Et gëtt e wuessende Fall fir d'Krypto Firmen z'erméiglechen Banken ëmzegoen

Bannent 11 Deeg am Mäerz si véier Banken an den USA an eng an der Schwäiz zesummegefall. Éischt Republik Bank duerno am Mee. Dräi vun de véier gréisste US Bankfehler sinn an deenen zwee Méint geschitt. Et war eng schmerzhafte Erënnerung datt Banken bedeitend Risiken droen, déi séier op aner Industrien iwwergoe kënnen.

Ironescherweis, trotz engem schwéiere Fokus op wéi de Krypto-Asset Secteur Risiken fir traditionell Finanzen aféiere kéint, hu mir amplaz Bankfehler erlieft, déi e kritesche Stabilitéitsrisiko fir d'Krypto-Asset Industrie ginn.

D'finanziell Regulatioun soll als Zil hunn d'finanziell Stabilitéitsrisiken iwwerhaapt ze reduzéieren an, wa méiglech, d'Kontagiounsrisiken ze limitéieren fir weider Schued ze verhënneren, onofhängeg vun der Richtung vum Contagioun.

Haut gi reglementéiert Stablecoin Emittenten gezwongen op Bankepartner ze vertrauen fir d'Minting an d'Erléisung duerch Fiat Suen ze erfëllen. Den indirekten Zougang zu Fiat Siidlung exponéiert zwangsleefeg E-Geld Institutiounen an der Europäescher Unioun - zukünfteg Emittenten vu reglementéierte Stablecoins, aka E-Money Tokens - un onproportional Käschten a Géigepartei Risiko, laut der Europäescher Kommissioun d'Bewäertung vun der Payment Service Direktiv (PSD) . Schlussendlech begrenzt et Innovatioun a Konkurrenz um Bezuelmaart.

Verbonnen: D'Welt kéint eng donkel Zukunft virstellen dank CBDCs

Geregelte Fiat Stablecoins (E-Money Tokens an der EU oder Bezuelungsstablecoins an den USA) Zougank zu Zentralbankkonten zouginn wier also net nëmmen e wesentleche Schrëtt fir d'Sécherheet vu Fiat Währungen um Internet, awer och fir Bezuelen Innovatiounsschrëft grouss.

Et géif Emittenten erlaben hir Belaaschtung fir Risiken, déi mat onversécherten Depositioune verbonne sinn, ze eliminéieren an d'High-Vitesse Bezuelungsaktivitéit a Stablecoins vun der Iliquiditéit vu Prêtportefeuillen a Banken ze trennen.

D'Landmark MiCA Reguléierung (Markets in Crypto-Assets) an der EU bréngt enorm Geleeënheet fir de Kontinent. Wéi och ëmmer, wéi et schonn Enn Juni 2022 ausgemaach gouf, ier déi inherent Bankrisiken fréi 2023 offensichtlech goufen, mandater d'Regulatioun datt E-Money Token (EMT) Emittenten op d'mannst 30% vun hire Reserven bei Kreditinstituter halen. Wat soll eng Moossnam sinn fir d'Liquiditéit an d'Risikobelaaschtung vun den EMT-Emittenten ze verbesseren, wäert schlussendlech d'EMT-Aktivitéit mat Banken- a Konterparteirisiko belaaschten. Déi rezent Bankekris huet eis geléiert, datt mir an engem Zäitalter vun engem sozialen Medien-zentréierte Flux vun Informatioun a mobil-baséiert Banken eis Viraussetzungen iwwer flësseg Verbëndlechkeete musse veränneren, déi vun illiquide Verméigen ënnerstëtzt ginn.

D'Léisung fir dëse Problem ass op kee Fall nei. EMT Emittenten, an all E-Money Institutiounen, sollten d'Fäegkeet hunn direkt Zougang zu Zentralbankkonten ze kréien. Andeems se Zougang zu engem Zentralbankkonto ginn, kënnen EMT Emittenten EU Clienten vum Kredittrisiko vu private Banken schützen andeems se Fiat Fongen direkt an d'Zentralbank plënneren.

A Groussbritannien hunn E-Money Institutiounen direkten Zougang zu der Bank of England Siedlungsschicht genoss zënter 2017. Dëst géif "hëllefen d'Konkurrenz an d'Innovatioun um Maart fir Bezuelungen ze erhéijen" an "méi divers Bezuelungsarrangementer mat manner eenzel Punkte vum Echec ze kreéieren" ", laut der Bank of England. Fréiere Bank of England Gouverneur Mark Carney beschreift dës Gesetzesännerung als "Potenzial fir eng grouss Unbundling vu Banken a seng Kärfunktioun ze liwweren fir d'Bezuelungen ze settelen, d'Reifetransformatioun auszeféieren, de Risiko ze deelen an d'Kapital ze allocéieren."

Awer och an der EU ass d'Ofsécherung vun E-Geldreserven an der Zentralbank schonn eng gemeinsam Praxis an engem Memberstaat, nämlech Litauen. D'Zentralbank vu Litauen erlaabt E-Geld Institutiounen a Bezuelungsinstituter Siedlungskonten opzemaachen an direkt op de Clearingsystem ze kommen. Zënter Enn 2022, vun den 84 reglementéierten E-Money Institutiounen a Litauen, hunn 63% Clientsfongen mat der Zentralbank gehal. Insgesamt gi méi wéi zwee Drëttel vun E-Geldreserven a Litauen mat der Zentralbank vu Litauen ofgehale.

Verbonnen: CBDCs bedrohen eis Zukunft, also ass et Zäit fir Stand ze huelen

Et ass Zäit d'Spillfeld ze gläichen an dës Méiglechkeet fir all E-Money Institutiounen an der EU opzemaachen.

D'Fënster vun der Méiglechkeet fir Gesetzgebung fir dëst z'erreechen war ni méi grouss. Wat néideg ass, ass eng geziilt Iwwerpréiwung vun der Siidlungsfinalitéitsdirektiv, méiglecherweis als Deel vun der Iwwerpréiwung vun der PSD oder der Instant Payments Regulation (IPR).

Verhandlungen iwwer d'IPR etabléiere schonn e politesche Konsens datt esou eng Iwwerpréiwung noutwendeg ass, well d'Léisung vum direkten Zougang zu Siidlung och d'Ausrollung vun Direktbezuelungen an der EU géif ënnerstëtzen a beschleunegen.

An d'Auswierkunge vun der Bezueldéngschtdirektiv kéint net méi kloer sinn iwwer d'Noutwennegkeet fir d'Spillfeld tëscht Banken an Net-Banken um Bezuelmaart ze gläichen. D'Banke Schwachstelle vun 2023 ginn nach en anert Argument fir déi gutt verstanen EU-Debatt.

D'Virdeeler fir d'Sécherheet an d'Liquiditéit vun Net-Bank Finanzinstituter, awer och fir eng gréisser Innovatioun an engem Finanzsystem, deen ëmmer méi ënner globale systemesch wichteg Banken konzentréiert gëtt, sinn evident. De Fall fir E-Money Institutiounen Zougang zu Zentralbankkonten ze ginn ass ni méi staark gewiescht, an d'EU sollt dës eenzegaarteg Geleeënheet net verpassen fir säi Finanzsystem méi kompetitiv a elastesch ze maachen.

Dësen Artikel ass fir allgemeng Informatiounszwecker an ass net virgesinn a soll net als juristesch oder Investitiounsberodung geholl ginn. D'Meenungen, d'Gedanken an d'Meenungen, déi hei ausgedréckt sinn, sinn dem Auteur eleng a reflektéieren net onbedéngt d'Meenungen an d'Meenungen vum Cointelegraph.