer 15% Mark, awer ech hunn dat an de meeschte Fäll zimlech séier ofgeschnidden. Op der Récksäit ass d'ETH kee Frieme fir den komeschen dreckegen Dag, sou datt et och gutt ënner menger 5% gefall ass - awer fir de gréissten Deel ass et ëm d'5% Mark geschnidden.

Wat, laut Twitter, eng knaschteg 5% Holding mécht mech e Boomer. An awer, laut traditionellen Investisseuren, 5% mécht mech e Renegade Gen Z-er. Gitt Figur.

Ethereum ass Technologie

ech hun extensiv geschriwwen iwwer Bitcoin. Et ass e Verméigen, deen ech gleewen, ass ee vun de faszinéierendsten, déi d'Mënschheet jeemools gesinn huet, wat seng onparalleléiert Kraaft ugeet fir souwuel ze polariséieren an ze befummelen - an de Fakt datt mir näischt wéi et virdru gesinn hunn, fir besser oder schlëmm.

Bitcoin huet sérieux Makro Implikatiounen. Säin Zil, egal ob Dir gleeft datt et Erfolleg wäert sinn oder net, ass e Geschäft vu Wäertstatus z'erreechen an eng Alternativ zu staatlech kontrolléiert Suen ze bidden. Eng Trennung vu Geld a Staat.

Ethereum, op der anerer Säit, huet näischt gemeinsam mat Bitcoin.

Et gëtt e Spréchwuert dat ronderëm online Kreesser schwëmmt: "ETH ass Suen". Éierlech gesot, ech sinn net wierklech sécher wat dat iwwerhaapt bedeit. Fir mech ass Bitcoin Geld (oder et kéint sinn, diplomatesch ze sinn). Ethereum ass awer Technik.

Ethereum ass eng Spillplaz fir Entwéckler, wou dezentraliséierter Apps kënne gebaut ginn mat der Hoffnung fir verschidden Industrien ze stéieren.

Zënter dem leschte Mount Merge Update leeft et e ganz anere Konsensmechanismus wéi Bitcoin, deen nach ëmmer Proof-of-Work benotzt (dat ass "Mining" - d'Praxis déi dacks Kontrovers fir säin Energieverbrauch verursaacht).  

Dësen ënnerierdesche Kader fir Ethereum erlaabt e ganze Sortiment vu Projeten drop ze bauen. Blockchain Spillplattformen, DeFi Protokoller, NFT-relatéiert Start-ups, Cartoon Aaffen déi fir Honnerte vun Dausende vun Dollar verkaafen - d'Lëscht ass endlos.  

Wann ech den Ethereum einfach muss beschreiwen, géif ech et als Supercomputer beschreiwen, gebaut fir eng dezentraliséierter Economie z'entwéckelen, wou jidderee a jidderee ka kommen Programmer entwéckelen mat deem Computer - an et zielt d'Häerz ze sinn, dat eng alternativ, dezentraliséiert Welt pompelt.

Awer et ass keng Suen.

Dezentraliséiert Finanzen an NFTs

NFTs sinn eng vun dësen Uwendungen. Si langweilen mech, fir de gréissten Deel.

D'Konzept ass cool. En eenzegaartegen digitale Token dee ka gehandelt ginn - et ginn all méiglech Implikatioune hei. Dir kënnt Obligatiounen tokeniséieren, illiquid Real-Welt Verméigen wéi Haiser, oder eppes wierklech. Awer garantéiert e Col-Konzept Dausende vun Dollar fir si an hirer aktueller Form ze bezuelen?

Déi bekanntst ass natierlech Konscht. Internet Anonen déi Cartoon Afen als Profilfotoen setzen, eppes wat se Dausende vun Dollar bezuelen. Et kann mech e Boomer maachen, awer dëst intrigéiert mech guer net. Ech wéilt léiwer riets-klickt op d'Saach späicheren an d'Suen op eng Glace oder eppes ausginn (am léifsten eng Magnum-Mënz, e wierklech ënnerschätzte Bijou).

Mee dat ass weder hei nach do. Ethereum erlaabt dës Saachen ze bauen. Sécher - vill dovun ass blöd a menger Vue, an NFTs sinn dat wat mech am meeschte befummelt. Awer dëst ass just eng sou Applikatioun déi op Ethereum ugebuede gëtt.

Méi interessant, menger Meenung no, ass DeFi.

Ethereum ass Heem fir dezentraliséierter Finanzen (DeFi), déi wuessend Industrie déi zielt fir eisen traditionelle Finanzsystem ze revolutionéieren andeems de Mëttelmann ausgeschnidden ass.

Wunnen ausserhalb vum Missioun vu Banken, Regierungen an Institutiounen, DeFi ass e reng Peer-to-Peer System fir d'Effizienz ze streamlinéieren, d'Fraisen ze reduzéieren an den legacy Bankesecteur ze stéieren. Déi lescht huet verdächteg kleng Mass Stéierungen iwwer déi lescht Jorzéngt oder zwee erlieft, eng Zäitperiod wärend bal all aner Industrie op der Welt vun der Technologie ëmgedréint gouf.

Natierlech ass d'Kreditkaart gutt. Awer dat ass méi wéi mir benotze Banken anstatt déi ënnerierdesch Pipeline selwer. Eng Bankiwwerweisung am Ausland betrëfft ëmmer nach méi Aarbechtsdeeg Waarden an dacks eng dreckeg Forex Frais. Eng Hypothéikapplikatioun kann Méint daueren. Präisser sinn nach ëmmer wäit aus dem Händler am Verglach mat groussen Institutiounen.

Ethereum, duerch dëst neit dezentraliséiert Finanzkonzept, ass geduecht fir all dës Themen ze fixéieren. E reng dezentraliséierte System.

Nëmmen et ass net wouer.

Gutt, op d'mannst den Dezentraliséierungsdeel. An dat bréngt eis op déi nächst Rubrik.

Zentraliséierung

Ech hu laang geschriwwen iwwer dat wat ech gleewen ass e komplette Mëssverständnis am Raum iwwer wéi dezentraliséiert Ethereum ass.

Et ginn dräi separat Faktoren zu dëser Falschung vun der Dezentraliséierung:

1. Stablecoins

Déi éischt ass Stablecoins.

E grousse Stéck Ethereum gëtt duerch populär Stablecoin Emittenten wéi Circle (USDC) an Halter (USDT).

Déi grouss Majoritéit vum Gesamtwäert gespaart iwwer all dës verschidden Apps a Protokoller ass an USDC an USDT bezeechent. Dëst si Stablecoins, déi vun zentraliséierte Firmen erausginn an dofir ënnerleien zu Regulatioun, Zensur a wat och ëmmer Gesetzgeber se verlaangen.

Ech war ze faul fir dat selwer ze charakteriséieren, also hunn ech d'Grafik hei ënnen vum Kaiko geklaut, wat en Abléck gëtt wéi d'dominant zentraliséiert Stablecoins op e puer vun de gréissten dezentraliséierten Austausch op Ethereum sinn.

Uniswap kënnt waarm mat 66% vun Swaps an USDC eleng, a 76% mat zentraliséierte Ställ. Curve an Sushi sinn net wäit hannendrun. Ass et ze spéit fir e puer ëmgedréint Komma ronderëm den "dezentraliséierten" Deel vun dezentraliséierte Finanzen ze knacken?

Wéi ass Ethereum zentraliséiert wann de gréissten Deel vun de Fongen op der Plattform an zentraliséierte Mënzen denominéiert sinn? Déi einfach Äntwert ass, et ass net. Wéi Anti-Krypto wéi et ass, kann d'US Regierung e Schalter fléissen an Ethereum ausschalten wann se wollt.

Tether a Circle hunn ëmmer erëm gewisen datt si sech un d'Reglementer halen mussen. Si hunn gefruer Portemonnaien interagéieren mat Protokoller an der Vergaangenheet - de leschte Fall war betreffend de Mixer Tornado Cash. Wa grousse Joey B Tether oder Circle moies, Ethereum kéint am Wesentlechen ausgeschalt ginn wann Dir Äre Moies Kaffi fäerdeg ass (vum grousse Joey B schwätze mir op de Joe Biden anstatt op de Joe Burrow, obwuel et en Argument an dësem kéint sinn Punkt datt déi lescht eng besser Aarbecht maache fir dës wirtschaftlech "Problemer" ze managen déi mir gesinn).

Vitalik Buterin, Krypto-Gott a Grënner vun Ethereum, huet sech selwer iwwer dëst Thema kommentéiert, souguer de leschte Mount hypotheséiert datt zukünfteg Gabel vun Ethereum vun dëse Firmen entscheet kënne ginn, sou ass hiren Afloss.

Ech mengen an der weiderer Zukunft, (d'Fro vun zentraliséierten Ubidder déi d'Richtung vum Ethereum entscheeden) gëtt definitiv méi Suergen. Prinzipiell ass d'Tatsaach datt d'USDC Entscheedung iwwer wéi eng Kette als Ethereum ze berécksiichtegen kéint e wesentlechen Entscheedung an zukünfteg kontrovers haart Gabel ginn.

Vitalik Buterin

Dëst war och eng Fro Ech setzen dem CTO vun Tether, Paolo Ardoino, wann hien bei mech op der Invezz Podcast lescht Woch. "Op eiser Säit si mir net do fir Gewënner ze wielen ... et wier eng Suizidmissioun gewiescht fir Proof-of-Stake net ze respektéieren." 

De Paolo huet selbstverständlech Recht - an dofir huet Tether de Proof-of-Stake Blockchain nieft dem Rescht vum Maart "gewielt". Wéi och ëmmer, de Fakt ass datt dëst e Punkt ass fir iwwerhaapt ze ernimmen, beliicht wéi zentraliséiert Ethereum ass. Wat geschitt op der Strooss wann et eng méi kontrovers Gabel ass? Wat wann Tether eng echt Entscheedung op seng Hänn huet?

Vitalik huet net emol sou vill Léisung fir dëst Thema amgaang (wann et iwwerhaapt en Thema ass - awer méi méi spéit). "Déi bescht Äntwert, déi ech ka kommen, ass d'Adoptioun vu méi Aarte vu Stablecoins ze encouragéieren", sot hien. Awer ob dat op enger grousser Skala geschitt ass eng aner Fro - de Moment gëtt et keng grouss an zouverléisseg Stablecoin déi net zentraliséiert ass.

Ech soen net datt dëst eng gutt oder schlecht Saach ass - ech kommentéieren dat spéider wann ech ETH als Investitioun bewäerten. Awer just fir de Moment ënnersträicht dësen Paragraf einfach d'Tatsaach datt ETH en zentraliséierte System ass. DeFi huet vläicht a sengem Numm dezentraliséiert, awer dat ass just fir ze weisen, wierklech.

Wann Ethereum dezentraliséiert ass, da kucken ech wéi Brad Pitt a spillen Fussball wéi De Bruno Guimarães.

2. Inszenéieren

Ethereum huet säi laang erwaarde Merge Upgrade leschte Mount ofgeschloss, vu Proof-of-Work op Proof-of-Stake Upgrade.

Den Nabelschnouer op Bitcoin eemol a fir all ze schneiden, vun deem Moment un ass et wierklech näischt gemeinsam mat sengem ale Brudder, ausser hir anscheinend identesch Präissweeër.

Staking mécht ETH a vill méi zentraliséiert - genee firwat Bitcoin ni op Proof-of-Stake flippt (erënnert, Bitcoin muss dezentraliséiert ginn fir op säin alternativen Store vu Wäertziler ze liwweren). Proof-of-Work ass sou dezentraliséiert wéi et gëtt, wierklech - a fir Bitcoin ass dat ganz wichteg wéinst hiren Ziler.

Ech hunn iwwer d'Fusiounsimplikatioune geschriwwen an engem déif Taucht leschte Mount, also wäert ech mech hei net an Déift widderhuelen (ech maachen dat schonn genuch). Awer kuerz, et erfuerdert 32 ETH fir e Validator op Ethereum ze ginn. Dat ass e fett Stéck Ännerung - $ 50,000 oder sou, wat bal genuch wier fir Ären Auto mat Bensin ze fëllen.

Gitt staking Pools.

Mäi Ethereum gëtt op Binance gesat. Aner populär Ubidder sinn Coinbase (eng ëffentlech Firma), Kraken, Huobi, an op an op. Ech hunn d'Dominanz vun den Top 4 Ubidder geplot, just for fun, ënnen (Notiz datt Lido dezentraliséiert ass, sou datt et fir Zwecker vun dëser Debatt ignoréiert ka ginn).

Tatsächlech sinn iwwer zwee Drëttel vun de Validateure verlaangt d'Reglementer vum Office of Foreign Assets Control ze halen - dee selwechte Büro deen Tornado Cash am uewe genannte Beispill zenséiert huet.

Dat ass eng grouss Zuel. An Dir wësst wat geschitt wann 51% vun engem Netz Kontroll erfaasst ass? Yep - et ass ufälleg fir e béiswëllegen Attack. Also, mir sinn op engem Punkt wou, per Definitioun, d'US Regierung kéint de ganze Ethereum Blockchain reguléieren, zenséieren oder kontrolléieren.

Erënnert Dir Iech un dat Zitat vum Vitalik selwer iwwer zentraliséierter Stablecoin Ubidder, déi e "bedeitende" Impakt op d'Zukunftsrichtung vum Ethereum ausüben? Ass et ze schwéier, sech an dësem Kontext virzestellen, datt d'US Regierung datselwecht kéint maachen?

(Sidebar - Lido seng absolut Dominanz vun der ETH Staking ass net gesond, onofhängeg vun hiren Dezentraliséierungsfuerderungen)

3. Noden

Ethereum gëtt op Wirbelen lafen. E Node ass eng Clientssoftware déi mat anere Computere verbonne gëtt och mat Ethereum Software. Zesummen bilden et en Netz.

Déi eenzeg Saach ass datt dës Node all op zentraliséierten Dateserver gehost ginn. Gutt, net all. Awer déi Top dräi Ubidder stellen iwwer 70% vun den gehosten Noden op Ethereum aus. Dir erkennt vläicht e puer vun de betraffene Nimm: Amazon (48.9%), Google (10.8%) an Hetzner (10.8%).

Ech hunn e schéint klengt Piartdiagramm opgestallt fir dëst ze illustréieren.

Awer d'Zentraliséierung ass vläicht net eng schlecht Saach

Richteg, also mir kréien et. Ethereum ass vill méi zentraliséiert wéi dacks gemellt gëtt. Dat ass objektiv (Vertrau mir, Bro) an déi uewe genannte Charts soen et alles.

Awer wou d'Subjektivitéit erakënnt - an dat ass wou ech erwaarden datt e puer mat mir net averstane sinn, also mellt Iech w.e.g. fräi ze erreechen wéi ech gären diskutéiere géifen - ass datt ech net onbedéngt mengen datt dëst sou ominéis ass wéi et kléngt.

Et kéint eng gutt Saach sinn - op d'mannst fir de Präis vun Ethereum. Et kléngt iergendwéi lächerlech an ellent ze schreiwen, awer de meeschte bullish Fall a menger Vue fir Ethereum ass datt et weiderhi vun zentraliséierten Entitéiten / de Staat geliwwert gëtt, e reglementéiert Smart Kontrakt Blockchain.

Haha. Et ass sécher keng romantesch Visioun. Ma maach mat mir - geheien nach net de Kichespull op mech. Loosst mech erkläre wou ech hierkommen, wéi Dir Iech zréckgeet, datt ech dës dreckeg Wierder erausgeheien: "reguléiert" an "zentraliséiert".

Wéi Ethereum de 15. September op Proof-of-Stake gewiesselt ass^th 2022 huet et seng virdru eenzegaarteg Positioun als eenzeg Proof-of-Work Blockchain opginn (oder op d'mannst déi eenzeg grouss mat realisteschen Hoffnungen fir Mainstream Finanzen ze stéieren).

Et kéint elo verlaangt ginn - tatsächlech, et kéint scho verlaangt ginn, wann Dir Tornado Cash an dergläiche kuckt - un de staatleche Reglementer ze halen.

Et kéint sech souguer als "Anti-Krypto" Krypto vermaart, am Bett mat de Reguléierer, e Pro-ESG-Kämpfer fir déi méi rebellesch an dezentraliséiert Blockchainen (wéi och den Energie-gutt, ESG-sensibel Proof-of-Work Bitcoin ).

Mir kënne gesinn datt ESG méi an d'Börsemäert kräizt, an d'Debatt "Bitcoin boils Ozeanen" ass sou ustrengend wéi Lockdown Witzer am Joer 2022 (ech sinn wierklech op eng Comedy Show d'lescht Woch gaang, wou ee vun den Akten e 5-Minute bëssen iwwer wéi witzeg gemaach huet et war datt si "spéit op eng Zoom Reunioun aus hirem eegene Wunnzëmmer" war).

Wéi och ëmmer, Ethereum.

Mat Gaspräisser héich an ETH verbrannt an all Transaktiounen iwwer den EIP-1559 Upgrade, géif Ethereum als Verméigen massiv an dëser Eventualitéit appreciéieren, well et muss fir alles op der Kette benotzt ginn.

Ethereum huet scho onheemlech staark Netzwierkeffekter opgebaut déi nëmmen Bitcoin trompt. Wann Dir op echt Proof-of-Stake Konkurrenten kuckt, kee vun deenen aneren (Kardan, polkadot, Solana - Dir kënnt weidergoen) ass et wäert ze ernimmen - Ethereum ass eng Liga vu senger eegener.

Wat méi ass, och wann d'Gasfraisen exorbitant héich bleiwen, wäert et net sou grouss sinn, well dëst nëmme Retail a kleng Timer wäert auspräisser. Also wien ass et egal ob d'Solanas vun der Welt weider Ethereum iwwer Fraisen ze schummen?

Ech hunn Ethereum a menger Vergaangenheet Analyse als "Blockchain vun den Eliten" bezeechent, awer wat wann et voll Béis geet an dës Roll ëmfaasst? D'Gasfraisen héich halen ass egal fir Staaten oder grouss Institutiounen déi massiv Kapitalbetrag ronderëm bewegen. Wat méi ass, déi héich Fraisen a Verbrenne wäerten dem ETH säi Präis no uewen halen.

D'Krypto Welt kéint e Béis benotzen. Vläicht ass Ethereum deen?

Kënne mir Ethereum wéi Eegekapital schätzen?

Ethereum, wann Dir op seng Fundamenter kuckt, ass tatsächlech op vill Manéiere méi no bei engem Eegekapital wéi Bitcoin, wat ech als Commodity gesinn (oder op d'mannst e Versuch een ze sinn). Ech schaffen net fir d'SEC, mee ech denken vun et als Sécherheet, souguer.

An dofir ass meng Bewäertung dovun ähnlech wéi d'Bewäertung Aktien kann ech kafen. Ähnleche Gedankenprozess. Just eng Häll vu vill méi wäit am Risiko Spektrum.

Als éischt, kuckt d'Versuergung. D'Aktien - haaptsächlech duerch Buybacks - ginn dacks mat der Zäit erof. A wann et ze fréi ass ze beurteelen ob Ethereum deflationär gëtt, oder liicht inflationär, huet déi dynamesch Versuergungsquote Parallelen mat Eegekapital.

Déi uewe genannte Inflatiounstaux kéint erofkommen - wéi d'Inflatiounstaux fir Aktien kann. Ech liesen eng interessant Etude op Yardeni.com sicht deelen Fourniture, kuerzem, an et mécht Iech wierklech denken. D'Parallelen hei erënneren un ETH - oder sécherlech méi wéi Gold, Bitcoin oder aner Commodities.

Mat Bitcoin? D'Versuergung ass wuertwiertlech am Code programméiert, mat der Finale Versuergung vun 21 Millioune Bitcoins, déi am Joer 2140 getraff ginn. Et ass den eenzege gréisste Grond firwat et wéi eng Commodity ass, am Géigesaz zu Ethereum, deen scho verschidde Verännerungen a senger kuerzer Geschicht erlieft huet. - Ännerungen ähnlech wéi d'Aktien ënnergoen, mat Buybacks an dergläiche.

Dofir verstinn ech d'Beschreiwung vun der ETH net als Geld. Et ass net.

Et ass vill ze fréi fir ze soen ob Bitcoin seng Suen / Store vu Wäertziler liwwert, an ausserdeem - dëst Stéck ass iwwer Ethereum (a scho séier an e Roman verwandelt). Awer d'Grondlage vun der Knappheet bidden et op d'mannst de Kader fir duerch e Store vu Wäertobjektiv ze analyséieren.

Gold Aart ass och - unzehuelen datt Dir net eng Rëtsch Gold an Ärem Haff entdeckt, seng Versuergung ass relativ ageschränkt, mat der Betrag, déi all Joer ofgebaut gëtt e bësse konsequent. Awer eemol den Ethereum vu Proof-of-Work op Proof-to-Stake ëmgedréint ass, war et net méi eng real Welt Investitioun néideg fir et ze minen, sou wéi et fir Bitcoin oder Gold ass.

Fir Suen ze sinn, braucht Dir dës Investitioun. Dir musst d'Ëmwelt leider schueden, well dat ass wéi d'Energie funktionnéiert. Eemol Ethereum vun engem exogene Käschte gewiesselt fir z'erhalen (Energie iwwer Proof-of-Work) op en endogen Käschte (Staking), huet d'Textur vum Verméigen ganz geännert. Et huet sech an eng Sécherheet verwandelt, méi passend fir als Eegekapital geschätzt ze ginn.

Wéi gesot, Ethereum ass keng Suen. Et ass Technologie. An dat ass ganz gutt - tatsächlech ass et besser wéi gutt. Ethereum ass de weltgréisste Smart Kontrakt Blockchain mat onheemlechen Netzwierkeffekter opgebaut, déi aner Proof-of-Stake Rivalen schummen, a säi Flip op Proof of Stake ass immens bullish fir seng laangfristeg Gesondheet als Smart Kontrakt Blockchain.

Et bitt elo e Rendement fir de Verméigen ze halen, huet d'Energiekritik ewechgehäit, an ass gutt positionéiert fir d'"pro-ESG" narrativ ze kapitaliséieren - vläicht souguer head-to-head mat Bitcoin als Antithese zu der OG cryptocurrency. Dës Energiedebatt - déi am Wesentlechen ofkënnt (Pun geduecht, ech verspriechen) op d'Fro ob d'Ëmweltkäschte vum Biergbau Bitcoin wäert ass wat Bitcoin bitt.

"Goldofbau ass en Offall, awer dësen Offall ass vill manner wéi d'Nëtzlechkeet fir Gold als Austauschmëttel verfügbar ze hunn. Ech mengen de Fall wäert d'selwecht sinn fir Bitcoin. D'Utilitéit vun den Austausch, déi duerch Bitcoin méiglech gemaach ginn, wäert d'Käschte vum benotzte Stroum wäit iwwerschreiden. Dofir, net Bitcoin ze hunn wier den Nettooffall.

Dat ass de Satoshi Nakamoto, deen als Ersteller vu Bitcoin wahrscheinlech net déi onparteiesch Stëmm an der Saach ass. Awer seng Referenz ob d'Gold d'Käschte wäert ass fir et ze grënnen, resüméiert et.

De Wiessel op Proof-of-Stake fir Ethereum huet dës Debatt nukéiert. Gitt ESG-Liebhaber an, an de potenziellen TPO reguléiert dëse béise Jong an ëmfaassen et wéi de Béisen et kéint sinn. D'Beweis-of-Stake Beweegung huet och all (Fern) Chance nukéiert, déi et jeemools hat fir Suen ze sinn.

Awer dat ass keng Kritik, et placéiert et just an enger anerer Kategorie wéi Bitcoin a Gold. A genee do soll et sinn, well dat ass net de Kampf vun der ETH.

Ech souguer hei geschriwwen am Virfeld vun der Fusioun iwwer wéi ech gefillt hunn datt d'Ethereum Staking Rendement de risikofreien Taux ka ginn op deem DeFi gebaut ass. Duerch Gasgebühren a Staking wäert d'ETH de ganzen Ökosystem stäerken. Mat Ethereum's massiven Netzwierkeffekter - d'Zuel vun de Benotzer soll hoffentlech och weider wuessen wéi d'Ökosystem sech entwéckelt - et gëtt e richtege Gebrauchsfall fir ETH. Dat ass super.

Firwat sinn ech sou béis?

Keen vun dësem ass besonnesch agreabel. Als een, dee vun de Makro-Implikatioune begeeschtert ass, datt eng hypothetesch wier, wou Geld a Staat getrennt sinn - dh Bitcoin - a wéi dës alternativ Realitéit a Gesellschaft ausgesäit, sinn ech net sou opgereegt iwwer d'Analyse vun Ethereum op engem perséinlechen Niveau.

Awer ech sinn nach ëmmer wierklech intrigéiert - a kann et nach ëmmer aus enger Investitiounsperspektiv bewäerten. A wéi gesot, ech sinn och en Investisseur - also mengen ech, dës komesch Technologie ka Kaméidi maachen, wann d'Kaarte säi Wee falen. Alles wat ech soen kann e bëssen déif an enttäuschend sinn, awer wat eng finanziell Bewäertung vun der ETH als Verméigen ugeet, gesinn ech et als eng bullish Theorie.

ETH ass zentraliséiert als f**k. Dat kann d'Romantik e bëssen entloossen, awer wann Dir Iech just iwwer Äre Bankbalance besuergt sidd, ass et net onbedéngt schlecht Neiegkeet.

Et huet just näischt mat Bitcoin ze dinn. Et huet och näischt mat Wueren, oder Suen ze dinn. Ethereum ass eng Sécherheet - net anescht wéi Eegekapital op der Bourse. Et ass Zäit datt d'Welt et ufänkt wéi een ze kucken, anstatt ze insistéieren datt et en dezentraliséierte Verméigen ass oder eng Zort nei "Suen".

Web3, NFTs, memes

Wéi ech uewe gesot hunn, NFTs sinn net mäi Stau.

Memes langweilen mech och.

Wat de Web3 ugeet, ass dësen utopeschen Dagdream just dat fir de Moment - en Dagesdreem. D'Spiller si méi schlëmm wéi PlayStation 1 Spiller, "Tokeniséiere" Saachen déi einfach net tokeniséiert musse ginn ass iwwer e Witz, a sou vill vun dëse "metaverse" Protokoller an Tokens sinn wahnsinneg Geldschëffer déi iergendwéi d'Woll iwwer d'Ae gezunn hunn vun ze vill gullible Händler wärend der Pandemie.

Mee vergiessen dat. D'Silliness an d'Pompel-a-Dumpen wäerte gespullt ginn - Häll, vill vun hinnen hunn et scho. Ethereum baut weider fir dës Spillplaz ze bauen, sou datt jiddereen a jidderee kënnt drop bauen. Riichter et net well e puer vun deene Bauhären et benotze fir e séiere Buck ze maachen.

Et ass d'Geleeënheet déi hei wichteg ass, an d'ETH bitt dat.

ETH ass d'Spillplaz op där de Rescht vum Ökosystem ka gebaut ginn, wann dës dezentraliséiert Revolutioun jeemools festhält - sécher sinn et e puer schrecklech Spillplazdesigner dobaussen, awer dat heescht net datt d'Konzept vu Spillplazen ze bauen schlecht ass (ech sinn eigentlech gaang kierzlech zu Amsterdam an hat mat engem Frënd diskutéiert wéi cool eng Aarbecht e Spillplazdesigner ass.Mäi Liiblings „Spillplazstéck“ war ëmmer déi kleng Klotermauer Saach mat de Seeler fir sech selwer opzezéien.Ech war net nüchter fir d'Diskussioun) .

Bewäertung

Awer mir kënnen net ëm d'Tatsaach kommen datt vill Kaméidi op Ethereum just dat war - Kaméidi. Dëst huet et op Wäerter gedréckt déi einfach net gerechtfäerdegt kënne ginn.

Awer hey, ware mir net all e bëssen domm wärend der Pandemie? De Jerome huet deen Drécker geschloen, wéi wann et kee muer wier, an d'Verméigen sinn iwwerall opgeblosen. Ethereum kann 74% erofgoen vu sengen Héichte vu bal $5,000 Enn 2021, awer Aktien sinn och erof. Nasdaq ass erof 35%.

D'Krypto Welt huet de Laf vu sech selwer verluer, deelweis gefouert vun enger Demographie, déi nach ni e "richtege" Bärmaart erlieft huet, mat Verméigenpräisser weltwäit bal ondiskriminéiert eropgaang zënter der Grousser Finanzkris.

Awer mat Ethereum iwwer eng hallef Billioun am Gesamtmaartkapital segelen, gëtt et keng Verteidegung vun dëser Bewäertung. Et ass einfach am Réckbléck ze soen, awer et waren och zu där Zäit vill gesot - e Verméigen multiplizéiert 50X tëscht Mäerz 2020 an November 2021 ass net genau eng subtile Präisbeweegung.

Mir wäerte laachen a fléien bis d'Wirtschaft ofgeet an dee Printer erëm ageschalt gëtt. Ech erwaarden de Moment nach ëmmer eng schéinen dréchen Wanter fir d'Wirtschaft am grousse Ganzen, an dofir schwéier ze iwwerzeegen, op dësen Niveauen anzegoen.

Ech kafen Aktien a méi bewisen laangfristeg Investitioune fir de Moment, trotz menger Ängscht - just op der Basis vu mengem laangen Horizont an Toleranz fir kuerzfristeg Volatilitéit. Awer meng Kryptoallokatioun (wat am Fong just Bitcoin an Ethereum ass) wäert net kuerzfristeg e méi groussen Deel vu mengem Portfolio iessen.

Closing thoughts

Ech wëll net, wat ech hei geschriwwen hunn, als Bash op Ethereum ze kommen. Nodeems ech d'Saach halen.

Et ass e faszinante Verméigen; eng Duerchbroch Technologie déi Implikatiounen huet fir vill ze stéieren wat frustréierend iwwer déi zentraliséiert Welt ass.

Awer loosst et wichteg net an der dezentraliséierter Bibelsprooch ze gefaangen, déi fir eng Tokeniséierung vun allem argumentéiert, den Doud fir all zentraliséiert Entitéiten, an d'ETH zum Mound. D'Konzept ass sexy; d'Daydreams verlockend. Awer et ass just dat, et ass elo alles Schuel a Bëss.

Et gëtt vill Dreck (oder Dreck fir Iech Amerikaner dobaussen) am Kryptoraum - an dat ass och wouer op Ethereum. Verméigenspräisser als Ganzt sinn immens duerch COVID gerappt, an elo gesi mir de Géigendeel wéi d'Liquiditéit aus dem System gesaug gëtt fir dëst Béischt ze reduzéieren, dat mir Inflatioun nennen.

Dat, an d'Tatsaach, datt jiddereen iwwer alles depriméiert ass.

Awer ech hu gär meng Theorie iwwer Ethereum potenziell zu engem zentraliséierte Finanznetzwierk ze ginn, wou e puer Ineffizienz kënne gestrach ginn. Sécher, et ass e bëssen depriméierend - an néierens sou sexy wéi déi dezentraliséierter Dramwelt, "ETH ass Geld", NFT Bild regéiert Utopie iwwer déi vill Krypto-Bullen lyresch sinn.

 Awer ech gesinn just net wéi dat geschitt.

Dëst ass e proof-of-stake Blockchain wou déi grouss Majoritéit vun Transaktioune mat zentraliséierte Stablecoins duerchgefouert ginn, validéiert vun zentraliséierte Staking Pools, iwwer zentraliséiert-hosted Noden. D'Reglementer kommen, Leit.

Awer wann d'ETH weiderhin seng Plaz als Top TVL Blockchain behält, déi immens Netzwierkeffekter behält, a weider seng Plattform opbaut fir den aktuelle Wäert z'erliichteren, wärend se mat dëse Regulateuren kooperéieren, kann dës nei Technologie tatsächlech en Ënnerscheed maachen.

Zort wéi wéi d'Leit op Tech Aktien wéi Apple, Microsoft an Netflix wetten. Et geet ëm d'Technologie, wierklech - an d'Bewäertung, natierlech.

Also ETH ass keng Suen; et ass keng Wueren. Et ass en Tech Stock.