D'US Treasury Rendement ass eropgaang, awer wat heescht et fir Mäert a Krypto?

Iwwer all verhandelbare Mäert a Währungen hunn US Treasurys - Staatsobligatiounen - e wesentlechen Afloss. An de Finanzen ass all Risikomiessung relativ, dat heescht, wann een en Haus assuréiert, gëtt déi maximal Haftung an eng Form vu Suen festgeluecht. 

Ähnlech, wann e Prêt vun enger Bank geholl gëtt, muss de Gläubiger d'Chance berechnen datt d'Suen net zréckginn an de Risiko datt de Betrag vun der Inflatioun devaluéiert gëtt.

An engem schlëmmste Fall Szenario, loosst eis virstellen wat mat de Käschte verbonne mat der Scholdenausgab geschitt wier wann d'US Regierung temporär Bezuelungen a spezifesche Regiounen oder Länner suspendéiert. De Moment gëtt et iwwer $7.6 Billioun Wäert vun Obligatiounen, déi vun auslänneschen Entitéite gehal ginn, a verschidde Banken a Regierunge hänke vun dësem Cashflow of.

De potenzielle Kaskadeseffekt vu Länner a Finanzinstituter géif direkt hir Fäegkeet beaflossen fir Importer an Exporter ze settelen, wat zu weideren Doudesaffer op de Prêtmäert féiert, well all Participant géif rennen d'Risikobelaaschtung ze reduzéieren.

Et gëtt iwwer $ 24 Billioun an US Treasurys vun der Allgemengheet gehal, sou datt d'Participanten allgemeng unhuelen datt de niddregsten Risiko an der Existenz e staatlech ënnerstëtzte Scholdtitel ass.

Treasury Yield ass nominell, also bedenkt d'Inflatioun

D'Ausbezuelung, déi wäit vun de Medien ofgedeckt ass, ass net wat professionell Investisseuren handelen, well all Obligatioun säin eegene Präis huet. Wéi och ëmmer, baséiert op der Reife vum Kontrakt, kënnen Händler déi gläichwäerteg jährlech Rendement berechent ginn, wat et méi einfach mécht fir d'Allgemengheet de Benefice vun Obligatiounen ze halen. Zum Beispill, den US 10-Joer Treasury op 90 ze kafen, encouragéiert de Besëtzer mat engem gläichwäertege 4% Rendement bis de Kontrakt reift.

Wann den Investisseur mengt datt d'Inflatioun net geschwënn enthale wäert, ass d'Tendenz datt dës Participanten e méi héije Rendement verlaangen wann se d'10-Joer Obligatioun handelen. Op der anerer Säit, wann aner Regierunge de Risiko lafen Insolvent ze ginn oder hir Währungen ze hyperinfléieren, sinn d'Chancen datt Investisseuren Ënnerdaach an US Treasurys sichen.

E delikate Gläichgewiicht erlaabt d'US Staatsobligatiounen manner ze handelen wéi konkurréiere Verméigen a souguer ënner der erwaarter Inflatioun lafen. Och wann et virun e puer Joer ondenkbar ass, sinn negativ Rendementer zimlech heefeg ginn nodeems d'Zentralbanken d'Zënssätz op Null erofgesat hunn fir hir Wirtschaft an 2020 an 2021 ze stäerken.

Investisseuren bezuele fir de Privileg fir d'Sécherheet vu staatlech-gestützte Obligatiounen ze hunn anstatt de Risiko vu Bankdepositioune ze stellen. Sou verréckt wéi et kléngt, iwwer $ 2.5 Billioun Wäert vun negativen Rendement Obligatiounen nach ëmmer existéieren, déi den Impakt vun der Inflatioun net berücksichtegt.

Regelméisseg Obligatiounen si méi héich Inflatioun Präisser

Fir ze verstoen, wéi vun der Realitéit d'US Staatsobligatioun getrennt ass, muss ee bewosst sinn, datt d'Rendement vun der 4.38-Joer Note bei 8.3% läit. Mëttlerweil leeft d'Konsumenteninflatioun bei XNUMX%, sou datt entweder Investisseuren mengen datt d'Federal Reserve d'Metrik erfollegräich wäert erliichteren oder si bereet d'Kafkraaft ze verléieren am Austausch fir de niddregste Risiko Verméigen op der Welt.

An der moderner Geschicht hunn d'USA ni op hir Scholden ofgeschloss. An einfache Begrëffer ass d'Scholde Plafong eng selbstopgesat Limit. Sou decidéiert de Kongress wéi vill Scholden d'Bundesregierung kann ausginn.

Als Verglach, eng HSBC Holdings Obligatioun reift am August 2025 gëtt Handel mat engem 5.90% Rendement. Wesentlech sollt een d'US Treasury Rendement net interpretéieren als en zouverléissege Indikator fir d'Inflatiounserwaardung. Ausserdeem ass d'Tatsaach datt et den héchsten Niveau zënter 2008 erreecht huet manner Bedeitung well Daten weisen datt Investisseuren gewëllt sinn Akommes opzebréngen fir d'Sécherheet vum Besëtzer vum niddregsten Risiko Verméigen.

Dofir sinn d'US Treasury Yields e super Instrument fir géint aner Länner a Firmenschold ze moossen, awer net an absolute Begrëffer. Dës Staatsobligatiounen wäerten d'Inflatiounserwaardungen reflektéieren, awer kéinten och staark begrenzt ginn wann de generaliséierte Risiko op aner Emittenten eropgeet.